Финансовый менеджмент в ООО «Агростройсервис».
Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих в процессе этого движения. Ответ на вопрос как искусно управлять этим движением и составляет содержание финансового менеджмента. В тоже время финансовый менеджмент можно рассматривать как процесс выработки цели управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.
Главной целью финансового менеджмента является: получение максимального благосостояния собственника в текущем и перспективном периодах.
Для достижения этой цели одной из главных задач является обеспечение максимизации конечной прибыли предприятия.
Кроме этого в число основных задач финансового менеджмента входят:
1.Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия – реализуется путем определения общей потребности в этих ресурсах на предстоящий период, максимизации объемов привлечения собственных ресурсов, а также определении целесообразности использования внешних источников.
2.Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятий.
3.Оптимизация денежного оборота на основе обеспечения синхронизации поступления и расходования денежных средств по периодам.
4.Обеспечение оптимизации прибыли при заданном уровне финансового риска.
5.Обеспечение минимизации уровня финансового риска при заданном уровне прибыли.
6.Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития
В данном разделе охарактеризуем формирование и регулирование всех финансовых процессов на предприятии.
На основе приложения к балансу можно изучить состав и структуру дебиторской задолженности предприятия (таблица 22).
| Таблица 22 - Состав и структура дебиторской задолженности предприятия. | ||||
| Наименование показателя | Годы | Изменения (+/-) 2011 г. к 2009г. | ||
| Дебиторская задолженность, всего | ||||
| Из нее: краткосрочная | ||||
| в % к итогу | - | |||
| в т.ч. покупатели и заказчики | ||||
| долгосрочные | - | - | - | - |
| в % к итогу | - | - | - | - |
Сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась за рассматриваемый период на 5418 тыс. руб., в том числе задолженность покупателей и заказчиков выросла на 5418 т.руб. и составляет 35175 т.руб.
Дадим оценку состава и структуры кредиторской задолженности за три года с помощью таблицы 23.
Объем заемного капитала в анализируемом периоде увеличился на 175701тыс. руб. и составил 632916 тыс. руб. (в 2011 году по сравнению с 2009 годом).
На это увеличение повлияло следующее: сумма кредиторской задолженности увеличилась на 47,9%.
| Таблица 23 - Состав и структура кредиторской задолженности предприятия. | ||||||
| Наименование | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | |||
| тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | |
| Кредиторская задолженность, всего | ||||||
| Из нее: краткосрочная | 31,4 | 28,4 | 7,2 | |||
| в т.ч. расчеты с поставщиками и подрядчиками | 1,9 | 1,6 | 7,2 | |||
| расчеты по налогам и сборам | 0,08 | 0,07 | 0,5 | |||
| кредиты | 29,5 | 20,9 | 25,2 | |||
| долгосрочная | 68,5 | 71,5 | ||||
| в т.ч. кредиты | 67,6 | 68,5 | 54,7 | |||
| займы | - | - | - | - | - | - |
| прочая | 0,9 | 3,1 | 2,3 |
В структуре кредиторской задолженности краткосрочной на конец анализируемого периода удельный вес: расчетов с поставщиками и подрядчиками составил – 7,2%; прочей кредиторской задолженности – 2,3%. А в долгосрочной – кредиты занимают главную роль и составляют 57 % от общей суммы кредиторской задолженности.
Большая часть задолженности перед поставщиками и подрядчиками приходиться на ОАО "КВС-РУС" ( - 2023,1 тыс.руб.), ЗАО Фирма «Август» (-1804,8 тыс. руб.), ООО»ФС-Агро» (-800 тыс. руб.) и др.
Так как ООО «Агростройсервис» пользуется кредитами мы сможем изучить движение заемных средств на предприятии, а также оценить эффективность использования заемного капитала на основе расчета уровня эффекта финансового рычага и других показателей.
Таблица 24 - Размер и стоимость краткосрочных кредитов по видам
кредиторов.
| Кредитное учреждение | 2010г. | 2011г. | ||
| Сумма кредита, тыс.руб. | % ставка | Сумма кредита, тыс.руб. | % ставка | |
| ОАО «Россельхозбанк» | 15, 17 | |||
| Всего: | - | - |
Рассмотрев данную таблицу можно сделать следующий вывод, что ООО «Агростройсервис» берет кредит в основном у ОАО «Россельхозбанк», в 2011 году предприятию понадобился кредиты в общей сумме 7 млн. руб.
Из таблицы 25 можно увидеть, что предприятие в 2010 году получило долгосрочный кредит на сумму 4560 000 руб.
Таблица 25 - Размер и стоимость долгосрочных кредитов по видам
кредиторов.
| Кредитное учреждение | 2011г. | |
| Сумма кредита, тыс.руб. | % ставка | |
| ОАО «Россельхозбанк» | ||
| Всего: | - |
Необходимо провести оценку использования заемного капитала, которая приведена в таблице 26
Таблица 26 - Оценка эффективности использования заемного
капитала
| Наименование показателя | Годы | ||
| 2009г. | 2010г. | 2011г. | |
| Балансовая прибыль | |||
| Среднегодовая сумма капитала | |||
| Собственного | |||
| Заемного | |||
| Плечо финансового рычага | 1,7 | 2,5 | 1,7 |
| Рентабельность совокупного капитала, % | 0,24 | 0,05 | 0,08 |
| Средняя процентная ставка за кредит, % | 0,15 | 0,15 | 0,15 |
| Эффект финансового рычага, % | 31,8 | 9,5 | 11,9 |
Проведя оценку эффективности использования капитала сделать вывод, что эффект финансового рычага уменьшился 31,8 до 11,9% в 2007 и 2009 годах соответственно. На это оказало влияние такие факторы как: уменьшение балансовой прибыли, а так же увеличение среднегодовой суммы капитала. Из всего вышесказанного можно сказать, что ООО «Агростройсервис» не выгодно брать кредит.
Для определения кредитоспособности заемщика необходимо установить критериальный уровень оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика выявляются условия предоставления кредита.
Клиенты по характеру кредитоспособности делятся банками на 3-5 классов. Критериальные показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, а ниже средних к третьему.
Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого покупателя на класс кредитоспособности.
Первому классу заемщика присваивается от 100-150 баллов; второму классу – 151-250 баллов; третьему классу – свыше 251 балла. В соответствие с величиной коэффициентов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков подразделяют на три класса (таблица 27).
| Таблица 27 - Классы кредитоспособности заемщиков | ||||
| Наименование показателя | Класс | Рейтинг показателя, % | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | более 2.0 | от 1.5 до 2.0 | менее 1.5 | |
| Коэффициент быстрой ликвидности | более 1.0 | от 0.8 до 1.0 | менее 0.8 | |
| Коэффициент финансовой независимости | более 0.6 | от 0.5 до 0.6 | менее 0.5 |
Рейтинг (значимость) показателя устанавливается специалистами банка и в соответствие с фактическими значениями показателей ликвидности и финансовой устойчивости определяется класс кредитоспособности заемщика (таблица 28).
| Таблица 28 - Показатели для определения рейтинга заемщика | |||||
| Наименование показателя | Фактическое значение показателя | Класс | Рейтинг показателя, % | Сумма баллов (гр3хгр4) | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,58 | ||||
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,15 | ||||
| Коэффициент финансовой независимости | 0,32 | ||||
| Итого | - | - |
Анализируя таблицу 28 можно сделать вывод о том, что ООО «Агростройсервис» относится ко второму классу заемщика и в случае необходимости может получит кредит в банке.
Таблица 29 - Показатели потребности предприятия в краткосрочном кредите
| Наименование показателя | 2011 год |
| Тенденция финансового потребления | |
| Собственные оборотные средства | |
| Потенциальный излишек (недостаток) денежных средств | |
| Реальный излишек (недостаток) денежных средств | -15527 |
| Сумма необходимого краткосрочного кредита |
Данные таблицы показывают, что текущие финансовые потребления предприятия не покрываются его собственными оборотными средствами, что создает потенциальный излишек (6472 тыс.руб.) и реальный недостаток (-15527 тыс.руб. – за вычетом краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов) денежных средств.
Это говорит о том, что ООО «Агростройсервис» нуждается в краткосрочном, а возможно и в долгосрочном кредитах.
Операционный анализ — один из самых простых и эффективных методов оперативного и стратегического планирования и управления. Он основан на определении зависимости финансовых результатов деятельности предприятия от издержек и объемов производства (продажи) продукции. Изменения в структуре себестоимости могут существенно повлиять на величину прибыли, поэтому операционный анализ носит название — анализ «Издержки — Объем — Прибыль». Рассчитаем основные элементы операционного анализа по пшенице в таблице 26. Фактические показатели выручки и затрат по производству пшеницы возьмем из формы №9 – АПК, а в планируемом 2012 году увеличим выручку на 10 % за счет предполагаемого улучшения плодородия почв за счет внесения удобрений, а следовательно увеличения объема производства пшеницы.
Таблица 30 - Расчет основных элементов операционного анализа по пшенице.
В тысячах рублей
| Наименование показателя | Факт 2011г. | План на 2012г. | |||
| Выручка от реализации | 35219,8 | ||||
| Переменные затраты | 30904,5 | ||||
| Валовая маржа | 4315,3 | ||||
| Коэффициент ВМ | 0,12 | 0,12 | |||
| Постоянные затраты | 2653,5 | 2653,5 | |||
| Продолжение таблицы 30 | |||||
| Прибыль (убыток) | 1269,5 | 1661,8 | |||
| Порог рентабельности | 22112,5 | 22112,5 | |||
| Запас финансовой прочности | 9897,2 | 13107,3 | |||
На основе рассчитанных показателей можно сделать следующие выводы:
- Валовая маржа – главный показатель покрытия, свидетельствует о том что, у предприятия имеются средства не только на покрытие постоянных затрат, но и на формирование прибыли. Фактически этот показатель в 2011 г. составил – 3923 тыс. руб., планируется в размере – 4315,3 тыс.руб.
- Порог рентабельности – показывает сколько предприятию достаточно выручки, чтобы не остаться банкротом. Фактически этот показатель равен – 22112,5 тыс. руб., а предприятие выручило – 32018 тыс. руб.. В 2012г. планируется, что предприятие сохранит тот же порог рентабельности, но выручка увеличиться и составит 35219,8 тыс.руб.
- Запас финансовой устойчивости – рассчитывается для оценки финансового предприятия и показывает зону безубыточности (безопасности) предприятия. В отчетном году он составил 9897,2 тыс.руб., и планируется в текущем году в размере 13107,3 тыс.руб.
В целом можно отметить, что увеличение объема производства пшеницы на 10% привело к увеличению запаса финансового рычага, а также к росту прибыли.