Физические лица не могут являться сторонами договора инвестиционного товарищества.

Участники инвестиционного товарищества

┌──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ В зависимости от возможности управления компанией │

└────────────────────────────────────────┬─────────────────────────────────┘

┌───────────────────┴─────────────────┐

V V

┌────────────────────────────────────────┐ ┌───────────────────────────────┐

│ Управляющие товарищи │ │ Товарищи-вкладчики │

├─────────────┬─┬────────────────────────┤ ├───────────────────────────────┤

│Помимо вне- │ │Уполномоченный │ │Имеют единственную обязанность │

│сения вклада │ │управляющий товарищ - │ │- внести вклад (п. 1 ст. 4 │

│должны осу- │ │юридическое лицо из │ │Закона об инвестиционном │

│ществлять │ │числа управляющих │ │товариществе). │

│ведение общих│ │товарищей (п. п. 3, │ │Участие товарища-вкладчика в │

│дел товарище-│ │5 ст. 4 Закона об │ │принятии решений, касающихся │

│ства │ │инвестиционном │ │общих для товарищей дел, │

└─────────────┘ │товариществе): │ │возможно в случаях, │

│- осуществляет учет │ │предусмотренных законом и │

│доходов и расходов; │ │договором, и не влечет для │

│- открывает банковский │ │товарища-вкладчика обязанностей│

│счет; │ │и ответственности как в отноше-│

│- ведет налоговый учет; │ │нии управляющего товарища │

│- ведет реестр │ │(п. 1 ст. 4, п. 2.1 ст. 4 │

│участников договора │ │Закона об инвестиционном │

│ │ │товариществе) │

└────────────────────────┘ └───────────────────────────────┘

Имущество товарищей

Общее имущество товарищей:

- формируется из вкладов, а также в результате совместной деятельности товарищей;

- вкладом управляющего товарища могут быть деньги, иное имущество, имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, профессиональные знания, навыки, умения, деловая репутация. Оценка вклада производится в соответствии с договором, а если договором не установлено, то оценщиком - в соответствии с законодательством (п. 1 ст. 6 Закона об инвестиционном товариществе);

- вклад товарища, не являющегося управляющим товарищем, может быть сделан только в денежной форме, если иное не предусмотрено договором (п. 4 ст. 6 Закона об инвестиционном товариществе);

- размер доли каждого из товарищей определяется пропорционально стоимости внесенных ими вкладов в общее дело (п. 1 ст. 7 Закона об инвестиционном товариществе);

- раздел общего имущества или выдел из него доли не допускается, если иное не предусмотрено самим договором (п. 2 ст. 7 Закона об инвестиционном товариществе).

Распределение прибыли:

- применяются общие правила для простого товарищества - пропорционально стоимости вклада в общее дело, если иное не предусмотрено договором (пп. 1 п. 2 ст. 4 Закона об инвестиционном товариществе; ст. 1048 ГК РФ).

Имущественная ответственность товарищей

Основания	Товарищ-вкладчик	Управляющий товарищ
По общим обязательствам, возникшим не из договора (п. 1 ст. 14 Закона об инвестиционном товариществе)	Отвечают солидарно в случае установления судом вины в нарушении обязательств	Отвечают солидарно
По общим договорным обязательствам, связанным с осуществлением совместной инвестиционной деятельности (п. 3 ст. 14 Закона об инвестиционном товариществе)	Пропорционально и в пределах стоимости доли в праве собственности на общее имущество	При недостаточности стоимости общего имущества товарищей - солидарно несут субсидированную ответственность всем своим имуществом

Товарищи не вправе осуществлять совместную деятельность, которая не является совместной инвестиционной деятельностью. По договорным обязательствам, не связанным с осуществлением товарищами совместной инвестиционной деятельности, ответственность несет товарищ, который принял на себя указанные обязательства в нарушение запрета (п. 3.1 ст. 14 Закона об инвестиционном товариществе).

Внимание! В случае если договор инвестиционного товарищества расторгнут в отношениях между управляющим товарищем и другими товарищами и договор вследствие этого не был - прекращен, такой управляющий товарищ или его правопреемник в течение трех лет с момента расторжения договора инвестиционного товарищества в отношениях между управляющим товарищем и другими товарищами отвечает перед третьими лицами по общим обязательствам, возникшим в период его участия в договоре инвестиционного товарищества, так, как если бы он остался участником договора инвестиционного товарищества (п. 1 ст. 18 Закона об инвестиционном товариществе).

Управление инвестиционным товариществом

Ведение общих дел осуществляется только управляющими товарищами. Товарищи-вкладчики и товарищи - иностранные организации, не имеющие постоянного представительства в РФ, не могут участвовать в ведении общих дел товарищей (п. 1 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе). В случае если ведение общих дел товарищей возложено на нескольких управляющих товарищей, договор инвестиционного товарищества должен содержать условие совместного ведения дел (п. 13 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе).

Полномочия управляющего товарища на совершение сделок и ведение иных общих дел товарищей основаны на договоре инвестиционного товарищества; для осуществления этих полномочий доверенность не требуется (п. 8 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе).

Выполнение некоторых полномочий для ведения общих дел управляющий товарищ может поручить другим лицам на основании нотариальной доверенности или договора, если договор инвестиционного товарищества не установил соответствующий запрет.

Решения, касающиеся общих дел, могут быть:

- согласованы всеми товарищами;

- приняты:

управляющим товарищем;

инвестиционным комитетом, формирование которого, созыв и проведение заседаний, голосование по вопросам повестки дня и принцип распределения голосов определяются договором инвестиционного товарищества (п. п. 4, 4.1 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе).

Компетенция инвестиционного комитета определена в п. 6 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе.

Способы прекращения участия в инвестиционном товариществе

ОТКАЗ ОТ УЧАСТИЯ (п. п. 2, 3 ст. 13 Закона об инвестиционном товариществе).

Отказ управляющего товарища от участия в договоре инвестиционного товарищества в течение срока его действия или до достижения указанной в договоре цели допускается только в случае письменного согласия на такой отказ всех участников договора инвестиционного товарищества, если иной порядок не определен договором.

Отказ товарищей-вкладчиков от участия в договоре инвестиционного товарищества в течение срока его действия или до достижения указанной в договоре цели не допускается, если иное не определено договором.

ПЕРЕДАЧА ПРАВ ПО ДОГОВОРУ (ст. 15 Закона об инвестиционном товариществе).

Товарищ-вкладчик вправе передать свои права и обязанности по договору инвестиционного товарищества полностью или частично другому товарищу либо третьему лицу, если иное не установлено договором инвестиционного товарищества. При этом согласие контрагентов по договорам, заключенным от имени всех участников договора инвестиционного товарищества, на перевод долга по общим договорным обязательствам не требуется. Передача прав и обязанностей управляющего товарища не допускается, если иное не установлено договором инвестиционного товарищества.

РАСТОРЖЕНИЕ ДОГОВОРА (ст. 17 Закона об инвестиционном товариществе).

Товарищи вправе требовать расторжения или изменения договора инвестиционного товарищества, заключенного с указанием срока или с указанием цели в качестве отменительного условия, в отношениях между ними и остальными товарищами в порядке и по основаниям, которые предусмотрены п. 2 ст. 450 ГК РФ.

Основные нормативные акты

- ГК РФ;

- Закон об АО;

- Закон об ООО;

- Закон о банках и банковской деятельности;

- Закон о защите конкуренции;

- Закон об инвестиционном товариществе;

- Федеральный закон от 29 июня 2015 г. N 210-ФЗ;

- Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества";

- Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, утв. Указом Президента РФ от 16 ноября 1992 г. N 1392; и др.

Глава 5. ПРАВОВОЙ РЕЖИМ УСТАВНОГО КАПИТАЛА

ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ

Обладающие здравым смыслом кредиторы,

которым обеспечение не предоставлено,

вряд ли будут полагаться на такую бухгалтерскую

категорию, как уставный капитал.

Бернард Блэк, Рейнир Крекман, Анна Тарасова

§ 1. Понятие, функции, структура уставного капитала

хозяйственных обществ

Понятие уставного капитала

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ - составляется из номинальной стоимости акций (долей) общества, приобретенных акционерами (участниками).

Вклад в уставный капитал является только одним из источников образования имущества хозяйственного общества.

Уставный капитал не отражает реальной стоимости имущества в собственности общества, которое может быть как больше, так и меньше уставного капитала (в этом случае в установленном законом порядке уставный капитал подлежит уменьшению).

В законодательстве уставный капитал определяется как минимальный размер имущества общества, гарантирующий интересы его кредиторов (ст. 25 Закона об АО; ст. 14 Закона об ООО). Однако это не означает ограничения ответственности общества размером уставного капитала. Удовлетворение требований кредиторов хозяйственного общества обеспечивается всем принадлежащим обществу имуществом, независимо от того, было это имущество внесено в уставный капитал или приобретено в результате деятельности общества.

Функции уставного капитала

Распределительная функция - через уставный капитал определяется доля участия в обществе и его прибылях.

Базовая (стартовая) функция - уставный капитал является имущественной базой для начала деятельности общества.

Гарантийная (обеспечительная) функция - уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Имиджевая (репутационная) функция - по размеру уставного капитала контрагенты и потребители составляют представление о корпорации.

Уставный капитал и чистые активы общества (на примере АО)

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету (Порядок определения стоимости чистых активов, утв. Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г. N 84н).

Активы общества составляют денежные средства и имущество общества, а пассивы - обязательства общества перед третьими лицами.

Стоимость чистых активов общества определяется по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном уполномоченным Правительством РФ федеральным органом исполнительной власти, а в случаях, предусмотренных федеральным законом, Центральным банком РФ (абз. 1 п. 3 ст. 35 Закона об АО).

Внимание! Если стоимость чистых активов общества останется меньше его уставного капитала по окончании отчетного года, следующего за вторым отчетным годом или каждым последующим отчетным годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего отчетного года обязано принять решение об уменьшении уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимости его чистых активов, или о ликвидации общества (п. 6 ст. 35 Закона об АО).

Минимальный размер уставного капитала

┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Минимальный размер уставного капитала определен в законодательстве и│

│ зависит от организационно-правовой формы хозяйственного общества: │

└─────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┘

┌───────────────────────┼────────────────────────┐

V V V

┌───────────────────┐┌────────────────────────┐┌──────────────────────┐

│ для публичного АО ││для непубличного АО - 10││для ООО - 10 тыс. руб.│

│ - 100 тыс. руб. ││тыс. руб. (ст. 26 Закона││(п. 1 ст. 14 Закона об│

│ ││ об АО) ││ ООО) │

└───────────────────┘└────────────────────────┘└──────────────────────┘

Внимание! Минимальные размеры уставных капиталов хозяйственных обществ, осуществляющих банковскую, страховую или иную подлежащую лицензированию деятельность, а также акционерных обществ, использующих открытую (публичную) подписку на свои акции, устанавливаются законами, определяющими особенности правового положения указанных хозяйственных обществ (п. 1 ст. 66.2 ГК РФ).

Внимание! Максимальный размер уставного капитала хозяйственных обществ не ограничен законом.

§ 2. Формирование уставного капитала

при учреждении хозяйственных обществ

Порядок и сроки оплаты уставного капитала

при учреждении хозяйственных обществ

Порядок формирования уставного капитала хозяйственного общества устанавливается его учредительными документами.

При учреждении общества учредители должны урегулировать следующие вопросы:

- определить, чем будут оплачиваться приобретаемые акции (доли);

- оценить вклад учредителей, вносимый в уставный капитал неденежными средствами в порядке, установленном законодательством (п. 2 ст. 66.2 ГК РФ);

- определить, в какие сроки должен быть сформирован уставный капитал.

Сроки оплаты:

- если иное не предусмотрено законами о хозяйственных обществах, учредители хозяйственного общества обязаны оплатить не менее трех четвертей его уставного капитала до государственной регистрации общества, а остальную часть уставного капитала хозяйственного общества - в течение первого года деятельности общества;

- в случаях, если в соответствии с законом допускается государственная регистрация хозяйственного общества без предварительной оплаты трех четвертей уставного капитала, участники общества несут субсидиарную ответственность по его обязательствам, возникшим до момента полной оплаты уставного капитала (п. 4 ст. 66.2 ГК РФ).

Вклад в уставный капитал

Вкладом участника хозяйственного общества в его имущество могут быть денежные средства, вещи, доли (акции) в уставных (складочных) капиталах других хозяйственных товариществ и обществ, государственные и муниципальные облигации. Таким вкладом также могут быть подлежащие денежной оценке исключительные, иные интеллектуальные права и права по лицензионным договорам, если иное не установлено законом (п. 1 ст. 66.1 ГК РФ).

При оплате уставного капитала хозяйственного общества должны быть внесены денежные средства в сумме не ниже минимального размера уставного капитала (п. 2 ст. 66.2 ГК РФ).

Законом или уставом хозяйственного общества могут быть установлены виды имущества, которое не может быть внесено для оплаты долей в уставном капитале (п. 2 ст. 66.1 ГК РФ).

Денежная оценка неденежного вклада в уставный капитал хозяйственного общества должна быть проведена независимым оценщиком. Участники хозяйственного общества не вправе определять денежную оценку неденежного вклада в размере, превышающем сумму оценки, определенную независимым оценщиком (абз. 2 п. 2 ст. 66.2 ГК РФ).

§ 3. Правовой режим акции

АКЦИЯ - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).

Акции могут выпускаться только акционерными обществами.

Уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами (ст. 25 Закона об АО, п. 1 ст. 99 ГК РФ).

Объем прав акционера зависит от количества и вида (категорий, типов) принадлежащих ему акций.

При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. Открытая подписка на акции акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала (п. 3 ст. 99 ГК РФ).

Законом или уставом общества, не являющегося публичным, могут быть установлены ограничения числа, суммарной номинальной стоимости акций или максимального числа голосов, принадлежащих одному акционеру (пп. 7 п. 3 ст. 66.3 ГК РФ; ст. 11 Закона об АО).

Виды акций в зависимости от объема предоставляемых прав