Прогнозный баланс инвестиционного проекта
Разработка прогнозного баланса осуществляется в следующей последовательности: составление вступительного баланса на дату начала инвестиционного периода; планирование прибыли и оценка факторов, влияющих на прибыль; определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов; построение прогнозного баланса [2].
При формировании уставного капитала в натуральной форме стоимость основных средств и прочих активов войдет в раздел I «Внеоборотные активы». Внеоборотные активы состоят из основных средств и нематериальных активов. Данная организация приобретает только основные средства в прединвестиционном периоде на все имеющиеся денежные средства. Для последующих периодов стоимость основных средств уменьшается на величину амортизационных отчислений, рассчитанных в финансовом плане.
В состав оборотных активов (раздел II) входят статьи: запасы готовой продукции, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы.
Запасы готовой продукции рассчитываются следующим образом:
,
где R – планируемый годовой объем продаж (товарооборот), тыс. руб.; Д – длительность периода (365 дней при расчете годового баланса); Н – норма запаса продукции.
Сумма денежных средств на расчетном счете и в кассе определяется по балансу денежных потоков проекта из статьи «Чистые денежные поступления».
Величина дебиторской задолженности равна:
;
где Одз – планируемая оборачиваемость дебиторской задолженности в днях; R – планируемый годовой товарооборот.
Общая величина активов получается суммированием итогов по разделам I и II.
Пассив прогнозного бухгалтерского баланса состоит из разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства».
Раздел III «Капитал и резервы» включает в себя уставный капитал, равный в рассматриваемом инвестиционном проекте половине суммы инвестиций, т.е. 6 млн. руб., добавочный капитал и резервный капитал, на дату создания предприятия равные нулю, а также нераспределенную прибыль, равную для периода i накопленной на i-й период величине чистой прибыли. Чистая прибыль определена в финансовом плане.
Раздел IV «Долгосрочные обязательства» отражает для данного проекта кредит, взятый в банке ОАО «Сбербанк» под 20% годовых в нулевом периоде, а также проценты, начисленные за пользование кредитом и определенные в финансовом плане, в последующие периоды.
Раздел V «Краткосрочные обязательства» отражает кредиторскую задолженность и прочие обязательства, а также краткосрочные кредиты и займы, которые у компании отсутствуют.
Величина кредиторской задолженности равна:
,
где Окз– планируемая оборачиваемость кредиторской задолженности.
Прогнозный баланс представлен в таблице 11.
Таблица 11 - Структура прогнозного баланса
| АКТИВ | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | 2017 г. | 2018 г. | 2019 г. | 2020 г. |
| Внеоборотные активы | 12 000 000 | 11 400 000 | 10 200 000 | 9 600 000 | 9 000 000 | 8 400 000 | |
| основные средства | 12 000 000 | 11 400 000 | 10 800 000 | 10 200 000 | 9 600 000 | 9 000 000 | 8 400 000 |
| нематериальные активы | - | - | - | - | - | - | - |
| Оборотные активы | 40 224 225 | 85 951 798 | 141 658 416 | 209 081 976 | 290 237 486 | 387 474 810 | |
| запасы | - | 2 034 467 | 2 360 490 | 2 738 758 | 3 177 645 | 3 686 862 | 4 277 682 |
| денежные средства | - | 32 956 055 | 41 191 147 | 50 888 092 | 62 291 360 | 75 673 980 | 91 365 056 |
| дебиторская задолженность | - | 4 641 127 | 5 384 868 | 6 247 793 | 7 249 002 | 8 410 654 | 9 758 461 |
| прочие активы | - | 592 576 | 37 015 293 | 81 783 773 | 136 363 970 | 202 465 990 | 282 073 611 |
| БАЛАНС | 12 000 000 | 51 624 225 | 96 751 798 | 151 858 416 | 218 681 976 | 299 237 486 | 395 874 810 |
| ПАССИВ | |||||||
| Капитал и резервы | 6 000 000 | 38 356 055 | 78 947 202 | 129 235 294 | 190 926 654 | 266 000 634 | 356 765 690 |
| уставный капитал | 6 000 000 | 6 000 000 | 6 000 000 | 6 000 000 | 6 000 000 | 6 000 000 | 6 000 000 |
| добавочный капитал | - | - | - | - | - | - | - |
| резервный капитал | - | - | - | - | - | - | - |
| нераспределенная прибыль | 32 356 055 | 72 947 202 | 123 235 294 | 184 926 654 | 260 000 634 | 350 765 690 | |
| Долгосрочные обязательства | 6 000 000 | 7 080 000 | 8 160 000 | 9 240 000 | 10 320 000 | 11 400 000 | 12 480 000 |
| кредиты и займы | 6 000 000 | 7 080 000 | 8 160 000 | 9 240 000 | 10 320 000 | 11 400 000 | 12 480 000 |
| Краткосрочные обязательства | 6 188 169 | 7 179 824 | 8 330 390 | 9 665 335 | 11 214 205 | 13 011 282 | |
| кредиторская задолженность | 6 188 169 | 7 179 824 | 8 330 390 | 9 665 335 | 11 214 205 | 13 011 282 | |
| кредиты и займы краткосрочные | - | - | - | - | - | - | - |
| прочие пассивы | - | - | - | - | - | - | - |
| БАЛАНС | 12 000 000 | 51 624 225 | 94 287 026 | 146 805 684 | 210 911 989 | 288 614 840 | 382 256 972 |
Прогнозный баланс, представленный в таблице 11, соответствует всем требованиям качества бухгалтерского баланса, что означает, что у него нет величины непокрытого убытка, динамика баланса также имеет повышательную тенденцию, что свидетельствует о наращивании финансовой прочности проекта. Темп роста чистых активов компании (собственных средств) планируется очень высоким, что указывает на финансовую устойчивость предприятия, на обеспеченность собственными средствами. Рост чистых активов планируется в основном за счет нераспределенной прибыли, которая также имеет положительную динамику.
Соотношение внеоборотных и оборотных активов ООО «Вега» приблизительно составляет 20% на 80%, что объясняется спецификой деятельности компании (сфера торговли) и свидетельствует о высоком уровне мобильности капитала.
Преобладание собственных средств в структуре пассива предприятия свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости и платежеспособности.
Таким образом, исходя из краткого финансового анализа прогнозного бухгалтерского баланса, инвестиционный проект должен воплотиться в предприятие с высоким уровнем ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и мобильности капитала.