Ликвидность и платежеспособность. Методика оценки ликвидности с пом-ю относит-х величин.Факторы, влияющие на ликвидность п/п.

Ликв-ть предпр.- спос-ть предпр. оплач.свои кр.срочн. об-ва, оценив.фин.соотнош.:

1)Кал(абсол.ликв)=(ДС+КФВ)/КЗ – показ.как.часть кр.сроч.об-в м.б.погашена ден.ср-ми. Норматив (0,05-0,1)

2)Ккл(Крит.ликв)=(Дт+ДС+КФВ)/КЗ – показ.как.часть кр.срочн.задолж.предпр.м.покр.исполь.рес.по задол.клиента. н-тив(0,5-1) 3)Ктл(тек.ликв)=ОА/КЗ – в как.степени.оборот.акт.покрыв.кр.сроч.задолж. норм.(1-2)

Ф-ры влияющ на лик-ть п/п:1)чем доля ОбСр↑тем↑треб к ликв,2)Ра(иногда в ущерб ликв),3)стабиль-ть,Vден ср.(Клик.ден.пот=Поступ/Плат д/б≥1(характеризует сбалансированность и достаточность денежного потока), Кдост.чист.ден.пот=ЧДП/Прир запасов+%плат+Дивид).(характеризует достаточность чистый ден.средств или остатка ден.средств для выплаты % по кредитам,задолженности закупки материалов.) ЧДП=поступления+платежи.

Ликвидность и платежеспособность. Показатели платежеспособности. Анализ типа фин. уст-ти.

Пл.сп-ть-(в уз. смысле)- харак-ет спос-ть п/п обеспечивать тек. платежи.

Кал(абсол.ликв)=(ДС+КФВ)/КЗ

(в шир. смысле) - сп-ть погаш.в срок и в полн.V долг.об-в кр.сроч.и д.сроч.х-ра.

П-ли:

1)СОК=ОА-КЗ – положит велич.СОК-эт налич.источн.фин-я дл.продолж.хоз.деят.

-отрицат.-значит увелич-ие КЗ, п/п живет за счет кредитов и может не оказаться источников для ее фин-ия.

2)оптим велич.собств.обор.ср-в

определ-ся:1.на основ. нормат. треб. текущ. ликв. 2.на осн.расч.оптим.разм.эл-та оборотн.кап.

Модель Баумоля, Модель Миллера-Ора

3)п-ль долгосрочн.пл.сп-ти-х-ка предпр.с тчк.зр.фин.уст. определ.риски фин.уст.в д.сроч.преспект.

Кдп=ДЗ/СК

4)коэф-т покр.%(Кп%=(ЧП+ПП)/ПП-характериз.текущ.и перспект.возм-ть предпр.оплач.%

5)х-ка типа фин.уст.

тип фин.уст.характ.сост.запасов и обеспеч.собств.источн. их фин-я.

Есл.запасы<(СК-ВА)-абсол.ус-ть;

если запасы=(СК-ВА)+КЗ+Кт-норм.уст-ть;

если запасы>=(СК-ВА)+КЗ+Кт – неуст.фин.сост.

32. Банкротство п/п

Банк-во-несп-ть предпр.фин.текущ.деят-ть и оплач.срочн.об-ва.

Закон «О банкротстве(несостоятельности п/п», методич. пособия по оценке фин-го состояния и установления неуд-ой структуры баланса.

Основан.дл.принят.реш.о несост.предпр.явл.след.п-ли:

1)Ктл=(КЗ-дох.буд.пер (-резервы предстоящих платежей)) д.б=2

2)к-т обеспеч.ОА=(СК-ВА)/ОА есть ли собств.ср-ва дл.фин-я и как.дол.;д.б.=0,5иль>=0,1(10%) есл.данные удовл.нормативам то расч

Кутр=(Кф.тл+У/Т(Кф.тл-Кпл.тл))/Кнорм.тл (=2) ; У-пер.утр.пл.сп-ти=3мес; Т-пер.отч. есл.Кутр<1,то угроза потери пл.сп-ти. Если не удовл.нормат.по одном.к-ту,то оценив.возм-ть восст-я пл.сп-ти в ближ.буд. Квосст.=(Кф.тл.+У/Т(Кф.тл-Кпл.тл.))/Кнорм.тл.

У=6мес. есл.>1,то сущ.вер-ть восст.пл.сп-ти и гос-во разраб.план меропр.кот.буд.способ.восст.предпр.

<1, то начин-ся процедура банкротства.

Модели прогнозирования возможного банкротства.

а) 2-х фактор.модель

Z=-0,3877+(-1,0736)+ОА/КЗ+0,0579*ЗК/К

>0 – бол.вероят-ть банкротства п/п

<0 – малая вероят-ть банкротства

б) индекс Альтмана

Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5

К1=ВалП(П до н/о)/А

К2=Выр. от реал-ии/А

К3=СК/ЗК

К4=Реинвестир.П/А

К5=СОК/А

Z<2,675 – ближ-ая перспектива банкростства

Z>2,675 – вероят-ть банкротства мала.

Банкр-во, др.методы банкр-ва п/п

Банк-во-несп-ть предпр.фин.текущ.деят-ть и оплач.срочн.об-ва.

Закон «О банкротстве(несостоятельности п/п», методич. пособия по оценке фин-го состояния и установления неуд-ой структуры баланса.

Банкр-во-признан арбитр судом/объявл должником неспос-ть в полн объеме удовл треб кредиторов по ден обяз и упл др обяз-в. На основе метод.пол-я по оценке фин сост п/п и установл-ю неудовл стр-ры баланса №31-Р от12.08.94.

Модели прогнозирования возможного банкротства.

а) 2-х фактор.модель

Z=-0,3877+(-1,0736)+ОА/КЗ+0,0579*ЗК/К

>0 – бол.вероят-ть банкротства п/п

<0 – малая вероят-ть банкротства

б) индекс Альтмана

Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5

К1=ВалП(П до н/о)/А

К2=Выр. от реал-ии/А

К3=СК/ЗК

К4=Реинвестир.П/А

К5=СОК/А

Z<2,675 – ближ-ая перспектива банкростства

Z>2,675 – вероят-ть банкротства мала.

Банкр-во . Упр-е ден.ср-ми

Банкр-во-признан арбитр судом/объявл должником неспос-ть в полн объеме удовл треб кредиторов по ден обяз и упл др обяз-в.Упр-е ден.ср-ми ч/б обесп.плат-ть1)ан.длит-ти фин цикла. Воздейтвовать на длит-ть фин.цикла с целью его умен-я можно за счет: соверш-я технол-го процесса и сокр-я произв-го цикла в целом, за счет сокр-я периода оборач-ти дебит-й зад-ти и некрит.периода оборач-ти кред.зад-ти – это способств-т сокращ-ю фин.цикла и увел-ю плат-ти п/п, т.к. фин.цикл – период, в теч.кот. ден. Ср-ва отвлечены из оборота (период безденежья, 2)Ан.движ-я ден.ср-в(разбив ден потоки на:операц,Инв,фин,чист +бюдж движ ден.ср-в)-позвол↓риски недост ден ср-в, обесп плат-ть в буд,3)опр-е оптим ур-ня остатка ден ср-в(запасы д/тек платеж и д/разв-я). Его цель – необх-мо обесп-ть запас ден.ср-в для тек.платежей, а также для непредвид-х расх-в, необх-мо иметь своб.ден.ср-ва для обесп-я своего разв-я. Предпол-ся, что п/п имея нач.запас ден.ср-в, пост-но расх-т его, новые поступл-я вкл-я кратк.фин.влож-я с целью сохр-я ст-ти. При сниж-ии ден.ср-в до 0, п/п прекращ-т кратк.влож-я в ден.ср-ва для обесп-я прежнего Ур-ня ден.рес-в.

Сумма необходимого Ур-ня ден.ср-в=Ö(*потр-ть ден.ср-в*Рквд)/Дкфв

Рквд – расх, связ-е с крат.ден.влож-ми

Дкфв – дох от фин влож-й.