Доверительное управление финансовыми активами

В 2004 году вступил в силу Закон Украины «Про фінансово-кредитні механізми та управління майном при будівництві житла та операціях з нерухомістю»³, который обеспечил возможность небанковским финансовым учреждениям производить деятельность по привлечению финансовых активов и управлению ими в сфере жилищного строительства.

В связи с этим довольно широкое распространение в Украине получили т.н. фонды финансирования строительства (укр. ФФБ (фонд фінансування будівництва)). ФФБ — это средства, которые переданы управителю ФФБ в управление и которые использованы или будут использованы управителем в будущем на условиях Правил фонда и договоров об участии в ФФБ.

Вкратце механизм финансирования строительства через ФФБ выглядит так:

вы (доверитель) передаете в управление свои (или заемные)

¹ В качестве финансового инструмента, используемого для привлечения взносов в
НПФ, используется пенсионный контракт — договор между пенсионным фондом и
его вкладчиком, согласно которому осуществляется негосударственное пенсионное
обеспечение участника фонда.

² Перечень финансовых инструментов, в которых НПФ могут размещать
привлеченные ресурсы, изложен в Приложении 79.

³См. Приложение 82.

228 Финансы.UA

средства финансовой компании-управителю (компания, управля­ющая ресурсами ФФБ). Управитель в свою очередь заключает договор с компанией-застройщиком, в соответствии с которым застройщик за счет ресурсов ФФБ выстроит дом, введет его в эксплуатацию и передаст¹ вам на условиях, определенных законом и Правилами фонда.

Подробно о механизме финансирования читайте в Приложе­нии 82; статистика по ФФБ содержится в Приложении 83 (с. 3 — 4) и Приложении 84 (с. 3 — 5).

Финансовый лизинг²

Финансовый лизинг — это вид гражданско-правовых отношений, возникающих из договора финансового лизинга. По договору финансового лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность вещь у продавца (поставщика) исходя из установленных лизингополучателем спецификаций и условий, а затем передать ее в пользование лизингополучателю на определенный срок (не меньше одного года) за установленную плату (лизинговые платежи).

Субъектами лизинга могут быть:

— лизингодатель — юридическое лицо, которое передает
лизингополучателю право владения и пользования предметом
лизинга;

— лизингополучатель — физическое или юридическое лицо,
которое получает от лизингодателя право владения и пользования
предметом лизинга;

— продавец (поставщик) — физическое или юридическое
лицо, у которого лизингодатель приобретает вещь, передаваемую
в дальнейшем лизингополучателю;

— другие юридические или физические лица, которые являются
сторонами многостороннего договора лизинга.

¹ Конечно, не весь дом лично вам передаст, а ту его часть, за которую вы заплатили.
Как правило, это часть жилого дома в виде конкретной квартиры.

² См. Закон Украины «Про фінансовий лізинг» (Приложение 85), а также статьи
806 - 809 ГКУ (Приложение 60).

Глава 9. Финансовый рынок Украины 229

Предметом договора лизингаможет быть непотребляемая вещь, определенная индивидуальными признаками и относимая в соответствии с законодательством к основным фондам.

Не могут быть предметом финансового лизинга земельные участки и другие природные объекты, единые имущественные комплексы предприятий и их отдельные структурные подразделения (филиалы, цеха, участки).

Статистику по лизингу в Украине смотрите в Приложении 83 (с. 4 — 5) и в Приложении 84 (с. 6 — 8).

Факторинг¹

Факторинг — финансирование под уступку права денежного требования.

По договору факторинга одна сторона (фактор) передает или обязуется передать за плату денежные средства в распоряжение второй стороне (клиенту), а клиент уступает или обязуется уступить фактору свое право денежного требования к третьему лицу (должнику). Сторонами в договоре факторинга являются фактор и клиент.

Клиентом в договоре факторинга может быть физическое или юридическое лицо, которое является субъектом предприниматель­ской деятельности.

Фактором может быть банк или финансовое учреждение, а также физическое лицо — субъект предпринимательской деятельности, которое в соответствии с законом имеет право осуществлять факторинговые операции.

Предметом договора факторинга может быть право денежного требования, срок платежа по которому настал (имеющееся требование), а также право требования, которое возникнет в будущем (будущее требование). Будущее требование считается переданным фактору со дня возникновения права требования к должнику. Если передача права денежного требования обусловлена определенным событием, то требование считается переданным с момента наступления этого события.

Статистика по факторинговым операциям, осуществляемым

¹ См. статьи 1077 - 1086 ГКУ (Приложение 60), а также Конвенцию UNIDROIT по международным факторинговым операциям (Приложение 86).

230 Финансы.UA

финансовыми компаниями, находится в Приложении 83 и Приложении 84 (с. 8 — 9). Рекомендую ознакомиться и с текстом краткой аналитической записки Госфинуслуг о развитии факторинга в Украине (см. Приложение 87).

P. S.

Еще раз напоминаю, что самую свежую информацию о состоянии дел на отечественном рынке финансовых услуг вы можете получить на официальном сайте Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг Украины¹.

Для тех, кто интересуется развитием финансового рынка Украины, рекомендую посетить сайт www.capitalmarkets.kiev. ua. Этот сайт создан в рамках Проекта развития рынков капитала Агентства США по международному развитию (USAID).

'Адрес ссылки: www.dfp.gov.ua

О самом главном вместо эпилога 231