Управление денежными средствами

3.2.1 Расчет денежного потока

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Расчет денежного потока осуществляется по следующему алгоритму:

1. ДП от операционной деятельности:

1.1. Выручка от реализации продукции без НДС и спец. налога.

1.2. Полная себестоимость реализованной продукции.

1.4. Результат от прочей реализации и внереализационные результаты.

1.5. Износ основных средств и нематериальных активов.

1.6. Выплата налогов и текущих расходов за счет прибыли.

1.7. Целевые поступления (средства, авансы и пр.).

1.8. Увеличение (-)/уменьшение(+) дебиторской задолженности.

1.9. Увеличение (-)/уменьшение(+) производственных запасов.

1.10. Увеличение (+)/уменьшение(-) кредиторской задолженности.

1.11. ДП от операционной деятельности ( стр. 1.3. + стр. 1.4. + стр. 1.5. – стр. 1.6.. + стр. 1.7. стр.1 8. стр. 1.9. стр. 1.10.).

2. ДП от инвестиционной деятельности:

2.1. Прирост основных средств (покупка) за вычетом безвозмездных поступлений.

2.2. Прирост капитального строительства.

2.3. Прибыль от продажи основных средств и капитальных вложений.

2.4. Чистый ДП от инвестиционной деятельности (стр.2.1 – стр.2.2. + стр.2.3.).

3. ДП от финансовых операций:

3.1. Увеличение (-)/уменьшение(+) долгосрочных финансовых вложений в денежной форме.

3.2. Увеличение (-)/уменьшение(+) краткосрочных финансовых вложений в денежной форме.

3.3. Прирост денежных доходов от участия в других предприятиях, от акций и ценных бумаг.

3.4. ДП от финансовых операций ( стр.3.1. стр.3.2. стр.3.3.).

4. Общие изменения в ДП за анализируемый период (стр.1 + стр.2 + стр.3.).

5. Остаток денежных средств на начало периода.

6. Остаток на конец периода (стр.4 + стр.5).

На основании расчета этих показателей студентом формируется следующая таблица (на примере табл. 9).

Таблица 11

Денежные потоки

Показатели	Приток, руб.	Отток, руб.
1. Операционная деятельность
1.1 Выручка от реализации продукции без НДС и спец налога
1.2 Полная себестоимость реализованной продукции
1.3 Прибыль от реализации продукции
1.4 Результат от прочей реализации и внереализационные результаты
1.5 Износ основных средств и нематериальных активов
1.6 Выплата налогов и текущих расходов за счет прибыли
1.7 Целевые поступления (средства, авансы и пр.)
1.8 Дебиторская задолженность
1.9 Производственные запасы
1.10 Кредиторская задолженность
1.11 ДП от операционной деятельности
2. Инвестиционная деятельность
2.1 Прирост основных средств (покупка) за вычетом безвозмездных поступлений
2.2 Прирост капитального строительства
2.3 Прибыль от продажи основных средств и капитальных вложений
2.4 Чистый ДП от инвестиционной деятельности
3. Финансовая деятельность
3.1 Долгосрочные финансовые вложения
3.2 Краткосрочные финансовые вложения
3.3 Прирост денежных доходов от участия в других предприятиях, от акций и ценных бумаг.
ДП от финансовых операций
4. Общие изменения в ДП за анализируемый период
6. Остаток на конец периода

Результаты косвенного анализа позволяют оценить качество совокупного денежного потока по составу и структуре. Итогом расчета по косвенному методу служат данные по изменению денежных средств в балансе.

Далее студентом определяется вид денежного потока по возможности обеспечения платежеспособности, для этого рассчитывается соотношение между отрицательными и положительными потоками по формуле:

,

(36)

где, ПДП – сумма положительного денежного потока предприятия, ОДП – сумма отрицательного денежного потока предприятия.

По данному признаку все денежные потоки можно классифицировать следующим образом:

1. Ликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода.

2. Нелеквидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы.

3.2.2 Нормирование денежных средств на основе коэффициента абсолютной ликвидности

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы, например, вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности.

Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том что цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы оптимальное значение абсолютной ликвидности не было превышено. Денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации. Этот показатель называют иногда коэффициентом платежеспособности - действительно, он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Нормирование денежных средств наиболее просто провести именно по данному показателю. Данное действие позволит сравнить тот запас денежных средств, которые есть на предприятии и которые должны быть по нормативу. Для проведения данного действия необходимо коэффициент абсолютной ликвидности приравнять к его нормативному значению (см. таблицу 5) и произвести расчет денежных средств по следующей формуле:

(37)

После расчета необходимых для обеспечения условия абсолютной ликвидности денежных средств, студент сравнивает полученное значение с имеющимся на данный момент времени. После этого рассчитывает избыток или недостаток денежных средств на предприятии и делает вывод.

Библиографический список

1. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс] : учебное пособие / А. Н. Гаврилова. - [5-е изд., стер.]. - М. : КноРус, 2009. - 1 эл. опт. диск (CD-DV). - (Электронный учебник).

2. Сироткин, С. А. Финансовый менеджмент на предприятии [Электронный ресурс] : учебник / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 351 с

1. Ковалев, В. В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами [Текст] / В. В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2008. - 448 с..

2. Эйхлер, Л. В. Управление финансами автотранспортного предприятия [Текст] : учебное пособие / Л. В. Эйхлер ; СибАДИ, Кафедра ЭиУП. - Омск : СибАДИ, 2007. - 197 с.

3. Финансы, денежное обращение и кредит [Электронный ресурс] : рекомендовано Мин.образования / ред. О. В. Врублевская. - 2-е изд. - М. : Юрайт, 2011. - эл. опт. Диск

4. Практикум по дисциплине "Финансовый менеджмент" [Текст] / СибАДИ, Кафедра ЭиУП ; сост. Л. В. Эйхлер. - Омск : СибАДИ, 2010. - 20 с. + Полный текст на эл. жестк. Диске

5. Финансовое планирование на предприятии [Текст] : методические указания по дипломному проектированию для студентов специальности 080502 "Экономика и управление на предприятии (транспорт)" / СибАДИ, Кафедра ЭиУП ; сост. Л. В. Эйхлер. - Омск : СибАДИ, 2010. - 22 с. + Полный текст на эл. жестк. диске

6. Управление оборотными средствами предприятия [Текст] : методические указания для выполнения курсовой работы по дисциплине "Финансовый менеджмент" для студентов специальности 080502 - Экономика и управление предприятиями (транспорт) / СибАДИ, ЭиУП ; сост.: Л. В. Эйхлер, О. М. Тетерина. - Омск : СибАДИ, 2008. - 47 с. + Полный текст на эл. жестк. Диске

7. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами [Текст] = Fundamentals of financial management : пер. с англ. / Дж. К. Ван Хорн, J. С. Van Horne. - М. : Финансы и статистика, 1996.v - 800 c

8. Финансовый менеджмент [текст]: учебный курс / И.А. Бланк – 2-е изд. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656с.

9. Анализ финансовой отчетности [текст]: учебное пособие/ С.Г. Чеглакова. – М.: Дело и Сервис, 2013. – 288 с.