Методика анализа финансово-хозяйственного состояния предприятия
Ректор университета
______________ А.В.Лагерев
«___»_____________ 2011 г.
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Методические указания
к выполнению курсовой работы для студентов дневной формы обучения специальности 080502 – «Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)»
Брянск 2011
ББК 60.6
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов дневной формы обучения специальности 080502 – «Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)». – Брянск: БГТУ, 2007. - 28 с.
Разработала:
Е.А.Калинина,
доцент
Рекомендовано кафедрой «Экономика и менеджмент» БГТУ
(протокол № 4 от 04.12.10.)
ЦЕЛЬ РАБОТЫ
Курсовая работа по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» выполняется на 5-м курсе в 9-м семестре и является важным видом самостоятельной работы студентов.
Цель работы – закрепить и углубить теоретические знания и практические навыки, полученные при изучении дисциплины, развить умение пользоваться учетной информацией, научиться обобщать полученные результаты анализа и оценивать деятельность конкретного предприятия.
СТРУКТУРА РАБОТЫ
Работа имеет следующую структуру:
Введение.
1. Характеристика объекта исследования.
2. Анализ финансово-хозяйственного положения предприятия.
2.1. Оценка состава и структуры бухгалтерского баланса.
2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
2.3. Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия.
2.4. Анализ денежных потоков.
2.5. Прогнозирование банкротства.
2.6. Оценка эффективности деятельности предприятия.
3. Операционный (маржинальный) анализ.
3.1. Анализ состава и структуры себестоимости продукции.
3.2. Определение порога рентабельности и запаса финансовой прочности.
Заключение.
Список использованной литературы.
Приложение.
Во введении надо отразить роль и место анализа в управлении предприятием.
В разделе «Характеристика объекта исследования» дается краткое описание анализируемого предприятия: его организационно-правовая форма, форма собственности, виды деятельности, отраслевая принадлежность, положение на рынке.
В разделе «Анализ финансово-хозяйственного положения предприятия» проводится анализ финансово-хозяйственного положения предприятия по пунктам, приведенным в структуре работы. Анализируется бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».
В разделе «Операционный (маржинальный) анализ» проводится горизонтальный и вертикальный анализ себестоимости продукции. Графическим и аналитическим методами определяется порог рентабельности и запас финансовой прочности по анализируемому виду продукции.
В разделе «Заключение» обобщаются результаты проведенного анализа, дается оценка различным сторонам деятельности предприятия. Приводятся рекомендации по улучшению деятельности предприятия.
В конце работы приводится список литературных источников, использованных при выполнении работы.
Приложение к работе включает формы бухгалтерской отчетности, данные которых послужили исходной информацией для анализа, а также калькуляцию себестоимости анализируемой продукции.
МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
При выполнении анализа определяется ряд показателей, которые позволяют дать общую оценку финансово-хозяйственному состоянию предприятия. В качестве информационной базы для анализа используется бухгалтерская (финансовая) отчетность, главным образом бухгалтерский баланс, в котором приводятся данные о финансовом и имущественном состоянии предприятия на начало года и конец анализируемого периода (чаще на конец года, если отчетность годовая). Поэтому оценочные показатели при анализе определяются, как правило, на начало и конец года, что позволяет отслеживать некоторую динамику. Для некоторых показателей в методических указаниях будут даны предельные значения, что позволит сделать правильные выводы по полученным результатам.
Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия начинают с общей характеристики состава и структуры актива баланса (анализ имущества) и пассива (анализ источников финансирования или анализ капитала).
1. Анализ актива позволяет установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность:
- стоимость имущества предприятия – общий итог актива;
- размер иммобилизованных активов – итог I раздела баланса;
- сумму оборотных средств – итог II раздела баланса.
С помощью горизонтального и вертикального анализа актива получают общее представление об изменениях в статьях актива и динамике этих изменений и их влиянии на состояние предприятия. Для анализа бухгалтерский баланс предварительно обрабатывают и составляют аналитическую таблицу (прил. 1).
2. Вертикальный и горизонтальный анализ пассива баланса проводят в аналитической таблице (прил. 1).
С помощью анализа определяют структуру источников финансирования деятельности организации и ее изменение во времени.
Структура пассива позволяет определить коэффициенты, характеризующие состояние предприятия в будущем. К ним относятся:
А. Коэффициент автономии, который показывает долю собственного капитала (СК) в общей сумме источников финансирования и рассчитывается как отношение собственных средств и привлеченных (ПК):
где ВБ = СК +ЗК – валюта баланса; ЗК – заемный капитал.
Кавт = 0,5 означает, что все обязательства могут быть покрыты собственными средствами предприятия.
Коэффициент автономии, определенный в динамике, характеризует увеличение или снижение риска вложений в предприятие: чем выше коэффициент, тем меньше риск.
Б. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия (коэффициент финансирования) определяется как соотношение собственных средств предприятия и привлеченных средств
Чем выше Кф.у, тем надежнее вкладывать средства в предприятие, тем меньше риск. Для самого предприятия высокое значение коэффициента нежелательно. Это означает стабильность, но низкую деловую активность.
В. Коэффициент инвестирования характеризует жизнеспособность предприятия и рассматривается как отношение величины собственного капитала предприятия к внеоборотным активам (ВОА), т.е. показывает, какая часть собственных средств инвестирована во внеоборотные активы:
.
Если Кинв > 1, то внеоборотные активы формируются полностью за счет собственных средств предприятия и еще остается часть собственных источников для формирования части оборотных активов (оборотного капитала). Следовательно, предприятие будет жизнеспособно, даже если изъять у него все заемные средства.
Г. Наличие собственного оборотного капитала (СОК) определяется по формуле
СОК = СК – ВОА или СОК = III – I (разделы баланса).
Оценка финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется двумя системами показателей: абсолютные и относительные.
1. Абсолютные показатели оценивают текущую финансовую устойчивость и показывают обеспеченность запасов товарно-материальных ценностей источниками их формирования. Вычисление этих показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.
А. Считается, что запасы формируются в первую очередь за счет собственного оборотного капитала.
Если запасы £ СОК, то они формируются полностью за счет собственного капитала и финансовая устойчивость абсолютная.
Если запасы > СОК, то определяют следующий показатель.
Б. Для формирования запасов к СОК добавляют долгосрочные обязательства. При этом нельзя забывать, что если у предприятия полностью отсутствует собственный оборотный капитал, то может возникнуть ситуация, когда часть долгосрочных пассивов идет на формирование внеоборотных активов. В этом случае на формирование запасов идет только часть пассивов, равная (СК + ДО – ВОА), где ДО – долгосрочные обязательства.
Если запасы £ (СОК + ДО), то считается, что финансовая устойчивость нормальная.
Если запасы > (СОК + ДО), то определяют следующий показатель.
В. Для формирования запасов используют величину краткосрочных кредитов (КК).
Если (СОК + ДО) < запасы < (СОК + ДО + КК), то предприятие финансово неустойчиво, нарушена его платежеспособность, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств путем привлечения дополнительных долгосрочных кредитов и займов.
Если запасы ³ (СОК + ДО + КК), то предприятие находится в критическом финансовом состоянии.
2. Относительные показатели финансовой устойчивости (финансовые коэффициенты) оценивают возможную устойчивость в будущем.
А. Коэффициент автономии
.
Б. Коэффициент финансовой устойчивости
.
В. Прирост суммы собственного оборотного капитала означает усиление финансовой устойчивости.
Г. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме (в обороте):
.
Равенство Км = 0,5 означает, что половина собственных средств идет на формирование оборотного капитала. В этом случае предприятие финансово устойчиво, но необходимо обратить внимание на структуру источников финансирования в сторону увеличения кредитов при условии нормальной процентной ставки за кредит, ниже чем доходность деятельности предприятия.
Д. Коэффициент обеспеченности запасов рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к величине запаса:
.
Е. Коэффициент имущества рассчитывается как отношение стоимости имущества в материальной форме (внеоборотные активы – долгосрочные финансовые вложения – нематериальные активы + запасы) к общей стоимости активов предприятия:
.
По обеим системам показателей финансовой устойчивости (абсолютные и относительные показатели) сделайте общий вывод (который может быть неоднозначным). Проанализируйте, какие стороны деятельности предприятия надо усилить, чтобы повысить финансовую устойчивость. При этом не надо забывать, что высокая финансовая устойчивость может означать снижение деловой активности предприятия.
Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия. Для оценки ликвидности и платежеспособности используют приемы:
- расчет финансовых коэффициентов;
- анализ ликвидности баланса;
- анализ движения денежных средств.
1. Расчет финансовых коэффициентов основывается на различной степени ликвидности активов и они показывают, какую часть краткосрочных обязательств (КО) можно погасить текущими (оборотными) активами (ТА), обладающими разной степенью ликвидности.
А. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение наиболее ликвидных активов (НЛА) к краткосрочным обязательствам (КО). Наиболее ликвидные активы состоят из денежных средств предприятия и его краткосрочных финансовых вложений. Краткосрочные обязательства – итог V раздела баланса.
.
Б. Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент срочной ликвидности) определяется как отношение легко реализуемых активов (ЛА) к краткосрочным обязательствам. Легко реализуемые активы – это НЛА + ожидаемые поступления от дебиторов + НДС по приобретенным ценностям.
.
В. Общий коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности) определяется как отношение оборотных (текущих) активов к краткосрочным обязательствам (по бухгалтерскому балансу – это отношение II раздела к V):
.
Надо иметь в виду, что такое соотношение годится для компаний, располагающих значительными товарно-материальными запасами и поставляющих свою продукцию в кредит. Для компаний с незначительной суммой товарно-материальных запасов и легко погашаемыми обязательствами по счетам дебиторов этот коэффициент может быть меньше 1,5, но не менее 1,2.
Г. Наличие чистого оборотного капитала (ЧОК) свидетельствует о финансовой независимости и устойчивости предприятия, а его рост во времени – о возможности расширения своей деятельности в будущем.
ЧОК = ТА – КО.
2. При выполнении анализа ликвидного баланса составляется аналитическая таблица, в которой сопоставляются активы, сгруппированные по степени их ликвидности, и обязательства (пассивы) – по степени срочности их оплаты. Все данные для заполнения таблицы берутся из бухгалтерского баланса. Форма таблицы дана в прил. 2.
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
А2 – быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы, НДС по приобретенным ценностям.
А3 – медленно реализуемые активы: долгосрочная дебиторская задолженность, запасы (кроме расходов будущих периодов), долгосрочные финансовые вложения.
А4 – труднореализуемые активы: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство. Из общей суммы А4 вычитают сумму доходов будущих периодов.
П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность за минусом задолженности поставщикам и подрядчикам, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П2 – краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты банков, прочие краткосрочные займы, кредиторская задолженность обязательства поставщикам и подрядчикам.
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты банков, долгосрочные займы, прочие долгосрочные пассивы.
П4 – постоянные пассивы: источники собственных средств (III-й раздел баланса «Капитал и резервы»), уменьшенные на величину расходов будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей (из V раздела баланса).
Сравнивают, насколько активы покрывают пассивы по группам. Определяют излишек или недостаток платежных средств по группам.
При заполнении таблицы в столбцах 9, 10, 11 и 12 результаты расчета проставляются со знаками «+» или «-».
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ³ П1, А2 ³ П2, А3 ³ П3, А4 £ П4.
Реально мало найдется предприятий, баланс которых удовлетворял все четыре условия. Поэтому для характеристики кредитоспособности предприятия определяют показатели:
А. Общий коэффициент ликвидности
.
Если условие < 1, то баланс неликвидный, предприятие некредитоспособно. Если > 1, то определяют излишки платежных средств = (А1 + А2 + А3) – (П1 + П2 + П3) и переходят к расчету следующего показателя.
Б. Уточненный коэффициент ликвидности рассчитывается с учетом различной степени ликвидности отдельных групп активов и степени срочности возврата долгов по пассивам
.
Если < 1, то предприятие некредитоспособно.
Если ≥ 1, то определяют излишки платежных средств, равные (А1 +0,5А2 + 0,3А3) – (П1 +0,5П2 + 0,3П3) и переходят к расчету следующего показателя.