Анализ динамики и состава денежных потоков по видам деятельности ОАО «Агрокомбинат Дзержинский» за 2013-2014 годы
| Наименование показателей | Код строки | Значение показателя млн.руб | Изменение | |||||
| млн.руб | % | |||||||
| 1 Остаток денежных средств и их эквивалентов на начало года | 282,2 | |||||||
| Движение денежных средств по текущей деятельности | ||||||||
| 2.1 Поступило денежных средств: | 1 363 939 | 1 656 053 | 292 114 | 121,4 | ||||
| -от покупателей продукции, товаров, работ, услуг | 1 290 980 | 1 633 699 | 342 719 | 126,5 | ||||
| -от покупателей материалов и других запасов | 2 879 | 1 449 | -1 430 | -49,7 | ||||
| -прочие поступления | 70 080 | 20 905 | -49 175 | -70,2 | ||||
| 2.2 Направлено денежных средств: | 1 280 928 | 1 478 773 | 197 845 | 115,4 | ||||
| -на приобретение запасов, работ, услуг | 933 202 | 1 105 040 | 171 838 | 118,4 | ||||
| -на оплату труда | 211 788 | 257 346 | 45 558 | 121,5 | ||||
| -на уплату налогов и сборов | 62 479 | 62 999 | 100,8 | |||||
| -на прочие выплаты | 73 459 | 53 388 | -20 071 | -27,3 | ||||
| Чистый денежный поток по текущей деятельности (020-030) | 83 011 | 177 280 | 94 269 | 213,6 | ||||
| Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | ||||||||
| 3.1 Поступило денежных средств: | 3 562 | 10 129 | 6 567 | 284,4 | ||||
| -от покупателей основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов | - | -453 | - | |||||
| -доходы от участия в уставном капитале других организаций | - | - | ||||||
| -проценты | 3 010 | 9 807 | 6 797 | 325,8 | ||||
| -прочие поступления | 323,2 | |||||||
| 3.2 Направлено денежных средств: | 64 549 | 141 061 | 76 512 | 218,5 | ||||
| -на приобретение и создание основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов | 64 549 | 141 061 | 76 512 | 218,5 | ||||
| Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности (050-060) | -60 987 | -130 932 | -69 945 | 214,7 | ||||
| Движение денежных средств по финансовой деятельности | ||||||||
| 4.1 Поступило денежных средств: | 68 209 | 104 970 | 36 761 | 153,9 | ||||
| -кредиты и займы | 68 209 | 104 970 | 36 761 | 153,9 | ||||
| -прочие поступления | - | - | - | - | ||||
| 4.2Направление денежных средств: | 70 650 | 113 899 | 43 249 | 161,2 | ||||
| -на погашение кредитов и займов | 63 515 | 107 004 | 43 489 | 168,5 | ||||
| -на выплаты дивидендов и других доходов от участия в уставном капитале организации | 4 953 | 4 398 | -555 | -11,2 | ||||
| -на выплаты процентов | 1 836 | 1 518 | -318 | -17,3 | ||||
| -на лизинговые платежи | 282,9 | |||||||
| -прочие выплаты | - | - | - | - | ||||
| Чистый денежный поток по финансовой деятельности (080-090) | -2 441 | -8 929 | -6 488 | 265,8 | ||||
| Чистый денежный поток за отчетный период (± 040 ± 070 ± 100) | 19 583 | 37 419 | 17 836 | 191,1 | ||||
| Остаток денежных средств и их эквивалентов на конец отчетного периода | 30 332 | 67 751 | 37 419 | 223,4 | ||||
| СПРАВОЧНО: | ||||||||
| Поступило денежных средств всего за отчетный период | 123,4 | |||||||
| Направлено денежных средств всего за отчетный период | 122,4 | |||||||
Источник: собственная разработка на основе отчета о движении денежных средств (Приложение В)
Как следует из данных приведенной таблицы 1.4, общий объем поступлений денежных средств составил 1435710 млн рублей в 2013 году, в 2014 году поступило 1771152 млн рублей Общий прирост поступлений за 2014год в сравнении с 2013 годом составил 335442 млн рублей).
Основную часть поступлений денежных средств составили потоки от текущей деятельности. Данный рост оказался связан с увеличением выручки от реализации продукции, товаров, работ и услуг. Прочие поступления не оказали существенного влияния на динамику поступлений от текущей деятельности.
В 2014 году в сравнении с 2013 годом увеличились поступления от инвестиционной деятельности (10129 млн.рублей и 3562 млн.рублей соответственно). Это обусловлено тем, что некоторые объемы денежных средств, которые не требовались в отдельные моменты времени размещались комбинатом на депозитах. Однако в целом результат от движения денежных средств по инвестиционной деятельности в 2012- 2014годах оказался отрицательным.
В целом, рассмотренные операции сформировали положительные денежные потоки.
Таким образом, изучение формирования и использования денежных потоков агрокомбината позволило сделать вывод, что в 2013-2014 году их формирование было связано почти полностью с текущей деятельностью, причем основной приток обеспечила выручка и получаемые агрокомбинатом кредиты. Положительный денежный поток мы наблюдаем только по текущей деятельности. Это говорит о финансовой состоятельности агрокомбината, так как приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником инвестиций и гарантом погашения внешнего долга. По инвестиционной деятельности денежный поток на протяжении 2013-2014 годов имел отрицательное значение Это можно объяснить тем, что доход от реальных инвестиций агрокомбинат получал в процессе текущей деятельности. По финансовой деятельности денежный поток также оказался отрицательным.
Подчеркивая важную роль такого анализа, в то же время следует отметить, сто отчет о движении денежных средств, составленный прямым способом, не всегда реально отражает денежные потоки по видам деятельности, поскольку в бухгалтерском учете они разграничиваются довольно условно, например, заработная плата, выплаты социального характера, выплаты на приобретение товаров и услуг и др.
Вместе с тем достоверность сведений данного отчета можно проверить, используя данные бухгалтерской отчетности, в которой достаточно четко прослеживаются взаимосвязи между начисленными доходами и расходами в реальном движении денежных средств по каждому виду деятельности, и в первую очередь по текущей (операционной). Для этого данные отчета о прибылях и убытках следует преобразовать в денежные потоки посредством корректировки полученных доходах и понесенных затратах (см.табл.2)
Взаимосвязь между выручкой и поступлением денег от продаж может быть отражена следующим образом:
Поступление денег от продаж = Выручка начисленная ± Изменение задолженности покупателей ± Изменение суммы авансов, полученных от покупателей.
Точно также, используя данные отчета о прибылях и убытках (форма 2), бухгалтерского баланса (форма 1), можно определить общую сумму денежных расходов по текущей деятельности. Для этого все расходы по текущей деятельности, отраженные а отчете о прибылях и убытках, необходимо скорректировать на изменение размера запасов, кредиторской задолженности, авансов выданных (см. табл. 3). Кроме того, нужно еще вычесть сумму начисленной амортизации в отчетном периоде, поскольку в данной операции не производиться выплата денежных средств.
Таблица 2 - Анализ денежных потоков в ОАО «Агрокомбинат Дзержинский» за 2012 -2014 годы
| Наименование показателей | Источник информации | Знак корректировки выручки, +,- | Сумма, млн.руб | |
| При увеличении показателя | При уменьшении показателя | |||
| Выручка начисленная | Стр.010 ф.2 | |||
| Прочие доходы по текущей деятельности: | Стр.070 ф.2 | |||
| Изменение задолженности покупателей | Стр.250 ф.1 за минусом авансов, выданных поставщикам | - | + | +66803 |
| Изменение суммы авансов, полученных от покупателей | Стр.632 ф.1 | + | - | -4918 |
Таблица 3
| Наименование показателей | Источник информации | Знак корректировки выручки, +,- | Сумма, млн.руб | |
| При увеличении показателя | При уменьшении показателя | |||
| Себестоимость реализованной продукции | Стр.020 ф.2 | |||
| Управленческие расходы | Стр.040 ф2 | |||
| Расходы на реализацию | Стр.050 ф.2 | |||
| Прочие расходы по текущей деятельности | Стр.080 ф.2 | |||
| Налоги и прочие отчисления от прибыли | Стр.(170-200) ф.2 | - | ||
| Итого расходов начисленных | ||||
| Корректировка расходов | ||||
| Начисленная амортизация основных средств и нематериальных активов за отчетный период | По данным бухгалтерского учета | -26578 | ||
| Изменение размеров запасов | Стр.210 ф.1 | + | - | |
| Изменение расходов будущих периодов | Стр.230 ф.1 | + | - | |
| Изменение НДС по приобретенным товарам | Стр.240 ф.1 | + | - | -271 |
| Изменение размеров авансов, выданных поставщикам | По данным учета | + | - | +88851 |
| Изменение размера краткосрочных финансовых вложений | Стр.260 ф.1 | + | - | |
| Изменение суммы отложенных налоговых активов | Стр.160 ф.1 | + | - | - |
| Изменение суммы прочих краткосрочных активов | Стр.280 ф.1 | + | - | |
| Изменение долгосрочной дебиторской задолженности | Стр.170 ф.1 | + | - | - |
| Изменение задолженности поставщикам | Стр.631 ф.1 | - | + | -23391 |
| Изменение задолженности по налогам и сборам | Стр.633 ф.1 | - | + | -372 |
| Изменение задолженности по социальному страхованию | Стр.634 ф.1 | - | + | -335 |
| Изменение задолженности по оплате труда персонала | Стр.635 ф.1 | - | + | -1867 |
| Изменение задолженности прочим кредиторам | Стр.638 ф.1 | - | + | -66 |
| Изменение остатка доходов будущих периодов | Стр.540 и 652 ф.1 | - | + | -1454 |
| Изменение резерва предстоящих расходов | Стр.550 и 660 ф.1 | - | + | - |
| Изменение прочих краткосрочных обязательств | Стр.640 и 670 ф.1 | - | + | - |
| Изменение отсроченных выплат по налогу | Стр.530 ф.1 | - | + | - |
| Всего денежных выплат по текущей деятельности |
Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств, в частности , не объясняет, почему возникает ситуация, когда прибыльная организация является неплатежеспособной. Поэтому проведем расчет денежных потоков косвенным методом. Исходным элементом данного расчета являются не доходы и расходы, а чистая прибыль организации. Расчет чистого денежного потока (далее ЧДП) по текущей деятельности осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах дебиторской и кредиторской задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.
Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс (Приложение А) и отчет о прибылях и убытках (Приложение Б).
Расчет чистого денежного потока осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной и финансовой) и в целом по организации.
При этом следует учитывать, что между показателями денежных остатков и общей суммой ЧДП существует связь, которая основана на балансовом способе представления информации в бухгалтерской отчетности:
ЧДП = ДА1-ДА0
где ДА1, ДА0 – остаток денежных средств на конец и начало отчетного
периода соответственно.
Косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и ЧДП организации. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат организации (чистая прибыль или убыток) преобразуется в ЧДП. Расчеты проведены в таблице
Таблица
| Наименование показателей | Источник информации | Знак корректировки выручки, +,- | Сумма, млн.руб | |
| При увеличении показателя | При уменьшении показателя | |||
| Остаток денежных средств и их эквивалентов на начало года | ||||
| Движение денежных средств по текущей деятельности | ||||
| Чистая прибыль по текущей деятельности | Стр.090 ф.2 минус налоги из прибыли | |||
| Корректировка чистой прибыли | ||||
| Сумма амортизации долгосрочных активов за отчетный период | По данным главной книги | + | +26578 | |
| Изменение запасов | По стр.210ф.1 | - | + | -72000 |
| Изменение расходов будущих периодов | По стр.230 ф.1 | - | + | -671 |
| Изменение налога на добавленную стоимость входящего | По стр.240 ф.1 | - | + | +271 |
| Изменение дебиторской задолженности | По стр.250 ф.1 | - | + | -22045 |
| Изменение суммы краткосрочных финансовых вложений | По стр. 260 ф.1 | - | + | -300 |
| Изменение суммы прочих краткосрочных активов | По стр. 280 ф.1 | -4 | ||
| Изменение суммы отложенных налоговых активов | По стр.160 ф.1 | - | + | |
| Изменение кредиторской задолженности (кроме задолженности перед участниками и по лизинговым платежам) | По стр.630 за минусом стр.636 и 637 баланса | + | - | +21113 |
| Изменение доходов будущих периодов | По стр.540 и 650 ф.1 | + | - | +1454 |
| Изменение резервов предстоящих расходов | По стр.550 и 660 ф.1 | + | - | |
| Изменение отсроченных выплат по налогу | По стр.530 ф.1 | + | - | |
| Изменение прочих краткосрочных обязательств | По стр.640, 670 ф.1 | + | - | |
| ЧДП по текущей деятельности | +177280 | |||
| Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | ||||
| Прибыль от инвестиционной деятельности | По данным отчета ф.2 | |||
| Инвестиции в основные средства и нематериальные активы* | - | + | -139878 | |
| *Прирост амортизируемых активов по строкам баланса 110,120,130,140,220 – Изменение фонда переоценки имущества + Амортизация, начисленная в отчетном периоде по основным средствам и нематериальным активам – Рост задолженности по лизингу по стр.520 и 636 баланса = 94619-259873+26578-1202=-139878 | ||||
| Изменение прочих долгосрочных активов | По стр.180 ф.1 | - | + | +42 |
| Прирост инвестиций в долгосрочные финансовые активы | По стр.150 ф.1 | - | + | |
| ЧДП по инвестиционной деятельности | -130932 | |||
| Движение денежных средств по финансовой деятельности | ||||
| Изменение размера господдержки | По данным учета или отчета ф.3 | + | - | |
| Погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал | По стр.420 ф.1 | + | - | |
| Изменение суммы долгосрочных кредитов | По стр.510 ф.1 | + | - | |
| Изменение прочих долгосрочных обязательств | По стр.530-560 ф.1 | + | - | |
| Изменение краткосрочных кредитов | По стр.610 ф.1 | + | - | -2500 |
| Изменение суммы текущих обязательств по долгосрочным кредитам | По стр.620 ф.1 | + | - | -9042 |
| Выплаты дивидендов | По ф.3 ± изменение остатков по стр.637 ф.1 | - | -4502 | |
| Выплата процентов по кредитам, займам и лизингу | По данным отчета ф.2 | - | -1700 | |
| ЧДП по финансовой деятельности | -8929 | |||
| Общий ЧДП | ||||
| Остаток денежных средств и их эквивалентов на конец года |
Источник: собственная разработка на основе Приложения А,Б
Из приведенного отчета о движении денежных средств, составленного косвенным методом, видно, куда ушла прибыль и амортизация, а также дополнительно привлеченные заемные средства. В данной организации значительная сумма денежных средств вложена в запасы материальных ценностей, а также инвестирована в прирост основных средств и нематериальных активов, что свидетельствует о расширении масштабов операционной и инвестиционной деятельности. Негативным моментом является рост дебиторской задолженности, что вызвал значительный отток денежных средств и тем самым повлиял на размер чистой прибыли от текущей деятельности.
Проведя анализ движения денежных средств ОАО «Агрокомбинат Дзержинский» прямым и косвенным методом можно сказать, что у организации стабильное финансовой положение.
Дальнейшим этапом анализа движения денежных средств является расчет и анализ финансовых показателей на базе величины ЧДП от текущей деятельности. Расчет финансовых коэффициентов позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе расчета финансовых показателей в ходе традиционного финансового анализа. В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов на базе величины чистого денежного потока от текущей деятельности:
1) Показатели ликвидности. Характеризуют уровень платежеспособности организации;
2) Инвестиционные показатели. Характеризуют способность организации покрывать свои инвестиционные вложения без привлечения источников внешнего финансирования, т.е. степень внутреннего самофинансирования;
3) Показатели рентабельности. Отражают эффективность использования капитала организации.
4) Доля ЧДПТ в выручке от продажи товаров. Показывает, какая часть выручки от продажи товаров (продукции, работ и услуг) находится в распоряжении организации для самофинансирования, выплаты дивидендов и долгов.
Такие финансовые показатели являются базой как для анализа организации за определенный период, так и для сравнения их между собой.
Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.