Анализ движения денежных средств косвенным методом состоит из следующих этапов.
1. Оценка изменений в состоянии активов организации и их источников по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс».
2. Оценка изменений по каждой статье активов и пассивов и их влияние на состояние денежных средств организации и ее чистой прибыли.
3. Расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении организации.
Анализ движения денежных средств косвенным методом позволяет установить:
- факторы, которые обусловили отличие величины прибыли от суммы приращения денежных средств организации за анализируемый период;
- чем был обусловлен дополнительный приток денежных средств в рамках различных видов деятельности;
- за счет чего осуществлялось финансирование инвестиционной деятельности.
Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может:
- корректировать финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами;
- контролировать текущую платежеспособность;
- оценивать возможность дополнительных инвестиций;
- оценивать будущие денежные потоки;
- принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами
Оценивая отклонение чистых денежных средств по видам деятельности, полученное с использованием прямого и косвенного методов, необходимо учитывать, что приоритет остается за прямым методом, поскольку тот более точно фиксирует соответствующие денежные потоки.
Рассмотрим порядок анализа денежных потоков коммерческой организации по данным отчета о движении ее денежных средств на конкретном примере (табл. 1).
Таблица 1. - Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», тыс. руб.
| Наименование показателя | За отчетный год | За предыдущий год |
| Остаток денежных средств на начало отчетного года | ||
| Движение денежных средств по текущей деятельности средства, полученные от покупателей, заказчиков | 5 361 | 4 342 |
| Прочие поступления | ||
| Денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | (3 796) | (3 095) |
| на оплату труда | (792) | (580) |
| на выплату дивидендов, процентов | (198) | (222) |
| на расчеты по налогам и сборам | (284) | (210) |
| на прочие расходы | (204) | (124) |
| Чистые денежные средства от текущей деятельности | ||
| Движение денежных средств по инвестиционной деятельности выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | ||
| Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений | - | - |
| Полученные дивиденды | - | - |
| Полученные проценты | ||
| Поступления от погашения займов, предоставленным другим организациям | - | - |
| Приобретение дочерних организаций | - | - |
| Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов | (292) | (110) |
| Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений | (20) | (35) |
| Займы, предоставленные другим организациям | (-) | (-) |
| Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности | (212) | (115) |
| Движение денежных средств по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг | _ | _ |
| Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями | ||
| Погашение займов и кредитов (без процентов) | (750) | (690) |
| Чистые денежные средства от финансовой деятельности | (40) | |
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов | ||
| Остаток денежных средств на конец отчетного периода |
Анализ начинается с изучения результативного чистого денежного потока (табл. 2).
Таблица 2. -Анализ результативного чистого денежного потока
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Чистый денежный поток от текущей деятельности | 487,5 | 274,3 | -3 | -213,2 | 98,5 | -1,5 | ||
| 2. Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности | -115 | -287,5 | -212 | -302,9 | -97 | -15,4 | 184,3 | 84,3 |
| 3. Чистый денежный поток от финансовой деятельности | -40 | -100,0 | 128,6 | 228,6 | -225,0 | -325,0 | ||
| 4. Результативный чистый денежный поток (строка 1 + строка 2 + строка 3) | - | 175,0 | 75,0 |
Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток коммерческой организации увеличился на 30 тыс. руб., или на 75%, что является безусловно позитивным явлением. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока обусловлено увеличением чистого денежного потока от финансовой деятельности на 130 тыс. руб. при снижении чистых денежных потоков от текущей деятельности на 3 тыс. руб. и от инвестиционной деятельности на 97 тыс. руб.
При этом снизился удельный вес чистого денежного потока от текущей деятельности в результативном чистом денежном потоке на 213,2%, что свидетельствует об ухудшении качества результативного чистого денежного потока и является следствием опережающего темпа роста результативного чистого денежного потока, составившего 175,0%, по отношению к темпу роста чистого денежного потока от текущей деятельности, составившему лишь 98,5%.
Кроме того, если в прошлом году положительный чистый денежный поток от текущей деятельности (195 тыс. руб.) полностью покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-115 тыс. руб.), то в отчетном году ситуация изменилась в худшую сторону, поскольку положительный чистый денежный поток от текущей деятельности (192 тыс. руб.) не покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-212 тыс. руб.). Однако сумма чистых денежных потоков от текущей и финансовой деятельности (282 тыс. руб.) покрывала отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-212 тыс. руб.). При этом большая часть отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (90,6% = (192/212) х 100%) была покрыта за счет положительного чистого денежного потока от текущей деятельности. Такая ситуация в целом также может быть охарактеризована как нормальная.
Далее анализируется чистый денежный поток от текущей деятельности (табл. 3).
Таблица 3.- Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||||
| 1. Суммарный денежный приток от текущей деятельности, в том числе: | 4 426 | 5 466 | 1 040 | - | 123,5 | 23,5 | ||||
| 1.1. Денежные средства, полученные от покупателей, заказчиков | 4 342 | 98,1 | 5 361 | 98,1 | 1 019 | - | 123,5 | 23,5 | ||
| 1.2. Прочие доходы | 1,9 | 1,9 | - | 125,0 | 25,0 | |||||
| 2. Суммарный денежный отток от текущей деятельности, в том числе: | 4 231 | 5 274 | 1 043 | - | 124,7 | 24,7 | ||||
| 2.1. Оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | 3 095 | 73,2 | 3 796 | 72,0 | -1,2 | 122,6 | 22,6 | |||
| 2.2. Оплата труда | 13,7 | 15,0 | 1,3 | 136,6 | 36,6 | |||||
| 2.3. Выплата дивидендов, процентов | 5,2 | 3,8 | -24 | -1,4 | 89,2 | -10,8 | ||||
| 2.4. Расчеты по налогам и сборам | 5,0 | 5,4 | 0,4 | 135,2 | 35,2 | |||||
| 2.5. Прочие расходы | 2,9 | 3,9 | 1,0 | 164,5 | 64,5 | |||||
| 3. Чистый денежный поток от текущей деятельности (строка 1 - строка 2) | - | - | -3 | - | 98,5 | -1,5 | ||||
Как видно из результатов расчетов, приведенных в табл. 3, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина чистого денежного потока от текущей деятельности уменьшилась на 3 тыс. руб., или на 1,5%, что само по себе не может быть оценено положительно. Указанное снижение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1 043 тыс. руб., или на 24,7%, при росте суммарного денежного притока от этого вида деятельности лишь на 1 040 тыс. руб., или на 23,5%.
В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей деятельности лишь на 1 040 тыс. руб., или на 23,5%, связано с ростом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 1 019 тыс. руб., или на 23,5%, и ростом прочих денежных доходов на сумму 21 тыс. руб., или на 25,0%.
Увеличение же суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1 043 тыс. руб., или на 24,7%, вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с оплатой приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на сумму 701 тыс. руб., или на 22,6%, с оплатой труда - на сумму 212 тыс. руб., или на 36,6%, с расчетами по налогам и сборам — на сумму 74 тыс. руб., или на 35,2%, ростом прочих денежных расходов на сумму 80 тыс. руб., или на 64,5%, при снижении величины денежных оттоков, связанных с выплатой дивидендов и процентов, на сумму 24 тыс. руб., или на 10,8%.
При этом в составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом структурных изменений не отмечено, а в составе суммарного денежного оттока от этого вида деятельности они могут быть оценены как несущественные.
Необходимо особо отметить превышение темпа роста суммарного денежного оттока от текущей деятельности, составившего 124,7%, над темпом роста суммарного денежного притока от этого вида деятельности, составившим 123,5%, которое, на первый взгляд, незначительно, но отражает тенденцию к формированию дефицита денежных средств от текущей деятельности и следовательно, к ухудшению платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно негативное явление.
Затем выполняется анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (табл. 4).
Таблица 4. - Анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Суммарный денежный приток от инвестиционной деятельности, в том числе: | - | 333,3 | 233,3 | |||||
| 1.1. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 66,7 | 60,0 | -6,7 | 300,0 | 200,0 | |||
| 1.2. Полученные проценты | 33,3 | 40,0 | 6,7 | 400,0 | 300,0 | |||
| 2. Суммарный денежный отток от инвестиционной | - | 215,2 | 115,2 |
Результаты расчетов показывают, что величина чистого денежного потока от инвестиционной деятельности как в прошлом году, так и в отчетном году имела отрицательное значение, уменьшившись при этом на 97 тыс. руб., или на 84,3%, что само по себе не может быть оценено положительно, хотя при этом следует иметь в виду тот факт, что инвестиционные вложения, как правило, имеют продолжительный срок окупаемости. Указанное снижение величины чистого денежного потока от инвестиционной деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного оттока от инвестиционной деятельности на 167 тыс. руб., или на 115,2%, при росте суммарного денежного притока от этого вида деятельности лишь на 70 тыс. руб., или на 233,3%.
В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности лишь на 70 тыс. руб., или на 233,3%, связано с ростом поступлений денежных средств от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов на сумму 40 тыс. руб., или на200,0%, и ростом полученных процентов на сумму 30 тыс. руб., или на 300,0%.
Увеличение же суммарного денежного оттока от инвестиционной деятельности на 167 тыс. руб., или на 115,2%, вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, на сумму 182 тыс. руб., или на 165,5%, при снижении величины денежных оттоков, связанных с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, на сумму 15 тыс. руб., или на 42,9%.
При этом в составе суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом снизился удельный вес денежных поступлений (выручки) от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов и соответственно возрос удельный вес полученных процентов на 6,7%, что обусловлено превышением темпа роста полученных процентов (400,0%) над темпом роста выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов (300,0%). В составе же суммарного денежного оттока от этого вида деятельности возрос удельный вес денежного оттока, связанного с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, и соответственно снизился удельный вес денежного оттока, связанного с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, на 17,7%, что обусловлено превышением темпа роста денежного оттока, связанного с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, составившего 265,5%, над темпом роста денежного оттока, связанного с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, составившим всего 57,1%.
Необходимо особо отметить существенное превышение темпа роста суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности, составившего 333,3%, над темпом роста суммарного денежного оттока от этого вида деятельности, составившим 215,2%, которое отражает наметившуюся тенденцию к возможному преодолению в будущем достаточно большего дефицита денежных средств от инвестиционной деятельности и, следовательно, к улучшению платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно позитивное явление.
Следующим этапом проанализируем чистый денежный поток от финансовой деятельности (табл. 5).
Таблица 5. - Анализ чистого денежного потока от финансовой деятельности
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Суммарный денежный приток от финансовой деятельности, в том числе: | - | 129,2 | 29,2 | |||||
| 1.1. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями | - | 129,2 | 29,2 | |||||
| 2. Суммарный денежный отток от финансовой деятельности, в том числе: | - | 108,7 | 8,7 | |||||
| 2.1. Погашение займов и кредитов (без процентов) | - | 108,7 | 8,7 | |||||
| 3. Чистый денежный поток от финансовой деятельности (строка 1 - строка 2) | -40 | - | - | - | -225,0 | -325,0 |
Как видно из результатов расчетов, приведенных в табл. 5, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина чистого денежного потока от финансовой деятельности возросла с отрицательного значения -40 тыс. руб. до положительного значения 90 тыс. руб., т.е. на 130 тыс. руб., или на -325,0%, что само по себе может быть оценено положительно. Указанное увеличение суммы чистого денежного потока от финансовой деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного притока от финансовой деятельности на 190 тыс. руб., или на 29,2%, при росте суммарного денежного оттока от этого вида деятельности лишь на 60 тыс. руб., или на 8,7 %.В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от финансовой деятельности на 190 тыс. руб., или на 29,2%, исключительно связано с ростом поступлений денежных средств от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, на ту же сумму 190 тыс. руб., или на 29,2%.
Увеличение же суммарного денежного оттока от финансовой деятельности на 60 тыс. руб., или на 8,7%, вызвано исключительно ростом оттока денежных средств, связанного с погашением займов и кредитов (без процентов), на ту же сумму 60 тыс. руб., или на 8,7%.
При этом в составе суммарных денежного притока и денежного оттока от финансовой деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом структурных изменений не отмечено.
Необходимо особо отметить превышение темпа роста суммарного денежного притока от финансовой деятельности, составившего 129,2%, над темпом роста суммарного денежного оттока от этого вида деятельности, составившим лишь 108,7%, которое отражает тенденцию роста положительного чистого денежного потока от финансовой деятельности и, следовательно, к улучшению платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно позитивное явление.
Таким образом, резюмируя результаты анализа результативного чистого денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности коммерческой организации, можно охарактеризовать ситуацию, связанную с ее денежными потоками в прошлом году и в отчетном году в целом как удовлетворительную, а произошедшие изменения — как неоднозначные.
Тема 5. АНАЛИЗ ФОРМЫ № 5
«Приложение к бухгалтерскому балансу»
| 1. Общие положения по анализу формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу. |
| 2. Анализ наличия, состояния, движения и использования основных средств. |
| 3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. |
| 4. Анализ нематериальных активов. |
| 5. Анализ финансовых вложений. |