Общая схема проведения анализа финансового состояния предприятия
Общая схема проведения анализа финансового состояния предприятия
| Анализ финансового состояния предприятия |
| Оценка имущественного положения и структуры капитала |
| Оценка эффективности и интенсивности использования капитала |
| Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности |
| - анализ размещения капитала - анализ источников формирования капитала |
| - анализ рентабельности капитала - анализ оборачиваемости капитала (дел. активности) |
| - анализ ликвидности и платежеспособности - анализ финансовой устойчивости - оценка кредитоспособности и риска банкротства |
Оценка состава и структуры баланса
1.1 Анализ баланса (отдельно актив и пассив)
1.2 Существует упрощенная система критериев для оценки и качественной характеристики структуры баланса. Она включает след.фин.показатели:
1) Коэффициент текущей ликвидности (общая обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч.обязательств предприятия)
Норматив Ктл=2
2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (степень участия собственного оборотного капитала в оборотных активах, показывает наличие СОС, необходимых для финансовой устойчивости предприятия)
,
где СК – соб.капитал;
ВА – внеоборотные активы.
Норматив Ксос > 0,1
3) Коэффициент восстановления платежеспособности (возможность предприятия восстановить свою платежеспособность)
Квп= 
,
где 
- коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец периода;
- коэффициент тек.ликвидности по нормативу (=2)
Норматив Квп > 1
4) Коэффициент утраты платежеспособности (возможность не утратить свою платежеспособность в течение отчетного периода)
Куп= 
Норматив Куп > 1
В.: если не выполняется одно из условий (значения указанных выше 4х показателей не соответствуют нормативным) => структура баланса неудовлетворительная.
Анализ рентабельности
2.1 Анализ финансовых результатов(выручка, расходы по об.видам деятельности, прибыль от продаж, пр.доходы и расходы, прибыль(убыток) от пр.операций, прибыль до уплаты процентов и налогов, чистая прибыль (убыток)отчет.периода)
Расчет относительных показателей рентабельности
1) рентабельность активов (прибыль, получаемая предприятием с каждого рубля, авансируемого в формирование А)
2) рентабельность ОПФ (фондорентабельность)
3) рентабельность оборотных активов
4) рентабельность инвестиций
Ри= 
5) рентабельность СК
6) рентабельность продукции
7) рентабельность продаж (норма прибыльности). Показывает удельный вес прибыли в выручке продукции
Факторный анализ рентабельности
Расчет платежеспособности
1) Коэффициент общей платежеспособности (комплексная оценка платежеспособности)
,
Норматив Кп≥2
2) Коэффициент покрытия обязательств чистыми активами (способность покрыть все обязательства своими активами). ЧА-чистые активы, имущество, очищенное от долгов.
,
Норматив Кпо≥2
3) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
,
Норматив Кз ≥1
4) Степень платежеспособности (общая). Показывает сроки возможного погашения кредиторской задолженности за счет выручки (в месяцах).
,
Норматив - min значение
5) Степень платежеспособности по текущим обязательствам (сроки возможного погашения текущей задолженности).
,
Норматив - min значение
Пример: Оценка кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка
Методика разработана на основе приложения к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России для определения финансового состояния и степени кредитоспособности Заемщика.
Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. Целью проведения анализа рисков – определение возможности, размера и условий предоставления кредита.
Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.
Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными.
Таблица 1. Система финансовых коэффициентов, применяемая Сбербанком России в оценке кредитоспособности заемщика
| Показатель | Обозначение | Расчет по формам бухгалтерской отчетности |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | К1 | Денежные средства / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей] |
| Коэффициент критической оценки (промежуточныйкоэффициент покрытия) | К2 | [Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев] / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей] |
| Коэффициент текущей ликвидности | К3 | Оборотные активы всего / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей] |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | К4 | Капитал и резервы всего / [Долгосрочные обязательства всего - Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей] |
| Рентабельность, % | К5 | (Прибыль от продажи / Выручки от продажи) x 100% |
Включение в модель трех коэффициентов ликвидности не случайно и определяется их важностью при оценке текущей кредитоспособности. При инвестиционном кредитовании дополнительно проводится анализ бизнес-плана.
Оценка результатов расчетов К1-К5 заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными эмпирическим путем достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям с учетом их коэффициентных весов. В соответствии с полученной суммой баллов определяется рейтинг или класс заемщика.
Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в таблице 2.
Таблица 2. Определение категории кредитоспособности организации-заемщика Сбербанка
| Коэффициенты | 1-й класс | 2-й класс | 3-й класс |
| К1 | 0,2 и выше | 0,1 - 0,2 | менее 0,15 |
| К2 | 0,8 и выше | 0,5 - 0,8 | менее 0,5 |
| К3 | 2,0 и выше | 1,0 - 2,0 | менее 1,0 |
| К4 | 1,0 и выше | 0,7 - 1,0 | менее 0,7 |
| К5 | 0,15 и выше | менее 0,15 | нерентабельный |
Далее на основании определенных категорий показателей, в соответствии с их весами рассчитывается сумма баллов заемщика (S - рейтинговое число):
S = 0,11 x К1 + 0,05 x К2 + 0,42 x К3 + 0,21 x К4 + 0,21 x К5
Заключительным этапом рейтинговой оценки кредитоспособности является определение класса заемщика, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов.
S = 1 или 1,05 – заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
S больше 1,05, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.
При этом кредитование первоклассных заемщиков обычно не вызывает сомнений, кредитование заемщиков второго класса требует у банка взвешенного подхода, а кредитование заемщиков, принадлежащих к третьему классу кредитоспособности, связано с повышенным риском и редко практикуется Сбербанком.
В дополнение к количественному проводят качественный анализ кредитоспособности предприятия. Качественный анализ кредитоспособности предприятия основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для такого анализа используются сведения, представленные заемщиком и другими организациями.
Прогнозирование банкротства
Пример: усовершенствованная модель Альтмана
Z-счет = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + К5,
где К1 = оборот средства/А;
К2 = прибыль (убыток) от продаж / А;
К3 = EBIT/А;
К4 = СК/ЗК;
К5 = ВР/А.
Трактовка результатов:
1,8 и меньше – очень высокая вероятность банкротства;
1,81-2,7 – высокая вероятность банкротства;
2,71-2,9 – существует возможность банкротства;
От 3 и выше – очень низкая вероятность банкротства.
Общая схема проведения анализа финансового состояния предприятия
| Анализ финансового состояния предприятия |
| Оценка имущественного положения и структуры капитала |
| Оценка эффективности и интенсивности использования капитала |
| Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности |
| - анализ размещения капитала - анализ источников формирования капитала |
| - анализ рентабельности капитала - анализ оборачиваемости капитала (дел. активности) |
| - анализ ликвидности и платежеспособности - анализ финансовой устойчивости - оценка кредитоспособности и риска банкротства |