Анализ состава и структуры собственного капитала. Оценка собственного оборотного капитала

Состав собственного капитала включает в себя:

Уставный капитал. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно - правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

Резервный капитал. Представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.

Нераспределенная прибыль. Характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

В отечественной и международной аналитической практике наиболее распространен подход к определению величины СОК как разнице между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.

Чистый оборотный капитал предлагается рассматривать как финансовое обеспечение оборотных активов за счет всех доступных источников покрытия расходов. В качестве источников финансирования выступают: собственный оборотный капитал; долгосрочные кредиты и займы, направляемые на финансирование оборотного капитала; краткосрочные кредиты и займы.

Математически величина чистого оборотного капитала определяется по следующему алгоритму:

ЧОК = СОК+ ДКЗо + ККЗ – О, (2)

где: ЧОК – чистый оборотный капитал;
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;
О – средние остатки оборотных средств.

Положительная величина ЧОК означает наличие финансовых источников, потенциально готовых к финансированию вложений в оборотные активы. Отрицательная величина ЧОК означает привлечение в качестве источника финансирования в оборотные активы кредиторской задолженности. Отрицательные значения ЧОК необходимо рассматривать как наличие проблем с ликвидностью и финансовой устойчивостью

Для признания малого предприятии финансового устойчивым, предлагаются следующие уровни значений оценочных индикаторов с использованием К _{обеспеченностиСК (} коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, определяемый отношением собственного оборотного капитала к величине средних остатков оборотных активов.):

Абсолютная финансовая устойчивость (АФУ)- ЧОК 0,Косок* 0,50, значит Идеальное состояние финансовой устойчивости, но возможна потеря экономических выгод (рентабельности) из-за «не полной загруженности» источников финансирования оборотных активов

1) Высокая ФУ - ЧОК = 0; 0,49 Косок 0,31-это значит Финансирование осуществляется за счет полной загрузки всех нормальных источников, при этом за счет собственного капитала оборотные активы «покрываются» от 30 до 50%

2) Нормальная финансовая устойчивость (НоФУ)- ЧОК = 0; 0,30 Косок 0,21- это значит Финансирование осуществляется за счет нормальных источников, но нарастает степень зависимости от заемного капитала при одновременном сокращении участия собственного капитала в формировании оборотных активов

3) Неустойчивое финансовое состояние (НеФУ)- ЧОК < 0; 0,20 Косок 0,11-это значит Оборотные активы по стоимости превышают нормальные источники «покрытия», при этом за счет собственного капитала финансируется только от 5 до 10%

4) Предкризисное финансовое состояние (ПКФС)- ЧОК < 0; 0,10 Косок 0,01- это значит За счет собственного капитала профинансировано от 1 до 4% оборотных активов