Лекция 10. Финансовый анализ
Финансы предприятия – система денежных отношений, складывающихся в процессе производства или реализации продукции или осуществления других видов деятельности.
Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию, кредитов банка и займов, временно привлеченных средств, задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободныхсредств, специальных фондов.
С переходом на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости финансового состояния предприятия и изыскании путей его оздоровления.
Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния – часть финансового анализа, которая характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой деятельности, целесообразностью и эффективностью размещения этих финансовых ресурсов, финансовыми взаимоотношениями с субъектами рынка, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия оплачивать своевременно свои обязательства характеризует хорошее финансовое состояние.
Виды финансового анализа:
- По содержанию процесса управления:
· Перспективный ФА – анализ результатов хозяйственнойдеятельности с целью определения их возможной величины в будущем. Особенность перспективного анализа заключается в рассмотрении явлений и процессов хозяйственной деятельности в развитии, с точки зрения проекции составляющих элементов прошлого и настоящего хозяйственной деятельности в элементы будущего. Цель перспективного анализа состоит в нахождении в каждом хозяйственном процессе или явлении наиболее устойчивых перспективных элементов, способных играть решающую роль в будущем.
Перспективный анализ является информационно-аналитической основой принятия решений по стратегическому управлению хозяйственной системой. Он создает практическую возможность управления факторами развития предприятия и получения в перспективе необходимого (желаемого) результата хозяйственной деятельности.
Важнейшими задачами перспективного анализа являются: прогнозирование хозяйственной деятельности; научное обоснование перспективных планов; оценка ожидаемого выполнения планов. При составлении планов перспективный анализ выступает как основная форма предплановых исследований экономики предприятия; в ходе выполнения бизнес-планов – это инструмент предвидения и оценки ожидаемых результатов.
Некоторая ограниченность использования перспективного анализа при разработке планов и прогнозов связана с невозможностью полного учета всех факторов, определяющих тот или иной показатель, а также новых производственных резервов и возможностей, которые непрерывно создаются вследствие технического прогресса, проявления инициативы работников и других факторов.
· ОперативныйФАприближен по времени к моменту совершения хозяйственных операций, основывается на данных первичного учета (оперативно-технического, бухгалтерского и статистического) и непосредственного наблюдения за процессом производства, беседах с работниками. Вследствие этого с его помощью легче обнаруживать причины недостатков в работе и их конкретных виновников, выявлять резервы и своевременно принимать соответствующие меры.
Особенно эффективны результаты оперативного анализа, если он сочетается с внутрихозяйственным расчетом цехов, участков, бригад, подрядной формой организации труда. В этом случае сами руководители материально заинтересованы в быстрейшем выявлении недостатков, просчетов в работе, неиспользованных резервов. С другой стороны, такой анализ способствует укреплению внутреннего коммерческого расчета, так как позволяет постоянно оценивать итоги работы и вовремя устранять неполадки.
· Текущий ФА базируется на бухгалтерской и статистической отчетности и позволяет оценить работу объединений, фирм, предприятий и их подразделений. Главная задача – объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизации их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качества работы. Осуществляется во время проведения хозяйственнойдеятельности, результаты которой используются для решения проблем управления. Текущий анализ – наиболее полный анализ, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.
· Анализ по итогам деятельности.
- По широте и доступности привлекаемого информационного обеспечения:
· Внутренний ФА: осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования контроля и прогноза финансового состояния предприятия.
· Внешний ФА производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих организаций.
| Классификационный признак | Внешний анализ | Внутренний анализ |
| Назначение | Общая оценка имущественного и финансового состояния | Поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности предприятия |
| Исполнители и пользователи | Собственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые органы, кредиторы, инвесторы | Управленческий персонал предприятия, руководители и специалисты |
| Базовое и информационное обеспечение | Бухгалтерская отчетность | Регламентированные и нерегламентированные источники информации (бухгалтерская, статистическая отчетность и т.д.) |
| Характер предоставляемой информации | Общедоступная аналитическая информация | Детализированная информация |
| Степень унификации методики анализа | Достаточно высокая унификация процедур и алгоритмов | Часто носит индивидуальный характер |
Несмотря на некоторые отличия, основными задачами внешнего и внутреннего анализа являются:
· общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
· изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
· определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
· долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения;
· разработка конкретных мероприятий, направленных на повышение эффективности использования финансовых ресурсов и укрепление финансовой устойчивости;
· своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Для решения этих задач изучается:
· Наличие, состав и структура средств предприятия, причины и последствия их изменения;
· Наличие, состав и структура источников средств предприятия, причины и последствия их изменения;
· Состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
· Наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения;
· Причины и последствия их изменения;
· Ликвидность и качество дебиторской задолженности;
· Платежеспособность и финансовая гибкость предприятия;
· Эффективность использования активов;
· Окупаемость инвестиций.
В процессе проведения финансового анализа используется ряд методов:
- Количественные методы;
- Традиционные методы:
o Горизонтальный анализ;
o Вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
o Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов
o Метод финансовых коэффициентов;
o Сравнительный анализ (и внутрихозяйственный анализ сводных показателей и межхозяйственный анализ);
o Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов.
Основные процедуры анализа:
1. визуальный или предварительный анализ;
2. анализ имущества;
3. оценка финансовой устойчивости;
4. определение типа финансовой ситуации;
5. оценка ликвидности;
6. анализ финансовых коэффициентов;
7. выводы и рекомендации.
Визуальный или предварительный анализ
Предварительный анализ осуществляет следующие аналитические процедуры:
1.Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
2.Выявление «больных» статей отчетности;
3.Определение типа изменения итога баланса;
4.Оценка баланса;
5.Предварительная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
Ответ на задания по ФА необходимо начинать с того, чем занимается предприятие и какая предварительная оценка была дана.
Характер деятельности предприятия можно определить по отношению реального основного капитала к итогу баланса. Для определения суммы реального основного капитала необходимо из общего итога, показанного в балансе, исключить оценку НМА. Если отношение близко к 50%, то фирма занимается в основном производством и сбытом продукции.