Лизинг: понятие, значение, виды, расчет лизинговых платежей. Оценка эффективности применения лизинговых сделок. Современные тенденции развития лизингового бизнеса.
1. Ли́зинг (англ. leasing от англ. to lease — сдать в аренду) — вид финансовых услуг, связанных с кредитованием, приобретения основных фондов.
Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Чаще всего это осуществляется для предпринимательских целей, однако с 1 января 2011 года в России это не обязательно. В мировой практике широко распространён потребительский лизинг. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингополучатель может изначально являться собственником имущества.
По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями. Предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество.
Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Земельные участки не могут быть самостоятельным предметом договора лизинга. Содержащийся в ст. 666 Гражданского кодекса Российской Федерации и ст. 3 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» запрет не распространяется на случаи, когда предметом лизинга служат здание (сооружение), предприятие, иной имущественный комплекс (постановления Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 16.09.2008 No. 4904/08 и 8215/08).
Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон. В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и экономической сущности договора лизинга различают:
Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).
Основная статья: Финансовый лизинг
Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны — продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу. По экономической сущности является разновидностью аренды. В Российской Федерации операционный лизинг законодательно не регулируется, поэтому контракты, по сущности являющиеся операционным лизингом, заключаются в виде договоров аренды.
В договорах лизинга может быть предусмотрено техническое обслуживание поставляемой техники, обучения кадров и т. д. В договоре возможны положения о праве (или обязанности) лизингополучателя купить товар по истечении срока аренды.
Особым случаем является возвратный лизинг, при котором продавец лизингового имущества одновременно является лизингополучателем. Фактически, это форма получения кредита под залог производственных фондов и получения дополнительного экономического эффекта от различий в налогообложении. Приобретение основных средств в форме лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. В частности, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (являются затратами). Кроме этого, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчёта налога на имущество и дополнительно снизить базу расчёта налога на прибыль. Планирование потоков НДС при лизинге требует тщательного подхода в соответствии с действующими нормативными документами и, иногда, может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.
Особым случаем является возвратный лизинг, при котором лизингополучатель является одновременно и продавцом лизингового имущества. То есть организация берет в лизинг оборудование (или другое имущество), которое изначально принадлежало ей самой. При возвратном лизинге между лизингодателем (лизинговой компанией) и организацией заключаются два договора: по купле-продаже имущества и сдаче его в лизинг. Оба документа подписываются одновременно.
Возвратный лизинг не предполагает каких-либо изменений в производственном процессе. Он предназначен для покрытия недостатка в оборотных средствах компании, которая получает единовременно деньги за «проданное» имущество. Эту сделку можно сравнить с выдачей кредита под залог. Только для лизингополучателя расходы по лизинговому договору, как правило, ниже, чем проценты по банковским кредитам. Другая структура налогообложения и амортизации может обеспечить возвратному лизингу дополнительную привлекательность. Для определения реальной стоимости ресурсов следует разложить лизинговый платеж на составляющие. Формула расчета лизинговых платежей: Лизинговый платеж = основной долг + (проценты по кредиту + налог на имущество + прочие дополнительные затраты) * 1,18 (НДС)
Если взять 5-ти летний расчет на ноябрь 2011 года где первоначальная стоимость имущества составляет 1 млн. руб. Аванс 30% и удорожание 10,40%, то составляющие будут выглядеть следующим образом: Сумма договора [1 519 780,69] = тело долга [700 тыс. руб.] + проценты по кредиту [391 346,18] + налог на имущество[47 925] + НДС[79 068,78] т.е. реальная стоимость ресурсов составляет 18% годовых. Но ее следует уменьшить на ту экономию, которая возникает в связи с использованием лизинговой схемы финансирования, т.е. если лизинговая компания платит 47 925 руб. налога на имущество, то при обычной схеме приобретения налог составил бы 77 948,54 руб. за 5 лет., но и следует учесть, что по окончанию срока лизинга компания не оплачивает налог на имущество, т.к. актив передается на баланс по нулевой стоимости.
Так же следует учесть, что при приобретении за счет кредита или собственных средств юридическое лицо зачитывает НДС со стоимости договора купли- продажи. В случае лизинга НДС ставится со всей суммы лизинговых платежей.
2.Оценка эффективности применения лизинговых сделок
Оценим эффективность лизинговой операции для лизингополучателя. Элементы денежного потока лизингополучателя представлены в табл. 14.
Таблица 14 Состав денежных потоков лизингополучателя по лизинговой деятельности
| Элементы денежного потока | |||
| Приток денежных средств (+) | Сумма, тыс.руб. | Отток денежных средств (-) | Сумма, тыс.руб. |
| Выручка от реализации продукции полученной с использованием предмета лизинга | 297 206 | Себестоимость реализованной продукции, полученной с использованием предмета лизинга | 265 315 |
| Экономия на налоге на прибыль в части лизинговых платежей без НДС | 3 512 | Лизинговые платежи в составе прочих операционных расходов, включая НДС | 14 614 |
| Возмещение НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей | 2 229 | Налог на прибыль от реализации продукции, полученной с использованием предмета лизинга | 7 653 |
Сальдо денежного потока = 297 206 + 3 512 + 2 229 – (265 315 + 14 614 + 7 653) = 15 365 тыс.руб
Сравним сальдо денежного потока по лизинговой деятельности с сальдо, если бы мы брали кредит или осуществляли инвестиции за счет собственных средств.
Таблица 15
Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования, тыс. руб
| Показатель | Форма инвестиций | ||
| кредит | собственные средства | лизинг | |
| Оплата поставки | |||
| Получение кредита | - | ||
| Погашение кредита | - | ||
| Проценты по кредиту | - | ||
| Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту | |||
| Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации | |||
| Налог на имущество | |||
| Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество | |||
| Лизинговые платежи | - | - | |
| Экономия на НДС | |||
| Экономия по налогу на прибыль при лизинге | - | - | |
| ИТОГО ЗАТРАТ | 13 123 |
Из таблицы 15 мы видим, что наилучшая формы инвестиций – это лизинг. Далее заполним таблицу с учетом дисконтирования.
Таблица 17 Структура денежного потока
| Элементы денежного потока | ||||
| приток денежных средств (+) | отток денежных средств (-) | |||
| наименование | сумма, тыс.руб. | наименование | сумма, тыс.руб. | |
| Выручка от реализации лизинговых услуг (лизинговые платежи без НДС), в том числе: | 7 135 | Стоимость предмета лизинга (инвестированный капитал) | 7 500 | |
| Себестоимость лизинговых услуг, в том числе: | 3 221 | |||
| налог на имущество | сумма амортизации | 1 875 | ||
| сумма амортизации | 1 875 | сумма процентов | 1 346 | |
| сумма процентов | 4 134 | стоимость дополнительных услуг | ||
| сумма комиссионного вознаграждения | Налог на прибыль от реализации лизинговых услуг | 7 653 | ||
| Экономия на НДС в части НДС, уплаченного при покупке предмета лизинга | 1 350 | Налог на добавленную стоимость | 2 229 | |
| Возмещение НДС по лизинговой услуге в составе лизинговых платежей | 1 284 | Налог на имущество | ||
Сальдо денежного потока = 1 747 тыс.руб.
Рентабельность лизинговой сделки = 22%.