Анализ показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность необходимых ему запасов и затрат источниками их формирования.

Анализ финансовой устойчивости предприятия базируется на исследовании соответствующей системы абсолютных и относительных показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на оценке величины и структуры актива и пассива бухгалтерского баланса.

Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства наличными денежными ресурсами перед поставщиками ресурсов, кредиторами, инвесторами, акционерами, государством и т.д.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия.

К понятию «платежеспособности» тесно примыкает понятие «ликвидность», означающее способность отдельных видов имущественных ценностей (активов) предприятия обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Эти понятия на практике тесно взаимосвязаны между собой, т. к. высокий уровень ликвидности активов предприятия, как правило, предполагает его высокую платежеспособность и наоборот. В свою очередь при достаточно высоком уровне платежеспособности финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое.

Однако не все так просто и однозначно. Высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложения средств в оборотные активы, в частности излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Эти негативные явления могут не получить свое отражение в бухгалтерской отчетности, поэтому к оценке уровня платежеспособности следует подходить не формально, а творчески, учитывать складывающиеся реалии, вносить поправки на реальную стоимость активов.

Уровень платежеспособности предприятия неразрывно связан с политикой управления оборотным капиталом, которая должна быть нацелена на минимизацию финансовых обязательств, их оптимизацию. Чтобы предприятию быть платежеспособным не обязательно иметь много денежных средств, но они должны быть в нужном количестве, в нужном месте и в нужное время.

Способы оценки платежеспособности предприятия:

1.Анализ ликвидности баланса;

2.Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности.

Эти способы оценки взаимодополняют друг друга, но могут использоваться для оценки и изолированно.

Сутью анализа ликвидности баланса является сравнение активов, сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты (погашения) и в зависимости от складывающегося соотношения групп актива и пассива, формулирование выводов о степени платежеспособности предприятия.

Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало периода, руб.	На конец периода, руб.	Абсолютное отклонение, руб.	Темп роста, %
1. Источники собственных средств (ИC)
2. Внеоборотные активы (F)
3. собственные оборотные средства (ЕС) [1-2]
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ)
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4]
6. краткосрочные кредиты и займы (Кt)
7. Общая величина основных источников финансирования запасов и затрат (ЕS) [5+6]
8. Величина запасов и затрат (Z)
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8]
10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±ЕТ) [5-8]
11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±ЕS) [7-8]
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости [9;10;11]

Таблица 6- Показатели финансовой устойчивости

Показатели	на начало периода	на конец периода	изменение
Коэффициент капитализации, U1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, U2
Коэффициент финансовой независимости, U3
Коэффициент финансирования, U4
Коэффициент финансовой устойчивости, U5

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) отражает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

U₁ =

Рекомендуемое значение не выше 1,5.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

U₂=

Рекомендуемое значение выше 0,1 и чем выше этот показатель, тем лучше.

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

U₃=

Рекомендуемое значение от 0,4 до 0,6.

Коэффициент финансирования отражает ту часть деятельности, которая финансируется за счет собственных средств, и ту, которая – за счет заемных средств.

U₄=

Рекомендуемое значение выше 0,7. Оптимальное значение 1,5.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает ту часть актива, которая финансируется за счет устойчивых активов.

U₅=

Рекомендуемое значение выше 0,6.

Таблица 7 - Группировка активов по уровню ликвидности и обязательств по срочности оплаты

Группа активов	Строки баланса	Сумма, тыс. руб.	Группа пассивов	Строки баланса	Сумма, тыс руб.
		на начало года	на конец года			на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)				Наиболее срочные обязательства (Ш)
Быстро реализуемые активы (А2)				Краткосрочные обязательства (П2)
Медленно реализуемые активы (A3)				Долгосрочные обязательства (ПЗ)
Трудно реализуемые активы (А4)				Собственный капитал (П4)
Валюта баланса				Валюта баланса

Таблица 8 - Показатели ликвидности

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Оценка тенденции («+» - желательная; «-» - нежелательная)
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
4. Покрытие (непокрытие) суммой оборотных активов суммы краткосрочных обязательств (+, -), тыс. руб.