IV. Формирование и использование капитала предприятия
Задача 1. Определение суммы банковского кредита.
При выдаче кредита банком предприятию были удержаны 3% годовых в качестве оплаты за оформление кредита, а именно 2 100 рублей.
Определить, сколько составила сумма кредита, если кредит выдан на срок 1 год.
Исходные данные и результаты расчетов оформляем в табл. 1.
Таблица 1.
Исходные данные и результаты расчетов
| Показатели | Единица измерения | Значение показателя |
| 1. Плата за кредит | руб. | 2 100 |
| 2. Процентная ставка годовая | % | |
| 3. Временная база для начисления процентов | дни | |
| 4. Сумма кредита (стр. 1 : стр. 2 x 100%) | руб. | … |
Задача 2. Расчет суммы задолженности заемщика по кредиту при простом проценте.
Организации предоставлена ссуда в сумме 400 тыс. руб. под 33% годовых на срок с 1 января по 1 апреля текущего года.
Определить подлежащую возврату сумму, если долг гасится единовременным платежом. При решении задачи рекомендуется использовать данные табл. 2.
Таблица 2.
Исходные данные и результаты расчетов
| Показатели | Единица измерения | Значение показателя |
| 1. Сумма кредита | тыс. руб. | |
| 2. Процентная ставка годовая | % | |
| 3. Порядковый номер дня выдачи ссуды | - | день №1 |
| 4. Порядковый номер дня погашения ссуды | - | день №91 |
| 5. Срок кредита | дни | … |
| 6. Количество дней в году (временная база) | дни | |
| 7. Проценты за пользование ссудой | тыс. руб. | … |
| 8. Общая задолженность заемщика к концу срока пользования ссудой (возвращаются кредитору) | тыс. руб. | … |
Задача 3. Определение процентной ставки за кредит.
В кредитном договоре банка с предприятием предусматривается погашение суммы кредита с процентами в размере 100 тыс. руб. через 60 дней. Сумма кредита составляла 90 тыс. руб.
По условиях кредитного договора проценты начисляются ежемесячно и капитализируются. Кредит погашается разовым платежом вместе с процентами в конце срока. Определить величину процентной ставки.
При решении задачи рекомендуется использовать данные табл. 3.
Таблица 3.
Исходные данные и результаты расчетов
| Показатели | Единица измерения | Значение показателя |
| 1. Сумма кредита | тыс. руб. | |
| 2. Срок кредита | дни | |
| 3. Сумма задолженности банку к концу срока пользования ссудой | тыс. руб. | |
| 4. Период начисления процентов | дни | |
| 5. Количество периодов начисления процентов за срок кредита (стр2:стр.4) | раз | … |
| 6. Процентная ставка, годовая | % | … |
Задача 4. Расчет суммы задолженности предприятия по кредиту при сложном проценте.
Организация получила в коммерческом банке краткосрочный кредит на пополнение оборотных средств в сумме 100 тыс. руб. на срок 6 месяцев под 30% годовых на условиях ежемесячного начисления процентов за кредит с их капитализацией. Сумма кредита и проценты возвращаются разовым платежом в конце срока.
С наступлением срока возврата ссуды заемщик не смог погасить кредит и уплатить проценты.
По просьбе заемщика банк согласился продлить срок кредита на один месяц на следующих условиях:
на дополнительный срок процентная ставка по кредиту составляет 40% годовых;
проценты начисляются на первичную сумму кредита и погашаются в конце вновь установленного срока пользования ссудой.
Определить общую сумму задолженности заемщика банку. При решении задачи рекомендуется использовать данные табл. 4.
Таблица 4.
Исходные данные и результаты расчетов
| Показатели | Единица измерения | Значение показателя |
| 1. Сумма кредита | тыс. руб. | |
| 2. Срок кредита | дни | |
| 3. Процентная ставка годовая | % | |
| 4. Периодичность начисления процентов | дни | |
| 5. Количество периодов начисления процентов (стр.2:стр.4) | раз | … |
| 6. Сумма задолженности заемщика к концу первого срока пользования (основной долг с процентами) | тыс. руб. | … |
| 7. Срок пролонгированного кредита | дни | |
| 8. Процентная ставка годовая по пролонгированной ссуде | % | |
| 9. Сумма процентов по пролонгированной ссуде | тыс. руб. | … |
| 10. Общая сумма задолженности по ссуде | тыс. руб. | … |
Задача 5. Расчет суммы платы за кредит при сложном проценте.
Рассчитайте сумму платы за кредит, если проценты начисляются ежеквартально и капитализируются. Кредит возвращается в конце срока разовым платежом вместе с процентами. Исходные данные приведены в табл. 5.
Таблица 5.
Исходные данные и результаты расчетов
| Показатели | Единица измерения | Значение показателя |
| 1. Сумма кредита | тыс. руб. | |
| 2. Срок кредита | дни | |
| 3. Процентная ставка годовая | % | |
| 4. Количество дней в году (временная база) | дни | |
| 5. Количество раз начисления процентов за срок кредита | ед. | … |
| 6. Процентная ставка за период начисления процентов | % за период | … |
| 7. Общая сумма задолженности заемщика к концу срока | тыс. руб. | … |
| 8. Сумма платы за кредит (процент) | тыс. руб. | … |
Задача 6. Оценка эффективности изменения условий кредитной сделки при коммерческом кредите.
Предприятие рассматривает возможность изменения условий предоставления кредита:
а) первоначальные условия представляли: кредитный период – 60 дней, учетный срок – 10 дней, учетная скидка – 12%, 20% покупателей берут скидку, а 80% - платят на 60-й день. Кредитные расходы составляли 0,5% от всей кредитной продажи. Текущая дневная продажа равна 20 000 руб.;
б) новые условия составляют: кредитный период – 100 дней, учетный срок не устанавливается, кредитные расходы возрастают до 1% от всей кредитной продажи. Планируемое увеличение продажи – 5% от текущей дневной продажи по первоначальному варианту.
Доходы от непосредственного производства составляют 70% всех доходов предприятия. Средняя годовая процентная ставка составляет 25% годовых.
Определить чистую дисконтированную стоимость потока капитала при первоначальной политике и в новых условиях. Оценить эффективность изменения кредитной политики предприятия.
Расчет дисконтированной величины чистого дохода продавца от изменений условий кредитной сделки по вариантам рекомендуется проводить в табличной форме (табл. 6).
Таблица 6.
Расчет дисконтированной величины чистого дохода продавца (стоимость кредитной сделки приводится к моменту продаж)
| Показатели | Первоначальная кредитная политика | Новая кредитная политика |
| 1. Дисконтный множитель: а) для льготного периода оплаты б) для полного кредитного периода | … … | … … |
| 2. Поступления средств от покупателей, использующих скидку, тыс. руб. | … | … |
| 3. Поступления средств от покупателей, платящих по истечению полного кредитного периода, тыс. руб. | … | … |
| 4. Кредитные расходы, тыс. руб. | … | … |
| 5. Непосредственно произведенные расходы (на производство товаров), тыс. руб. | … | … |
| 6. Дисконтированная величина поступлений денежных средств, тыс. руб. | … | … |
| 7. Дисконтированная величина чистого дохода (прибыли), ежедневная, тыс. руб. |
Задача 7. Расчеты между предприятиями с применением векселя при коммерческом кредите.
Предприятие А поставило продукцию предприятию В (региональному производителю электрической энергии) на сумму 200 тыс. руб.
Предприятие В поставило электроэнергию предприятию С (потребитель электроэнергии) на сумму 137,5 тыс. руб.
Продукция и электроэнергия отпускались в кредит с отсрочкой платежа, а поставки оформлялись векселем.
Определить:
а) какой вид векселя, простой или переводной надо использовать;
б) какое предприятие должно выпустить вексель в обращение для осуществления взаимозачетов;
в) какое предприятие должно дать акцепт по векселю;
г) какое предприятие является получателем платежа по векселю;
д) какое предприятие останется должником и какова величина непогашенного долга после проведения взаимозачетов при помощи векселя. Составить схему проведения взаимозачетов между предприятиями.
Исходя из условий задачи ответьте на вопросы и разработайте схему проведения взаиморасчетов между указанными предприятиями.
Методические рекомендации
Задачи 1-5
По методу расчета величины процента различают простой и сложный процент. Простым называется такой процент, который исчисляют на основе суммы кредита, то есть база для его начисления не изменяется.
При сложном проценте начисление платы за кредит происходит не только на основную сумму кредита, но и на наращенные за предыдущий период проценты. База для определения сложных процентов будет возрастать.
Простой процент исчисляется по формуле 1:
, (1)
где 
- процент, плата за кредит;
- сумма кредита;
- годовая процентная ставка, %;
- срок кредита в днях, определяется как разность между порядковым номером дня погашения кредита и дня выдачи кредита;
- временная база, количество дней в году.
Для расчета сложного процента используют формулы 2, 3, 4:
, (2)
где 
-задолженность заемщика по кредиту к концу срока, включая сумму кредита и начисленный процент;
- процентная ставка за период начисления процентов, выраженная в десятичной дроби;
- количество раз начисления процентов за срок кредита.
Величина процентной ставки при сложном проценте рассчитывается по формуле 3:
, (3)
Полученный по формуле 3 результат показывает величину процентной ставки за период начисления процентов, выраженную в десятичной дроби.
Величина платы за кредит, то есть процент, определяется по формуле:
, (4)
где 
- задолженность заемщика по кредиту;
- сумма кредита.
Задачи 6, 7.
Коммерческий кредит – это разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Продажа товаров в кредит способствует непрерывности процесса производства, обеспечивает ускорение оборота капитала и увеличение прибыли.
В зависимости от способа предоставления кредита можно выделить следующие виды коммерческого кредита:
вексельный;
открытый счет;
скидка при условии оплаты в определенный срок;
сезонный;
консигнация (поставка товаров на реализацию).
Процентные ставки по коммерческому кредиту следуют за ставками денежного рынка, но устанавливаются, как правило, на более высоком уровне. Сумма процента включается в общую стоимость операции по купле-продаже товара. Удлинение периода отсрочки платежа соответствует интересам покупателей, его можно условно сравнить со снижением цены реализуемых товаров.
Определяя свою кредитную политику, предприятия-продавцы оценивают последствия изменения условий кредитной сделки. В частности, используется показатель чистой дисконтированной стоимости потока капитала. Стоимость кредитной сделки приводится к моменту продажи, то есть к началу кредитного периода, посредством математического дисконтирования.
Дисконтированная величина чистого дохода определяется как сумма дисконтированной величины поступлений средств от покупателей, пользующихся скидкой, и дисконтированной величины поступления средств от покупателей, платящих после окончания льготного периода, которая уменьшается на величину производственных расходов, допуская, что эти расходы были выплачены в момент продажи.
Величина дисконтного множителя рассчитывается по формуле 5:
, (5)
где 
- дисконтный множитель;
- срок ссуды (количество дней отсрочки платежа);
- средняя годовая процентная ставка, отражающая стоимость капитала (десятичная дробь);
- количество дней в году.
Сравнивая дисконтированные величины чистого дохода, соответствующие первоначальной кредитной политике и новой кредитной политике, можно оценить эффективность изменения условия кредитной политики.
Для ограждения себя от рисков поставщики, предоставляющие коммерческий кредит, используют способы, обеспечивающие рефинансирование кредитной сделки, и в частности факторинг и форфейтинг (учет векселей). Возможность учета векселей в банке увеличивает объем коммерческого кредита: поставщики охотно предоставляют отсрочку платежа своим клиентам, зная, что они смогут учесть вексель в банке до наступления срока его оплаты.
При коммерческом кредите при отсрочке платежа за проданные товары (выполненные работы, оказанные услуги) кредит между предприятиями может быть оформлен векселем.
Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары или услуги с отсрочкой платежа на основе специального документа – векселя.
Вексель – это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника платы обозначенной в векселе денежной суммы.
Простой вексель – представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств.
Переводной вексель – это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или по его приказу. Переводной вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком, и только после этого он приобретает силу исполнительного документа.
Акцептант переводного векселя, так же как и векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником. Он несет ответственность за оплату векселя в установленный срок.
Действующее вексельное законодательство предусматривает возможность передачи векселя другому лицу в качестве орудия платежа с помощью передаточной надписи – индоссамента. Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу и права на получение им платежа по данному векселю.
Рекомендуемая литература
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая (Федеральный закон от 26 января 1996 г. №14-ФЗ).
2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» в ред. От 3 февраля 1996 г. №17-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями от 10 июня 2001 г. №82-ФЗ.
3. Банковское дело: Учебник/Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой.-4-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2001.
4. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2002.
5. Вебер М. Коммерческие расчеты от А до Я. Формулы, примеры расчетов и практические советы. Пер. с нем.-М.: Дело и сервис, 1999.
6. Деньги, кредит, банки:Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.-М.: Финансы и статистика, 2002.
7. Центральный банк России. Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации от 8 сентября 2000 г. №120П.