Усиление нестабильности банковских систем, ее причины

Проблемы регулирования банковской деятельности центральным банком в условиях глобализации

(опорный конспект лекции)

Усиление нестабильности банковских систем, ее причины

Модификация регулирующей функции центральных банков

Проблемы и пути совершенствования регулирования банковской деятельности

Усиление нестабильности банковских систем, ее причины

Актуальность поддержания финансовой стабильности, которая становится сферой все большей ответственности государства, постоянно возрастает. За период с начала 1970-х годов локальные или системные финансовые кризисы в разной степени ощущались более чем в 120 странах. Их негативные финансово-экономические и социальные последствия затронули все страны.

Глобализация и рост нестабильности особенно четко проявляются в банковском секторе экономики, наиболее чувствительном к внешним факторам. Во многом именно с ролью банков тесно связана проблема усиления рисков неустойчивого развития в условиях финансовой глобализации.

Причины усиления нестабильности и уменьшения эффективности регулирования банковских систем в условиях глобализации:

- диспропорции структуры банковских инвестиций ― одна из основных причин.

В современных условиях доходность финансовых вложений существенно превышает прибыльность вложений в реальный сектор, что приводит к изменению структуры инвестиций. Часть ресурсов банки продолжают направлять на обеспечение воспроизводственного процесса, однако все бо́льшая их часть используется для проведения спекулятивных операций на финансовом рынке, тем более, что ограничений на долю спекулятивного капитала не существует;

- открытость банковских систем в рамках реализации принципа финансовой открытости национальных экономических систем, который служит краеугольным камнем всей идеологии современной модели глобализации. Этот принцип резко ограничивает экономический суверенитет национальных государств и возможности регулирующего воздействия на банковскую систему и экономику, которое является основной защитой экономики от внешних угроз;

- существенное снижение эффективности механизма регулирования банковской деятельности в результате развития новых технологий и инструментов. Именно новые технологии привели к тому, что изменение ситуации на рынках стало слишком быстрым для человеческого восприятия. Финансовый сектор стал слишком сложным и динамичным, чтобы подчиняться нормам регулирования, разработанным в 20 веке. Административные рычаги становятся все менее эффективными, возможности контроля за сделками, которые осуществляют финансовые институты на международном уровне, постоянно сокращаются;

- увеличениенеопределенности в деятельности экономических субъектов. Особенностью теоретических обоснований финансовой глобализации выступало утверждение, что «недостатки глобального рынка менее пагубны, чем недостатки хозяйственной деятельности государства». Однако уход государства из экономики способствовал росту степени неопределенности экономики. Резкие колебания товарных цен, цен на финансовые активы, процентных ставок существенно повысил риск в системе отношений банков с их главными контрагентами — вкладчиками, заемщиками и регулирующими органами. Значительно затрудняется оценка банками кредитных и рыночных рисков, а вкладчиками и центральным банком — ликвидности банков;

- рост оппортунистического поведения[1] экономических субъектов, дестабилизация работы рыночных механизмов и появление «токсичных» финансовых инструментов, что также во многом является следствием снижения роли государства в экономике;

- глобализация рисков и рост системных рисков. В настоящее время риски все чаще стали обретать глобальный характер под влиянием таких факторов, как глобализация финансовых рынков, международное разделение труда, использование валют отдельных стран и регионов в качестве резервов и средства накопления, и т.д. При этом действующая система страхования рисков, решая проблему перераспределения индивидуальных рисков, приводит к росту системного риска, порождая новый виток нестабильности.

В основе возникновения кризисных явлений в банковской системе конкретной страны в тот или иной период времени обычно лежит специфический комплекс макро- и микроэкономических факторов.

Макроэкономические факторы:

- нарастание структурных дисбалансов в экономике, повышающих уязвимость банковского сектора;

- недостаточный уровень развития банковской системы;

- негативная динамика национальных макроэкономических показателей и внешнеэкономической конъюнктуры, в т.ч. внешние шоки. Наибольшее значение внешнеэкономическая конъюнктура имеет для развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Резкий рост процентных ставок в развитых странах может ограничить поток иностранных инвестиций в страны с формирующимися рынками, что приведёт к росту стоимости привлечения средств иностранных инвесторов для национальных банков, в результате чего возрастёт уязвимость банковской системы. Современные эмпирические исследования показывают существование системной зависимости между возникновением банковских кризисов в странах с формирующимися рынками и изменением условий на глобальном финансовом рынке;

- неадекватная и неэффективная денежно-кредитная политика;

- несовершенство системы банковского надзора и регулирования (нормативно-законодательной базы, бухгалтерского учёта, стандартов по раскрытию информации и т.д.). Отсутствие достаточно эффективной системы надзора создает условия для принятия банками избыточного риска (вплоть до возможности мошенничества при проведении операций). В случае же прямого вмешательства государства банки могут принимать решения, в основе которых не лежат какие-либо коммерческие критерии (например, политически мотивированное кредитование), что увеличивает рискованность их активных операций;

- низкий уровень развития системы страхования вкладов;

- асимметрия информации на рынке банковских услуг и т.д.

Микроэкономические факторы:

- негативные изменения ожиданий вкладчиков;

- недостатки в менеджменте банков;

- непродуманная и неосторожная кредитная политика, ошибочные стратегии на финансовом рынке;

- принятие чрезмерных рисков;

- недостатки в организации риск-менеджмента и внутреннего контроля;

- мошенничество, коррупция;

- и т.д.

Усиление нестабильности функционирования банковских систем увеличивает риск банковских кризисов.

В настоящее время нет единой точки зрения на содержания понятия «банковский кризис», даются разные его определения. В целом исследователи выделяют 4 основных признака банковского кризиса: банковская паника (массовое изъятие вкладов клиентами), ухудшение качества банковских активов, низкая капитализация банковской системы, утрата ликвидности и платежеспособности банков.

Можно дать следующее определение.

Банковский кризис ― стремительное и масштабное ухудшение качества банковских активов, резкое снижение или утрата ликвидности банками, что приводит к неспособности части банков или банковской системы в целом выполнять базовые функции ― денежные расчеты и трансформацию сбережений в инвестиции.

На основе обобщения мирового опыта можно выделить следующие виды банковских кризисов.

1) По степени влияния на экономику:

- кризис на микроуровне ― банкротство ограниченного числа банков, кризис не распространяется на всю финансовую систему и не вызывает крупномасштабных макроэкономических последствий. Рекапитализация банков за счет государственных средств вследствие принятия нейтрализующих мер не приводит к значительному росту инфляции, бюджетного дефицита и другим кризисным последствиям. Типичные примеры ― кризисы в США (1984-1991 гг.), Швеции (1990-1993 гг.), Финляндии (1991-1994 гг.) и Франции (1991-1998 гг.);

- кризис на макроуровне ― массовое банкротство банков, негативное влияние на макроэкономические показатели развития страны – экономический рост, доходы, уровень безработицы и т.п. Типичные примеры ― банковский кризис в Чили (1981-1984 гг.), кризис в Юго-Восточной Азии в конце 1990-х гг.;

- кризис, приводящий к дестабилизации всей финансовой системы ― к полномасштабной бюджетно-финансовой дестабилизации, высокой инфляции, демонетизации экономики и т.д. Типичные примеры ― кризисы в Аргентине (1980-1982 гг.), Болгарии (1991-1997 гг.).

2) По форме проявления:

- латентный кризис ― представляет собой ситуацию, когда значительная часть банковских институтов несостоятельна, но продолжает функционировать (в западной литературе такая ситуация характеризуется как bank distress);

- открытый кризис — банковские банкротства, которым до 1930-х годов предшествовали банковские паники, выражавшиеся в массовых изъятиях вкладов из банков (bank runs). В кризисах последнего времени, главным образом благодаря системе страхования вкладов и различным формам явных и неявных гарантий со стороны государства, банковские паники стали редкостью. В современных условиях переход кризиса из скрытой формы в открытую в значительной степени предопределяется спецификой институционально-правовой базы страны и мерами со стороны центрального банка и других регулирующих органов по отношению к проблемным банкам. В западной практике термин «банковский кризис» часто применяется именно к открытым формам кризиса.

3) По масштабу:

- локальный кризис ― охватывает либо отдельные сектора банковской системы, либо отдельные регионы внутри страны;

- системный кризис ― несостоятельность бо́льшей части банковской системы. Наиболее явное проявление открытого системного кризиса ― прекращение большим числом банков выдачи депозитов по требованию вкладчиков.

Банковские кризисы несут в себе значительные издержки, связанные не только с непосредственными затратами на реструктуризацию банковского сектора, но и с их негативным воздействием на экономическую деятельность в целом, так как банковский сектор не может более эффективно выполнять свои функции. Затраты на преодоление последствий банковских кризисов, по данным МВФ, в некоторых случаях достигали более 40% ВВП (как в Чили и в Аргентине в начале 1980-х), а недействующие ссуды составляли 30% совокупных кредитов. В целом, как показывают международные сопоставления, затраты на преодоление последствий банковских кризисов были выше для стран с формирующимися рынками, чем для развитых стран.

В связи с этим большое значение для стабильного развития страны имеет оценка и прогнозирование уровня неустойчивости банковских систем. В настоящее время такое прогнозирование осуществляется на основе оценки финансовой стабильности в рамках отдельной страны или региона.

Для оценки финансовой стабильности в мировой практике используется набор индикативных показателей, которые отражают состояние не только финансового, но и остальных секторов экономики. Тем самым учитывается изменения макроэкономических факторов, существенно влияющих на финансовую систему.

В «Руководстве по составлению показателей финансовой устойчивости», разработанном МВФ совместно центральными банками стран мира, используется 39 индикаторов:

- базовый набор (12 индикаторов) ― отражают состояние и устойчивость банковского сектора;

- рекомендованный набор (27 индикаторов) ― отражают состояние финансового сектора (включая банковский), домашних хозяйств, финансового рынка и рынка недвижимости.

ЕЦБ разработал перечень макропруденциальных показателей для контроля финансовой устойчивости банковской системы ЕС. Их перечень больше, чем в Руководстве МВФ, что позволяет всесторонне проанализировать финансовую уязвимость ЕС в целом (на основе консолидированной отчетности).

Следует отметить, что с конца 20 века исследователи начали разрабатывать агрегированный индекс финансовой стабильности (aggregate financial stability index ― AFSI), который позволял бы давать оценку финансовой системы страны, выявлять факторы развития неустойчивости, прогнозировать развитие процессов в части финансовой устойчивости и мог быть интегрирован в системы раннего предупреждения в качестве опережающего индикатора. При этом активно используются агрегированные показатели банковской системы и макроэкономические индикаторы. Построение AFSI осуществляется с использованием модели опережающих индикаторов, бинарного выбора, регрессивного анализа и т.д.