Определите, при какой величине внутренней нормы рентабельности (IRR) проект А имеет большую чистую настоящую стоимость(NPV), чем проект В

А	-1000
В	-1000

-700 100 700

Для этого находим точку пересечения кривых проектов. Поэтому находим IRR (A-B).

-700 + 100/(1+IRR) + 700/(1+IRR)^2 = 0.

-700 + 100/x + 700/x^2 = 0.

-7x^2 + x + 7 = 0.

x_1,2 = (-1±√(1 – 4*(-7)*7)) / (2*(-7)) = (-1±√197)/-14 = (-1±14)/-14.

x1 = 15/14.

x2 = -13/14 (не имеет смысла).

1+IRR = 15/14.

IRR = 0,07.

Ответ: при ставке 7% и менее.

23. Определите чистую настоящую стоимость проекта, если альтернативой ему является банковский депозит на 4 года под 10% годовых с начислением и выплатой процентов 1 раз в конце срока размещения.

-1000

i_эф = (1+0,1/ (1/4))^(1/4) – 1 = 0,0878.

NPV= -1000 + 200/1,0878 + 500/(1,0878)^2 + 800/(1,0878)^3 + 200/(1,0878)^4 = 370,74.

24.
уточнить, можно ли так, как я решила
Некто согласен на 1% в месяц в долларах. Ему предлагают рублевый депозит. За год рубль относительно доллара обесценится на 20%. Инфляция равномерная. Какую сумму должен получить Некто через год (в рублях), чтобы это соответствовало его желаниям. Сейчас он вносит 1000 рублей. Проценты капитализируются.

(1 + i_ном)/(1 + инфл.) = 1 + i_реал.

i_ном = i_реал + инфл. + i_реал*инфл.

(1 + инфл.мес.)^12 – 1 = 0,2.

инфл.мес. = 0,0153.

i_ном = 0,01+0,0153+0,01*0,0153 = 0,0255 (за месяц).

i (за год): 0,0255 = (1 + i_год)^(1/12) – 1.

i = 0,3528.

1000*1,3528 = 1352,8.

25. Оцените целесообразность постройки здания, если доход в первый год его эксплуатации составит 1000, а в дальнейшем будет возрастать на 10% ежегодно. Строительство здания продолжается 2 года (в первый год затраты составят 5000, во второй – 4000). По окончанию 10 года эксплуатации здания будет снесено. i=10%.

По моему решение не верное
PV₁ (n=10) = 1000*10/1,1 = 9091.

5000 + 4000/1,1 = 8636.

9091 – 8636 = 455.

455*1,1^10 = 1180,2.

То же самое, только эксплуатация переносится, не решала
Оцените целесообразность постройки здания, если доход в первый год его эксплуатации составит 1000, а в дальнейшем будет возрастать на 10% ежегодно. Строительство здания продолжается 2 года (в первый год затраты составят 5000, во второй – 4000). Здание будет эксплуатироваться только после окончания строительства. По окончанию 10 года эксплуатации здание будет снесено. i=10%.

PV₁ (n=10) = 9091.

5000 + 4000/1,1 = 8636.

9091 – 8636 = 455.

3 период: 455*1,1^2 = 550,55.

550,55*1,1^10 = 1427,98.

26. Предприятие выбирает между двумя видами оборудования, доходы от эксплуатации которого, представлены ниже:

А	-1000
Б	-1000

После окончания срока службы оборудования его можно заменять бесконечное число раз. Какое оборудование имеет смысл приобретать предприятию (и имеет ли смысл вообще), если i=10%.

NPVa = 10,5.

NPVb = 12.

Aa = 4,22.

Ab = 3,79.

NPV’a = 42,2.

NPV’b = 37,9.

Ответ: проект А более выгоден.

27. Некто согласен на 3% в квартал в евро. Ему предлагают рублевый депозит. За первое полугодие рубль относительно евро обесценится на 8%, за второе – на 6%. Какую сумму должен получить Некто через год (в рублях), чтобы это соответствовало его желаниям. Сейчас он вносит 1000 рублей. Проценты капитализируются.

(1 + i_ном)/(1 + инфл.) = 1 + i_реал.

i_ном = i_реал + инфл. + i_реал*инфл.

(1 + инфл.кв.)^2 – 1 = 0,08.

инфл.кв. = 0,0392.

(1 + инфл.кв.)^2 – 1 = 0,06.

инфл.кв.2 = 0,0296.

инфл кв. сред. = (0,0392+0,0296)/2 = 0,0344.

i_ном = 0,03+0,0344+0,03*0,0344 = 0,0654 (за квартал).

i (за год): 0,0654 = (1 + i_год)^(1/4) – 1.

i = 0,2884.

1000*1,2884 = 1288,4.

С фоток (вроде прошлого 2011 года)

Объясните, что такое неограниченный рынок капитала (3 очка)

Предположим, некое предприятие задумывается о замене старого станка на новый. Можно ли это считать взаимоисключающими инвестициями. Ответ поясните (3 очка)

Какие из нижеперечисленных методов относятся к статическим методам оценки эффективности инвестиционных проектов (1 очко)

• срок окупаемости проекта
• дисконтированный срок окупаемости проекта
• чистая настоящая стоимость (NPV)
• внутренняя норма рентабельности (IRR)
• метод аннуитета
• сравнительные расчеты прибыли
• метод полного финансового плана
• все ответы неверны

Верно ли утверждение: оценка инвестиционного проекта с помощью модифицированной внутренней нормы рентабельности (MIRR) инвестиций, предполагает допущение, что рынок капитала совершенный (1 очко)

Инвестора интересует максимизация имущества. Можно ли сравнивать инвестиционные проекты с помощью IRR, если они отличаются величиной первоначальных инвестиций. Ответ поясните (3 очка)

6. Предположим, Вы хотите оценить проект (только один) методом аннуитета. Опишите Ваши действия (1 очко). Как можно трактовать полученный результат? (2 очка)

7. Верно ли утверждение: оценка инвестиционного проекта с помощью полного финансового плана предполагает допущение, что рынок капитала ограниченный (1 очко)

При увеличении ставки дисконтирования, величина внутренней нормы рентабельности (IRR) (1 очко)

• уменьшается
• увеличивается
• может как уменьшаться, так и увеличиваться
• все ответы неверны

9. Предположим у инвестиционного проекта с денежными потоками «традиционного инвестиционного проекта» внутренняя норма рентабельности (IRR) равна 50%. Верно ли утверждение, что при ставке дисконтирования 10% индекс рентабельности инвестиций (PI) больше IRR (2 очка)

• Да. Это свидетельствует о выгодности проекта
• Да. Это свидетельствует о невыгодности проекта
• Да. Но данное сравнение не имеет экономического смысла
• Нет. Это свидетельствует о выгодности проекта
• Нет. Это свидетельствует о невыгодности проекта
• Нет. Но данное сравнение не имеет экономического смысла
• Не хватает данных, чтобы ответить на поставленный вопрос (укажите каких)

Одним из допущений при учете налога на прибыль при оценке инвестиционного проекта является «Независимость денежных потоков инвестиций от налогообложения» Поясните смысл этого допущения максимально подробно (3 очка)

11. Инвестиционный проект финансируется полностью за счет собственных средств. Предположим, что в ходе построения полного финансового плана сальдо платежей и поступлений последнего года оказалось положительным. Можно ли на этом основании однозначно утверждать, что проект выгодный? (ответ объясните) (3 очка)