Анализ финансово-экономических тенденций
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.[1]
Основными факторами, определяющими финансовое состояние, является, во-первых, выполнение бизнес-плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которым подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение бизнес-плана в основном зависит от результатов хозяйственной деятельности в целом, можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов и является наиболее обобщающим показателем.[2]
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На этой основе осуществляется анализ структуры имущества предприятия.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния. Сравнительный аналитический баланс приведен в таблице 2.
Таблица 2
| Показатель баланса | Абсолютные величины | Удельный вес | Изменения | |||||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | В абсолютных величинах | В удельном весе | В % к величине на начало периода | В % к изменению итога баланса | |
| Актив | ||||||||
| Нематериальные активы | 0,1 | - | -44 | -0,1 | -91,7 | -0,6 | ||
| Инвестиции | 33,0 | 32,1 | +2095 | -0,9 | +14,7 | +26,9 | ||
| Доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии | 1,3 | 1,8 | +358 | +0,5 | +65,7 | +4,6 | ||
| Доля перестраховщиков в резервах убытков | 0,2 | 0,2 | +45 | - | +66,2 | +0,6 | ||
| Дебиторская задолженность | 6,4 | 5,1 | -209 | -1,3 | -7,5 | -2,7 | ||
| Основные средства | 14,6 | 14,4 | +1040 | -0,2 | +16,5 | +13,4 | ||
| Незавершенное строительство | - | - | - | +20 | - | - | +0,3 | |
| Запасы | 1,8 | -210 | -0,7 | -27,1 | -2,8 | |||
| Денежные средства | 42,6 | 45,3 | +4693 | +2,7 | +25,5 | +60,3 | ||
| БАЛАНС | +7788 | +18,0 | ||||||
| Пассив | ||||||||
| Капитал и резервы | 27,6 | 24,1 | +375 | -3,5 | +3,1 | +4,8 | ||
| Страховые резервы | 69,8 | 71,3 | +6232 | +1,5 | +20,7 | +80,0 | ||
| Обязательства | 2,6 | 4,6 | +1181 | +2,0 | +104,0 | +15,2 | ||
| БАЛАНС | +7788 | +18,0 |
Из таблицы 2 видно, что стоимость имущества фирмы возросла на 7788 тыс. руб., в том числе в результате увеличения на 26,9% инвестиции, на 13,4% основных средств и на 60,3% денежных средств.
Общая стоимость имущества фирмы Филиал ООО "Росгосстрах» г. Кемерово по балансу на 01.01.11г, равна валюте баланса на начало отчетного периода -43165 тыс. руб., на конец отчетного периода - 50953 тыс. руб., то есть увеличилась за отчетный период на 7788 тыс. руб. (таблица №2).
Стоимость внеоборотных активов равна сумме строк актива баланса, «Нематериальные активы», «Инвестиции, «Основные средства», «Незавершенное строительство»: на начало отчетного года - 20585 тыс. руб.; на конец года - 23696 тыс. руб.: увеличилась на 3111 тыс. руб. Увеличение произошло в основном за счет финансовых вложений,
Стоимость оборотных средств равна сумме строк актива баланса, «Поля перестраховщиков в резерве незаработанной премии», «Доля перестраховщиков в резервах убытков», «Прочая дебиторская задолженность», «Запасы», «Денежные средства», «Иные активы»: на начало отчетного периода - 22580 тыс. руб.: на конец отчетного периода - 27257 тыс. руб., то есть увеличились на 4677 тыс. руб.
Сумма свободных денежных средств равна строке актива баланса «Денежные средства»: на начало отчетного периода- 18413 тыс. руб.; наконец отчетного периода- 23106 тыс. руб., то есть увеличилась на 4693 тыс. руб. Увеличение произошло за счет средств на расчетных счетах фирмы.
Стоимость собственного капитала равна сумме строк пассива баланса, итого разделу капитал и резервы. Резервы предстоящих расходов: на начало отчетного периода -11939 тыс. руб.: на конец периода-12316 тыс. руб., то есть увеличилась на 377 тыс. руб. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения уставного капитала фирмы.
Понятие платежеспособность тесно связано с финансовым положением страховых организаций: платежеспособность страховщика - это возможность покрытия его обязательств (по мере предъявления их страхователями, разного рода кредиторам и налоговыми органами) теми активами, которые представляют собой реальные ценности, а поэтому являются ликвидными.
Согласно методике расчета нормативного размера соотношения активов и обязательств страховщиков платежеспособность представлена разностью между суммой активов и сумной обязательств, которая не должна быть ниже установленного норматива.
Из отчета о платежеспособности и страховой организации видно, что фактический размер свободных активов превышает нормативный. Фактический размер свободных активов страховой фирмы равен: на начало года - 11869 тыс. руб.; на конец года - 12286 тыс. руб.,
Нормативный размер свободных активов : на начало года - 5352 тыс. руб.: на юнец года - 6728 тыс. руб.
Отклонение фактического размера свободных активов от нормативного: на начало года + 6517 тыс. руб.; на конец года + 5560 тыс. руб.
Вывод: филиал фирмы ООО «Росгосстрах» в г. Кемерово - платежеспособна.
Одной из важнейших особенностей финансовой деятельности страховой компании является привлечение заемных средств для обеспечения функционирования. Поэтому при исследовании источников средств страховой фирмы необходимо обратить внимание на разделение источников собственных средств на собственные и заемные.
Соотношение между собственными средствами страховой фирмы и суммой валюты баланса называется коэффициентом автономии или коэффициентом финансовой независимости (Кавт.):
Кавт.= СК/Б,
где СК - источники собственных и приравненных к ним средств;
Б - валюта баланса.
Чем выше доля собственных средств, то есть чем больше коэффициент автономии, тем выше финансовая устойчивость страховой фирмы. Величину собственного капитала фирмы мы определили ранее, что касается заемных средств, то здесь есть некоторые особенности, К заемным средствам страховой фирмы относятся резервы по страхование жизни и технические резервы, долгосрочные кредиты банков и займы.
При определении доли заемных средств в источниках средств страховой фирмы и влияние этой доли на платежеспособность необходимо исключить все страховые резервы из этой суммы, то есть раздел III пассива баланса. Привлечение средств для формирования страховых резервов является сущностью деятельности страховой компании, и было бы неправильным определять влияние величины указанных средств на ее устойчивость в совокупности с другими факторами, Поэтому при определении финансовой устойчивости страховой фирмы необходимо рассматривать увеличение доли заемных средств как фактор, ухудшающий ее финансовое состояние.
Следовательно, по фирме Филиал ООО «Росгосстрах» - г. Кемерово коэффициент автономии:
на начало года Кавт. =11939+ 30112/43165 = 0,97:
на конец года Кавт.=12316+36344/50953=0,95.
Коэффициент автономии страховой фирмы выше нормативного показателя, и, следовательно, можно сделать вывод о финансовой независимости страховой фирмы.
В фирме принимаются меры к увеличению собственного капитала. Заемные средства в виде долгосрочных кредитов и займов не привлекается, то есть отсутствует фактор, ухудшающий финансовую устойчивость страховой фирмы.
Активы страховой компании оценивается как с позиции участия их в процессе страхования, так и с точки зрения их ликвидности.
В процессе деятельности страховой компании участвует основные средства и нематериальные активы. К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства на счетах, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочные ценные бумаги. Наиболее труднореализуемыми активами является основные фонды и прочие внеоборотные активы. Долгосрочные финансовые вложения - основа стабильности страховой фирмы. Этот вид использования средств страховщика служит базой для обеспечения будущего постоянного устойчивого финансового состояния. Вместе с тем долгосрочные финансовые вложения снижает мобильность страховщика, понижая оборачиваемость средств. Поэтому выводы о рациональности распределения средств в указанный вид вложений необходимо делать с учетом факторов выгодности в будущем и невыгодности в настоящем.
При оценке оборотных средств в страховой компании необходимо рассчитать скорость оборачиваемости текущих активов, которая является одной из качественных характеристик проводимой страховой фирмой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее.
Для определения достаточности средств страховой фирмы для погашения ее обязательств используются различные показатели, раскрывающие платежеспособность страховщика с различной степенью подробности,
Наиболее распространены коэффициенты ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности (К1); коэффициент текущей ликвидности (К2); коэффициент обеспеченности собственными средствами (КЗ); коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К4).
Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о финансовой возможности фирмы полностью расплатиться по своим обязательствам. Данный коэффициент равен отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
на начало года К1= 18413/(64+209+ +841+9383)= 1,75;
на юнец года К1=23106 /(26 + 193 + 2074 + 11903)=1,63.
Коэффициент текущей ликвидности представляет собой характеристику общей обеспеченности страховой фирмы оборотными средствами и определяется как отношение суммы находящейся в наличии страховой фирмы оборотных средств к сумме наиболее срочных обязательств страховой фирмы.
Коэффициент текущей ликвидности:
на начало года К2={545+68+205+2572+776+ 18413)/(209+841+9353)=2,15
на конец года К2=(903+113+231+2338+566+23106) /(26+193+2074+11903) =1,92.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств страховой фирмы, необходимых для ее финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у страховой фирмы оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
На начало года КЗ=(11917+22-48-62933X545+68+205+2572+776+ +18413+1)= 0,25;
на юнец года КЗ=(12292+24-4-7333-20)/(566+903+113+231+ 23106)= 0,2.
Коэффициент оборачиваемости служит для определения тенденции оборачиваемости оборотных средств и рассчитывается как отношение выручки от реализации страховых услуг к сумме оборотных средств страховой фирмы. Выручку от реализации страховых услуг рассчитываем из показателей «Отчет о прибылях и убытках страховой организации». Этот показатель рассчитывается как разность между поступившими платежами страховых взносов и страховых резервов и страховых выплат.
Коэффициент оборачиваемости:
На начало года К=(4347+28494-4360-6683-252-186)/(545+68+205+572+776+ +18413)=0,85:
на конец года К=(5812+35868 - 4934 - 8143 - 4073 - 319)/(903 +113 + 231 +
+2338 + 566 + 23106)=0,89.
Рассчитанные коэффициенты представим в виде таблицы 3(данные взяты из отчетности):
Таблица 3
| Коэффициенты | На начало года | На конец года | Отклонение | Нормативное значение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,75 | 1,63 | -0,12 | >2 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,15 | 1,92 | -0,23 | >2 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,25 | 0,2 | -0,05 | 0,1 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 0,85 | 0,89 | 0,04 | - |
Как видно из таблицы 3 отклонение от нормативного показателя только коэффициента обеспеченности собственными средствами. Таким образом, фирме необходимо принять меры для приведения в соответствие данного коэффициента. Для этого необходимо увеличить собственный капитал и рассмотреть возможность увеличения долгосрочных финансовых вложений. Небольшое увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств свидетельствует об ускорении оборота оборотных средств фирмы.