Издержки, доход и прибыль корпорации
4.1 Дифференциация издержек производства
При проведении операционного анализа принимается, что издержки на производство могут быть разделены на постоянные (не изменяющиеся при изменении объема производства) издержки и переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объему производства. Разделение затрат на постоянные и переменные несколько условно, поскольку многие виды затрат носят полупеременный, полупостоянный характер. В связи с этим многие предприятия столкнулись с проблемой их дифференциации.
В настоящее время для повышения объективности разделения затрат на постоянные и переменные предложен ряд эффективных практических методов, представленных в таблице 4.1, построенной на основе изучения работ Е. С. Стояновой, Р. С. Сайфулиной и А. Д. Шеремета. При проведении метода наименьших квадратов рекомендуется воспользоваться таблицей 3.2, в которой также приведены исходные данные для расчетов.
На основании проведенных расчетов общие издержки представляются в аналитической форме (в виде уравнения Y=a+bx, отражающего зависимость изменений суммарных затрат от изменения объема производства) по каждому методу и делаются выводы о том, какой из представленных методов дифференциации издержек является более точным
Таблица 4.2 - Результаты расчетов по методу наименьших квадратов
| Месяц | X |  | Y |  |  |  |
| январь | ||||||
| февраль | ||||||
| март | ||||||
| апрель | ||||||
| май | ||||||
| июнь | ||||||
| июль | ||||||
| август | ||||||
| сентябрь | ||||||
| октябрь | ||||||
| ноябрь | ||||||
| декабрь | ||||||
| Итого | ||||||
| Среднее значение |
Таблица 4.1 - Методы дифференциации издержек производства.
| Методы | Расчет переменных издержек на единицу изделия | Расчет совокупных постоянных издержек | Условные обозначения |
| Метод максимальной и минимальной точки |  |  | Х- объем производства, шт. Y - суммарные издержки, руб. Xmax - максимальный объем производства, шт. Xmin,% - минимальный объем производства в % к максимальному  - среднемесячное значение объема производства, тыс. ед.  - среднемесячное значение суммарных издержек, тыс. руб.  - совокупные постоянные издержки, тыс.руб. b - переменные издержки на единицу продукции, руб. |
| Графический |  | По исходным данным о совокупных издержках строится линия суммарных издержек. Точка пересечения с осью издержек показывает совокупные постоянные издержки | |
| Метод наименьших квадратов |  |  |
4.2 Анализ зависимости «затраты – объем производства - прибыль»
Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, представлена ниже:
Составляющие данной цепочки должны находиться под постоянным вниманием и контролем. Эту задачу можно решить с помощью операционного анализа, называемого также анализом “Издержки – Объем – Прибыль”.
Операционный финансовый анализ – это один из методов оценки финансового результата производственно-хозяйственной деятельности предприятия, повышения эффективности его деятельности и регулирования прибыли.
Главное внимание данный анализ уделяет изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия.
Достаточно подробно теоретические и практические вопросы операционного анализа рассмотрены в работах Е.В.Быковой, И.А.Бланк, В.В.Ковалева, Г.Б.Поляка, Е.С.Стояновой, М.Г.Штерн и др.
Все многообразие подходов к принятию решений в области управления операционной прибылью можно разделить на следующие направления:
- анализ пороговых показателей;
- оценка предпринимательского риска;
- анализ чувствительности прибыли на влияние отдельных факторов (цены, объема производства, постоянных и переменных затрат);
- анализ ассортиментной политики.
Элементами операционного анализа служат: валовая маржа, порог рентабельности, запас финансовой прочности, операционный рычаг. Расчет показателей и их экономический смысл приведен в таблице 4.3.
На величину запаса финансовой прочности, порога рентабельности и операционного рычага сильное влияние оказывает характер движения издержек (суммарный и на единицу продукции) в ответ на изменение объема продаж, а также изменение цены реализации.
В таблице 4.4 производятся вариантные расчеты показателей операционного анализа при изменении данных факторов.
Таблица 4.3 - Расчет основных показателей операционного анализа
| Показатель | Расчетная формула | Назначение показателя |
| Валовая маржа |   | Результат от реализации после возмещения переменных затрат является промежуточным финансовым результатом деятельности предприятия |
| Коэффициент валовой маржи |  | Доля валовой маржи в выручке от реализации |
| Порог рентабельности |   | Такая выручка от реализации (объем продаж), при которой предприятие не имеет убытков, но и не имеет прибыли. Характеризует достижение такого объема производства (продаж), при котором достигается окупаемость постоянных и переменных затрат, прибыль равна нулю |
| Запас финансовой прочности |    | Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности. Показывает, какое возможное падение выручки (объема продаж) может выдержать предприятие, прежде чем начнет нести убытки |
| Сила воздействия операционного рычага |  | Показывает - сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения выручки от реализации |
Условные обозначения:
В – выручка от реализации, руб.;
Ц –цена единицы продукции, руб.;
Q – объем продаж, шт.;
Зпер– переменные затраты, руб.;
Зпер. на ед.– переменные затраты на единицу продукции, руб.;
Зпост. – пос тоянные затраты, руб.;
ВМ – валовая маржа, руб.;
ВМ ед. – валовая маржа на единицу продукции, руб.;
кВМ – коэффициент валовой маржи;
ПР (руб.) – пороговая выручка ;
ПР (шт.) – пороговое количество товара;
ЗФП –запас финансовой прочности.
Таблица 4.4 - Вариантные расчеты основных показателей операционного анализа
| Показатели | Исходный вариант | Изменение | ||
| цены | переменных затрат | постоянных затрат | ||
| Выручка от реализации, руб. | ||||
| Переменные затраты, руб. | ||||
| Валовая маржа, руб. | ||||
| Постоянные затраты, руб. | ||||
| Прибыль, руб. | ||||
| Прирост прибыли, руб. | ||||
| Порог рентабельности, руб. | ||||
| Пороговое количество товара,.шт. | ||||
| Запас финансовой прочности, руб. | ||||
| Запас финансовой прочности, % | ||||
| Запас финансовой прочности, шт. | ||||
| Сила воздействия операционного рычага |
На основании полученных результатов делаются соответствующие выводы и строится графики порога рентабельности с учетом изменения факторов.
4.3 Факторы, оказывающие влияние на порог рентабельности запас финансовой прочности
Величина порога рентабельности зависит от многих факторов. С позиции финансового управления деятельностью хозяйствующего субъекта на него оказывает влияние: цена реализации, переменные издержки на единицу изделия и величина совокупных постоянных затрат.
Результаты факторного анализа порога рентабельности в натуральном выражении и запаса финансовой прочности (в %-х) отражаются в таблице 4.5 и 4.6.
Таблица 4.5 – Факторный анализ порога рентабельности, ед.
| Факторы | Размер влияния |
| Изменение цен | |
| Изменение переменных затрат на единицу | |
| Изменение постоянных затрат | |
| Изменение порога рентабельности |
Таблица 4.6 – Факторный анализ запаса финансовой прочности, %
| Факторы | Размер влияния |
| Изменение цен | |
| Изменение переменных затрат на единицу | |
| Изменение постоянных затрат | |
| Изменение запаса финансовой прочности |
На основании полученных результатов делаются соответствующие выводы.
4.4 Первичный операционный экспресс - анализ
Методика поведения экспресс-анализа разработана Е.С.Стояновой и М.Г.Штерн. На наш взгляд, эта методика представляет большой практический интерес, поскольку охватывает анализ чувствительности прибыли, анализ безубыточности, а также определение компенсирующего объема реализации при прогнозируемом изменении одного из факторов. Технологическая схема проведения операционного экспресс-анализа представлена на рисунке 4.1.
Хочется обратить внимание на то, что авторы в рамках этого анализа вводят новое понятие – сила воздействия операционного рычага по анализируемому фактору.
Данные обстоятельства существенно упрощают процесс проведения операционного анализа, кроме того, простота в расчетах позволяет широко использовать предложенный анализ в практических целях.
Следует отметить, что первичный экспресс-анализ учитывает изменение только одного фактора, при одновременном изменении сразу нескольких факторов используется многовариантный экспресс-анализ.
|
4. 4.1 Определение силы операционного рычага по каждому фактору
На основании расчетных формул, представленных в таблице 4.7, определяется сила воздействия операционного рычага по каждому фактору.
Таблица 4.7 - Расчет силы операционного рычага по каждому фактору
| Сила операционного рычага по анализируемому фактору | Расчетная формула | Назначение показателя |
| По объему реализации |  | Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки от реализации |
| По цене реализации |  | Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения цены реализации |
| По переменным затратам |  | Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения переменных затрат на единицу изделия |
| По постоянным затратам |  | Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения постоянных затрат |
В целом, подводя итоги, можно сказать, что значение силы воздействия операционного рычага по анализируемому фактору показывает, в какое число раз больше изменится прибыль.
4.4.2 Проведение анализа чувствительности прибыли к изменению одного из факторов
С целью проведения анализа чувствительности прибыли используется универсальная расчетная формула, пригодная для анализа по любому из факторов.
(4.1)
где СОРф – сила операционного рычага по анализируемому фактору;
- процентное изменение прибыли, %;
- процентное изменение анализируемого фактора, %.
Знак " - " в этой формуле используется для анализа чувствительности прибыли к изменению такого анализируемого фактора, при увеличении которого прибыль уменьшается, и наоборот.
После проведения необходимых расчетов полученные данные оформляются в виде таблице 4.8.
Проведем анализ чувствительности прибыли при изменении анализируемых факторов на следующем условном примере.
Корпорация производит 8 тыс.шт. изделий.
Цена реализации – 800 руб.
Средние переменные издержки – 500 руб./шт.
Постоянные издержки – 1020 тыс.руб.
Таблица 4.8 - Анализ чувствительности прибыли при изменении анализируемых факторов
| Факторы | Сила операционного рычага | Процентное изменение прибыли при изменении фактора на: | |||||||||||
| -12 % | -10 % | -8 % | -6 % | -4 % | -2 % | % | % | % | % | % | % | ||
| Объем | 1,74 | -20,9 | -17,4 | ||||||||||
| Цена | 4,64 | -55,7 | -46,4 | ||||||||||
| Переменные затраты | 2,89 | ||||||||||||
| Постоянные затраты | 0,74 |
Аналогичным образом определяются все другие значения изменения прибыли.
Как видно из таблицы, наибольшее влияние на прибыль оказывает фактор цены: именно изменение цены привело к наибольшему изменению прибыли по сравнению с другими факторами, так как по цене самая высокая сила воздействия операционного рычага. Данный вывод подтверждает и график эластичности прибыли к анализируемым факторам (рисунок 4.2).
Эластичность показывает степень реакции одной величины на изменение другой: например, изменение прибыли в результате изменения цены реализации.
Такая реакция может быть сильной или слабой, и соответственно будет меняться угол наклона прямой. Чем больше угол наклона прямой, тем выше эластичность прибыли к анализируемому фактору, тем выше сила воздействия операционного рычага по данному фактору, так как угол наклона прямой определяет силу воздействия операционного рычага.
Переменные расходы по влиянию на прибыль оказываются на втором месте вслед за ценой, затем следует объем реализации.
И наименьшее влияние на прибыль оказывает изменение величины постоянных затрат, так как сила операционного рычага по данному фактору составляет 0,74.
Изменение прибыли, %
 |
|
 |
15 10 5 5 10 15
-10
-20
-30
Изменение фактора, %
Рисунок 4.2 – График эластичности прибыли к анализируемым факторам
4.4.3 Проведение анализа безубыточности
Технология первичного экспресс-анализа предусматривает проведение анализа безубыточности для каждого фактора. Тот круг задач, который решал классический анализ безубыточности по отношению к общему объему реализации, решается теперь по отношению ко всем другим факторам: переменным, постоянным затратам, цене.
Для проведения анализа безубыточности по всем факторам рассчитывается критическое значение и запас финансовой прочности по анализируемому фактору. Экономическое содержание показателей и методика расчета приводится в таблице 4.9. После проведения расчетов строим график запаса финансовой прочности по анализируемым факторам.
Прибыль, т.руб.
1380
Объем реализации
 |
-57,5
 |
Изменение фактора, %
Рисунок 4.3 – График запаса финансовой прочности по анализируемым факторам
Таблица 4.9-Расчет критического значения и запаса финансовой прочности по анализируемому фактору
| Фактор | Расчетная формула | Назначение показателя |
| Объем реализации |  | Такой объем реализации, при которой предприятие при прочих равных условиях не имеет убытков, но и не имеет прибыли, т.е. прибыль будет равна нулю. |
 | Величина возможного изменения объема реализации (в %-м отношении), при которой этот объем реализации достигал бы своего критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становилась бы равной нулю. | |
| Цена реализации |  | Такая цена реализации, при которой предприятие при прочих равных условиях не имеет убытков, но и не имеет прибыли, т.е. прибыль будет равна нулю. |
 | Величина возможного изменения цены реализации (в %-м отношении), при которой эта цена достигала бы своего критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становится равной нулю. | |
 | Превышение текущей цены реализации над её критическим значением. | |
| Переменные затраты |  . | Такая величина переменных затрат, при которой предприятие при прочих равных условиях не имеет убытков, но и не имеет прибыли, т.е. прибыль будет равна нулю. |
Окончание таблицы 4.9
 | Величина возможного изменения переменных затрат (в %-м отношении), при которой эти переменные затраты достигали бы своего критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становилась равной нулю. | |
 | Показывает, на сколько денежных единиц переменные затраты превышают свое критическое значение. | |
| Постоянные затраты |  | Такая величина постоянных затрат, при которой предприятие, при прочих равных условиях ,не имеет убытков, но и не имеет прибыли, т.е. прибыль будет равна нулю. |
 | Величина возможного изменения постоянного значения (в % -м отношении), при которой эти постоянные затраты достигали бы своего критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становилась равной нулю. | |
 | Показывает, на сколько денежных единиц превышают постоянные затраты свое критическое значение. |
Аналогичным образом строится график запаса финансовой прочности по цене, постоянным и переменным затратам и делаются соответствующие выводы.
Как показывает рисунок 4.3, при снижении объема реализации на 57,5% корпорация полностью лишается прибыли и встает на порог рентабельности, т.е. вся выручка от реализации уходит на покрытие переменных и постоянных затрат.
4.4.4 Определение компенсирующего изменения объема реализации при изменении анализируемого фактора
Изменение анализируемых факторов приводит к изменению прибыли: она либо снижается, либо увеличивается. Чтобы при этом получить исходную величину прибыли, необходимо объем реализации или понизить, или повысить. Данное изменение объема реализации называется компенсирующим.
Исходными данными для анализа являются значения процентного изменения прибыли и силы операционного рычага по объему реализации, рассчитанные в таблице 4.8.
С помощью представленных в таблице 4.10 формул определяется компенсирующее изменение объема реализации при изменении одного из анализируемых факторов, позволяющее восстановить прибыль до исходного значения.
Таблица 4.10-Расчет компенсирующего изменения объема реализации при изменении анализируемых факторов
| Фактор | Расчетная формула | Комментарий |
| Цена, переменные затраты |  | ΔП– процентное изменение прибыли. Это тот % изменения прибыли, на который нам необходимо ее изменить, чтобы в результате компенсирующего изменения объема реализации восстановить до исходного уровня.  -компенсирующее изменение объема реализации. |
| Постоянные затраты |  |
Результаты расчетов оформить в виде таблицы 4.11.
Таблица 4.11 - Определение компенсирующего процентного изменения объема реализации при изменении анализируемых факторов
| Анализируемые факторы | Компенсирующие %-е изменения объема реализации при изменении фактора на: | |||||||||||
| -12% | -10% | -8% | -6% | -4% | -2% | +2% | +4% | +6% | +8% | +10% | +12% | |
| Цена | ||||||||||||
| Переменные затраты | ||||||||||||
| Постоянные затраты | -5,1 |
На рисунке 4.4 представлена только одна кривая безразличия, остальные строятся подобным образом с использованием расчетных данных (таблица 4.11).
 50  30  -10 -20 -30 -40 -50 |
Изменение фактора, %
Рисунок 4.4- График кривых безразличия
Согласно рисунку 4.4 любому изменению постоянных издержек соответствует компенсирующее изменение объема реализации, позволяющее сохранять прибыль на прежнем уровне.
Например, при росте постоянных затрат на 5% необходимо увеличить объем реализации на 3,7% для сохранения исходной прибыли, равной 1380 тыс.руб.