По специализации основных видов инструментов - портфель акций , облигаций , векселей. депозитных вкладов, международных инвестиций
Оценка рисков отдельных инструментов инвестирования.
Все инвестиционные операции, являются рискованными, так как ожидаемый по ним уровень инвестиционного дохода не может быть гарантирован с полной определенностью. Поэтому, используя в процессе инвестирования тот или иной инструмент, необходимо в каждом конкретном случае оценивать его риск.
Под риском отдельного инструмента инвестирования понимается вероятность отклонения фактического инвестиционного дохода от ожидаемой его величины в ситуации неопределенности динамики конъюнктуры соответствующего сегмента инвестиционного рынка и предстоящих результатов хозяйственной деятельности его эмитента.
Классификация рисков признаки
1. По видам: рыночный риск, процентный(инфляционный, ликвидности,налоговый.структурный
2. По источникам возникновения: систематический риск и не
3. По финансовым последствиям: риск, влекущий только финансовые потери . риск, влекущий как финансовые потери, так и дополнительные инвестиционные доходы.
4. По уровню финансовых потерь:допустимый риск ,критический риск, катастрофический.
5. По характеру проявления во времени выделяют: постоянный риск. временный
6. По возможности предвидения: прогнозируемый риск и не.
23. Этапы классификации рисков
Идентификация отдельных видов рисков по каждому рассматриваемому инструменту. На выделяются присущие ему виды систематического риска (рыночного, процентного, инфляционного и т.п.), по рассматриваемым инструментам определяется перечень отдельных видов несистематического риска (коммерческий, структурный и т.п.). формируется общий портфель рисков, дифференцируемый как в разрезе отдельных инструментов, так и в разрезе видов систематического и несистематического риска.
Оценка вероятности наступления рискового состояния по отдельным видам рисков инструмента инвестирования.
Определение размера возможных финансовых потерь при наступлении отдельных рисковых событий по конкретным инструментам инвестирования.
Оценка общего уровня риска отдельных инструментов инвестирования с его подразделением на систематический и несистематический. Для оценки общего и несистематического риска отдельных инструментов используются показатели стандартного отклонения и коэффициента вариации. Для оценки систематического риска по этим инструментам применяется бетакоэффициент.
Сопоставление уровня систематического риска отдельных инструментов инвестирования с ожидаемым уровнем доходности по ним.
Ранжирование рассматриваемых инструментов инвестирования по уровню риска.
24. Формирование инвестиционного портфеля
путем подбора наиболее доходных и безопасных инструментов.Цели: обеспечение высокого уровня формирования инвестиционного дохода в текущем периоде; обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе; обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков; необходимой ликвидности, максимального эффекта "налогового щита" .
По целям формирования инвестиционного дохода портфель дохода и портфель роста.
По уровню принимаемых рисков - агрессивный (спекулятивный) ,умеренный, консервативный
3. По уровню ликвидности - высоколиквидный из срочных инструментов инвестирования. среднеликвидный,низколиквидный (акции облигации)
4. По инвестиционному периоду– кратко
5. По условиям налогообложения - надлежит налогообложения на общих основаниях, свободный от налогообложения. К таким инструментам относятся государственные и муниципальные облигации
По стабильности структуры основных видов инструментов - портфель с фиксированной структурой - портфель с гибкой структурой активов
По специализации основных видов инструментов - портфель акций , облигаций , векселей. депозитных вкладов, международных инвестиций
8. По числу стратегических целей формирования- моноцелевой,полицелевой