Взаимодействие платежного баланса и валютного курса

Взаимодействие платежного баланса и валютного курса

Платежный баланс служит источником информации, раскрывающей особенности и степень участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталом. Он необходим для того, чтобы была возможность постоянно наблюдать и оценивать, и, в случае необходимости, корректировать, объем и качество участия страны в мирохозяйственных связях.

Платежный баланс – это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Статьи текущего платежного баланса являются основными; сальдо этих статей характеризует страну как чистого экспортера или импортера капитала. Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущего платежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежного баланса свидетельствует о заниженном валютном курсе национальной валюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать (ревальвироваться). Хронический дефицит текущего платежного баланса является показателем завышенного обменного курса национальной валюты, которая будет дешеветь (девальвироваться), если ее не будут поддерживать законодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупать национальную валюту за доллары или иную свободно конвертируемую валюту.

Понижение валютного курса выгодно национальным экспортерам товаров, т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностранная валюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютный курс невыгоден импортерам, т.к. импортные товары дорожают на внутреннем рынке и их сбыт сокращается.

Повышение валютного курса национальной валюты нежелательно для экспортеров, т.к. их товары и услуги подорожают на внешних рынках, а валюта будет обмениваться на национальную валюту по низкому курсу. Высокий валютный курс будет стимулировать вывоз капитала и импорт товаров.

ЕСЛИ КРАТКО:

1. Активный платежный баланс à Рост валютного курса (т.к. увеличивается уровень спроса на национальную валюту со стороны иностранных вкладчиков и инвесторов)

2. Пассивный баланс à Понижательная тенденция валютного курса (отечественные вкладчики и должники пытаются избавиться от «плохой» валюты и продать ее за другую валюту)

3. Уровень связи платежный баланс и валютный курс определяется уровнем открытости национальной экономики (чем больше доли ВВП приходится на экспорт, тем эластичнее курс национальной валюты по отношению к изменениям баланса)

4. Уровень валютного курса в немалой степени зависит от государственной экономической политики в регулировке различных элементов платежного баланса, таких как текущие счета и счета движения капитала.

Например, изменение размера пошлин, введение импортных квот, субсидии для экспорта сильно влияют на торговый баланс. Рост положительного сальдо увеличивает спрос на национальную валюту и ее курс растет. Отрицательное сальдо приводит к противоположному эффекту.

5. Уровень процентных ставок (ограничение или, наоборот, поощрение вывоза и ввоза капиталов) напрямую влияет на движения долгосрочного и краткосрочного капитала. Колебание сальдо движения капиталов изменяет валютный курс.

Например, избыточный приток краткосрочных капиталов отрицательно влияет на курс национальной валюты. Причиной является увеличение денежной массы, приводящее к росту цен, возникновению инфляции и, в конечно счете, к резкому падению валютного курса.

МВФ: цели и задачи

МВФ — межправительственная валютно-кредитная организация по содействию международному валютному сотрудничеству на основе консультаций его членов и представления им кредитов.

Международный валютный фонд был создан по решению Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. при участии делегатов из 44 стран. Функционировать МВФ начал в мае 1946 г.

Международный валютный фонд занимается сбором и обработкой статистических данных по вопросам международных платежей, инфляции, валютных ресурсов, величины валютных резервов, денежного обращения, государственных финансов и др.

Устав МВФ обязывает страны при получении кредитов давать информацию о состоянии экономики страны, золотовалютных резервов и т.п. Кроме того, страна, взявшая кредит, должна выполнять рекомендации МВФ по оздоровлению своей экономики.

Главная задача МВФ — поддержание стабильности мировой финансовой системы. Кроме того, в задачи МВФ входит информирование всех членов МВФ об изменениях финансовой и монетарной политики других стран-членов.

Членами МВФ являются более 180 стран мира. При вступлении в МВФ каждая страна вносит в качестве членского взноса определенную сумму денег, которая называется квотой. Квоты периодически пересматриваются. Самую высокую квоту и соответственно число голосов имеют США (она составляет чуть более 17%).

Основные цели МВФ, сформулированные в Статьях Соглашения, заключаются в следующем:

· содействие международной валютной кооперации;

· обеспечение сбалансированного роста международной торговли;

· содействие стабильности валютных курсов;

· осуществление помощи в основании многосторонней системы платежей и устранении валютных ограничений, препятствующих раз­витию мировой торговли;

· обеспечение доступа членов к ресурсам фонда для устранения нарушений платежного баланса без использования торговых ограничений и ограничений платежей;

· организация форумов для консультаций и обсуждения проблем развития международной финансовой системы.

Эти цели остались незыблемыми с момента создания МВФ, меняются только формы и методы их осуществления с учетом изменений, происходящих в мировой финансовой системе. При этом МВФ оказывает большое влияние на мировую финансовую систему путем выработки принципов ее функционирования и осуществления контроля за их исполнением.

Взаимодействие платежного баланса и валютного курса

Платежный баланс служит источником информации, раскрывающей особенности и степень участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталом. Он необходим для того, чтобы была возможность постоянно наблюдать и оценивать, и, в случае необходимости, корректировать, объем и качество участия страны в мирохозяйственных связях.

Платежный баланс – это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Статьи текущего платежного баланса являются основными; сальдо этих статей характеризует страну как чистого экспортера или импортера капитала. Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущего платежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежного баланса свидетельствует о заниженном валютном курсе национальной валюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать (ревальвироваться). Хронический дефицит текущего платежного баланса является показателем завышенного обменного курса национальной валюты, которая будет дешеветь (девальвироваться), если ее не будут поддерживать законодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупать национальную валюту за доллары или иную свободно конвертируемую валюту.

Понижение валютного курса выгодно национальным экспортерам товаров, т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностранная валюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютный курс невыгоден импортерам, т.к. импортные товары дорожают на внутреннем рынке и их сбыт сокращается.

Повышение валютного курса национальной валюты нежелательно для экспортеров, т.к. их товары и услуги подорожают на внешних рынках, а валюта будет обмениваться на национальную валюту по низкому курсу. Высокий валютный курс будет стимулировать вывоз капитала и импорт товаров.

ЕСЛИ КРАТКО:

1. Активный платежный баланс à Рост валютного курса (т.к. увеличивается уровень спроса на национальную валюту со стороны иностранных вкладчиков и инвесторов)

2. Пассивный баланс à Понижательная тенденция валютного курса (отечественные вкладчики и должники пытаются избавиться от «плохой» валюты и продать ее за другую валюту)

3. Уровень связи платежный баланс и валютный курс определяется уровнем открытости национальной экономики (чем больше доли ВВП приходится на экспорт, тем эластичнее курс национальной валюты по отношению к изменениям баланса)

4. Уровень валютного курса в немалой степени зависит от государственной экономической политики в регулировке различных элементов платежного баланса, таких как текущие счета и счета движения капитала.

Например, изменение размера пошлин, введение импортных квот, субсидии для экспорта сильно влияют на торговый баланс. Рост положительного сальдо увеличивает спрос на национальную валюту и ее курс растет. Отрицательное сальдо приводит к противоположному эффекту.

5. Уровень процентных ставок (ограничение или, наоборот, поощрение вывоза и ввоза капиталов) напрямую влияет на движения долгосрочного и краткосрочного капитала. Колебание сальдо движения капиталов изменяет валютный курс.

Например, избыточный приток краткосрочных капиталов отрицательно влияет на курс национальной валюты. Причиной является увеличение денежной массы, приводящее к росту цен, возникновению инфляции и, в конечно счете, к резкому падению валютного курса.