Индикаторы рыночной позиции оао
Они позволяют оценить положение ОАО на рынке, чьи акции котируются на рынке, политику распределения прибыли.
Наиболее широко используются коэффициенты:
1) Коэффициент прибыли на 1 акцию
Кп/а = чистая прибыль/ количество акций в обращении
Низкое значение означает о неустойчивом развитии организации, а высокое – об успехах фирмы.
2) Коэффициент дивидендного выхода
Кд/в = сумма к выплате по дивидендам / чистая прибыль
Высокое значение первого и второго коэф. говорит о том, что фирма успешно развивается и направляет больше прибыли на дивиденды, а их низкое значение о том, что у предприятия в настоящее время нет значительных собственных средств ни на развитие, ни на дивиденды
3) Коэффициент дивидендной доходности
Кд/д = дивиденд на акцию / рыночная цена акции
Для покупки акций привлекательными являются фирмы с высоким значение коэф-та. Но для компаний, реинвестирующих прибыль он может быть и небольшим.
4) Коэффициент балансовой оценки необходим для определения сколько собственных средств фирмы приходится на 1 акцию
Кбоа = собственный капитал / количество акций
5) Чистые активы = валюта баланса * НДС* задолженности учредителям собственных акций выкупленных у акционеров * целевого финансирования и поступлений долгосрочных пассивов*краткосрочных пассивов.
6) Коэффициент соотношения цены и балансовой стоимости акций
Кц/боа = рыночная цена акций / (собственный капитал / количество акций)
Рыночная позиция фирмы
SWOT – анализ пред. собой оценку достоинств фирмы, недостатков ее позиций, ее возможностей и угроз для фирмы.
Этот подход важен тем, что его можно использовать не только для крупных компаний, но и для небольших фирм, о которых можно собрать информацию.
Оценка рыночной позиции фирмы определяется и стоимостью бизнеса в абсолютном выражении.
Например, SWOT – анализ АвтоВАЗа:
| Сильные стороны | Слабые стороны |
| Узнаваемость бренда Значительная доля рынка Невысокая стоимость продукции Дешевизна в обслуживание и эксплуатации Повышение качества продукции Обновление модельного ряда Модернизация производственных мощностей | Невысокое качество продукции Старый модельный ряд Устаревшие технологии производства продукции Недостаточное кол-во финс. средств |
| Возможности | Угрозы |
| Увеличение доли рынка посредствам вытеснения ближ. конкурентов Получение фин. поддержки со стороны государства Привлечение доп. средств за счет размещения ценных бумаг на фондовых биржах | Снижение объема продаж Рост кол-ва конкурентов на рынке Снижение ввозных пошлин на подержанные иномарок после вступления в ВТО Повышение издержек |
Анализ движения реальных денежных средств
Анализ ДДС дает важную информацию о способности компании создать денежные средства, о потребностях компании в денежных средствах, позволяет контролировать текущую платежеспособность, влиять на величину и регулировать поток денежных средств.
В соответствии с МСФО №7 Анализ ДДС в зарубежной практике и у нас в стране проводится по 3 направлениям: текущий (форма 4), инвестиционный, финансовой деятельности.
Операционная деятельность – основная уставная деятельность, выплата или получение % по кредитам.
Инвестиционная деятельность – приобретение и реализация имущества долгосрочного пользования не относящихся к денежным эквивалентам.
Финансовая деятельность – движение денежных средств, связанное с изменением в составе и размере собственного капитала и займов
Анализ отчета о ДДС
Отчет о движении денежных средств должен представлять потоки денежных средств и их эквивалентов за отчетный период с подразделением и группировкой потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
В составе отчета денежных средств выделяют три раздела: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность.
Потоки денежных средств от операционной деятельности, как правило, являются результатом операций и событий, входящих в определение чистой прибыли (убытка). К ним относятся:
- денежные поступления от продажи товаров и предоставления услуг, от аренды,
- денежные платежи поставщикам за товары и услуги, персоналу организации, страховым организациям,
Движение денежных средств, связанное с покупкой и продажей ценных бумаг, приобретаемых с целью их перепродажи, может быть отнесено к операционной деятельности. Расход денежных средств на погашение кредита отражается как финансовая деятельность, а на погашение процентов по кредиту - как операционная деятельность.
Инвестиционная деятельность - это приобретение или продажа долгосрочных активов (основного капитала) и финансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств. К ней относятся:
- денежные платежи за приобретаемое имущество (основные средства), нематериальные активы и другие долгосрочные активы; за финансовые вложения в другие компании
- денежные поступления от продажи объектов, перечисленных выше. Прибыль (убыток) от продажи основных средств и иного имущества есть результат операционной деятельности, но денежные потоки, связанные с такими операциями, являются потоками, относящимися к инвестиционной деятельности.
Финансовая деятельность или деятельность по привлечению средств представляет совокупность операций, приводящих к изменениям в размерах и структуре собственного и заемного капитала, за исключением текущей кредиторской задолженности. К ней относятся:
- денежные поступления от эмиссии акций и иных ценных бумаг, в том числе облигаций, векселей, а также получения краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов;
- денежные выплаты в ходе выкупа или погашения акций общества, для погашения полученных кредитов и займов, а также для погашения задолженности по финансовой аренде. Для понимания положений стандарта необходимо дать ключевые определения.
Чистые денежные средства - нетто-результат движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период.
Поток денежных средств - поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.