Инвестиционный рынок и основы его функционирования.

Инвестиционный рынок представляет собой систему отношений между участниками инвестиционной деятельности по поводу купли-продажи инвестиционных ресурсов.

Функции инвестиционного рынка:

· регулирующая – обеспечивает равновесие спроса и предложения на инвестиционные ресурсы через изменение рыночной цены (ставки процента);

· информационная – предоставляет информацию о состоянии инвестиционной активности, динамике цен на инвестиционные ресурсы;

· распределительная – направляет ресурсы в отрасли, которые испытывают дефицит инвестиционных ресурсов, о чем свидетельствует рост цен на кредиты, акционерный капитал и др.;

· посредническая – выполняет роль связующего звена между владельцами свободных ресурсов и инвесторами.

Алгоритм инвестирования можно описать как процесс преобразования инвестиционных ресурсов в инвестиционные активы, т.е. имущество, которое приносит прибыль. Это означает, что инвестиционный рынок состоит из двух взаимосвязанных сегментов:

· из рынка инвестиционных ресурсов. Цель инвестора – получить инвестиционные ресурсы для приобретения инвестиционных активов. Данный рынок делят на: рынок долгосрочного капитала и рынок краткосрочного капитала;

· рынка инвестиционных активов. Цель инвестора – приобрести инвестиционные активы для организации производства. Данный рынок включает сектор внеоборотных активов и сектор оборотных активов.

Оба сегмента инвестиционного рынка взаимосвязаны. Спрос на инвестиционные активы определяется возможностью компании привлечь инвестиционные ресурсы. В свою очередь спрос на инвестиционные ресурсы определяется динамикой цен на активы – здания, оборудование, сырье.

На инвестиционный рынок помимо действий Центрального банка влияют следующие факторы:

· изменение издержек операционной деятельности (рост цен на сырье или энергию снижает предельную эффективность капиталовложений и спрос на инвестиционные ресурсы);

· менталитет инвесторов (склонность к привлечению внешних инвестиционных ресурсов: чем ниже доля внешних источников в структуре финансирования проекта, тем ниже спрос на инвестиционные ресурсы, покупательная способность инвестора и спрос на инвестиционные активы);

· действия конкурентов (активное инвестирование одной компании обусловливает «симметричный» ответ других);

· общий уровень деловой активности (рост цен на рынке готовой продукции повышает предельную эффективность инвестиций и спрос на инвестиционные ресурсы и активы).

В зависимости от способа привлечения капитала рынок инвестиционных ресурсов делят на кредитный рынок и рынок акций. Рынок акций и рынок долговых ценных бумаг составляют фондовый. Рынок краткосрочного кредита называют денежным, поскольку на нем продается покупательная способность, т.е. средства для проведения текущих платежей.

На фондовом рынке (ценных бумаг) инвестиционные ресурсы привлекаются путем размещения (продажи) инвестором долговых и долевых ценных бумаг. На рынке банковского кредита кратко- и долгосрочный капитал привлекается посредством заключения кредитного соглашения с банком.

Рыночная цена на капитал определяется состоянием конъюнктуры рынка.

Конъюнктура инвестиционного рынка – совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции, объемов реализации на инвестиционном рынке. Состояние рыночной конъюнктуры характеризует соотношение спроса, сложившееся в определенный момент времени, предложения и цены на инвестиционный ресурс.

Инвестиционный цикл представляет собой промежуток времени между двумя одинаковыми состояниями конъюнктуры инвестиционного рынка. Это так называемая макроэкономическая трактовка инвестиционного цикла.

Инвестиционные циклы как часть среднесрочных экономических циклов включают фазы:

· инвестиционного бума, опережающего рост инвестиций (по сравнению с темпами роста ВВП) в фазах оживлений и подъема экономики;

· умеренного роста инвестиций в фазе стабильной динамики экономики;

· инвестиционного кризиса – стабильного падения объема инвестиций в период экономического кризиса (объем спроса и производства сокращается; инвесторы не рискуют вкладывать капитал в обновление и расширение основных фондов);

· периода депрессии (объем инвестиций не сокращается и не растет).

Выход из депрессии и переход к оживлению экономики выражаются в инвестиционном буме – стремительном росте инвестиций для обновления устаревшего капитала в период кризиса и депрессии, адаптации к изменившимся технологическим и экономическим условиям воспроизводства.