Платёжеспособность и ликвидность предприятия

Под термином платёжеспособность понимается способность государства, юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Под ликвидностью предприятия понимается его способность погасить свои краткосрочные долги при их предъявлении. Ликвидность можно также охарактеризовать как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в наличные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Оценка ликвидности баланса предприятия основана на сравнении активов, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения.

Все статьи актива баланса в зависимости от степени их ликвидности можно разделить на 4 группы:

1. А₁ -абсолютно ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

2. А₂ -быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы).

3. А₃ -медленнореализуемые активы (запасы и затраты и долгосрочные финансовые вложения).

4. А₄ - труднореализуемые активы (основные средства и прочие внеоборотные активы).

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты также образуют 4 группы:

1. П₁ -наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства).

2. П₂ -краткосрочные кредиты и заемные средства.

3. П₃ -долгосрочные кредиты и займы.

4. П₄ -постоянные пассивы:

Пассивы первых двух групп называются текущими пассивами. Активы первых трех групп называются текущими активами. Разность между текущими активами и текущими пассивами характеризуют текущие, собственные средства предприятия:

Q⁴ = (А₁ + А₂ + А₃ ) – (П₁ + П₂ ) .

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении активов и пассивов в соответствии с вышеприведенной группировкой. Предприятие считается ликвидным и платежеспособным при выполнении условий:

А₁ ≥ П₁ ; А₂ ≥ П₂ ; А₃ ≥ П₃ ; А₄ < П₄ .

Достижение абсолютной ликвидности носит идеальный характер. В практике встречаются балансы, в которых те или иные группы активов могут быть меньше, чем соответствующие им группы в пассиве. При этом недостаток средств в одной группе может компенсироваться их избытком по другой.

Для оценки ликвидности вычисляется коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Коэффициент показывает какую долю краткосрочной задолженности предприятия готово погасить практически немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Промежуточный коэффициент покрытия:

Коэффициент показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности.

3. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности):

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств к срочным обязательствам.Коэффициент показывает на сколько текущая задолженность обеспечена оборотными средствами.

3. Критерии оценки неудовлетворительности структуры баланса организации.

С 1 марта 1993г. (с дальнейшими редакциями и изменениями) был введен в действие закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятия». В настоящее время действует Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2012, с изм. от 30.12.2012) "О несостоятельности (банкротстве)". Однако подготовлен проект закона с изменениями, не вступившими в силу на данный момент. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий Федеральный закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов[1].

В соответствии с законом под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей;

Внешним признаком несостоятельности предприятия является невыполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей.

Индивидуальный предприниматель, к которому имеется не удовлетворенное в течение трех месяцев требование (совокупность требований) на общую сумму не менее десяти тысяч рублей, может быть признан банкротом вне зависимости от того, превышает ли сумма его обязательств стоимость принадлежащего ему имущества (Постановление Пленума ВАС РФ от 30.06.2011 N 51).

Существуют также внутренние признаки банкротства, которые могут быть определены на основании бухгалтерской (финансовой отчётности предприятия). Их возможно выявить с помощью так называемой системы показателей неудовлетворительной структуры баланса в которую входит три коэффициента:

1. коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) – см.п.2;

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС);

3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВ(У)П).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает в какой степени оборотные активы предприятия обеспечены собственными источниками. Коэффициент вычисляется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к сумме находящихся в наличие у предприятия оборотных средств.

СР_соб - собственные средства предприятия (уставной, добавочный, резервный капитал, фонды, нераспределённая прибыль и т.д. )

А_вн - внеоборотные активы организации (основные средства, нематериальные активы, незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения и т.д.)

-средняя величина оборотных средств предприятия.

Расчёт на основе бухгалтерского баланса осуществляется следующим образом:

Если КТЛ ≥ 2, КОСС ≥ 0,1, то будем рассчитывать КУП.

Если КТЛ < 2 или КОСС < 0,1, то будем рассчитывать КВП.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить или утратить платежеспособность в течение определенного периода, являются коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности. Основанием для расчета коэффициента восстановления платежеспособности за период, установленный равный 6 месяцам является выполнение хотя бы одного из следующих условий: КТЛ < 2 или КОСС < 0,1.

КТЛ^к – КТЛ на конец периода;

КТЛ^н – КТЛ на начало периода;

КТЛ^норм – КТЛ нормативная [КТЛ^норм = 2];

КТЛ^расч – КТЛ расчетная;

Т – длительность анализируемого периода в месяцах.

Если КВП ≥ 1, то это свидетельствует о наличие у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Если КВП < 1, то это говорит о том, что у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Если КУП ≥ 1, то это свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в ближайшие три месяца.

Рекомендуемая литература

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2012, с изм. от 30.12.2012) "О несостоятельности (банкротстве)"

2. Таль Г.К. Антикризисное управление. Том 1 - Правовые основы.-М.: Инфра-М, 2004. — Т.1 - 645с.

3. Таль Г.К. Антикризисное управление. Том 2 - Экономические основы.- М.: Инфра-М,2004. - 1027с.

4. Трошин А.Н. Финансы и кредит: Учебник/Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. –М.: Инфра-М,2009.-408с.

5. Финансы. Денежное обращение. Кредит/Под ред. Г.Б. Поляка. -М.:ЮНИТИ-ДАНА,2008.-639 с.

6. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник для магистров/под ред. А.З. Бобылёвой.-М.: Издательство Юрайт,2012.-903 с.

[1]http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=140276;dst=4294967295;rnd=0.000729855418724612;from=141351-80