Глоссарий. Активы – основные фонды, оборотные средства и нематериальные ценности, создаваемые за счет инвестиций

Активы – основные фонды, оборотные средства и нематериальные ценности, создаваемые за счет инвестиций.

Акцепт– согласие на оплату или гарантирование оплаты денежных, расчетных и товарных документов.

Акцизы– вид косвенных налогов на товары, в основном массового потребления, и услуги; включаются в цену или тариф соответствующего товара (или оплаты за услуги).

Акции– ценные бумаги, подтверждающие право владельца на часть имущества и дохода акционерной компа­нии, а также на участие в управлении ею (если речь идет об обыкновенных акциях).

Амортизация – постепенное снижение ценности основных фондов вследствие их изнашивания, а также постепенное перенесение стоимости ос­новных фондов на вырабатываемую продукцию с целью накопле­ния средств для их обновления.

Аренда– основанное на договоре распоряжение и пользование каким-либо имуществом путем его передачи собственником (арендо­дателем) на определенное время на договорных условиях арендатору.

Арендная плата– плата на договорных условиях за пользование взятым в аренду имуществом.

Балансовая прибыль – общая прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности, зафиксированных в бухгалтерском балансе.

Бартерная сделка– прямая товарообменная операция, может быть двусторонней или многосторонней.

Безналичные расчеты– платежи, осуществляемые путем перечис­ления сумм со счетов плательщика на счет получателя или путем зачета взаимных требований без участия наличных денег.

Внутренняя норма дохода (внутренняя норма прибыли, внутренняя норма рентабельности) – усредненная рентабельность инвестиций по чистой прибыли. Расчетная ставка дисконта, при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна дисконтированной стоимости их оттоков (величина, при которой ).

Горизонт расчета – временной интервал, характеризующий расчетный период реализации проекта. Может приниматься исходя из: продолжительности создания, эксплуатации, ликвидации объекта; нормативного срока службы технологического оборудования, достижения требуемых показателей прибыли, требований инвестора.

Движение денежных средств (денежные по­токи, кэш-фло) – динамика денежных потоков от различных видов деятельности: инвестиционной, операционной (производственной), финансо­вой. Инвестиционная деятельность включает в себя доходы и затра­ты, связанные с приобретением основных и формированием оборот­ных средств; операционная деятельность отражает выручку от peaлизации продукции и затраты на ее производство, включая налого­вые выплаты; финансовая деятельность связана с привлечением источников финансирования и погашением долговых обязательств.

Диверсификация– процесс выхода предприятия на новые стра­тегические зоны хозяйствования, а также расширение номенклатуры выпускаемой продукции за счет освоения новых ее видов.

Дивиденд– доля прибыли, получаемая акционером компании. Дивиденды могут быть привилегированными или обыкно­венными. Выплата привилегированных дивидендов осуществляется в первую очередь. Компания не обязана выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям – выплаты зависят от имеющихся в ее распоряжении сумм и политики компании. Дивиденды не выплачива­ются до момента их объявления (обычно на общем годовом собрании), и их размер согласовывается с директорами. Ти­пичной является практика выплаты один раз в год дивидендов, устана­вливаемых в процентном отношении к номинальному капита­лу. Частично данные дивиденды могут быть выплачены в течение года (промежуточные дивиденды).

Динамический срок оку­паемости – показатель, определяемый аналогично сроку окупаемости с дисконтированием чистого дохода и инвестиций.

Дисконтирование – метод приведения денежных потоков в сопоставимый вид, позволяющий их будущую стоимость привести к начальному моменту времени.

Дискриминация ценовая– практика сбыта продукции крупным покупателям по более низким ценам, чем предлагаются мелким покупателям.

Дифференциация цен– разница, различие цены в зависи­мости от маркетинговой стратегии, предприятия. Для массового распределения отпускная цена производителя ус­танавливается таким образом, чтобы покрыть предельные затраты с целью поддержания большого спроса на продукцию (например, ос­новные продукты питания), в то время как для стратегии «ниши» цена будет установлена на уровне средней себестоимости, чтобы не­большие заказы оставались прибыльными.

Добавленная стоимость – разность между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и материальными затратами на производство.

Доходы – денежные средства, получаемые в результате деятельности предприятия.

Емкость рынка–возможный объем реализации товар рынке, определяемый размерами платежеспособного спроса.

Жизненный цикл товара– определенная последовательность стадий в рамках периода существования товара (внедрение, рост, зрелость, спад).

Задолженность дебиторская–сумма, которую фирма имеет право взыскать с физических или юридических лиц в силу заключенных с ними соглашений (например, дого­воров о поставках или оказании услуг, после выполнения ею своих обязательств по этим договорам).

Задолженность кредиторская– сумма, которую фирма должна уплатить физическим или юридическим лицам в силу заключенных с ними соглашений (например, договоров о поставках или оказании услуг, после выполнения ими сво­их обязательств по этим договорам).

Заем банковский– ссуда, предоставляемая банком. Это может быть оговоренная сумма денег, подлежащая воз­врату в установленный срок по фиксированной ставке про­цента, или заем в форме ссуды частному лицу, где ставка про­цента фиксирована, но заем возвращается частичными плате­жами в течение установленного периода времени (в этом слу­чае ставка процента в действительности оказывается выше ус­тановленной). Первый тип займа обычно осуществляется в производственных целях, а второй – частными лицами в лич­ных целях. Для получения займа обычно требуется какая-то гарантия, и банки редко предоставят сумму, большую полови­ны стоимости гарантии.

Инвестиции – финансовые, материальные ресурсы, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль или достигается социальный эффект. В инвестиционном проекте инвестиции рассматриваются как отток денежных средств от инвестора.

Инвестиции прямые – непосредственное вложение капитала в производство и сбыт определенного вида продукции; обладание контрольным пакетом акций.

Инвестиционная стадия проекта – инженерно-строительное и технологическое проектирование строительство, приобретение оборудования, ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.

Инвестиционный проект – совокупность документов, характеризующих проект от его замысла до достижения заданных показателей эффективности, охватывающих, как правило, прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и ликвидационную стадии его реализации.

Индекс доходности (ко­эффициент прибыль­ности) – показатель, характеризующий относительную результативность проекта. По­казывает стоимость чистого дохода, получаемого за расчетный период, на единицу стоимости инвестиций.

Индекс цен – показатель динамики (увеличения, снижения) цен, характеризующий относительное изменение цен за определенный период.

Инновация– процесс внедрения, распространения и использо­вания новшеств технологической, организационной, управленческой и другой направленности.

Инфраструктура предприятия– составные части сферы его деятельности, включающие транспорт, связь, профессиональное обучение и образование, жилье, коммунальное хозяйство и другие элементы внешнего обустройства предприятия.

Инфраструктура рынка– совокупность элементов рынка, обеспечивающая его функционирование как системы.

Исследования маркетинговые–тип исследо­ваний, который отличается от обычного изучения рынка тем, что последние имеют дело с общей ситуацией на рынке, тогда как первые решают проблемы маркетинга определенного про­дукта. Они начинаются с изучения рынка и затем исследуют практические трудности сбыта и принятия решений, напри­мер, осуществляют поиск ответов на вопросы, какие каналы поставки могут быть использованы в конкретных районах и какие особые проблемы могут при этом возникнуть.

Калькуляция– расчет суммы затрат на производство единицы или определенной партии товара либо цены изделия (товара, объекта), состоящего из ряда узлов (частей), имею­щих собственную цену.

Каналы распределения– цепь, соединяющая фирму-про­изводителя товаров и услуг с их целевыми потребителями. Сущест­вуют различные пути поступления продукции к потребителю. Каждая компания может иметь собственные пункты поставки продукции к конечному пользователю (например, магазины рознич­ной торговли) или продавать оптовым закупщикам, которые затем бу­дут реализовывать продукцию розничным продавцам. Компания мо­жет иметь свой собственный торговый персонал, осуществляющий продажу продукции, или нанять коммивояжеров для получения зака­зов от посредников. В соответствии с этим компания устанавливает свои отпускные цены, упаковывает и рекламирует свой товар.

Капитал – стоимостная оценка активов предприятия.

Капитальные вложения – инвестиции в воспроизводство основных фондов.

Клиринг– зачет взаимных требований и обязательств в торговых расчетах (односторонний, двусторонний или многосторонний).

Комиссионная продажа–продажа товара, предоставленного его владельцем на реализа­цию, без предварительной оплаты продавцом (при реализации то­вара последний получает комиссионные). Могут быть выбраны раз­личные виды комиссионной продажи, включая получение эксклю­зивной лицензии и установление отношений между бизнесом и его представителями, что должно быть тщательно отрегулировано для обеспечения четкого распределения продукции (также использует­ся понятие «консигнационная продажа»).

Конечный пользователь –действительный потребитель продукции.

Конъюнктура– совокупность признаков, характеризующих состо­яние экономики и рынка в определенный период, и их динамика.

Коэффициент дискон­тирования – расчетный показатель от ставки дисконта и временного периода.

Коэффициент покрытия задолженности (индекс покрытия платежей) – коэффициент, показывающий, во сколько раз годовой чистый доход превышает сумму годовых платежей по погашению и обслуживанию кредита.

Кредит – предоставление кредитором заемщику финансовых средств на согласованный срок на условиях возвратности и платности.

Лизинг – привлечение инвестиций путем аренды машин и оборудования. Альтернатива банковскому кредиту.

Накопленный чистый поток наличности – алгебраическая сумма ЧПН за п шагов расчета, начиная с первого. Шаг, при котором НПЧН из отрицательного значения принимает положительное, характеризует период возврата инвестиций.

Ноу-хау(англ. know-how – «знаю как») – информация, содержащая новые, незапатентованные научно-технические знания и опыт, необходимые для организации того или иного вида производства.

Оборотные средства – часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла (сырье, материалы, топливо, энергия, незавершенное производство, расходы будущих периодов и т.д.), исчисляемая в денежном выражении.

Оборотный капитал – часть капитала предприятия, легко трансформируемая в денежные средства: разница между стоимостью текущих активов и величиной текущих обязательств.

Пассивы – источники финансовых ресурсов для формирования активов предприятия (уставный капитал, нераспределенная чистая прибыль, целевое финансирование, фонды специального назначения, кредитные ресурсы).

Переменная маржа – разность между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и переменными издержками.

Период возврата кре­дита – временной период, в течение которого возвращается кредит и начисленные на него проценты.

Позиционирование товара на рынке– действия по обеспечению товару конкурентоспособного положения и разработка соответству­ющего комплекса маркетинга.

Прединвестиционная стадия проекта – формирование инвестиционного замысла и определение инвестиционных возможностей в рамках обоснования инвестиций.

Прибыль – разность результатов и затрат деятельности предприятия.

Прогнозные балансы (проектно-балансовые ведомости) – таблицы, отражающие балансы. С их помощью прогнозируются основные статьи баланса: движение наличности, текущие активы и основной капитал, заемный капитал и текущие пассивы, необходимые для нормального функционирования предприятия.

Реальная процентная ставка – процентная ставка, очищенная от инфляции. Рассчитывается как разница между номинальной ставкой процента и уровнем ин­фляции.

Рыночная ниша– группа покупателей, для кото­рых предлагаемый предприятием товар наиболее интересен.

Рыночное внедрение– стратегия ценооб­разования, направленная па достижение большого объема товароо­борота за счет предложения товаров аналогичного качества, но по бо­лее низким цепам.

Сегмент рынка– особым образом выделенная часть рынка, группа потребителей, продуктов или предприятий, обладающих определен­ными общими признаками (признаком).

Собственный капитал – капитал, созданный за счет собственных инвестиций (уставный фонд, резервный фонд, целевые поступления, прибыль и т.д.). Определяется как разница между совокупными активами и общей задолженностью.

Собственный оборотный капитал – разница между собственным капиталом и долгосрочными и нематериальными активами.

Срок окупаемости (пе­риод возврата инвестиций) – временной период, за который вложения, связанные с инвести­ционным проектом покрываются результатами его осуществления (инвестиции возвращаются в форме чистого дохода).

Ставка дисконта (норма дисконта) – норма прибыли (требуемый инвестором уровень доходности при инвестициях аналогичного содержания и степени риска).

Стратегическое (конкурентное) преимущество –ключевые характеристики предприятия и/или его продукции (технология производства, сеть рас­пределения, имидж и т.д.), которые не могут быть пред­ложены конкурентами в ближайшем будущем.

Текущая (дисконтиро­ванная, приведенная, настоящая) стоимость – величина денежных средств в начальный момент времени (в момент инвестирования).

Темп инфляции – выраженный в процентах годовой (месячный) темп роста общего уровня цен.

Темп прироста – отношение прироста величины экономического показателя за определенный период к исходному уровню (в относительных величинах или в процентах).

Темп роста – отношение величины экономического показателя за опреде­ленный период к его исходному значению, принятому за базу отсче­та (в относительных величинах или в процентах).

Точка безубыточности (уровень безубыточности, маржа безопасности) – минимальный объем реализации (% использования производ­ственных мощностей), при котором производство товаров (работ, услуг) окупает вложенные затраты и ниже которого производство становится убыточным вследствие высокой доли постоянных рас­ходов.

Условно-переменные из­держки (переменные из­держки) – издержки, величина которых изменяется прямо пропорционально объему производства. К ним относятся: затраты на сырье, материалы, комплектую­щие, топливно-энергетические ресурсы, оплата труда основного производственного персонала, транспортные услуги и т.д.

Условно-постоянные из­держки (постоянные из­держки) – издержки, величина которых не изменяется при изменении объема производства. К ним относятся: административные накладные расходы по предприя­тию, амортизационные отчисления, аренда, лизинг, страхование и т.д.

Факторинг– вид услуг банка по рефинансированию дебиторских обязательств клиента без права обратного требования.

Франчайзинг –предоставление одним производителем (фран­чайзер) эксклюзивного права другому производителю (франчайзи) по­средством выдачи лицензии на производство или продажу продукции лица, дающего это эксклюзивное право в определенной местности.

Хайринг– одна из форм среднесрочного кредитования закупки оборудования без передачи права собственности на товар арендатору.

Чистая наличность(чистый поток наличности) – разность между ожидаемым притоком денежных средств (чистым доходом) и оттоком денежных средств (инвестиционными затратами) по шагам расчета.

Чистая прибыль – прибыль, образуемая после уплаты из балансовой прибыли установленных законодательством налогов.

Чистый дисконтирован­ный доход (чистая те­кущая, приведенная стоимость) – разница между инвестиционными затратами и будущими доходами, приведенными в сопоставимые условия. Представляет собой стоимость дисконтированного чистого потока наличности за i-ый расчетный период.

Чистый доход – часть выручки от реализации, остающаяся в распоряжении собственника. Чистый доход включает чистую прибыль и амортизацию. В проекте означает приток денежных средств.

Шаг расчета – единица времени в расчетном периоде (месяц, квартал, год).

Цена капитала – общая сумма средств, которую нужно уплатить за пользование определенным объемом финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему.

Эксплуатационная стадия проекта – функционирование производства, выполнение работ по модернизации, расширению, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта.