Сводный баланс активов и пассивов предприятия.

Сводный баланс активов и пассивов предприятия (прогнозный баланс) рекомендуется составлять на начало и конец первого года реализации проекта.

Структура прогнозного баланса соответствует структуре обще­принятого баланса предприятия. Составить его можно на основе документов, пользуясь «методом пробки», который основан на соблюдении равенства:

Активы = Собственный капитал + Заемный капитал.

Поскольку активы и источники их формирования (собствен­ные и заемные средства) прогнозируются независимо друг от дру­га, вероятность совпадения активов с пассивами очень мала.

Расхождение между ними и назвали «пробкой».

Когда рост активов прогнозируется более быстрым, чем рост обязательств и собственных средств, отрицательную «пробку» можно выбить с помощью внешнего финансирования, например, увеличения займов. Когда рост активов прогнозируется более мед­ленным, чем рост обязательств и собственного капитала, фирма

будет иметь избыток денежных средств — положительную «проб­ку». Ликвидируется она через отказ от части займов, доходным инвестированием в ценные бумаги и т.д.

Таблица 14.2 Прогнозный баланс активов и пассивов предприятия

Общий объем планируемых к выпуску и реализации товаров:

Полная себестоимость в расчете на товарную единицу равна:

Активы	Пассивы
Группы статей	На начало периода	На конец периода	Группы статей	На начало периода	На конец периода
1. Внеоборот­ные активы			1. Собствен­ный капитал
2.Текущие активы			2. Заемный капитал
2.1. Запасы			2.1. Долгосроч­ные кредиты и займы
2.2. Дебитор­ская задол­женность			2.2. Кратко­срочные кре­диты и займы
2.3. Денежные средства			2.3. Кредитор­ская задол­женность
Баланс			Баланс

Минимально допустимая цена в расчете на единицу товарной продукции составит:

Дополнительные партии товаров могут реализовываться по цене от:

Предполагаемый характер погрешностей по расчетам данного раздела:

15. Формирование минимально допустимой цены

Издержки производства общие:

В том числе постоянные издержки:

В том числе переменные издержки:

Планируемая прибыль составит:

274

Стратегия финансирования

Это один из важнейших разделов бизнес-плана, поскольку любое предприятие сталкивается с необходимостью оперативно­го и стратегического планирования.

Самый простой и эффективный метод финансового анализа — операционный анализ, называемый так же анализом «Издержки-Объем-Прибыль», и отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объема производства (сбыта).

Данный анализ помогает ответить на все вопросы, возникаю­щие перед финансистами предприятий на всех основных этапах его денежного оборота.

Операционный анализ помогает найти наиболее выгодные ком­бинации переменных затрат на единицу продукции, постоянных издержек, цены и объемов производства (продаж).

Ключевыми элементами операционного анализа являются фи­нансовый и операционные рычаги, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает изменение

прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятий при измене­нии объема производства. Чем больше уровень постоянных издер­жек, тем больше сила воздействия операционного рычага.

Сила операционного рычага свидетельствует об уровне пред­принимательского риска данного предприятия, указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки.

Действие финансового рычага заключается в том, что предпри­
ятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рента­
бельность собственных средств и свои дивидендные возможнос­
ти. Сила финансового рычага указывает на степень финансового
риска. Поскольку проценты за кредит относятся к постоянным
издержкам, наращивание финансовых расходов по заемным сред­
ствам сопровождается увеличением силы операционного рычага
и возрастанием предпринимательского риска. •*'

Рассмотрим некоторые моменты подробнее.

а) Переменные издержки меняются прямо пропорционально с изменением объема производства товаров. Это могут быть затра­ты на сырье, материалы. Издержки по приобретению партий то­варов, снабженческие расходы и т.д. (см. рис. 32).

Графически это можно изобразить следующим образом:
б) Постоянные издержки в краткосрочном периоде в целом не меняются с изменением объема производства (см. рис. 33). К ним можно отнести амортизацию основного капитала, расходы на со­держание административного и технического персонала, налог на имущество, проценты за кредит и т.д.

Суммарные издержки на весь объем производства выглядят следующим образом (см. рис. 34).

Рис. 32

Рис. 34
Суммарные издержки (руб.) 400 |

Объем производства (шт.)

Чем меньше угол наклона графика издержек, тем выгоднее бизнесу: небольшие переменные издержки на единицу продукции связывают меньше оборотного капитала и обещают более значи­тельную прибыль.

Зная суммарные издержки на весь объём производства, можно графическим способом определить точку безубыточности (пост­роить график взаимосвязи себестоимости, объема производства и прибыли, используя свои данные) (см. рис. 35).

Рис. 35

Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и
силы воздействия операционного рычага:

другие постоянные затраты
Итого постоянных издержек		д
4. Прибыль (А-Ъ-Д)=(В~Д)~(¥хС)		н
5. Порог рентабельности (Д/С)		Е
6. Запас финансовой прочности (А — Е), руб. В долях к выручке от реализации (F/A)		F G
7. Сила воздействия операционного рычага Валовая маржа/прибыль х100%= (В/Н х 100%)		J
Сила воздействия операционного рычага показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки; Критический объем (в натуральных единицах) = ЕДцена реализ.); Срок окупаемости Ток = К/П, где К — инвестиции, П — прибыль годовая.

Подпись исполнителя___________________________

(бизнес-плана)

1. Валовая маржа (маржинальный доход)
Выручка от реализации		А
Минус
Переменные издержки
материалы
переменная зарплата
другие переменные издержки
Итого переменных издержек		Б
Валовая маржа (А— Б)		В
2. Коэффициент валовой маржи (В/А)		С
3. Постоянные издержки
оклады, постоянная з/п
арендные платежи
налоги
электроэнергия, газ, вода, телефон, почта
страхование, ремонт, реклама
% за кредит, аренда
амортизационные отчисления

278\

Глава 30