Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия
Финансовое состояние характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивы). Основные факторы, которые определяют финансовое состояние предприятия, это, во-первых: выполнение финансового плана и пополнение по мере необходимости СОбС за счет прибыли; во-вторых: финансовое состояние оценивается скоростью оборачиваемости капитала, причем скорость оборачиваемости может рассчитываться по всему капиталу в целом либо по каждой части; в-третьих: характеризуется результатами производственной и финансовой деятельности, которые выражаются в показателях эффекта и эффективности.
Финансовый план – соотношение доходов и расходов.
Оборачиваемость капитала – необходимо предприятиям ускорять оборачиваемость.
Платежеспособность – способность платить по своим обязательствам.
Существует 2 способа оценки финансового состояния предприятия
1. Предварительная оценка финансового состояния (Экспресс-анализ): не предполагает детальных расчетов, обычно заключается в визуальной оценке баланса и отчета о прибылях и убытках.
Признаки хорошего баланса:
- отсутствие убытков
- рост собственного капитала
- отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса
- дебиторская задолженность не превышает кредиторскую
- собственный капитал должен быть больше величины внеоборотных активов
- реализация продукции должна увеличиваться
- рост прибыли от продаж (050)
- рост прибыли до НО (140)
- рост чистой прибыли (190)
2. Детализированный анализ финансового состояния
1 этап: анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов предприятия.
Преобразование баланса: на суммы по статье «Задолженность участников или учредителей» по взносам в УК уменьшается величина собственного капитала предприятия; статьи «Расчеты по дивидендам», «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» переносятся в разряд собственного капитала.
Для того чтобы оценить полученный результат, необходимо оценить темпы роста активов и пассивов. Вывод: чем выше темпы роста, тем эффективнее развивается предприятие. Структурные изменения: положительным является рост производственных активов в общей сумме активов. Увеличение пассива означает, что увеличивается капитал предприятия (СК и ЗК должны быть примерно равными).
Вывод: Оценивая актив баланса предприятия можно сделать вывод, что возросла стоимость как оборотных, так и внеоборотных активов, т.е. предприятие активно развивается и вкладывает большие средства в разные виды имущества. Возросла стоимость иммобилизованных (основных внеобротных) средств: в целом увеличение в текущем году по сравнению с прошлым годом составило 127 млн. руб. В итоге доля внеоборотных активов в структуре совокупного капитала составила 55,24%. Рост ВА связан с большими капиталовложениями в ОС (в текущем году их стоимость увеличилась в 2,4 раза, что в денежном выражении составило увеличение на 107956 тыс.руб).
2 этап: Анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в группировке активов по степени ликвидности и сравнению этих активов с обязательствами по пассивам, сгруппированными по срокам их погашения.
Группировка активов:
А1 – активы, имеющие абсолютную ликвидность: денежные средства (260) и краткосрочные финансовые вложения (250)
А2 – быстрореализуемые активы: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность краткосрочная
А3 – медленно реализуемые активы: незавершенное производство, запасы товарно-материальных ценностей.
А4 – трудно реализуемые активы: ВА, дебиторская задолженность долгосрочная
Группировка пассивов:
П1 – срочные обязательства – обязательства, срок возврата которых наступил: задолженность перед персоналом, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам
П2 – среднесрочные обязательства: не просроченные краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность
П3 – долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы
П4 – собственный капитал
Группы активов и пассивов сопоставляются друг с другом, причем нормальное финансовое состояние и ликвидный баланс имеют место при следующих соотношениях этих величин:
А1> П1
А2> П2
А3 >П3
А4<П4
Д/з: провести анализ ликвидности баланса. На н.г и на к.г. распределить активы и пассивы, сравнить между собой, сделать выводы.
| Актив | Актив на начало года | Актив на конец года | Пассив | Пассив на начало года | Пассив на конец года |
| А1: Активы, имеющие абсолютную ликвидность (250 + 260) | П1: срочные обязательства (620, 630) | ||||
| А2: Быстрореализуемые активы: (240 + 270) | П2: среднесрочные обязательств (610, 650, 660) | ||||
| А3: Медленно реализуемые активы (210, 220) | П3: долгосрочные обязательства (590) | ||||
| А4: Трудно реализуемые активы (190, 230) | П4: собственный капитал (490 + 640) | ||||
Для оценки ликвидности необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:
| А1 > П1 | А2 > П2 | А3 > П3 | А4 < П4 | |
| Начало года | 990 < 161849 | 15417 > 0 | 67506 > 1200 | 87694 > 8567 |
| Конец года | 460 < 43338 | 77971 > 60516 | 95439 > 641 | 214595 < 283970 |
Из таблицы видно, что первое условие ликвидности не выполняется, причем на начало анализируемого периода наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 160859 тыс. руб., на конец года – на 42878 тыс. руб. Второе условие ликвидности выполняется, поэтому можно сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Выполнение четвертого неравенства на конец периода свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле
КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).
На начало года: К = (990+15417+67506)/(161840+0)=0,52
На конец года: К = (460+77971+95439)/(43338+60516)=1,67
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле
КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).
На начало года: К=(990+15417)/161840 = 0,1
На конец года: К=(460+77971)/(43338+60516)=0,75
Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле
КАЛ = А1 / (П1 + П2).
На начало года: К=990/161840=0,006
На конец года: К=460/(43338+60516)=0,004
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле
КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
На начало года: К=(990+0,5*15417+0,3*67506)/(161840+0,3*1200) = 0,18
На конец года: К=(460+0,5*77971+0,3*95439)/(43338+0,5*60516+0,3*641)=0,92
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.