Характер субъектов МФР

05.03.2013

Формирование мировой валютно-финансовой системы (МВФС)

Финансовые рынки:

- валютные

- кредитные

- фондовые

МВФС - форма организации финансовых отношений между государствами, которая сложилась в итоге длительной эволюции финансово-кредитных отношений. Такая эволюция происходила после 30летней войны: сложились национальные государства => создание национальных финансовых систем (17-19 века). Мировой система стала ко второй половине 19 века, крупнейшие державы в это время делят мир, захватывают колонии, свободных территорий фактически не остается.

1867 - Парижская валютная конференция. Все ведущие государства на этой конференции договорились о том, что валютная система будет основана на золотом стандарте. До этой конвенции использовали и золото, и серебро. Действовала до начала Первой Мировой войны. Такая система давала стабильность мировой экономике: стабильные курсы валют ведущих стран.

1 фунт = 10 имперских рублей

Главной валютой до ПМв был британский фунт.

После ПМв государства задумались об урегулировании экономических вопросов: Генуэзская конференция (впервые Советская Россия) 1922 - введение новой системы: Генуэзской (золото-девизной) 1922-1944 (фактически прекратила свою существование в 1939). Решили, что на золото могут обмениваться только валюты ведущих стран - стран-победителей: Великобритания, Франция, Сша - девизные валюты.

В 30е годы создан долларовый блок: Страны западного полушария.

Стерлинговый блок: Великобритания, колонии, доминионы

Золотой блок: Франция и ее колонии и сателлиты

1944 - город Бреттон-Вудс: державы антигитлеровской коалиции. Продолжалась конференция и в 1945. Участвовал и СССР, но решения конференции Союз не подписал. Возникла Бреттон-Вудская системы, все нити управления были сосредоточены в сша. Монодивизная система: обмениваться на золото свободно может только доллар, фиксированное золотое содержание доллара. $25 = 31,1 гр золота = тройская унция (о французского города Труа)

На Бреттон-вудской конференции было созда два международных института: МВФ (1945) - international monetary fund, Всемирный банк - world bank; такие идеи принадлежат Джону Кейнсу

Бреттон-Вудская система стала испытывать кризис с 1970-х: другие страны укрепились и стали бросать вызов уже Америке. Доллар стал испытывать конкуренцию со стороны немецкой марки, японкой йены.

1976-1978 - годы, после кризиса начала 1970-х проходили переговоры, завершились решением реформирования Бреттон-вудской системы в столице Ямайке - Кингстоне. Получилась Ямайская система. Продолжает существовать и сейчас.

Суть изменений: разрешили всем валютам свободно обмениваться на золото и доллар, но золото ушло на второй план. На первом плане - национальные курсы валют. Была введена универсальная единица: специальные права заимствования - СДР - special drawing rights

1979- Возникла европейская валютная система на базе европейского валютного союза. ecu - European currency unit, уже в 1991 году были заключены маастрикские договоры и с 2000 года вводятся и наличные, и безналичные евро

С 90х гг в Ямайкой системе произошли важные изменения:

- появились электронные деньги

- 1992 Россия вступила в ямайскую валютную систему, стали членом МВФ и мирового банка. Россия стала получать там кредиты

- Китай уже в 2000х гг занял место второй экономической державы мира, а сейчас юань начинает рассматриваться как одна из главных валют

С уходом сша в тень китая начинают назревать вопросы реформирования Ямайкой системы

Таблица. Объем ВВП, данные ЦРУ. $ Млрд (по текущему валютному курсу)

Номер Страна. 2011. 2012

1 США. 15,06. 15,497

2. КНР. 7,298. 7,743

3. Япония. 5,867. 6,124

4. Германия. 3,607. 3,707

5. Франция. 2,778. 2,890

6. Бразилия. 2,618

7. Великобритания. 2,431. 2,604

8. Италия. 2,199 2,288

9. Россия. 1,850. 2,117

10. Индия 1,827 2,012

В 2012-и году на душу населения Россия занимала 52 место, поднявшись на 3 ступеньки с 2011 года. На душу населения: $ 15 000

Доля России в мировой экономике по объему ВВП - 4,1%; Сша - около 18%

12.03.2013

Характер субъектов МФР

Субъекты и объекты фондов рынков.

Субъекты: брокеры, дилеры. Среди субъектов различаются профессиональные и остальные.

- Профессиональные субъекты: инвестиционно-дилерские компании, трастовые компании (услуги по управлению финансами, в России от 50 000 р.)

Национальные банки и коммерческие банки, имеющие лицензию на страховательную деятельность, страховые компании, международные организации.

2 вида посредников: дилеры и брокеры.

Дилеры - юридические лица, которые осуществляют по поручению клиентов покупку и продажу финансовых активов. Работа дилера похожа на работу обмена валюты, те устанавливают свои котировки на куплю-продажу.

Брокеры - юридические лица, которые осуществляют сделки с ценными бумагами и другими активами по поручению клиента, предполагая более широкий круг операций: доверительное хранение, доверительное управление. Брокер имеет право использовать деньги конторы на своем брокерском счете.

- не профессиональные субъекты: физические и юридические лица, не обладающие лицензией на работу с финансовыми активами

Объекты: активы: валюта, фонды, кредиты

Виды финансовых рынков: делятся по географическому признаку

- глобальные

- региональные

- национальные

13 мировых глобальных рынков:

Нью-Йорк

Лондон

Чикаго

Токио

Париж

Цюрих

Люксембург

Франкфурт на Майне

Сингапур

Бахрейн

Гонконг

Сидней

Рио

Региональные рынки:

Москва - региональный

Национальные: маленькие страны, кроме Люксембурга

МФР могут быть первичными и вторичными

Первичные: занимаются финансовыми бумагами, которые были только что выпущены

Вторичные: занимается активами с историей (не раз были куплены и проданы)

Также финансовые рынки бывают биржевыми и небиржевыми

Бывают традиционными (здесь происходит непосредственная встреча и проведение торгов) и компьютеризированными (он-лайн сделки)

Бывают также кассовыми (spot или cash - операции в течение 3х банковских дней) и срочными (операции с ценными бумагами и вторичными рынками со сроком более 3х дней и в среднем до 5 месяцев, форвардные и фьючерсные)

Организованные (сделаны по правилам) и неорганизованные (нелегальные)

Основные тенденции на МФР

- компьютеризация

- возрастание срочных операций в сравнении с кассовыми

- ускорение роста рынкопроизводных финансовых инструментов (депозитарные расписки)

- кризис (2008-2010, первая волна, связанная с ипотечным кредитованием; 2011-2012 - вторая волна)

Функции МФР:

Перераспределение капиталов

Перевод сбережений из неприбыльной в прибыльную форму

Осуществление крупных инвестиционных проектов

Особенности МВР

Валюта (valore (лат.) - оценивать, valuta (итал.)) денежная единица, которая обслуживает финансовые операции лиц разной национальной юрисдикции. Фактически это форма сущесвования денежных национализм единиц.

Отличия валют:

- степень обратимости

- котировки (cotere фр. - оценивать); бывают прямыми (иностранная приравнивается к национальной: $1= RUR 30,7346 последние 4 цифры - базовый пункт оценки); бывают обратными: (национальная приравнивается к иностранной: RUR 1 = $ 0,03333); третья котировка - кросс-котировка (сравнение двух валют, которые не являются национальными $1,2 = ? 1)