Анализ финансовой устойчивости
Одной из главных характеристик предприятия является платежеспособность. Платежеспособность характеризует возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами. О платежеспособности предприятия можно сделать вывод при помощи расчета трех коэффициентов.
1.Ка.л. – коэффициент абсолютной ликвидности.
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
2. Кп.п‒ промежуточный коэффициент покрытия.
Показывает отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Отражает платежные возможности предприятия для современного и быстрого погашения своей задолженности.
3. Ко.п. – общий коэффициент покрытия.
Показатель характеризует за счет, каких средств приобретены запасы и затраты предприятия.
Таблица 11.4 – Показатели платежеспособности предприятия
| Показатель | Формула | Нормативное значение |
| Ка.л. | (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/ Краткосрочная задолженность | 0,2 – 0,25 |
| Кп.п. | (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочная задолженность | 0,7 – 0,8 |
| Ко.п. | Оборотные средства / Краткосрочная задолженность | 2,0 – 2,5 |
Значения коэффициентов за 2011 год представлены в таблице 11.5.
Таблица 11.5 – Расчет коэффициентов платежеспособности
| Показатель | Расчет (тыс. руб.) | Значение (тыс. руб.) |
| Ка.л. | 219 + 102 / 185 568 | 0,001 |
| Кп.п. | 219 +102 + 143 246 / 185 568 | 0,8 |
| Ко.п. | 291 927 / 185 568 | 1,6 |
Проведённые расчеты показали, что коэффициент абсолютной ликвидности и общий коэффициент покрытия отличаются от своих нормативных значений – они в значительной мере меньше. Так коэффициент абсолютной ликвидности меньше на 0,199 чем коэффициент абсолютной ликвидности предприятий стран с развитой экономикой. Общий коэффициент покрытия меньше на 0,4, это значение указывает на то, что часть запасов и затрат – в процентном соотношении, приобретена за счет краткосрочной кредиторской задолженности. Из перечисленных коэффициентов в норме находится только промежуточный коэффициент покрытия, он позволяет предприятию расплачиваться по своим срочным обязательствам. Поэтому, мы можем сделать вывод, что предприятие не платежеспособно и не привлекает возможных инвесторов.
Важным показателям финансовой устойчивости предприятия является ликвидность баланса. Проведем анализ ликвидности баланса и дадим оценку вероятности банкротства ООО СП «Седин-Шисс».
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени по степени срочности их погашения.
Таблица 11.6 – Группировка активов по степени ликвидности
| Группа | Вид актива | Стоимость на начало периода (тыс. руб.) | Стоимость на конец периода (тыс. руб.) |
| А1 | Денежные средства | ||
| А1 | Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Итого по группе А1 | |||
| А2 | Готовая продукция | ||
| А2 | Товары отгруженные | - | - |
| А2 | Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев | 163 801 | 143 246 |
| Итого по группе А2 | 164 156 | 143 601 | |
| А3 | Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - |
| А3 | Сырьё и материалы | 55 097 | 55 083 |
| А3 | Незавершенное производство | 48 171 | 71 580 |
| А3 | Расходы будущих периодов | ||
| А3 | НДС по приобретенным ценностям | 6 060 | 4 308 |
| Итого по группе А3 | 109 342 | 130 986 | |
| А4 | Внеоборотные активы | 17 950 | 17 019 |
| Всего | 291 866 | 291 927 |
Группа А1 – абсолютно ликвидные активы: готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.
Группа А2 – быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.
Группа А3 – медленно реализованные активы: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.
Группа А4 – трудно реализуемые активы: основные средства, не материальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца. К ним относят кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками; организациями; внебюджетными фондами; задолженность по налогам и сборам.
П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года, это прочие кредиторы
П3 – долгосрочные кредиты банка и займы.
П4 – собственный капитал.
Таблица 11.7 – Данные для расчёта обязанностей предприятия
| Показатель | На начало года (тыс. руб.) | На конец года (тыс. руб.) |
| П1 | 84 783 | 85 840 |
| П2 | 104 116 | 97 748 |
| П3 | 63 117 | 65 344 |
| П4 |
Расчёт показателей обязанностей предприятия за 2011 год представлен в таблице 11.8.
Таблица 11.8 – Расчёт показателей обязанностей предприятия
| Период | Условие | |||
| А1>П1 | А2> П2 | А3 > П3 | А4< П4 | |
| На начало года | 418<84 783 | 164 156>104 116 | 109 342>63 117 | 17 950>21 |
| На конец года | 321<85 840 | 143 601>97 748 | 130 986>65 344 | 17 019>21 |
Баланс предприятия считается ликвидным, если соблюдаются условия:
А1>П1; А2> П2; А3> П3; А4< П4
Расчет показал, что не соблюдаются первое и четвертое условия.
Первое условие не соответствует нормативу, оно показывает недостаток денежных средств для погашения задолженности. Это значит, что ООО СП «Седин-Шисс» абсолютно неликвидно. На начало года недостаток составил 84 365 тыс. руб., а на конец года недостаток 85 519 тыс. руб.
Выполнение второго условия показывает, что быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получениями средств от продажи продукции в кредит.
Выполнение третьего неравенства значит, что при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств.
Четвертое условие так же не соответствует нормативу, оно показывает состояние собственных оборотных средств. В нашем случае видно, что сумма трудно реализуемых активов превышает величину суммы собственных капиталов и резервов. В этом случае перспектива ликвидности имеет низкий уровень, а баланс предприятия признаётся неликвидным.
Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. В нашем случае мы видим, у что ООО СП «Седин-Шисс» нет превышения стоимости оборотных активов над краткосрочными активами, а значит, предприятие имеет неблагоприятное финансовое состояние.