Основные направления повышения эффективности инвестиционной деятельности
Стратегическая цель инвестиционной деятельности - долгосрочная, долгосрочная и оценка ее результатов.
1. Классификация стратегической цели инвестиционной деятельности компании:
По типу ожидаемого эффекта:
Экономические цели - обеспечить получение инвестиционного дохода или других экономических результатов;
Неэкономические цели - обеспечить решение социальных проблем, улучшить имидж компании, экологическую безопасность и т. Д.
2. В области инвестиционной деятельности:
Цели реальных инвестиций определяются отраслевой и региональной ориентацией реальных инвестиций;
Целью финансовых инвестиций являются перспективы приобретения контрольных пакетов акций на других предприятиях, параметры формирования портфеля финансовых инвестиций;
Целью формирования инвестиционных ресурсов является формирование инвестиционных ресурсов.
3. По объектам стратегического управления:
Целями предприятия являются определение стратегических целей в системе;
Задача некоторых стратегических экономических зон - обеспечить эффективное функционирование стратегических объектов в структуре предприятия;
Цели отдельных стратегических экономических центров - обеспечить инвестиционную поддержку для формирования и развития «центров ответственности».
4. О направлении инвестиций:
Внутренние цели - определить направление развития внутренних инвестиций компании (развитие производственной деятельности, решение социальных проблем команды и т. Д.);
Внешние цели - направления и ожидаемые результаты внешних инвестиций предприятия (отечественных и зарубежных).
5. Приоритет:
Главная цель - максимизировать благосостояние владельцев предприятия;
Главные цели - обеспечить реализацию главной цели;
Вспомогательные цели - остальная часть цели
6. По характеру воздействия на результат:
Прямые цели - непосредственно связанные с конечными результатами инвестиционной деятельности (основная цель, ряд ключевых целей);
Поддерживающие цели - обеспечить реализацию прямых стратегических целей (использование новых технологий, совершенствование организационной структуры управления и др.).
7. О направлении процесса воспроизведения:
Цели развития - направлены на обеспечение роста активов или капитала предприятия;
Цели обновления - обеспечить своевременную замену амортизируемых основных средств и нематериальных активов в рамках их простого воспроизводства.
Основные требования к формированию стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия:
1. Подчинение основной цели инвестиционной деятельности - максимизация благосостояния собственников предприятия;
2. Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности, обеспечивающий наиболее полное использование инвестиционного потенциала;
3. Реальность - ограничение на критерий реальной достижимости, с учетом факторов внешней среды и внутреннего потенциала;
4. Измеримость - выражение в конкретных количественных показателях;
5. Недвусмысленное толкование - одинаковое и четкое восприятие всех руководителей и исполнителей;
6. Научная обоснованность - учет объективных экономических законов, использование современного методологического аппарата, установление системы взаимосвязей индивидуальных целей;
7. Гибкость - возможность корректировки системы и индивидуальных стратегических целей при изменении экологических факторов грязи или параметров внутреннего потенциала.
Этапы формирования стратегических целей инвестиционной деятельности компании:
1. Анализ тенденций в основных показателях инвестиционной деятельности с целью выявления закономерностей и характеристик развития параметров инвестиционной деятельности и определения степени влияния на них внешних и внутренних факторов. При стабильном состоянии инвестиционной среды анализ проводится через два-три года, в условиях его нестабильности он должен соответствовать стратегической перспективе.
2. Формулирование основной стратегической цели инвестиционной деятельности предприятия. Основная цель определена в определенном показателе и количественно определена (например, для обеспечения роста собственного капитала через 3 года из-за реконструкции производства).
3. Определение желаемых и возможных тенденций в показателях эффективности инвестиций, обеспечивающих достижение основной цели. Определены основные параметры инвестиционной деятельности компании, которые обеспечивают реализацию основной цели. Определено, какие из них могут быть получены из-за благоприятных условий внешней и внутренней среды.
4. Выявление нежелательных, но возможных тенденций в результатах инвестиционной деятельности, которые препятствуют достижению основной цели. Определить негативное влияние определенных внешних и внутренних факторов на реализацию основной цели инвестиционной деятельности по разработке мер по их нейтрализации.
5. Учет объективных ограничений при достижении желаемых параметров стратегической инвестиционной позиции предприятия. Эти ограничения включают:
Размер предприятия;
Возможный объем инвестиционных ресурсов;
Этап жизненного цикла предприятия.
6. Формирование системы основных стратегических целей инвестиционной деятельности, обеспечивающей достижение ее основной цели. К таким целям можно отнести:
Темпы роста инвестиций в развитие предприятия;
Минимально приемлемая рентабельность инвестиций;
Предельно допустимый уровень инвестиционного риска;
Структура инвестированного капитала предприятия и т. Д.
7. Формирование системы вспомогательных целей, входящих в инвестиционную стратегию предприятия. В качестве таких целей могут быть установлены:
Уровень диверсификации отраслевых инвестиций;
Уровень диверсификации региональных инвестиций;
Отношение объема внешних и внутренних инвестиций;
Максимальный уровень ликвидности инвестиционных объектов;
Максимальный уровень средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов и т. Д.
8. Построение «дерева целей» инвестиционной стратегии предприятия. Это позволит увязать основные, основные и вспомогательные цели инвестиционной стратегии предприятия с учетом их приоритетности и важности ранга.
Основываясь на системе целей инвестиционной стратегии компании, стратегические направления ее инвестирования
В то же время решаются следующие задачи: определение соотношения различных форм инвестиций, определение отраслевой и региональной направленности инвестиционной деятельности.
Факторы, определяющие соотношение форм инвестиций:
1. Функциональная направленность предприятия. Институциональные инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность преимущественно на рынке ценных бумаг, поэтому основной формой их долгосрочной инвестиционной деятельности будут инвестиции в акции, облигации, сберегательные сертификаты и т. Д., Так называемые финансовые вложения. Первичной формой инвестиций будут производственные предприятия, инвестиции в форме капитальных вложений, покупки недвижимости и т. Д., Так называемые реальные инвестиции.
2. Стадия жизненного цикла предприятия. На этапах «детства», «молодежи» «ранней зрелости» доминируют реальные инвестиции, только на этапе «окончательной зрелости» предприятие может увеличить долю финансовых вложений.
3. Размер предприятия. Инвестиционная активность малых и средних производственных предприятий осуществляется главным образом в форме реальных инвестиций, поскольку они не имеют свободных ресурсов для финансовых инвестиций. Крупные предприятия имеют доступ к внешним источникам финансирования, что позволяет им осуществлять финансовые вложения в больших количествах.
4. Характер стратегических изменений в производственной деятельности. В современной литературе выделяются две характеристики стратегических изменений в производственной деятельности компании: постепенные и неустойчивые изменения. Постепенные стратегические изменения связаны с относительно небольшими объемами изменений в производственной деятельности по периодам. В этом случае инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием, расходуются, как правило, на реальные инвестиции. Периодические стратегические изменения характеризуются спазматическими значительными отклонениями в объеме производственной деятельности от традиционного тренда. В то же время предприятия накапливают значительный объем временно неиспользуемых инвестиционных ресурсов, которые могут быть использованы для финансовых инвестиций.
5. Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке определяет отношение доли реальных и финансовых инвестиций предприятия. В реальных инвестициях рост процентной ставки увеличивает стоимость инвестиционных ресурсов и уменьшает их объем. В финансовых вложениях, при увеличении процентной ставки, норма чистой прибыли по финансовым инструментам растет, вызывая увеличение объема финансовых вложений.
6. Прогнозируемый уровень инфляции. Прогнозируемое увеличение темпов инфляции увеличивает долю реальных инвестиций, поскольку цены на реальные объекты инвестиций, как правило, растут пропорционально инфляции. Объем финансовых инвестиций в этом случае будет уменьшаться, поскольку инфляция обесценивает не только размер ожидаемой инвестиционной прибыли, но и стоимость самих финансовых инструментов.
Определение секторальной направленности инвестиционной деятельности предприятия является наиболее сложной задачей разработки инвестиционной стратегии и решается в несколько этапов. На первом этапе исследуется целесообразность отраслевой концентрации или диверсификации инвестиционной деятельности. Стратегия концентрации промышленности, связанная с высоким уровнем инвестиционного риска, может быть использована на первых этапах жизненного цикла предприятия. По мере удовлетворения спроса на продукцию (услуги, работы) потребителей необходимо перейти к стратегии секторальной диверсификации инвестиционной деятельности.
Второй этап исследует осуществимость различных форм секторальной диверсификации инвестиционной деятельности в определенных отраслях, например, в строительстве и промышленности строительных материалов, в сельском хозяйстве и пищевой промышленности и т. Д. Это позволяет значительно снизить инвестиционные риски. Основным недостатком этой стратегии является то, что смежные отрасли имеют одинаковый жизненный цикл, что увеличивает инвестиционный риск в определенные периоды (периоды спада).
На третьем этапе исследуется целесообразность различных форм диверсификации инвестиционной деятельности в рамках не связанных между собой секторов. Благодаря выбору отраслей с различными этапами жизненного цикла уровень инвестиционных рисков значительно снижается.
Определение региональной направленности инвестиционной деятельности предприятия связано с двумя основными условиями.
Размер предприятия. В этом же регионе действуют малые и средние предприятия. Для__них возможности региональной диверсификации инвестиционной деятельности ограничены недостаточным объемом инвестиционных ресурсов и сложностью управления инвестиционной и экономической деятельностью.
_____Продолжительность работы предприятия. На первых этапах жизненного цикла экономическая и инвестиционная деятельность осуществляется, как правило, в одном и том же регионе
Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с ее внутренним потенциалом.
Внутренний баланс инвестиционной стратегии: согласованность целей и целевых стратегических норм; Соответствие целей и норм содержанию инвестиционной политики; Согласованность мер инвестиционной стратегии по направлениям и периодам.
Реализуемость инвестиционной стратегии: достаточность инвестиционных ресурсов, технология инвестиционных проектов, наличие необходимых финансовых инструментов на фондовом рынке и т.п.
Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.
Вывод
Инвестиционный процесс играет фундаментальную роль в формировании структуры производства, в связи с чем основные изменения, которые_должны произойти во внутренней экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. Национальный экономический подход, характерный для_плановой экономики, заменяется механизмом принятия решений на уровне предприятия как полноправных субъектов рыночных отношений, которые самостоятельно проводят свою инвестиционную политику и несут финансовую ответственность за ее результаты.
В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, разнообразных технических решений. Поскольку инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне состоит из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильный выбор становится важным вопросом для каждого из них._Это позволяет нам рассмотреть создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральной проблемы, стоящей перед экономической наукой и практикой.
Как уже отмечалось, существуют различные типы инвестиций, которые применяются в зависимости от целей и задач, стоящих перед конкретным предприятием._Каждая из этих инвестиций имеет свою структуру и определенные функции.
Каждое_предприятие_должно стремиться к эффективному развитию, и без инвестиций невозможно обойтись, чтобы привлечь как инвесторов, в том числе иностранных инвесторов, так и собственных. Эти инвестиционные ресурсы могут быть направлены на различные цели, такие как расширение производственных мощностей, техническое перевооружение или реконструкция предприятия, а также на разработку новых видов продукции. Несомненно, предприятие может также осуществлять иностранную инвестиционную деятельность, приобретать ценные бумаги других предприятий или становиться головным предприятием, приобретая контрольный пакет акций в каком-либо другом хозяйствующем субъекте. Осуществляя этот тип финансовых инвестиций, инвестор выбирает наиболее подходящий для себя вариант, сопоставляя будущую прибыль и риск, с которым связаны все инвестиционные процессы.
Решения об инвестициях принимаются на основе инвестиционных расчетов, которые отражают полную картину планируемого проекта и определяют рентабельность капитальных вложений.
Независимо от действительности вышеуказанных предложений относительно капитальных и текущих затрат инвестиционного проекта объемы продаж продукции, цены, развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначны и содержат аспекты неопределенности и риска. Риск – неотъемлемое_свойство_рыночной среды.
Исходя из анализа, проектная рентабельность швейных изделий планируется на уровне 5-9%. Этот показатель обеспечивает экономическую безопасность предприятия от риска повышения цен на покупное сырье на 5-6%, от риска снижения отпускных цен на 2-5%, а также от риска потерь К неблагоприятным изменениям обменных курсов для предприятия. Таким образом, рыночный риск проекта управляется, является контролируемым элементом деятельности предприятия и не является причиной для беспокойства о_возможной нерентабельности проекта. Современные фирмы используют сразу несколько методов, чтобы определить наиболее надежный и выгодный вариант инвестирования.Обобщая все вышесказанное, можно сделать основной вывод о том, что инвестиционная деятельность на предприятии всегда направлена на повышение эффективности ее работы, что в конечном итоге проявляется в получении и дальнейшем увеличении прибыли.
Список литературы
1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997.
2. Инвестиционная деятельность предприятия: учебное пособие/Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова. - 2-е изд., - М.: КноРус, 2006. - 432 с.
3. Инвестиционная деятельность: книга / Пошиваленко Г.П., Киселева Н.В. - М.: КноРус, 2006. - 432 с.
5. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие – 2-е изд, перераб. и доп. – М.: Академ. Проект, 2002. – 272 с.
6. Инвестиции: системный анализ и управление / Под ред. К.В. Балдина – 3-е изд. Испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашко и Ко», 2009 – 288 с.
7. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М: Финансы и статистика, 2003. – 265 с.
8. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. – М.: БЕК, 1996
9. Непомнящий Е.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. – 292 С
10. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник – 5-е изд., перераб. и испр. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашко и Ко», 2006 – 372 с.
11. Семёнов В.М. Баев И.А. Терехова С.А. Экономика предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1996
12. Теория инвестиций / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко – Ростов н/Д.: Феникс, 2008 – 347 с.
13. Управление инвестициями: учеб. пособие по спец-ти «Менеджмент организации». / Ю.П. Анискин – 3-е изд., стер. – Москва: Омега Л, 2007 – 192 с.
14. Фатхудинов Р.А. Инвестиционный менеджмент. М.: Бизнес-школа «Интел-синтез», 200015. Экономика / Под ред. Булатова А.С. - М.: Экономистъ, 2008. - 831 с.
15. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие/ Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. - М.: КНОРУС, 2009. - 226 с.
16. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДИНА, 2004. - 670 с. - (Серия "Золотой фонд российских учебников").
17. Экономика предприятия: учебное пособие/ Паламарчук А.С. - М.: Инфра-М, 2004. - 176 с.
18. Экономика предприятия: учебное пособие / Смагин. В.Н. - 2-е изд., испр. - М.: КНОРУС, 2007. - 160 с.
19. Экономика предприятия: учебное пособие для вузов/ Суша Г.З. - 2-е изд., - М.: Новое знание, 2005. - 470 с.
20. Экономика предприятия: учебник/ Титов В.И., - М.: Эксмо, - 2008. - 414с.