Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Пред-е считается финансово устойчивым, если имеющихся у него финансовых ресурсов
достаточно для финансирования текущих затрат и формирования требуемых запасов.
Платежеспособность пред-я означает, чтоимеющиеся у него денежные сред-ва, дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения покрывают его
краткосрочные обяз-ва.
Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей дополняется расчетом и оценкой ряда финансовых коэффициентов:
1)Коэффицент автономии Ка= , нормативное
значение - 0,5
Ка-доля собственных сред-в в общем объеме ресурсов пред-я.
2)Коэф.соотношения заемных и собственных
сред-в Кз/с = ,
нормативное значение - 1
Кз/с-показывает какая часть дея-ти пред-я финансируется за счет заемных источников.
3)Коэф.обеспеченности запасов и
затрат собственности оборотными средствами
Ко= , нормативное значение - 0,1
Ко-показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных оборотных сред-в
4)Коэф.маневренности , нормативное значение - 0,5
Км-показывает, какая часть собственно капитала пред-я вложено в наиболее мобильные активы.
Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
Кредитоспособность-это способность пред-я своевременнои полностью рассчитаться по своим долгам.
Ликвидность активов-это способность активов пред-я обращаться в деньги; причем, чем меньше требуется для этого времени, тем ликвиднее активы.
Ликвидность баланса-выражается в степени покрытия обязательств пред-я его активами, срок превращения кот-х в деньги равен сроку погашения обяз-в.
Абсолютные показатели ликвидности дополняются расчетом и оценкой ряда фин.коэффицентов
1)Коэф.абсолютной ликвидности
Ка.л.= (Д+КФВ)/Окс,
Окс – краткосрочные обязательства. Показывает, какая часть наиболее срочных обязательств может быть погашена немедленно за счет самых ликвидных активов. N=>0.2-0.25
Д-денежные сред-ва; КВФ-краткосрочные фин.вложения
Ка.л.-показывает, какая часть наиболее срочных обяз-в может быть погашена немедленно за счет наиболее ликвидных активов.
2)Коэф.промежуточной ликвидности
Кп.л.=
ДЗ=дебиторская задолженность
Кп.л.-показывает, какая часть наиболее срочных обяз-в может
быть погашена в срок.
3)Коэф.промежуточной ликвидности
Кп =
З-запасы; Кп-показывает, достаточно ли у пред-я ликвидных
активов для погашения краткосрочных обяз-в.
Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия.
Оборотные активы - это важнейшая часть финансовых ресурсов предприятия, от их состояния зависит успешное осуществления производственного цикла.
Оборачиваемость обратных активов определяет размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств и, следовательно, размер затрат, связанные с владением и хранением запасов.
Анализ включает 3 этапа:
1)анализ оборачиваемости общей величины оборотных активов
Ко-коэф.оборачиваемости обор.активов
В-выручка от реализации за период;
Аср –средняя велечина оборотных активов
2)анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Кдз-коэф.оборачиваемости дебиторской задолженности
Кдз
Кдз-показывает, сколько раз за период дебиторская задолженность возвращается пред-ю в виде выручки от реализации.
3)анализ оборачиваемости запасов
Кз-коэф.оборачиваемости запасов
Кз=
S-себестоимость реализационной продукции
Зср-средняя величина запасов
Оценка потенциального банкротства предприятия.
Процедуры банкротства.
Несостоятельность (Банкротство) – такое состояние имущества предприятия, его долгов при котором долги не могут быть покрыты за счет его имущества по причине его недостаточной ликвидности.
Внешние признаки:
1. приостановление текущих расчетов;
2. неспособность предприятия оплатить долги в течении 3 месяцев со дня из возникновения.
Причины несостоятельности:
1. стоимость имущества должника меньше величины его долгов;
2. ликвидность имущества должника. Признание предприятия банкротом начинается с подачи заявления кредиторами в арбитражный суд. .
Получив заявление суд может принять одно из следующих решений:
1. введение внешнего управления;
2. утверждение мирового соглашения;
3. открытие конкурсного производства;
4. осуществление процедур финансового оздоровления.
Внешнее управление вводится сроком на 18 месяцев. Руководство предприятия отстраняется от должности, вся власть переходит к внешнему управляющему. Во время внешнего управления вводится мораторий на выплаты кредиторам. В течении трех месяцев внешний управляющий должен составить план внешнего управления и предоставить его кредиторам для утверждения. Наиболее типичные мероприятия: -перепрофилирование пр-ва; - закрытие не рентабельных производств; - продажа части имущества; - уступка прав требования долга; - ускоренная ликвидация ДЗ.
Мировое соглашение может означать: -отсрочка исполнения обязательств; - скидка с долга; - исполнение обязательств третьими лицами; - оплата долга акциями должника. Конкурсное пр-во принудительная ликвидация предприятия, если программа внешнего управления не дала желаемых результатов. Арбитражным судом назначается конкурсный управляющий, далее: - срок всех обязательств считается наступившим; - прекращается наступление штрафов; - имущество должника оценивается и продается с открытых торгов; - выплаты кредиторам происходят в соответствии с очередностью.
Финансовое оздоровление – процедура вводится если у предприятия имеется план погашения задолженности (имущество > долгов на 20%)
Z-показатель Альтмана (Z-счет, индекс кредитоспособности) применяется банками для оценки кредитоспособности заемщика, финансовой устойчивости и вероятности банкротства. Суть методики: Z –показатель Альтмана построен с помощью метода мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить заемщиков на нормально функционирующих и потенциальных банкротов. В итоговый коэффициент вероятности банкротства Z входят пять показателей с собственными весами, рассчитанными статистическим методом: Z = 1,2*K1 + 1,4*K2 + 3,3*K3 +0,6*K4 + 0,999*K5, где
К1 – соотношение оборотных и суммарных активов, рассчитывается путем соотнесения текущих активов, уменьшенных на величину краткосрочных обязательств, и суммарных активов предприятия – характеризует степень ликвидности;
К2 – показатель рентабельности активов – соотношение чистой прибыли к величине всех активов;
К3 – показатель доходности активов, соотношение прибыли до налогообложения к величине всех активов – оценивает степень достаточности доходов предприятия для возмещения текущих затрат и формирования прибыли;
К4 – соотношение собственного и заемного капиталов, соотношение рыночной стоимости акций предприятия (величины уставного капитала) к сумме долгосрочной и краткосрочной задолженности;
К5 – коэффициент оборачиваемости активов, соотношение чистого объема продаж к величине всех активов – представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.