Инвестиционный проект: понятие, классификация. Жизненный цикл проекта. Фазы развития инвестиционного проекта. Источники финансирования
Инв.дея-ть – совок-ть практич.дей-ий по вложению и реал-ии инв-ий, подкрепленная пакетом док-ов. Инвест.проект - обоснование эк.целесообразности, объема и сроков осущ-ия кап.вложений, в т.ч. необход. проектно-сметная докум-ия, разработанная в соотв-ии с законод-ом РФ и утвержденными в уст. порядке стандартами, а также описание практ.дей-ий по осущ-ию инв-ий. В эк.лит-ре понятие «инв.проект» применяется в 2 зн-ях:1) как дея-ть, мероприятия, кот. предполагают осущ-ие комплекса дей-ий, обесп-щих достижение опр.целей; 2) как комплекс, набор орг.-прав., расчетно-фин., конструкт.-технолог.док-ов, необходимых для осущ-ия опр. дей-ий и описывающих такие дей-ия. ИП- последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении. Период времени, за кот.реал-ся цели проекта, назыв-ся жизн.циклом инв. проекта. Любой инв.проект проходит 3 стадии жизн.цикла: 1) прединв.фаза; 2) инв. фаза; 3) эксплуатац.фаза. Прединв. фаза вкл-ет в себя след. стадии проекта: форм-ие цели проекта и опр-ие его обоснов-ти; разработка технико-эк.обосн-ия (ТЭО) проекта; сост-ие бизнес-плана проекта; разработка проектно-сметной докум-ии (ПСД) и ее утв-ие; отвод земел.участка под строит-во. Особо важн.док-ми на этой стадии яв-ся ТЭО проекта и ПСД. Инв. фазажизн. цикла инв.проекта вкл-ет: план-ие строит.работ, строит-во об-ов и сдачу об-та заказчику; пр-во монтажа обор-ия; закл-ие дог-ов с пост-ми; пусконалад.работы. Заверш. стадия жизн. цикла – эксплуатационная, озн-ет время собственно производ. дея-ти. Эта фаза в значит.степени влияет на эфф-ть влож.ср-тв: форм-ие планировавшихся рез-ов; оценка получ.рез-ов; обесп-ие ритм-ти пр-ва; обесп-ие сбыта прод-ии. Заканч-ся эксплуат.фаза ликвидацией проекта. Осн.признаки, по кот. осущ-ют класс-ию инв. проектов: 1) масштабы проекта; 2) тип отн-ий м\д проектами; 3) тип ден. потока в процессе реал-ии проекта; 4) уровень инв. риска. По масштабам проекта принято выделять малые, средние, крупные проекты, мегапроекты и глобал. проекты. В завис-ти от типа отн-ий м\д проектами выделяют: независ.проекты – решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии др.проекта; альтерн.проекты – проекты не м\б реализованы одновр-но,\ принятие одного проекта озн-ет, что др.проект д\б отклонен; комплементарные проекты – принятие нового проекта способ-ет росту доходов по др. проектам; замещаемые проекты – принятие нового проекта приводит к снижению доходов по действующим проектам. По типу ден. потока различают: инв. проекты с ординар.ден. потоком, т. е. проект состоит из единоврем.вложений и последующих ден.поступлений; инв. проекты с неордин.ден. потоком, т. е. оттоки и притоки ден.ср-тв черед-ся в к-л последов-ти. По уровню риска инв.проекты принято делить на низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые. В кач-ве ср. уровня принимают уровень риска, присущий инв. рынку в целом. Имеет зн-ие класс-ия инв.проектов с точки зрения предназн-ия инв-ий. Здесь м\выделить: инв-ии в повышение эфф-ти пр-ва; инв-ии в расширение действ.пр-ва; инв-ии в создание производ. мощностей при освоении новых сфер бизнеса; инв-ии, связанные с выходом на новые рынки сбыта; инв-ции в исслед-ие и разработку новых технологий; инв-ии соц.назн-ия. Срок окуп-ти проекта (РР) зависит от равномерности распределения прогнозир.доходов от инв-ий. Если доход распределён по годам равномерно, то срок окуп-ти рассчит-ся делением единовремен.затрат на вел-ну год.дохода, обусловленного ими:PP=I/Pч. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окуп-ти рассчит-ся прямым подсчётом числа лет, в течении которых инв-ия будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчёта показ-ля РР имеет вид: РР=nmin, при котором SРk≥I. Расчетный период характеризует жизненный цикл проекта от разработки до прекращения его использования. Это промежуток времени, за который определяются стоимостные затраты и результаты. Расчетный период должен быть таким, чтобы можно было оценить год, когда разработка дает положительный результат. Он не может быть меньше количества лет, в которых будут иметь место дополнительные капитальные вложения и единовременные затраты. Расчетный период измеряется количеством шагов. Шаг расчета - интервал между очередной фиксацией показателей. Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов- заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов. Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов- собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления). Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов- денежные средства и другое имущество собственников компании, привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля. К собственным источникам инвестиций относятся: 1. амортизационные отчисления - основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий. Их размер определяется умножением установленных норм амортизации на балансовую стоимость соответствующих групп основных фондов, используемых в производственном процессе предприятия. 2.отчисления от прибыли на нужды инвестирования; 3. суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий. Заемные источники- привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество: 1. лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов; 2. селенг - передача собственникам прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату; 3. иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц; 4. различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других институциональных инвесторов, других предприятий, векселя и другие средства; 5. эмиссия облигаций. В состав привлеченныхсредств входят: средства, полученные от выпуска предприятием и продажи акций; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе; ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе; благотворительные и другие аналогичные взносы.