Деньги и их функции. Виды денег. Денежные агрегаты

Деньги возникают в результате развития товарного производства и товарного обмена. По мере углубления общественного разделения труда натуральный товарообмен (бартер) уже не отвечал потребностям развития производства и становился тормозом на пути удовлетворения тех или иных потребностей субъектов хозяйствования. Происхождение денег нашло выражение в развитии формы стоимости, анализ которого был дан К.Марксом в первом томе «Капитала». Маркс показал движение формы стоимости, которая включала следующие этапы: простая (случайная), развернутая, всеобщая, денежная.

Исторически сначала возникают так называемые «товарные деньги». В качестве их у разных народов выступали различные блага, в том числе скот, ракушки каури, шкуры бобра и т.д. Постепенно с развитием обменных операций между народами, которые были удалены друг от друга большими расстояниями, на роль денег выдвигаются благородные металлы: золото и серебро. Они обладают рядом свойств, которые отличают их от других товаров (портативность, делимость, сохраняемость и т.д.).

Деньги выделяются из всего товарного мира и представляют собой товар особого рода, за которым закрепляется роль – выражать стоимость всех других товаров и служить универсальным средством обмена, то есть выступать в роли всеобщего эквивалента, который предназначен для измерения и обслуживания движения валового продукта. За деньгами закрепляется свойство быть воплощением общественной природы всего товарного мира. Это означает следующее: стоило только товару быть обмененным на деньги, то тем самым признавался общественный характер труда, воплощенный в данном товаре, то есть доказывалась необходимость этого товара покупателю как представителю общества. Появление денег существенно упростило товарообмен, привело к уменьшению затрат времени и средств для поиска контрагентов (продавцов или покупателей).

Сущность денег выражается в их функциях: мера стоимости, средство обмена (обращения), средство платежа, средство накопления, мировые деньги. В функции меры стоимости деньги выражают общественно необходимые затраты труда, воплощенные в товаре. Денежное выражение стоимости товара – это его цена.

В функции средства обмена деньги выступают посредниками между продавцами и покупателями, постоянно переходя из рук одних (покупателей) в руки других (продавцов). Так как деньги у определенных субъектов находятся мимолетно, то постепенно золотые деньги стирались, теряя часть веса, и в конечном итоге деньги из благородных металлов были заменены бумажными деньгами.

В функции средства платежа не наблюдается встречного движения товаров и денег, а имеет место разрыв во времени между получением экономических благ и движением денег в пользу продавца. В этой функции деньги используются при расчетах за коммунальные услуги, при получении заработной платы, при погашении задолженности по кредиту.

В функции средства накопления деньги выступают как объект сохранения стоимости и преумножения богатства.

В роли мировых денег изначально выступало золото, а в современных условиях - ключевые валюты мирового хозяйства (американский доллар, евро, английский фунт стерлингов, японская иена).

Сегодня вся денежная масса представлена многочисленными видами денег, которые в целом можно подразделить на две группы: наличные и безналичные (кредитные) деньги. Все они призваны обслуживать хозяйственный оборот, распределение и перераспределение ВВП.

К наличным деньгам относятся различного рода монеты и бумажные деньги. В современных условиях большинство наличных денег (за исключением монет из благородных металлов) выступает в роли так называемых символических денег, то есть в этой роли они закреплены директивами государства и их покупательная способность как правило выше, чем издержки их собственного выпуска.

В настоящее время основная масса денежных средств в странах с развитыми рынками представляет собой безналичные деньги, которые находятся на счетах в кредитных учреждениях и их движение осуществляется с помощью таких представителей денег, как денежные и дорожные чеки, векселя, аккредитивы, дебетовые и кредитные карточки.

В экономической литературе все возможные денежные средства принято объединять в определенные денежные комплексы, различающиеся по степени ликвидности. Ликвидность – это возможность использования тех или иных средств, в том числе и денежных средств в качестве платежного средства. (Нередко в современной хозяйственной практике именно деньги называют ликвидностью.) Ликвидность характеризует степень легкости, с которой денежные средства могут быть превращены в другие финансовые активы и в необходимые экономические блага. Если денежные средства трудно трансформировать в другие объекты, то они являются низколиквидными, если же легко и просто, то – высоколиквидными.

Денежные комплексы, сформированные по степени их ликвидности, получили название денежных агрегатов. Таким образом, денежные агрегаты - это денежные комплексы, отличающиеся друг от друга по степени ликвидности.

В экономической литературе денежные агрегаты обозначаются буквой «М» с определенным числовым индексом. По мере уменьшения ликвидности будет увеличиваться числовой индекс: М₀, М₁, М₂, М₃ и т.д. В различных странах число денежных агрегатов может быть различным.

Принцип построения денежных агрегатов можно назвать «принципом матрёшки». Это означает, что агрегат, обладающий более высокой ликвидностью, входит составной частью в агрегат, обладающий более низкой ликвидностью.

Рис. 1. Схема построения денежных агрегатов

М₀ – это наличные деньги. Чем выше степень развития рыночной экономики и степень доверия к кредитной системе, тем меньше доля агрегата М₀.

М₁ = М₀ + деньги на текущих счетах (вклады до востребования, чековые вклады).

Агрегат М₁ обладает высокой ликвидностью, так как денежные средства этого агрегата можно легко использовать для различного рода расчетов и платежей. Поэтому данный агрегат называют «собственно деньги». Другие денежные средства, включающиеся в остальные агрегаты, будут считаться «квазиденьгами» (то есть «почти деньгами»), ибо их трансформация в необходимые блага связана с определенными трудностями.

М₂ = М₁ + срочные вклады небольших размеров + сберегательные вклады + денежные средства на счетах взаимных фондов денежного рынка.

М₃ = М₂ + срочные вклады больших размеров.

М₄ = М₃ + высоколиквидные государственные ценные бумаги.

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, которая сложилась исторически на основе товарного обмена. Она закреплена на основе национального законодательства. Современной денежной системе большинства стран с рыночной экономикой присущи следующие черты: демонетизация золота; устойчивость валютного курса и покупательная способность денег определяются, прежде всего, размерами ВВП страны; государство может проводить активную денежно - кредитную политику путем воздействия на денежное предложение, тем самым оказывая влияние на параметры совокупного спроса, на деловую активность, на параметры ВВП и темпы инфляции; господство кредитных денег.

2. Кредит: содержание и значение. Принципы и формы кредитования. Кредитная система рыночной экономики

Кредит возникает в процессе развития товарного производства и товарно-денежного обмена. Необходимость кредита связана с особенностями движения авансированной стоимости. Рыночная экономика порождает ситуацию, когда в процессе кругооборота авансированной стоимости возникают экономические агенты двух видов. На одном полюсе появляются экономические агенты, у которых произошло временное высвобождение денежных средств, то есть владельцы этих средств временно воздерживаются от их производительного и потребительского использования. Эти временно свободные денежные средства могут появиться у населения, фирм, общественных организаций, у бюджетов различных уровней.

Одновременно на другом полюсе функционирующей рыночной экономики возникают экономические агенты, которые испытывают недостаток денежных средств. Этот недостаток может быть обусловлен многими обстоятельствами. У предпринимателей он связан с необходимостью модернизации и расширения производственных мощностей, открытием нового бизнеса, задержками оплаты по счетам за поставляемую продукцию и т.д. У населения этот недостаток обусловлен необходимостью приобретения товаров длительного пользования и жилых объектов. У государства связан с необходимостью выполнения своих функций при нехватке государственных доходов. Таким образом, именно благодаря кредиту хозяйствующие субъекты могут обеспечить непрерывность, расширение и развитие хозяйственной деятельности, население может увеличить степень своего благосостояния, а государство выполнять возложенные на него задачи.

Кредит - это экономическая категория, которая выражает отношения между субъектами, обладающими временно свободными денежными средствами (кредиторами) и субъектами, испытывающими недостаток денежных средств (заемщиками), проявляющиеся в перемещении этих денежных средств от одних субъектов к другим на условиях срочности, возвратности и платности. Именно срочность, возвратность и платность являются тремя основными принципами кредитования и означают предоставление денежных средств на определенный срок, по истечению которого исходная сумма должна быть возвращена кредитору с выплатой определенного процента. Наряду с выше указанными основными принципами кредитования современная практика предполагает использование таких принципов, как целевое назначение, обеспеченность и дифференцированность кредита.

Масштабы кредитных отношений в стране зависят от уровня и масштабов общественного производства. Чем мощнее экономика определенной страны, тем сильнее размах кредитных отношений; чем стабильнее экономика страны и чем выше доверие субъектов в кредитной системе, тем шире масштаб кредитных отношений. В рыночной экономике все кредитные отношения обслуживаются кредитными деньгами: вексель, чек, депозитный сертификат, кредитная карточка и т.п.

В зависимости от особенностей организации и проявления кредитных отношений выделяют различные формы кредита. По срокам различают: краткосрочный (до 1 года); среднесрочный (1-5 лет); долгосрочный (более 5 лет) кредит. С точки зрения специфики процесса кредитования различают: коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит обслуживает отношения между фирмами, которые относятся друг к другу как поставщик и покупатель (потребитель). Он выражается в виде продажи товаров (ресурсов) с отсрочкой платежа и обслуживается векселем. Коммерческий кредит предназначен для ускорения процесса реализации товаров со стороны продавца и возможности покупки товаров со стороны покупателя. Как правило, процентная ставка по коммерческому кредиту является более низкой, чем по банковскому кредиту.

Банковский кредит предоставляется различного рода банковскими и другими финансовыми институтами в виде денежных ссуд. Он получил широкое распространение и имеет множество разновидностей (межбанковский, ипотечный, государственный, международный и другие).

Сроки кредитования тесно связаны с целевым назначением кредита. Например, потребительский кредит и кредит, взятый предприятием для приобретения оборотных средств, как правило, носит краткосрочный характер. В свою очередь, ипотечный кредит и кредит, взятый для инвестиционных целей, в том числе для модернизации производства и строительства новых объектов, является долгосрочным.

Кредитные операции осуществляются по преимуществу через деятельность кредитных учреждений, и в каждой стране функционирует определенным образом устроенная кредитная система.

Кредитная система рыночной экономики имеет сложную структуру, которая включает центральный банк страны, совокупность коммерческих банков, а также различного рода финансовые организации (страховые, пенсионные, инвестиционные фонды, ломбарды и другие). Центральное место в кредитной системе отводится организациям банковского типа. В настоящее время банки превратились в финансовые институты с различными функциями и широким спектром выполняемых операций. Они становятся звеном в регулировании рыночной экономики и являются институтом, через который перемещаются и перераспределяются огромные денежные средства (капиталы) для создания и развития производственных и социальных объектов, для осуществления хозяйственной деятельности экономических агентов различного рода.

Банковская система в современной рыночной экономике носит двухуровневый характер. Первый уровень представлен центральным банком страны. Второй уровень образуют многочисленные коммерческие банки.

Центральный банк страны, как правило, функционирует на основе государственной собственности. Однако, например, в США Федеральная резервная система (ФРС) основана на смешанной форме собственности и состоит из двенадцати региональных банков, каждый из которых выполняет роль центрального банка. Центральный банк имеет свое ядро, по преимуществу находящееся в столице государства или в финансовом центре, а также многочисленные отделения во всех регионах страны (административных центрах) и за рубежом. Главной целью центрального банка является не получение прибыли, а стабилизация кредитно – денежного обращения в стране, содействие развитию общественного производства, обеспечение устойчивости валютного курса и покупательной способности национальной денежной единицы.

Центральный банк выполняет различные функции:

- эмиссия банкнот и организация денежного обращения в стране;

- организация безналичных расчетов в народном хозяйстве;

- регистрация кредитных учреждений и контроль за их деятельностью;

- кредитование коммерческих банков;

- проведение кредитных и расчетных операция для правительственных учреждений;

- проведение государственной денежно – кредитной политики;

- хранение и регулирование золотовалютных резервов страны.

Эмиссия банкнот и организация денежного обращения. Эмиссия банкнот является монопольным правом Центрального банка (ЦБ). Выпуск новых денежных средств, прежде всего, связан с развитием общественного производства и увеличением ВВП. Хотя в современных условиях банкноты в странах с развитыми рынками составляют незначительную часть денежной массы, все же банкноты по прежнему имеют важное значение для платежей в розничной торговле и обеспечения ликвидности кредитной системы.

Организация безналичных расчетов в народном хозяйстве. При выполнении этой функции ЦБ устанавливает принципы организации расчетов, способы осуществления платежей, формы бланков денежных документов, порядок совершения расчетных операций и т.д.

Регистрация кредитных учреждений и контроль за их деятельностью. ЦБ принимает решения о выдаче лицензии кредитным учреждениям на право ведения банковских операций. Для получения лицензии кредитные учреждения должны иметь необходимый уставный капитал и обладать квалифицированными кадрами для выполнения банковских операций. ЦБ постоянно анализирует обороты и остатки денежных средств на счетах коммерческих банков и, следовательно, имеет информацию о платежеспособности и финансовом состоянии коммерческих банков. В крайнем случае ЦБ имеет право отзывать лицензию.

Кредитование коммерческих банков. ЦБ не имеет непосредственной связи с предпринимательскими структурами в производственной сфере и населением, то есть ЦБ не может кредитовать ни население, ни промышленные, транспортные, сельскохозяйственные предприятия, какими бы крупными они не были. Его клиентурой являются коммерческие банки, которые выступают своеобразными посредниками между общественным производством и ЦБ. Предоставление кредитов коммерческим банкам осуществляется по определенной ставке, установленной ЦБ, которая называется учетной ставкой процента (в России - ставкой рефинансирования). Для коммерческих банков ЦБ является как бы кредитором последней инстанции. Это означает, что коммерческие банки обращаются за кредитом в ЦБ, если отсутствует иная возможность привлечения денежных средств.

Проведение кредитных и расчетных операция для правительственных учреждений. В этой функции ЦБ выступает как кредитор и кассир правительства. ЦБ осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета, то есть доходы правительства, которые поступают от налогов и займов зачисляются на счет министерства финансов и с этого счета покрываются все расходы правительства. ЦБ осуществляет кредитование правительства, а также выступает уполномоченным органом по продаже облигаций федерального займа, покупает и продает государственные облигации.

Проведение государственной денежно – кредитной политики. Выполняя данную функцию, ЦБ принимает участие в разработке основ экономической политики правительства и использует различные инструменты денежно-кредитного регулирования экономики для того, чтобы обеспечить устойчивость денежного обращения в стране, содействовать обеспечению экономического роста и устойчивости покупательной способности национальной денежной единицы. В качестве основных инструментов денежно-кредитного регулирования ЦБ использует операции на открытом рынке, изменение ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов. (Подробнее воздействие этих рычагов на макроэкономические параметры будет показано ниже).

Хранение и регулирование золотовалютных резервов страны. ЦБ для поддержания устойчивости валютного курса национальной валюты и своевременного осуществления международных платежей проводит операции по продаже и покупке золота и иностранной валюты (валютные интервенции).

Второй уровень банковской системы страны образуют многочисленные коммерческие банки, непосредственным образом взаимодействующие, с одной стороны, с центральным банком, а с другой, с реальным сектором экономики и населением.

Коммерческие банки – это финансовые институты, которые осуществляют свою деятельность с целью получения прибыли и укрепления своих позиций в экономической системе страны и даже всего мира. Учредителями коммерческих банков могут выступать как физические, так и юридические лица, то есть ими могут быть частные лица, фирмы, организации, другие банки и государство. Поэтому поформе собственности банки могут быть частными, кооперативными, акционерными, муниципальными, государственными. В настоящее время наиболее дееспособными и динамично развивающимися являются акционерные банки. По роду деятельности банки могут быть специализированными и диверсифицированными. В современных условиях особое распространение получили диверсифицированные банки, то есть банки с широким спектром разнообразной деятельности (сберегательной, ипотечной, инвестиционной и т.д.). Поохвату территории коммерческие банки подразделяются на региональные, общенациональные, международные.

Коммерческие банки выполняют разнообразные функции :

- мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал;

- кредитование предприятий, государства и населения;

- осуществление расчетов и платежей в народном хозяйстве;

- комиссионно-учредительная деятельность;

- выпуск кредитных денег;

- предоставление экономической информации и консультационная деятельность.

Для выполнения выше указанных функций банки осуществляют комплекс банковских операций, которые подразделяются на собственно банковские операции (балансовые) и забалансовые операции (валютные, трастовые, факторинговые, лизинговые, консалтинговые и другие операции).

В свою очередь, собственно банковские операции подразделяются на пассивные и активные. Пассивные операции – это операции по мобилизации денежных средств со стороны самого банка. Пассивы банка - это все то, по поводу чего банк несет обязательства перед другими субъектами. К пассивным операциям банка относятся:

- привлечение вкладов от населения или каких-либо хозяйственных структур (депозитные, чековые, сберегательные и другие вклады);

- получение кредитов от других кредитных учреждений;

- эмиссия собственных ценных бумаг.

По операциям, связанным с заимствованием денежных средств, банки выплачивают кредитовые проценты. В результате пассивных операций формируются резервы банка. Привлеченные в результате пассивных операций денежные средства будут служить основой для осуществления банковской деятельности. В настоящее время доля привлеченных средств банка как правило в несколько раз превышает долю собственных средств. Обычно центральный банк устанавливает для коммерческих банков границу соотношения между собственными и привлеченными средствами. В России это соотношение определено в размере 1: 25.

Мобилизованные денежные средства используются банком для осуществления активных операций. Активные операции– это операции по размещению банковских ресурсов. В результате активных операций банки получают банковские (дебетовые) проценты. При прочих равных условиях дебетовые проценты должны быть выше, чем кредитовые. Это связано с различием процентных ставок по займам и кредитам на один и тот же срок и в рамках одной денежной суммы. Разница между ними называется маржа и она является одним из источников банковской прибыли.

Все активные операции подразделяются на две категории: кредитные (учетно-ссудные) и фондовые. Кредитные операции воплощаются в предоставлении различного рода ссуд. Фондовые операции воплощаются в разнообразной деятельности по покупке банком долговых ценных бумаг других субъектов для формирования как собственного инвестиционного портфеля, так и по поручению своих клиентов. Коммерческие банки зачастую через фондовые операции приобретают государственные долговые ценные бумаги, что является одним из важных направлений финансирования расходов государства.

Коммерческие банки могут предоставлять ссуды не на все имеющиеся у них денежные средства. Определенная часть резервов каждого коммерческого банка должна храниться на специальном счете в центральном банке в качестве обязательных резервов.В современных условиях, манипулируя обязательными банковскими резервами, центральный банк может воздействовать на параметры денежного предложения в стране и на масштабы кредитной эмиссии. Это воздействие центральный банк осуществляет посредством изменения нормы обязательных резервов. Каждый коммерческий банк определяет величину своих обязательных резервов, исходя из величины собственных депозитов и нормы обязательных резервов, заданной центральным банком.

R_М N_М х М

N_М = х 100% R_М =

М 100%

N_М - норма обязательных резервов (устанавливается в процентах).

R_М - обязательные резервы банка.

М - банковские депозиты.

Определив минимальный размер своих обязательных резервов, банк все остальные кредитные средства рассматривает как избыточные резервы. Эти избыточные резервы банк может пускать в дальнейшее движение по собственному усмотрению и исходя из спроса на денежные средства со стороны заемщиков.

Чем меньше норма обязательных резервов, тем больше возможностей у банков осуществлять кредитную эмиссию и тем больше денежное предложение. Чем больше банковские депозиты, тем при прочих равных условиях больше возможностей для осуществления кредитной эмиссии и тем больше денежное предложение. Чем выше при данных избыточных резервах банков спрос со стороны заемщиков на денежные средства, тем больше масштабы кредитной эмиссии.

В стране общие масштабы возможной кредитной эмиссии, осуществляемой как каждым коммерческим банком, так и всей кредитной системой государства, рассчитываются через денежный (банковский) мультипликатор. Денежный (банковский) мультипликатор – это числовой показатель, определяющий, во сколько раз (при наличии определенных банковских резервов) может быть увеличена совокупная денежная масса в стране по сравнению с первоначальной суммой денежных средств, внесенных вкладчиками в кредитные учреждения. Механизм образования новых кредитных денег банками может быть показан с помощью следующей схемы.

Предположим, что в стране норма обязательных резервов определена в размере 10% (N_М), а первоначальный вклад был сделан в сумме 100 тыс. у.е. (М).

Масштабы кредитной эмиссии определяются по формуле:

М = R_М1 + R_М2 + … R_Мn

Таким образом, в результате кредитных операций при определенной норме обязательных резервов и при определенной величине банковских депозитов в стране увеличилась совокупная денежная масса. Денежный мультипликатор, который определяет масштабы этого увеличения, находится в обратной зависимости от нормы обязательных резервов.

m_м – денежный (банковский) мультипликатор

1 М

m_м = х 100% =

N_м R_М

Исходя из условий нашего примера, денежный мультипликатор будет равен 10.

m_м = х 100% = 10

10%

Если норма обязательных резервов 10%, а первоначальная сумма депозитов 100000 у.е., то общая денежная масса в стране максимально может вырасти в 10 раз и составить 1000 000 у.е. (1 млн. у.е.), а следовательно, масштабы кредитной эмиссии могут составить 900 000 у.е (900 тыс. у.е.). Но это может произойти только в том случае, если при фиксированной сумме обязательных резервов, спрос со стороны заемщиков на денежные средства будет равен объему предложения денег со стороны банков. Если норма обязательных резервов была бы 20 %, то в этом случае денежный мультипликатор равнялся бы 5, совокупная денежная масса могла бы составить 500 000 у.е., а кредитная эмиссия – 400 000 у.е.