Комплексный экономический анализ денежных потоков организации (прямой и косвенные методы)

Сущ. три вида деят-ти – текущая, инвестиц., финаносвая. Отток денежных средств: наличные платежи, налоги, погашение кредитов и займов, выплата дивидендов, выплата з/пл, финансовые вложения, основные фонды.

Приток денежных средств: продажа имущества, выпуск акций, новый заемный капитал, поступление дебиторской задолженности, продажа на наличный расчет.

Существует 2 метода исчисления денежных потоков. Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг; полученные авансы и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка. Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, раскрывая движение денежных средств на его счетах. Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи получения финансового результата и изменение величин денежных средств на счет предприятия. Для определения этой взаимосвязи используется косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой, т.е. исходным элементом является прибыль.

Составляется прогнозируемый бюджет ден. средств, сгруппирововав его по след. показателям: поступ-е ден. средств, отток ден. средств, излишек и недостаток. Такой прогноз позв. опред-ть сумму изм-ия ден. средств в динамике и требуемую величину краткоср. кредита. При избыточном потоке деньги обесцениваются вследствии инфляции, простои ден. средств. Дефецит приводит к росту просроченной задолж-ти. В процессе @ надо изучить динамику остатка денежной наличности на счетах. Также составляется платежный календарь, позволит выявить факторы изм-я текущей платеж-ти, поможет контролировать поступление средств от продажи продукции, от погашения дебит. задол-ти, а тж контролировать выполнение платежных обяз-в перед поставщиком.

Основные источники инф-ции: баланс (ф №1), приложение к балансу (ф №5), отчет о прибылях и убытках (ф №2).

16. Комплексный анализ и оценка эфф-ти инвестиционной деятельности орг-ции

При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестици­ях возникает потребность в прогнозировании их эффективности.

Основными методами оценки программы инвестиционной дея­тельности являются:

а) расчет срока окупаемости инвестиций - определении срока, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Он является наиболее простым и по этому самый распростр Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам (проект Б), то срок окупаемости инвестиций определяется деле­нием суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода,При неравномерном поступлении - прямым подсчетом числа лет, в тече­ние которых доходы возместят инвестиц. затраты в про­ект, т.е. дох. сравняются с расх.

б) расчет индекса рентабельности инвестиций,

Инд. Рентаб(IR)= Ожид. суммма дохода/Ожидаем. сумма инвестиций

Уровень рент-ти инвестиций (R)= Ожид.сумма прибыли/ожид.сумма инвестиций

Для определения стоимости, которую будут иметь инвестиции через несколько лет, при использовании сложных процентов применяют формулу: FV=PV*(1+r)ⁿ, где FV — будущая стоимость инвестиций через п лет; PV — первоначальная сумма инвестиций; г — ставка процентов в ви­де десятичной дроби; п — число лет в расчетном периоде.

При начислении процентов по простой ставке используется следующая формула: FV=PV*(1+rn)

Если проценты по инвестициям начисляются несколько раз в году по ставке сложных процентов, то формула для определе­ния будущей стоимости вклада имеет следующий вид: FV=PV(1+r/m)nm, где т — число периодов начисления процентов в году.

в) определение чистого приведенного эффекта NPV показывает чистые доходы или чистые убытки инвесто­ра от помещения денег в проект по сравнению с хранением де­нег в банке. Если NPV>0, значит, проект принесет больший до­ход. Если же NPV<0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее оставить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV=0.

г) определение внутренней нормы доходности (IRR), показывает ожидаемую норму доходности или максималь­но допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект

д) расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инве­стиционного проекта. Ключевым моментом этой методики является то, как дол­го каждый инвестиционный проект будет приносить доход. Дюрация измеряет сред­нее время жизни инвестиционного проекта или его эффективное время действия.

В основу этих методов положено сравнение объема предпо­лагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

17. Комплексная оценка экстенсификации и интенсификации ресурсного потенциала организации

Большое значение для оценки деятельности предприятий имеет деление факторов по характеру их действия на интенсивные и экстенсивные. К экстенсивным относятся факторы, которые связаны с количественным, а не с качественным приростом результативного показателя, например численность рабочих и т.д.. Интенсивные факторы характеризуют степень усилия, напряженности труда в процессе производства, например, фондоотдача, среднегодовая выработка и т.д..

Изучается влияние факторов, опре­деляющих объем производства и реализации продукции, которые м. объединить в три группы:

1) обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами и эффектив­ность их использования:

ВП=ЧР*ГВ; РП=ЧР*ГВ*Дв. ВП-выпуск прод-ии, ЧВ-среднесписочная числ-ть работников, ГВ-среднегодовая выработка прод-ии одним раб-ом,, Дв- Доля реал-й продукции в объеме выпущенной, РП-реализ.продукция.

2) обеспеченность предприятия основными производственными фондами и эффективность их использования:

ВП= ОПФ*ФО; ОПФ- среднегодова сумма ОПФ, ФО-фондоотдача(показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в ОПФ, ФО=выпуск прод-ии/среднегод.ст-ть ОПФ)

РП(эффект-ть исп-я) = ОПФ*ФО*Дв

3) обеспеченность производства сырьем и материалами и эффек­тивность их использования:

ВП= МЗапасы*МО, МО-материалоотдача(пр-во продукц. на руб. матер затрат, МО=выпуск прод-ии/материал.затраты).

РП (Эф-ть исп-я)= МЗ*МО*Дв

Затем определяют резервы увеличения производства и реализа­ции продукции

В заключение анализа обобщают выявленные резервы увеличе­ния производства и реализации продукции.

Максимальный резерв, уста­новленный по одной из групп, не может быть освоен до тех пор, пока не будут выявлены резервы в таком же размере и по другим группам ресурсов.