Оценка инвестиционного климата

Инвестиционный климат

Инвестиционный климат это обобщённая характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и социо-культурных предпосылок, предопределяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему.

На макроуровне, или уровне страны, понятие инвестиционного климата включает три группы факторов:

1). Политические параметры;

2). Экономические параметры

3). Параметры социальные

Политические параметры

Решающую роль среди политических параметров играют:

- Государственная политика в отношении внутренних и внешних инвестиций;

- Традиция соблюдения международных соглашений

- Склонность к национализации имущества (в том числе иностранного)

- Участие в системах международных договоров по различным вопросам

- Прочность государственных институтов в стране

- Преемственность политической власти

- Степень государственного вмешательства в экономку

- Эффективность работы государственного аппарата.

Экономические параметры

Среди экономических параметров на инвестиционный климат прежде всего влияют:

- Общее состояние экономики (подъём, спад, стагнация)

- Положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны

- Таможенный режим

- Режим использования рабочей силы (соотношение стоимости рабочей силы со среднем уровнем квалификации работников и производительностью труда)

Социальные параметры

Из социальных параметров выделяют:

- Преобладающее в общественном сознании отношение к частной собственности вообще и иностранным вложениям капитала в частности

- Степень идеологической сплочённости общества и наличие консенсуса или единства взглядов по вопросам экономического и социального развития страны

- Организованность работников. Сила профсоюзного движения в стране.

На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, хозяйствующих субъектов, поставщиков, покупателей, банков, а так же профсоюзов и трудовых коллективов данной страны.

Оценка инвестиционного климата

Методика Гарвардской школе бизнеса (США)

1). Репатриация капитала. Общее количество баллов от 0 до 12.

- Без ограничений - 12 баллов.

- Существуют временные ограничения - 8 баллов.

- Ограничения на вывоз капитала - 6 баллов.

- Ограничения на вывоз капитала и дохода - 4 балла.

- Значительные ограничения на капитал - 2 балла.

- Репатриация невозможна - 0 баллов.

2). Разрешённая национальным законодательством иностранная собственность. Общее количество баллов от 0 до 12.

- 100% иностранная собственность приветствуется - 12 баллов

- 100% иностранная собственность разрешена, но не приветствуется - 10 баллов.

- Мажоритарное участие - относящееся к большинству - 8 баллов.

- 50% иностранная собственность - верхний разрешённый предел - 6 баллов

- Миноритарное участие - относящееся к меньшинству - 4 балла

- Иностранное участие менее 30% - 2 балла

- Иностранная собственность не разрешается - 0 баллов.

3). Дискриминационные меры и контроль зарубежного капитала по отношению к национальному. Общее количество баллов от 0 до 12.

- Зарубежный капитал рассматривается наравне с национальным - 12 баллов

- Минимальные ограничения на зарубежный капитал - 10 баллов

- Ограничений на капитал нет. Присутствует некоторый контроль - 8 баллов

- Есть ограничения и контроль зарубежного капитала - 6 баллов

- Есть ограничения и строгий контроль зарубежного капитала - 4 балла

- Строгие ограничения и жёсткий контроль зарубежного капитала - 2 балла

- Иностранные инвестиции запрещены - 0 баллов.

4). Стабильность национальной валюты.Общее количество баллов от 4 до 20.

- Свободно конвертируемая валюта - 20 баллов.

Разница курсов на свободном и чёрных рынках:

- Менее 10% - 18 баллов

- От 10 до 40%- 14 баллов

- От 40 до 100% - 8 баллов.

- Более 100% - 4 балла.

5) Политическая стабильность. Общее количество баллов от 0 до 12.

- Долгосрочная стабильность в стране - 12 баллов

- Стабильность в стране зависит от ключевой политической фигуры - 10 баллов

- В стране имеются внутренние трения, контролируемые правительством - 8 баллов

- Присутствует сильное внутреннее (внешнее) давление - 4 балла

- Возможность переворота в стране - 2 балла

- Нестабильность, реальная угроза переворота - 0 баллов

6). Уровень протекционистской защиты.Общее количество баллов - от 2 до 8.

- Широкие протекционистские льготы - 8 баллов

- Высокий уровень протекционизма, особенно в отношении основных отраслей промышленности - 6 баллов

- Протекционистская защита новых отраслей промышленности - 4 балла

- Незначительные протекционистские льготы - 2 балла

7) Возможность использования национального капитала.Общее количество баллов от 0 до 10.

- Развитый рынок капитала, открытая фондовая биржа - 10 баллов

- Некоторый рынок капитала - спекулятивный биржевой рынок - 8 балов

- Ограниченный рынок капитала, но доступны средства некоторых внешних фондов - 6 баллов

- Доступный капитал ограничен краткосрочными кредитами - 4 балла

- Строгий контроль за движением капиталов - 2 балла

- Неконтролируемое перемещение национального капитала - полное отсутствие препятствий для утечки капиталов из страны - 0 баллов.

8) Среднегодовая инфляция за последние 5 лет.Общее количество балов - от 2 до 14.

- Инфляция менее 1% - 14 баллов

- Инфляция 1-3% - 12 баллов

- Инфляция 3-7% - 10 баллов

- Инфляция 7-10% - 8 баллов

- Инфляция 10-15% - 6 баллов

- Инфляция 15-35% - 4 балла

- Инфляция более 35% - 2 балла.

Общее количество баллов: от 8 до 100.

С помощью данной методики можно рассчитать комплексный показатель степени риска вложения капитала в экономику какой-либо страны. Чем выше этот показатель – т.е. чем ближе его величина к 100 баллам, тем степень риска ниже и наоборот.

Российская методика «Схема оценки различных факторов, определяющих условия для иностранных инвестиций»(методика Зубченко, Мухаметдинова и др.)

1). Оценка политической стабильности. Общее количество баллов от 2 до 18.

- Очень стабильная обстановка в долгосрочной перспективе - 18 баллов

- Стабильность в долгосрочной перспективе - 12 баллов

- Сильные политические трения в стране - 8 баллов

- Непрекращающиеся беспорядки - 4 балла

- Высокая вероятность смены режима - 2 балла.

2). Оценка экономической стабильности.Общее количество баллов от 0 до 16.

- Стабильный и быстрый рост в стране - 16 баллов

- Стабильный и умеренный рост в стране - 14 баллов

- Низкие темпы роста экономики и инфляции - 10 баллов

- Экономическая стагнация высокий уровень инфляции - 6 баллов

- Экономический крах - 0 баллов.

3). Оценка валютной стабильности.Общее количество баллов от 0 до 14.

- Свободно конвертируемая стабильная валюта - 14 баллов

- Свободно конвертируемая и сравнительно стабильная валюта - 12 баллов

- Частично конвертируемая валюта - 10 баллов

- Слабеющая валюта - 8 баллов

- Ожидается неизбежное обесценивание валюты - 6 баллов

- Гиперинфляция и последующая девальвация - 2 балла.

- Отсутствие собственной валюты в стране – 0 баллов.

4) Условия переводов капиталов и прибыли.Общее количество баллов в разделе - от 0 до 12.

- Свободный перевод, не требующий предварительного разрешения - 12 баллов

- Свободный перевод, требующий предварительного разрешения - 10 баллов

- Жёсткий валютный контроль - 6 баллов

- Активное блокирование переводов - 2 балла

- Перевод капитала запрещен – 0 баллов.

5) Защита технологий.Общее количество баллов в разделе - от 2 до 10.

- Сильная защита патентов и товарных знаков - 10 баллов

- Сильное, но противоречивое патентное законодательство - 8 баллов

- Защита при условии регистрации патента или товарного знака в данной стране - 6 баллов

- Слабая защита - 4 балла

- Отсутствие защиты - 2 балла

6) Отношение к иностранным инвестициям.Общее количество баллов в разделе - от 0 до 10.

- Очень положительное отношение в условиях ориентации на развитие рыночной экономики - 10 баллов

- Положительное отношение плюс льготы - 8 балов

- Незначительное поощрение иностранных инвестиций - 6 баллов

- Допущение лишь отдельных типов иностранных инвестиций - 4 балла

- Полное неприятие иностранных инвестиций - 0 баллов.

7) Ограничение и льготы для иностранных инвесторов.Общее количество баллов - от 2 до 12.

- Очень либеральное и положительное отношение в стране - 12 баллов

- Отношение избирательно-положительное - 10 баллов

- Отношение избирательно-ограничительное - 6 баллов

- Существенные ограничения на иностранную собственность, перевод капиталов и прибыли - 4 балла

- Иностранные инвестиции запрещены - 2 балла.

8) Факторы социально-культурного взаимодействия.Общее количество баллов от 0 до 8.

- Открытая социо-культурная среда в стране - 8 баллов

- Умеренно-открытая социо-культурная среда в стране - 6 баллов

- Избирательно-открытая социо-культурная среда в стране - 4 балла

- Эго-центричная культура, требующая налаживания социо-культурного взаимодействия - 2 балла

- Открыто-враждебное отношение ко всему иностранному - 0 баллов.