Анализ финансового состояния: платежеспособности и финансовой устойчивости

Финаносвое состояние – уровень обеспечения экономического субъекта денежными средствами дя осуществления хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и своевременного проведения расчетов.

Финансовым состоянием определяется:

1. Конкурентоспособность

2. Потенциал в деловом сотрудничестве

3. Степень гарантии экономических интересов самой организации и ее экономических партнеров

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется финансовой устойчивостью, которая отражает внутреннюю сторону финансового состояния, а именно: сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовое состояние организации характеризуется:

Наличием и размещением капитала (активов), эффективностью и интенсивностью их использования, оптимальностью структуры активов, степенью производственного риска
Оптимальностью структуры пассивов, финансовой независимостью и степенью финансового риска
Платежеспособностью и инвестиционной привлекательностью организации
Риском банкротства, запасом финансовой устойчивости (зоной безубыточного объема продаж)
Наличием финансовых результатов, размещением и использованием финансовых результатов

Платежеспособность – способность вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Кредитоспособность – способность предпрития при определенных условиях привлекать кредиты в разных формах, выполняя при этом все финансовые обязательства по кредитам в полном объеме и в предусмотренные сроки.

Различают текущую/техническую платежеспособность (до 3 месяцев) – у предприятия в достаточном объеме имеются денежные средства и их эквиваленты (акции и облигации) для расчета по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения, и перспективную (от 6 месяцев до года) – которая обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозируемого периода, которая, в свою очередь, зависит от состава объема и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

В экономической литературе различают:

Ликвидность активов – способность активов к превращению в денежные средства; чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность. Определяется безотносительно к пассиву баланса.

· Ликвидность совокупных активов

· Ликвидность оборотных активов – обеспечивает текущую платежеспособность

Ликвидность баланса – степень покрытия долговых предприятий предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Ликвидность предприятия

Группировка активов:

А1 – наиболее ликвидные активы. Денежные средства предприятий и финансовые вложения (стр 1240+стр 1250)
А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность или =стр 1231

А3 – медленно реализуемые активы. Статьи раздела 2 баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы

А3=стр 1210+ стр 1220+ стр 1231+ стр 1232 + стр 1260

А4 – труднореализуемые активы. Статьи раздела 1 баланса – внеоборотные активы организации.

А4 = стр. 1100

Группировка пассивов:

П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «кредиторская задолженность» = стр.1520
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр 1510+ стр 1550

П3 – долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, то есть долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей

П3 = стр 1400+ стр 1530 + стр 1540

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы – это статьи раздела 3 баланса «капитал и резервы»

П4 = стр 1300

Сумма групп П1 и П2 составляет показатель текущие обязательства.

При определении ликвидноти баланса группы активов и пассивов сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности : А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3 и А4 ≤ П4.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший момент к рассматриваемому времени

ТЛ = (А1+А2) > (П1+П2)

Перспективная ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

ПЛ = А3 > П3

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирвоания запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды исчтоников:

Наличие собственных оборотных средств

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ)

КФ = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) – внеоборотные активы

Общая величина основных источников формирвоания запасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы)

ВИ = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) – внеоборотные активы

Показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

Излишек(+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

±Ф^с= СОС – Зп = стр 1300 – стр 1100 – стр 1210

Излишек(+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

±Ф^т= КФ-Зп = стр 1300+ стр 1400 – стр 1100 – стр 1210

Излишек(+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов

±Ф^о=ВИ-Зп = стр 1300+ стр 1400+ стр 1510 – стр 1100 – стр 1210

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатель	Тип финансовой ситуации
Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
±Ф^с= СОС – Зп	Ф^с≥0(1)	Ф^с<0(0)	Ф^с<0(0)	Ф^с<0(0)
±Ф^т= КФ-Зп	Ф^т≥0(1)	Ф^т≥0(1)	Ф^т<0(0)	Ф^т<0(0)
±Ф^о=ВИ-Зп	Ф^о≥0(1)	Ф^о≥0(1)	Ф^о≥0(1)	Ф^о<0(0)

Абсолютная независимость финансового состояния – крайне редко встречается

Неустойчивое финансовое состояние – сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность сохранения равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторском задолженности и ускорения оборачиваемости запасов

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных срочных кредитов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Лекция. 15.05.12.

Методы анализа бухгалтерского баланса.

Способы:

Анализ непосрдественно по балансу без предварительного изменения балансовых статей
Строится уплотнительный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей
Производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах. Анализ изменения отдельных статей баланса проводится с помощью горизонтального, вертикального, струкутрного анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации:

Общая стоимость имущества предприятия = итог баланса
Стоимость иммобилизованных, то сть внеоборотных средсьв (активов) или недвижимого имущества = итог раздела 1
Стоимость мобильных (оборотных) активов = итог раздела 2
Стоимость материальных оборотных средств = стр 1210
Величина собственных средств организации = итог раздела 3
Величина заемных средств – сумма итогов раздела 4 и 5 (стр 1400+стр 1500)
Величина собственных средств в обооте, равная разнице итогов разделов 3 и 1
Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствми (итог раздела 2, стр 1200 – итог раздела 5, стр 1500)

Лекция 22.05.12

Анализ платежеспособности на основе коэффициентов ликвидности.

Общий показатель платежеспособности:

Л1 = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(п1+о,5П2+0,3П3)

Нормальное ограничение для Л1: больше или равен 1. Показывает изменение … с точки зрения ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Л2= (суммаден ср-в и краткоср финанс влож)/суммарные текущ обязат

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Ограничения от 0,5до 0,7. Зависитт от отраслевой принадлежности предприятия. Оптималььное соотношение от 0,3 д 0,4.

Коэффициент критической оценки:

Л3 = (сумма ден ср-в , тек фин вложений и краткосрочн дебиторской задолж)/текущие обязательства.

Обозначает, какая часть краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет денежных средств.

Ограничения: от 0,7 до 0,8. Желательно, чтобы он был равен 1.

Коэффициент текущей ликвидности:

Л4=(оборотные активы)/текущие обязательства

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.Необходимое значение – 1,5. То есть превышение оборотных активов над обязательствами составляет 50%. Нормальное значение от 2 до 3,5.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Л5 = (медленно реализуемые активы)/(оборотные активы – текущие обязательства)

Показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Показатель чем меньше, тем лучше.

Доля оборотных средств в активах:

Л6 = сумма оборотных активов организации/валюта баланса.

Ограничение: больше или равен 0,5. Оборотных активов должно быть не меньше 50%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Л7 = (собственный капитал – внеоборотные активы)/оборотные активы

Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

Финансовая устойчивость организации. Факторы, ее определяющие.

Коэффициент капитализации

U1 = заемный капитал/собственный капитал

Не меньше 1,5; показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2 = (собственный капитал – внеоборотные активы)/оборотные активы

Нижняя грнаица 0,1, нормальное значение больше 0,5; показывает, какая часть оборотных активовфинанс руется за счет собственных источников

Коэффициент финансовой независимости

U3 = собственный капитал/валюта баланса

Больше или равно 0,4/0,6; показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источникв финансирования

Коэффициент финансирования

U4 = собственный капитал/заемный капитал

Больше или равен 0,7, оптимаьно 1,5; показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств

Коэффициент финансовой устойчивости

U5 = (собственный капитал + долгосрочные обязательства)/валюта баланса

Больше или равно 0,6; показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Анализ деловой активности и эффективности деятельности организаций.

Результативность складывается из понятий:

Показатели деловой активности
Прибыли
Показателей экономической эффективности (рентабельности)

Показатели деловой активности:

Темпы роста выручки от реализации
Темпы изменения активов
Соотношение этих темпов
Коэффициенты оборачиваемости текущих активов, материальных средств, дебиторской задолженности, собственного капитала и др.

Стадии кругооборота капитала:

Заготовительная (приобретает необходимые основные фонды, производственные запасы)
Производственная (средства поступают в производство, а часть средств используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по соц страхованию и другие расходы; заканчивается выпуском готовой продукции)
Сбытовая (готовая продукция реализуеся, на счет предприятия поступают денежные средства, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса)

Коэффициенты деловой активности: