Чернявская Наталия Григорьевна
Практическая работа
по дисциплине Антикризисное управление
Выполнила студентка
Группы ФО-508
Чернявская Наталия Григорьевна
Проверила:
Крюкова О.Г.
Москва 2012г.
Расчетные задания к зачету по «Теории антикризисного управления»
Задание 1.Уставный капитал АО — 500 тыс. руб., привилегированных акций выпущено на 25% от уставного капитала, номиналом 5 тыс. руб. каждая и доходностью 55% годовых. Номинальная стоимость обыкновенных акций — 3 тыс. руб.
Чистая прибыль предприятия в конце года составила — 3 000 тыс. руб.
Определите дивидендный фонд, дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям, если собрание акционеров постановило:
- 55% чистой прибыли направить в фонд развития предприятия;
- 25% прибыли — в фонд материального поощрения;
- 5% — в резервный фонд;
- остаток чистой прибыли – на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
Какова доходность обыкновенных акций и отдача на вложенный капитал акционеров? Определите курс обыкновенной акции, если средняя ставка по банковским вкладам — 12%. На что влияет порядок распределения прибыли?
Количество привилегированных акций:
nпр.ак. = 500*0,25/5 = 25 шт.
Количество обыкновенных акций:
n об. Ак = 500*0,75/3= 125 шт.
Дивидендный фонд по привилегированным акциям:
Д Фпр. ак. = dпр.ак. •Nпр. ак. • n пр. ак. = 0,55 * 5 * 25 = 68,75 тыс. руб.
Дивидендный фонд по обыкновенным акциям:
Д Фоб.ак. = 3 000 – (0,55+0,25+0,05)* 3000 - 68,75 = 381,25 тыс. руб.
Дивиденд на 1 привилегированную акцию:
m пр. ак. = ДФ пр.ак : n пр. ак=68,75/25=2,75 тыс. руб.
Дивиденд на 1 привилегированную акцию:
m об.ак. = ДФ об.ак : n об. Ак = 381,25/125=3,05 тыс. руб.
Доходность обыкновенной акции:
d об.ак.= m об. ак. : N об. Ак * 100%= 3,05/3 * 100%=101,67%
Порядок распределения прибыли влияет на то, сколько средств будет направлено в различные фонды предприятия – дивидендный, резервный, фонд развития, материального поощрения и так далее.
Общие механизмы распределения прибыли и порядок выплаты дивидендов фиксируется в уставе общества.
При планировании распределения чистой прибыли АО необходимо учитывать виды выпущенных акций. Так, по привилегированным акциям предусматривается обязательная выплата дивидендов по утвержденным ставкам. Вопрос о выплате дивидендов по обыкновенным акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества и с учетом перспектив его развития. В целях развития предприятия при недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов по обыкновенным акциям и невыплате доходов их владельцам в текущем году. Распределение прибыли на капитализируемую часть и дивиденды является важнейшим моментом финансового планирования, гак как от этого зависит развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем. Слишком высокие дивиденды могут привести к «проеданию» капитала, затормозить развитие бизнеса. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска акций, ущемляет интересы собственников-акционеров.
Задание 2. План реальных денежных поступлений и платежей предприятия.
Объем реализации продукции — 100 %, из них: 65% — реализуется в форме «товарного кредита», 35% — оплачивается сразу (реализация за наличный расчет и безналичный расчет в течение 3 - 5 банковских дней). Денежные средства за продукцию, отгруженную покупателю, поступают следующим образом: 60 % — через 20 дней, 35 % — через 40 дней; 5% — через 60 дней
Постройте план реальных поступлений и платежей предприятия за квартал.
Планируемые платежи предприятия:
Оплата за поставленное сырье осуществляется до 10 числа следующего после поставки месяца, стоимость поставки сырья составляет в январе – 50 млн. руб., феврале и марте – 35 млн. руб.
Заработная плата выплачивается до 10 числа следующего месяца. За декабрь начислено на оплату труда 25 млн. руб., в январе, феврале, марте плановая сумма затрат на оплату труда составит 15 млн. руб.
Налоговые платежи перечисляются до 10 числа следующего месяца (условно). В декабре они составили 10 млн. руб., в январе, феврале и марте налоговые платежи составят 8 млн. руб.
Текущий ремонт оплачивается ежемесячно в размере 3 млн. руб.
Накладные расходы предприятия в месяц: январь - 6 млн. руб., февраль и март - 4 млн. руб. соответственно.
Оцените ежемесячную платежеспособность предприятию, исходя из остатков денежных средств на расчетном счете в соответствии с реальными денежными потоками.
| Показатели, млн. руб.: | январь | февраль | март | апрель |
| Планируемые объемы производства продукции, в т.ч.: | ||||
| Реализация за наличный расчет | 115,5 | |||
| Реализация в форме товарного кредита | 214,5 | |||
| Погашение товарного кредита: | ||||
| Через 20 дней, | 124,8 | 128,7 | ||
| Через 40 дней | → | 68,25 | 72,8 | |
| Через 60 дней | → | → | 9,75 | |
| Реальные поступления | 305,05 | 326,75 | ||
| Платежи: | ||||
| Выплата заработной платы работникам, млн руб. | ||||
| Оплата сырья и материалов, млн руб. | ||||
| Текущий ремонт оборудования, млн руб. | ||||
| Накладные расходы, млн. руб | ||||
| Налоговые платежи, млнруб | ||||
| Общая сумма платежей, млнруб | ||||
| Сальдо (+,-), млн. руб. | 225,05 | 261,75 | -61 |
Оценим ежемесячную платежеспособность предприятия, исходя из остатков денежных средств на расчетном счете в соответствии с реальными денежными потоками. Для этого мы рассчитали сальдо как разницу между реальными поступлениями денежных средств и общей суммой платежей. Видим, что в первые три месяца сальдо положительное, что говорит о платежеспособности предприятия. Причем с каждым месяцем размер сальдо увеличивается, а значит, ежемесячная платежеспособность организации улучшается. В апреле мы имеем отрицательное сальдо, но оно образовалось из-за отсутствия данных о реальных денежных поступлениях за данный месяц, поэтому нельзя говорить о том, что предприятие неплатежеспособно.
Задание 3.Проанализируйте результаты деятельности предприятия, эффективность использования ресурсов, а также произошедшие изменения:
| Показатели | Предыдущий год | Отчетный год |
| Объем реализации,тыс. штук Средняя цена продукции, руб. Затраты на рубль товарной продукции Доход от реализацииаморт. имущества, тыс. руб. Затраты по реализации аморт. имущества, тыс. руб. Ост.стоимость аморт. имущества, тыс. руб. Прибыль от прочих операций, тыс. руб. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. Среднесписочная численность работников, чел. Средние остатки оборотных средств, тыс. руб. | 0.9 13 000 7 000 | 0.85 12 000 8 000 |
Построим таблицу, в которой рассчитаем показатели эффективности использования ресурсов и результатов деятельности предприятия, а так же для того, чтобы посмотреть показатели в динамике, рассчитаем абсолютный и относительный приросты показателей:
| Показатели | Предыдущий год | Отчетный год | Абсолютный прирост | Темп прироста,% |
| Объем реализации,тыс. штук | ||||
| Средняя цена продукции, руб. | 8,333333 | |||
| Затраты на рубль товарной продукции | 0,9 | 0,85 | -0,05 | -5,55556 |
| Доход от реализации аморт. имущества, тыс. руб. | ||||
| Затраты по реализации аморт. имущества, тыс. руб. | ||||
| Ост.стоимость аморт. имущества, тыс. руб. | ||||
| Прибыль от прочих операций, тыс. руб. | ||||
| Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. | 13 000 | 12 000 | -1000 | -7,69231 |
| Среднесписочная численность работников, чел. | 11 000 | 11 500 | 4,545455 | |
| Средние остатки оборотных средств, тыс. руб. | 7 000 | 8 000 | 14,28571 | |
| Показатели эффективности использования ресурсов | ||||
| Длительность одного оборота оборотных средств (О) | 2,129166667 | 1,871794872 | -0,25737 | -12,0879 |
| Количество оборотов за период (коэффициент оборачиваемости) (Ко) | 171,4285714 | 23,57143 | 13,75 | |
| Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) | 0,005833333 | 0,005128205 | -0,00071 | -12,0879 |
| Отдача оборотных средств (рентабельность оборотных средств) (Котд) | 17,14285714 | 29,25 | 12,10714 | 70,625 |
| Фондоотдача | 92,30769231 | 37,69231 | 40,83333 | |
| Выработка | 0,181818182 | 0,208695652 | 0,026877 | 14,78261 |
| Анализ результатов деятельности | ||||
| Выручка | ||||
| Полная себестоимость | 22,77778 | |||
| Прибыль от реализации | ||||
| Рентабельность затрат | 0,111111111 | 0,176470588 | 0,065359 | 58,82353 |
| Рентабельность продаж | 0,1 | 0,15 | 0,05 |
Проанализируем имеющиеся показатели в динамике. Для этого мы посчитали абсолютный прирост и темп прироста по каждому показателю.
1.Объем реализации. Из таблицы видно, что по сравнению с предыдущим годом, объём реализации возрос на 400 тыс. штук, или 20% в относительном выражении что могло произойтиза счёт увеличения качества продукции, усовершенствования рекламы на данный товар, повышения производства, увеличение спроса на данные товары; за счёт того, что данная продукция занимает достойную нишу на рынке.
2. Средняя цена продукции.Прирост в абсолютном выражении составил50 руб. Темп прироста составил 8.3%. Значит, средняя цена продукции выросла на 50 руб., или на 8.3% в относительном выражении, что само по себе является положительным фактором.
Прибыль от прочих операций.
Прирост в абсолютном выражении составил100 тыс. руб. В относительном выражении прибыль от прочих операций выросла на50%.
Практическая работа
по дисциплине Антикризисное управление
Выполнила студентка
Группы ФО-508
Чернявская Наталия Григорьевна
Проверила:
Крюкова О.Г.
Москва 2012г.
Расчетные задания к зачету по «Теории антикризисного управления»
Задание 1.Уставный капитал АО — 500 тыс. руб., привилегированных акций выпущено на 25% от уставного капитала, номиналом 5 тыс. руб. каждая и доходностью 55% годовых. Номинальная стоимость обыкновенных акций — 3 тыс. руб.
Чистая прибыль предприятия в конце года составила — 3 000 тыс. руб.
Определите дивидендный фонд, дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям, если собрание акционеров постановило:
- 55% чистой прибыли направить в фонд развития предприятия;
- 25% прибыли — в фонд материального поощрения;
- 5% — в резервный фонд;
- остаток чистой прибыли – на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
Какова доходность обыкновенных акций и отдача на вложенный капитал акционеров? Определите курс обыкновенной акции, если средняя ставка по банковским вкладам — 12%. На что влияет порядок распределения прибыли?
Количество привилегированных акций:
nпр.ак. = 500*0,25/5 = 25 шт.
Количество обыкновенных акций:
n об. Ак = 500*0,75/3= 125 шт.
Дивидендный фонд по привилегированным акциям:
Д Фпр. ак. = dпр.ак. •Nпр. ак. • n пр. ак. = 0,55 * 5 * 25 = 68,75 тыс. руб.
Дивидендный фонд по обыкновенным акциям:
Д Фоб.ак. = 3 000 – (0,55+0,25+0,05)* 3000 - 68,75 = 381,25 тыс. руб.
Дивиденд на 1 привилегированную акцию:
m пр. ак. = ДФ пр.ак : n пр. ак=68,75/25=2,75 тыс. руб.
Дивиденд на 1 привилегированную акцию:
m об.ак. = ДФ об.ак : n об. Ак = 381,25/125=3,05 тыс. руб.
Доходность обыкновенной акции:
d об.ак.= m об. ак. : N об. Ак * 100%= 3,05/3 * 100%=101,67%
Порядок распределения прибыли влияет на то, сколько средств будет направлено в различные фонды предприятия – дивидендный, резервный, фонд развития, материального поощрения и так далее.
Общие механизмы распределения прибыли и порядок выплаты дивидендов фиксируется в уставе общества.
При планировании распределения чистой прибыли АО необходимо учитывать виды выпущенных акций. Так, по привилегированным акциям предусматривается обязательная выплата дивидендов по утвержденным ставкам. Вопрос о выплате дивидендов по обыкновенным акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества и с учетом перспектив его развития. В целях развития предприятия при недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов по обыкновенным акциям и невыплате доходов их владельцам в текущем году. Распределение прибыли на капитализируемую часть и дивиденды является важнейшим моментом финансового планирования, гак как от этого зависит развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем. Слишком высокие дивиденды могут привести к «проеданию» капитала, затормозить развитие бизнеса. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска акций, ущемляет интересы собственников-акционеров.
Задание 2. План реальных денежных поступлений и платежей предприятия.
Объем реализации продукции — 100 %, из них: 65% — реализуется в форме «товарного кредита», 35% — оплачивается сразу (реализация за наличный расчет и безналичный расчет в течение 3 - 5 банковских дней). Денежные средства за продукцию, отгруженную покупателю, поступают следующим образом: 60 % — через 20 дней, 35 % — через 40 дней; 5% — через 60 дней
Постройте план реальных поступлений и платежей предприятия за квартал.
Планируемые платежи предприятия:
Оплата за поставленное сырье осуществляется до 10 числа следующего после поставки месяца, стоимость поставки сырья составляет в январе – 50 млн. руб., феврале и марте – 35 млн. руб.
Заработная плата выплачивается до 10 числа следующего месяца. За декабрь начислено на оплату труда 25 млн. руб., в январе, феврале, марте плановая сумма затрат на оплату труда составит 15 млн. руб.
Налоговые платежи перечисляются до 10 числа следующего месяца (условно). В декабре они составили 10 млн. руб., в январе, феврале и марте налоговые платежи составят 8 млн. руб.
Текущий ремонт оплачивается ежемесячно в размере 3 млн. руб.
Накладные расходы предприятия в месяц: январь - 6 млн. руб., февраль и март - 4 млн. руб. соответственно.
Оцените ежемесячную платежеспособность предприятию, исходя из остатков денежных средств на расчетном счете в соответствии с реальными денежными потоками.
| Показатели, млн. руб.: | январь | февраль | март | апрель |
| Планируемые объемы производства продукции, в т.ч.: | ||||
| Реализация за наличный расчет | 115,5 | |||
| Реализация в форме товарного кредита | 214,5 | |||
| Погашение товарного кредита: | ||||
| Через 20 дней, | 124,8 | 128,7 | ||
| Через 40 дней | → | 68,25 | 72,8 | |
| Через 60 дней | → | → | 9,75 | |
| Реальные поступления | 305,05 | 326,75 | ||
| Платежи: | ||||
| Выплата заработной платы работникам, млн руб. | ||||
| Оплата сырья и материалов, млн руб. | ||||
| Текущий ремонт оборудования, млн руб. | ||||
| Накладные расходы, млн. руб | ||||
| Налоговые платежи, млнруб | ||||
| Общая сумма платежей, млнруб | ||||
| Сальдо (+,-), млн. руб. | 225,05 | 261,75 | -61 |
Оценим ежемесячную платежеспособность предприятия, исходя из остатков денежных средств на расчетном счете в соответствии с реальными денежными потоками. Для этого мы рассчитали сальдо как разницу между реальными поступлениями денежных средств и общей суммой платежей. Видим, что в первые три месяца сальдо положительное, что говорит о платежеспособности предприятия. Причем с каждым месяцем размер сальдо увеличивается, а значит, ежемесячная платежеспособность организации улучшается. В апреле мы имеем отрицательное сальдо, но оно образовалось из-за отсутствия данных о реальных денежных поступлениях за данный месяц, поэтому нельзя говорить о том, что предприятие неплатежеспособно.
Задание 3.Проанализируйте результаты деятельности предприятия, эффективность использования ресурсов, а также произошедшие изменения:
| Показатели | Предыдущий год | Отчетный год |
| Объем реализации,тыс. штук Средняя цена продукции, руб. Затраты на рубль товарной продукции Доход от реализацииаморт. имущества, тыс. руб. Затраты по реализации аморт. имущества, тыс. руб. Ост.стоимость аморт. имущества, тыс. руб. Прибыль от прочих операций, тыс. руб. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. Среднесписочная численность работников, чел. Средние остатки оборотных средств, тыс. руб. | 0.9 13 000 7 000 | 0.85 12 000 8 000 |
Построим таблицу, в которой рассчитаем показатели эффективности использования ресурсов и результатов деятельности предприятия, а так же для того, чтобы посмотреть показатели в динамике, рассчитаем абсолютный и относительный приросты показателей:
| Показатели | Предыдущий год | Отчетный год | Абсолютный прирост | Темп прироста,% |
| Объем реализации,тыс. штук | ||||
| Средняя цена продукции, руб. | 8,333333 | |||
| Затраты на рубль товарной продукции | 0,9 | 0,85 | -0,05 | -5,55556 |
| Доход от реализации аморт. имущества, тыс. руб. | ||||
| Затраты по реализации аморт. имущества, тыс. руб. | ||||
| Ост.стоимость аморт. имущества, тыс. руб. | ||||
| Прибыль от прочих операций, тыс. руб. | ||||
| Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. | 13 000 | 12 000 | -1000 | -7,69231 |
| Среднесписочная численность работников, чел. | 11 000 | 11 500 | 4,545455 | |
| Средние остатки оборотных средств, тыс. руб. | 7 000 | 8 000 | 14,28571 | |
| Показатели эффективности использования ресурсов | ||||
| Длительность одного оборота оборотных средств (О) | 2,129166667 | 1,871794872 | -0,25737 | -12,0879 |
| Количество оборотов за период (коэффициент оборачиваемости) (Ко) | 171,4285714 | 23,57143 | 13,75 | |
| Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) | 0,005833333 | 0,005128205 | -0,00071 | -12,0879 |
| Отдача оборотных средств (рентабельность оборотных средств) (Котд) | 17,14285714 | 29,25 | 12,10714 | 70,625 |
| Фондоотдача | 92,30769231 | 37,69231 | 40,83333 | |
| Выработка | 0,181818182 | 0,208695652 | 0,026877 | 14,78261 |
| Анализ результатов деятельности | ||||
| Выручка | ||||
| Полная себестоимость | 22,77778 | |||
| Прибыль от реализации | ||||
| Рентабельность затрат | 0,111111111 | 0,176470588 | 0,065359 | 58,82353 |
| Рентабельность продаж | 0,1 | 0,15 | 0,05 |
Проанализируем имеющиеся показатели в динамике. Для этого мы посчитали абсолютный прирост и темп прироста по каждому показателю.
1.Объем реализации. Из таблицы видно, что по сравнению с предыдущим годом, объём реализации возрос на 400 тыс. штук, или 20% в относительном выражении что могло произойтиза счёт увеличения качества продукции, усовершенствования рекламы на данный товар, повышения производства, увеличение спроса на данные товары; за счёт того, что данная продукция занимает достойную нишу на рынке.
2. Средняя цена продукции.Прирост в абсолютном выражении составил50 руб. Темп прироста составил 8.3%. Значит, средняя цена продукции выросла на 50 руб., или на 8.3% в относительном выражении, что само по себе является положительным фактором.