Сущность капитала как важнейшего объекта управления финансовой деятельностью предприятия. Основные черты, характеризующие экономическую сущность капитала

Понятие капитала является ключевым понятием в теории экономики и финансов. Существует три основных подхода к определению сущности этой экономической категории: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.

Экономический подход рассматривает капитал в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся источником получения дохода. Его разделяют на частный и общественный, а частный капитал - на личностный (индивидуальный, неотчуждаемый от его носителя, то есть человека) и групповой. Капитал можно также разделить на материальный (основные средства, незавершенное строительство и производство, готовая продукция, производственные запасы), нематериальный (интеллектуальный, денежный, фондовый). В соответствии с экономической концепцией капитал исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

Бухгалтерский подход рассматривает капитал как синоним чистых активов (разность между суммой активов и величиной обязательств). Итог раздела III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы». Подход используется в основном субъектами хозяйствования, так как отражает интерес собственников хозяйствующего субъекта в его активах. Денежный и фондовый капиталы составляют финансовый капитал.

Учетно-аналитический подход. Этот подход является комбинацией двух первых (капитал рассматривается как совокупность ресурсов и характеризуется одновременно с позиций источников происхождения и направления его вложения). Это сумма итогов раздела III «Капитал и резервы» и IV («Долгосрочные обязательства») бухгалтерского баланса. Все средства, включенные в актив баланса считаются собственными, исключая сданные в аренду.

Капитал предприятия – представляет общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов [2, с. 200].

8.2 Классификация капитала по различным признакам: по принадлежности предприятию; по формам инвестирования; по времени использования; по объекту инвестирования и т.д.

Исходя из экономической сущности капитала предприятия, можно выделить следующие его свойства [2, с. 200-201].

Во-первых, капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства - капитал; землю и другие природные ресурсы, трудовые ресурсы. Капиталу среди них принадлежит приоритетная роль, поскольку он объединяет все эти факторы в единый производственный комплекс.

Во-вторых, капитал - это стоимость или ресурсы; приносящие их владельцу доход. В этом своем качестве. Капитал может выступать обособленно от производства в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а финансовой сфере его деятельности.

В-третьих, капитал, и прежде всего собственный, является решающим фактором определения рыночной стоимости предприятия. Собственный капитал определяет не только объем его чистых активов, но и одновременно характеризует потенциал привлечения заемных финансовых ресурсов, обеспечивающих, получение предприятием дополнительной прибыли.

В-четвертых, объем и динамика капитала предприятия являются важнейшим критерием эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию характеризует высокий уровень организации финансовой работы, а также эффективности механизма формирования и использования прибыли. И наоборот, снижение объема собственного капитала, как правило, является результатом неэффективной деятельности предприятия. Такая роль капитала и определяет его в качестве главного объекта финансового управления предприятием.

Существуют различные критерии классификации капитала [2, с. 200]. Классификация и особенности функционирования капитала предприятия позволяют более целенаправленно управлять эффективностью его формирования и использования.

Капитал подразделяется на две взаимосвязанные части: активный (основной и оборотный) и пассивный (собственный и заемный)капитал.

8.3 Собственный капитал предприятия – гарант обеспечения финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия

С практической стороны наиболее распространенным признаком классификации является – принадлежность субъекту хозяйствования. По указанному признаку капитал различают [2, с.202]:

- собственный капитал - общая стоимость средств предприятия, принадлежащая ему на праве собственности, и использованная им для формирования определенной части активов. Активы, сформированные за счет инвестированного в них собственного капитала, выступают в форме чистых активов предприятия;

- заемный капитал - денежные средства или иные имущественные ценности, привлекаемые для нужд развития предприятия на возвратной и платной основе.

Собственные средства являются экономической основой всех хозяйствующих субъектов. Они преобладают в источниках формирования основных фондов предприятий и организаций. Субъекты хозяйствования должны в определенных размерах участвовать собственными средствами в оплате товаров. Значительные суммы собственных средств расходуются на подготовку кадров, материальное стимулирование работников, удовлетворение социальных потребностей коллектива, капитальный ремонт и другие нужды предприятий.

Собственные финансовые ресурсы обеспечивают предприятиям оперативно-хозяйственную самостоятельность, создают условия для экономического и социального развития на принципах полного хозяйственного расчета и самофинансирования.

8.4 Характеристика составных частей собственного капитала: уставного, добавочного, резервного, нераспределенной прибыли и прочих резервов

Собственные средства предприятий выступают в виде фондов (уставного, добавочного, резервного), нераспределенной прибыли и других резервов [2, с. 205-211].

Уставный фонд. Источниками формирования уставного фонда могут быть:

- для государственных предприятий - бюджет; средства специальных фондов; безвозмездно полученные здания, сооружения, оборудование и др., которые закрепляются за ними в форме уставного фонда;

- для частных предприятий - денежные средства собственника, материальные ценности, имущественные права;

- для акционерных обществ - вклады акционеров, составляющие их акционерный фонд.

Уставный фонд акционерного общества состоит из определенного числа обыкновенных акций, численность которых предусмотрена его уставом. В соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь в уставный фонд акционерного общества включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. Акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут включаться в уставный фонд.

Резервный фонд создается в процессе распределения чистой прибыли акционерного общества. Его размер предусматривается уставом общества, но не менее уставного фонда.

Добавочный фонд - одна из форм проявления собственных средств в условиях рынка. На увеличение фонда относятся:

- прирост стоимости внеоборотных и оборотных активов в результате переоценки, проведенной в соответствии с законодательством;

- сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного фонда акционерного общества (при учреждении общества, при последующем увеличении уставного фонда за счет продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость);

- безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

- поступления на пополнение оборотных средств;

- присоединение собственных источников капитальных вложений по принятым в эксплуатацию объектам основных средств в случаях достройки, дооборудования, реконструкции объектов основных средств и т. п.

Уменьшение добавочного фонда происходит при направлении средств добавочного фонда на увеличение в установленном порядке уставного фонда, погашении убытка, выявленного по результатам работы организации.

Прибыль на предприятиях всех организационно-правовых форм образуется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) за минусом соответствующих налогов, а также между себестоимостью реализованных товаров, продукции (работ и услуг), управленческими расходами и расходами на реализацию. К полученной прибыли прибавляется прибыль по прочим операционным и внереализационным операциям. При этом нераспределенная прибыль отражается в отчете как остаток прибыли после начисления налогов и сборов из прибыли в соответствии с законодательством и поступает в распоряжение предприятия. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т. е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Сумма собственных средств предприятия формирует его чистые активы. С теоретических позиций чистые активы – это сумма внеоборотных активов и чистого оборотного капитала.

Чистый оборотный капитал – разность между текущими активами и текущими обязательствами. Чистый оборотный капитала (чистый работающий капитал, функционирующий капитал, собственные оборотные средства) необходим для покрытия хотя бы минимальной потребности предприятия в запасах товарно-материальных ценностей.

Стоимость чистых активов определяется путем, вычитания из суммы активов предприятия, принимаемы к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.