Задачами анализа финансового состояния организации являются

• оценка имущественного состояния организации (стоимость, структура и источники формирования имущества);

• определение показателей финансовой устойчивости и автономности организации;

•оценка платежеспособности.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ее финансовых ресурсов. Расчет и анализ таких показателей осуществ­ляется по данным баланса организации в определенной последова­тельности .

Обобщающие показатели складываются под воздействием опре­деленных экономических и других факторов. Различие понятий «по­казатель» и «фактор» условно, так как практически каждый показа­тель может рассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка, и наоборот.

Для целей анализа важное значение имеет классификация фак­торов, на внутренние (которые, в свою очередь подраз­деляются на основные и не основные) и внешние. Внутренними ос­новными называются факторы, определяющие результаты работы ор­ганизации. Внутренние не основные факторы, хотя и определяют ра­боту производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Внешние факторы — это факторы, не зависящие от деятельности производственного коллектива, но количественно определяющие уровень использования производственных и финансовых ресурсов данной организации. Социальные факторы могут быть зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития организм шли. То же касается природных и финансово-экономических условий. Классификация факторов, определяющих финансовые показатели, является основой классификации резервов. Различают два понятия резервов: резервные запасы (например, сырья, материалов) наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности организации, и резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей.

Резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым и возможным уровнем использования ресурсов исходя из накопленного производственного потенциала организации. Резервы классифицируются по разным признакам. Различают резервы повышения объема продукции, совершенствования структуры и ассортимента изделий, улучшения качества; снижения себестоимости продукции по элементам, по статьям затрат, или по центрам ответственности, повышения прибыльности продукции, укрепления финансо­вого положения и повышения уровня рентабельности. По способам выявления резервы делят на явные (ликвидация очевидных потерь и перерасходов) и скрытые, которые могут быть выявлены посредством глубокого финансово-экономического анализа, применения его особых методов, например, сравнительного межхо­зяйственного анализа.

Оценки стоимости имущества организации включает изучение структуры имущества и ее изменений, выявление источников формирования имущества. Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе ее баланса.

В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных и обротных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала организации ее основных фондов. И процессе производства эксплуатируемые основные фонды изна­шиваются физически и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Этот про­цесс может рассматриваться в нескольких аспектах как способ:

• определения текущей оценки неизношенной части основных фондов;

• отнесения на готовую продукцию единовременных затрат в основные фонды;

- накопления финансовых ресурсов для последующего замеще­ния выбывающих из производственного процесса основных фондов или вложений в новые производства.

По данным учета и отчетности можно рассчитать коэффициенты износа и годности, характеризующие соответственно долю изношенной и долю годной к эксплуатации части основных фондов:

Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухуд­шение состояния основных фондов организации, однако следует учи­тывать, что коэффициент износа не отражает фактической изно­шенности основных фондов, а коэффициент годности не дает точ­ной оценки их текущей стоимости.

На сумму износа основных фондов большое влияние оказывает принятая в организации система начисления амортизации, что и подтверждает определенную условность показателей годности износа основных фондов и существенно ограничивает возможность изменения этих показателей для анализа. Для расширения их возможностей в процессе анализа следует выделять износ по активной и пассивной частям основных фондов, а еще лучше рассчитать эти показатели по группам.

Важное значение для оценки состояния средств труда имеют показатели движения основных фондов: коэффициенты обновления (Коб) и выбытия (Кв), рассчитываемые по следующим формулам:

Рассмотренные показатели исчисляются по данным приложения к годовой бухгалтерской отчетности (ф. 5), однако при этом расчете будет осуществляться с определенной долей условности, поскольку основная часть статей отчетности агрегирована.

На основе данных ф. 5 и учетных регистров проводится деталь­ный анализ показателей, характеризующих динамику и состояние нематериальных активов по классификационным группам.

Наиболее приемлема оценка структуры нематериальных активов по: видам; источникам поступления (приобретения); срокам полез­ного использования; степени правовой защищенности, степени пре­стижности; степени ликвидности и риска вложений капитала в не­материальные объекты; степени использования в производстве и реа­лизации продукции; направлениям выбытия и др.

При проведении анализа нематериальных активов по видам от­дельно выделяют группу активов, сформированных в результате вложения средств в объекты интеллектуальной собственности (па­тенты на изобретения, лицензии и т.д.), так как повышение их доли оказывает благоприятное влияние на финансовое состояние орга­низации в целом.

Анализируя динамику структуры нематериальных активов по источникам поступления, необходимо выделить долю нематериаль­ных активов, полученных за счет средств, внесенных учредителями, приобретенных за плату и в обмен на другое имущество либо полученных безвозмездно от юридических и физических лиц.

Чем выше доля нематериальных активов с более длительным сроком использования, тем больше экономический эффект, полученный организацией.

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденцию изменения незавершенного строительства, поскольку оно не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение его доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйствен­ной деятельности организации. По данным баланса и бухгалтерского учета необходимо установить целесообразность и эффективность использования капитальных вложений, степени их концентрации ни пусковых и важнейших объектах.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на ин­вестиционную направленность вложений организации, вызванную рыночными отношениями. В процессе анализа на основании дан­ных аналитического бухгалтерского учета необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, их динамику и степень ликвидности. Анализ оборотных активов начинается с оценки их структуры по таким группам, как: запасы и затраты; средства в расчетах; де­нежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Анализ состояния запасов и затрат. При проведении такого анализа основное внимание уделяют выявлению и оценке тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и за­трат может свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала организации;

• стремлении путем вложений в производственные запасы за­щитить денежные активы организации от обесценения под воздей­ствием инфляции;

•нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вслед­ствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой. Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности теку­щих активов, необходимо проанализировать отвлечение средств из хозяйственного оборота, способствующее росту кредиторской за­долженности и ухудшению финансового состояния организации.

При этом необходимо:

1) установить обеспеченность организации нормальными входящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров;

2)выявить излишние и ненужные запасы материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров

Источниками анализа служат данные финансового плана, данные складского и аналитического учета. Для характеристики состояния запасов и затрат необходимо сравнить фактические остатки на конец отчетного периода с наличием их на начало периода и с рассчитанным нормативом.

Анализ состояния запасов и затрат не ограничивается оценкой абсолютных отклонений фактических остатков на конец отчетов периода от норматива и прошлого гола (квартала). Для исследования динамики запасов товарно-материальных ценностей во взаимосвязи с изменением объемов производства, цен и масштабов их потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно определить относительный уровень запаса в днях расхода (выбытии)

Для расчета относительного уровня запаса в днях в качестве фактического оборота принимаются:

• по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, а также по вспомогательным материалам и топливу — их расход на производство за отчетный период на основании данных отчетности о затратах на производство;

• по незавершенному производству — выпуск продукции в отчетном периоде по фактической себестоимости;

• по готовой продукции — себестоимость реализованной про­дукции.

Затем фактический запас в днях на конец отчетного периода по соответствующему виду материальных оборотных средств сопостав­ляется с нормативом запаса в днях и с данными за предыдущий пе­риод, выявляются отклонения и их причины.

Мобильность запасов рассчитывается с помощью коэффициента накопления (Кн), который определяется как отношение суммарной стоимости производственных запасов, МБП и незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров.

Кн = (ПЗ + МБП + НП) : (ГП + Т),

ПЗ — производственные запасы;

МБП — малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

НП — незавершенное производство;

ГП — готовая продукция;

Т — товары.

Мри оптимальном варианте этот коэффициент должен быть не меньше 1, но это справедливо только в том случае, если продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом.

При выявлении сверхнормативных запасов проводится анализ причин их образования. Основными причинами могут быть:

• по производственным запасам — снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов

- по незавершенному производству — аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости про­екции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих и др.

• по готовой продукции — падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество продукции, неритмичный выпуск готовой продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и др.

Детальный анализ сверхнормативных запасов ТМЦ проводится но видам ТМЦ и местам их хранения на основе карточек складско­го учета, инвентаризационных ведомостей, аналитического бухгалтерского учета. В случае отсутствия разработанных норм запасов применяется косвенный метод их оценки, который заключается в следующем. По данным складского учета остатки по отдельным видам ТМЦ сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов ос­татки неподвижны, а по каким они превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользованные производст­венные запасы выявляются тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ.

При анализе остатков незавершенного производства и полуфабрикатов путем рассмотрения инвентаризационных и оборотных ведомостей выявляются детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему процессу производства, устанавливаются номера приостановленных заказов, а также заказов, задержавшихся в производстве из-за некомплектности и других неполадок.

На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются пути их использования

Анализ дебиторской задолженности. Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется при данных финансовой отчетности. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами. Анализ начинают с общей оценки динамики дебиторской задолженности в целом и в разрезе отдельных статей.

Рост доли дебиторской задолженности в общем ее объеме можно расценить как положительный фактор при условии последующего анализа качественного состояния дебиторской задолженности целью определения динамики абсолютного и относительного размера неоправданной (сомнительной) задолженности. На основе оперативной отчетности проводится ранжирование задолженности срокам оплаты счетов. Все счета к получению классифицируются по группам: срок оплаты не наступил, просрочка от одного до 30 дней (до одного месяца), от 31 до 90 дней (от одного до 3 месяцев), от 91 до 180 дней (от трех до шести месяцев), от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до года), от 360 дней и более (более года).

К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее месяца. Неоправданной является просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности организации кредитора и ослабляет ликвидность ее баланса. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями.

Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса. В частности, это относится к статьям: «Товары отгруженные» и «Прочие оборотные активы».

Неоправданная дебиторская задолженность может включаться в статью «Товары отгруженные» в виде:

• отгруженных товаров и сданных работ по расчетным доку­ментам, не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки, установленные для сдачи документов в обеспечение ссуд;

* отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками.

Статья «Прочие оборотные активы» может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке.

Финансовая деятельность организации связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кре-дитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплаты дивидендов и процентов.

Для проведения более детальной оценки имущества и в допол­нение к указанным расчетам организации может быть определен темп прироста реальных активов, который характеризует прирост реально существующего собственного имущества организации и ее финансовых вложений по их действительной стоимости. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фон­дов и материалов, использование прибыли, заемные средства.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации.

Оценка структуры источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации, В соот­ветствии с этим различны подходы к анализу. Так, внешние пользо­ватели (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли соб­ственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск на­растает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень рис­ка, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные источники финансирования, доступные для ор­ганизации (собственные и заемные), предполагают различную сте­пень незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты кон­троля над организацией. При этом важно оценить, куда вкладыва­ются собственные и заемные средства — в основные фонды и в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

У каждой организации в зависимости от профиля ее деятельно­сти, социального и технического состояния есть потребность в приобретении ими машин, оборудования, в осуществлении капитальных вложений. Поэтому естественно, что имеющиеся источники средств используются для формирования прироста всех материальных активов. Если в результате подобных вложений эффективность деятельности организации повышается, то с полным основанием можно говорить о целесообразности сделанных вложений. При этом встает вопрос, за счет, каких источников произошел прирост — собственных или заемных.

Если основной упор был сделан на заемные средства, т.е. кредиты, займы и кредиторскую задолженность, то очевидно, что в последующие периоды этих источников может и не быть, по крайней мере в прежних размерах. В подобном случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер, ибо увеличение доли заемных средств свидетельствуют об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени ее финансовых рисков, а также об активном перераспределении (в условиях инфляции) доходов от кредиторов к организации должнику. При этом риск предпринимательской деятельности увеличивается в связи с тем, что обязательства, взятые в связи с долгом, должны выполняться независимо от доходов организации. К примеру, заключаемое с банком соглашение, как правило, предусматривает жесткий порядок платежей, обеспечивающих возврат суммы долга и процентов за пользование кредитом или утрату права собственности на имущество, выступающее

материальным обеспечением заключаемой кредитной сделки.

Не следует забывать и об ограничении деловой активности организации, в связи с принятием ею долговых обязательств: утрате нрава полного распоряжения имуществом, предоставляемым в залог; возможных затруднениях в последующем получении кредита и т.д.

Минимальным риск будет у тех организаций, которые строят свою деятельность на основе собственных источников, В то же время доходность деятельности таких организаций, как правило, невысока, поскольку эффективность использования заемных средств в боль­шинстве случаев оказывается более высокой, чем собственных. Если главным источником прироста имущества явились собственные средства организации, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель организации.

Динамика состава и структуры источников собственных и заем­ных средств оценивается по данным баланса. К собственным источникам относятся:

• уставный капитал — стоимостное отражение совокупного вкла­да учредителей (собственников) в имущество организации при ее создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей при внесении соответствующих изменений в учредительные документы;

• добавочный капитал — прирост стоимости имущества организации в результате его дооценки в соответствии с установленным порядком, безвозмездного получения имущества в результате осуществления капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода, положительных курсовых разниц в случае погашения задолженности по взносам в уставный капитал в иностранной валюте, 1

• резервный фонд — источник собственных средств, создаваемый организацией в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли до ее налогообложения. Резервный фонд имеет строго целевое назначение — используется на выплату доходом учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей, на покрытие убытков организации в отчетом году и др.;

• фонды специального назначения — источники собственных средств, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся и распоряжении организации, а также за счет безвозмездных взносов учредителей, других организаций и лиц;

• нераспределенная прибыль — часть чистой прибыли (за вычетом налога), которая не распределена организацией по состоянию на дату составления отчета. Нераспределенная прибыль формируется путем исключения из чистой прибыли средств, направляемых на формирование (пополнение) фондов специального назначения, а также на выплату дивидендов.

Собственные средства пополняются за счет внутренних и внеш­них источников. Внутренние накопления образуются путем распре­деления валовой, а затем и чистой прибыли, а вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства извне.

К заемным средствам относятся краткосрочные и долгосрочные обязательства организации. Краткосрочные обязательства погаша­ются путем реализации (использования) текущих активов или соз­дания новых обязательств К ним могут быть отнесены:

• краткосрочные кредиты банков — ссуды банков (внутри стра­ны и за рубежом), полученные на срок не более года;

• краткосрочные займы — ссуды заимодавцев, кроме банков (внутри страны и за рубежом), полученные на срок не более года;

• кредиторская задолженность организации поставщикам и под­рядчикам, образовавшаяся ввиду разрыва между временем получе­ния товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и да­той их фактической оплаты;

• задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследст­вие разрыва между временем начисления и датой платежа;

• долговые обязательства организации перед своими работника­ми при оплате их труда;

• задолженность органам социального страхования и обеспечения;

• прочие краткосрочные обязательства.

К заемным средствам, используемым в организации длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок более одного года; долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года.

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, про­чие краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изме­нения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотно­шение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации. К числу важнейших факто­ров, обусловленных внутренними и внешними условиями работы организации, как правило, относят:

• различия величин процентных ставок за кредит и ставок ди­видендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивиден­дов, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка дивиденда ни­же процентной ставки за кредит;

• сокращение или расширение деятельности организации, в свя­зи с чем сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материаль­ных запасов;

• накопление излишних или слабо используемых запасов уста­ревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебитор­ской задолженности, что также приводит к привлечению дополни­тельных заемных средств;

• использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Итогом совершенных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использо­вания.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей лей с базисными по каждому виду источников средств и исчисление отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств. Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств и из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

Заключительным этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации. С этой целью проверяются следующие соотношения:

• внеоборотных активов с источниками их формирования;

• оборотных активов с источниками их формирования;

• материальных запасов с источниками их формирования.

Для проверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассива баланса (имущества с источниками его формиро­вания):

ВА + ОА + У = СК + ДП + КГТ.

В рентабельных организациях:

ВА + ОА = СК + ДП + КП.

В организациях внеоборотные активы (ВА) должны формиро­ваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП).

Из общей величины собственного капитала часть его направля­ется на формирование собственного оборотного средства (СОС). Нор­мативное значение этого показателя — 10% от оборотного капитала, остальная часть собственного капитала направляется на формиро­вание внеоборотных активов.

Источниками покрытия оборотного капитала (ОА) являются соб­ственный оборотный капитал (СОС) и краткосрочные пассивы (КП). Материальные запасы (МЗ) формируются за счет собственных обо­ротных средств (СОС), краткосрочных заемных средств (КЗС, стр. 610 баланса) и кредиторской задолженности (КЗ).

Таким образом при правильном размещении имущества органи­зации должны наблюдаться следующие соотношения:

ВА = (СК - СОС) + ДП;

ОА = СОС + КП;

МЗ = СОС + КЗ + КЗС

Или

ВА = СК- 10%ОА + ДП;

ОА=10%ОА+КП;

МЗ = 10%ОА + КЗ + КЗС.

Если указанные соответствия нарушаются, то это свидетельствует о неправильном размещении имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.

Для проведения более детальной оценки имущества и в дополнение к указанным расчетам организации может быть определен темп прироста реальных активов.

Итогом подобных расчетов является сравнение привлечения до­полнительных источников финансовых ресурсов и их использова­ния. Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показа­телей с базисными по каждому виду источников средств и исчисле­нии отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств.

Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начис­ленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить сред­ства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних ис­точников.

По данным баланса определяются изменения показателей пас­сива на конец года в сравнении с показателями на начало года и рассчитываются отношения в процентах сумм изменений к уровню показателей на начало периода.