Валютные рынки: понятие, функции, структура. Виды сделок валютного рынка.

Валютный рынокявляется механизмом, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты.

Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Крупнейшие региональные валютные рынки:

· Европейский(в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе),

· Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале)

· Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне).

На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно.

Важнейшими функциями валютного рынка являются:

• Обслуживание международного оборота товаров и услуг.

• Формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения.

• Хеджирование - страхование валютных рисков путем применения целого ряда рыночных инструментов.

• Механизм спекуляции - получение прибыли участниками валютного рынка в виде курсовой разницы валют. Трейдеры могут получить прибыль, покупая валюту по одномукурсу и продавая по другому, более выгодному.

Участниками валютного рынка являются:

2. Коммерческие банки. Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств. Максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

3. Валютные брокерские фирмы. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. Брокеры подбирают встречные заказы на продажу и покупку, позволяя сохранить анонимность сторон. После заключения сделки имена участников оглашаются для осуществления расчетов.

4. Промышленно-торговые фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

5. Компании, осуществляющиезарубежныевложенияактивов(InvestmentFunds, MoneyMarketFunds, InternationalCorporations).Данные компании, представленные различного рода международнымиинвестиционными фондами, осуществляют политикудиверсифицированного управления портфелем активов, размещаясредства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран.Наиболее известны фонд Quantum Джорджа Сороса, а также фондыMorganStanleyDeanWitter и FidelityFund. К данному виду фирмотносятся также крупные международные корпорации, осуществляющиеиностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как: Дженерал Моторс, Бритиш Петролеум и другие.Центральные банки. Их главной задачей является валютное регулирование на внешнем рынке, т.е. предотвращение резких скачков курсов национальных валют с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т.п. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок. Их влияние может быть как прямым - в виде валютной интервенции, так и косвенным - через регулирование объема денежной массы и процентных ставок.Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты, а также физические лица имеют возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке FOREX с целью получения прибыли.. ОСНОВЫ ТОРГОВЛИ ВАЛЮТОЙТрадиционно ва­лютный рынок делится на наличные сделки (сделки спот), а также срочные валютные сделки - форварды, свопы, фьючерсы и оп­ционы.

Сделки спот- обмен двумя валютами на основе про­стых стандартизированных контрактов с расчетами по ним в течение срока до двух рабочих дней.

Срочные валютные сделки – это сделки с поставкой валюты в будущем, более чем через рабочих дня.

Форвардные контракты- это соглашенияоб обмене валют в будущем по курсу, зафиксированному в момент заключения контракта.

Свопы— сделки, предусматривающие обмен определенным коли­чеством двух валют и обратный обмен таким же количествами валют в согла­сованную дату в будущем.

Фьючерсы— стандарти­зированные форвардные контракты на валюту, торговля которыми происходит на биржах.

Опционы— контракт, дающий покупателю за определенную плату право, которое не является его обязательством, купить или продать на основе стандартного контракта валюту в определенный день по зафиксированной цене.

Арбитраж- операция, предполагающая покупку валюты или другого актива (товара, ценных бумаг) на одном рынке, ее прода­жу на другом рынке и получение прибы­ли в силу различия цены покупки и цены продажи.

В связи с использованием нескольких валют в международных сделках возникают валютные риски. Это риски недополучения прибылей или получения убытков вследствие неблагоприятного изменения валютных курсов.Такие риски нейтрализуются с помощью хеджирования.

Хеджирование— ком­пенсационные действия, предпринима­емые покупателем или продавцом на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения ва­лютного курса.

Валютная политика.

Валютная политика - совокупность мероприятий, проводимых государствами и центральными банками в сфере денежного обращения с целью воздействия на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом.

Государства проводят следующие виды валютной политики.

1. Дисконтная политика - изменение учетной ставки Центробанка для регулирования валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы и цен - с другой.

2. Валютная интервенция-это целевые операции по купле или продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты. Если Центробанк покупает валюту своей страны (продает инвалюту) на валютных рынках, то это приводит к увеличению ее курса (растет спрос при неизменном предложении). И наоборот.

3. Диверсификация валютных резервов - политика национального банка, направленная на регулирование структуры валютных резервов (включение в их состав разных валют)

4. Двойной валютный рынок- валютный рынок делится на две части: в одной его части (коммерческой) применяется рыночный валютный курс, в другой - официальный (установленный Центробанком).

5. Девальвация–официальное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте и международным счетным единицам

6. Ревальвация- официальное повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте и международным счетным единицам.

7. Валютные ограничения - административные ограничения и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Официальное запрещение свободно распоряжаться средствами на счетах в банках называется блокированием