Классификация видов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Дадим характеристику основных видов технико-экономическо­го анализа. Структурный анализ основан на структуризации изуча­емого объекта. Каждый структурный элемент является самостоя­тельным предметом детального исследования и характеризуется определенными параметрами. Предприятие обычно имеет иерархи­ческую структуру переменного характера, которая саморазвивается и формируется применительно к условиям функционирования. Функциональный анализ исследует процесс функционирования (де­ятельности) предприятия.

Внутренний анализ служит для выявления состояния данного предприятия. Сравнительный анализ нужен для сравнения состоя­ния данного предприятия с другими однотипными предприятиями. Систематический анализ предполагает постоянное исследова­ние изменения технико-экономического состояния предприятия. Эпизодический (точечный) анализ основан на разовых специальных исследованиях изменения технико-экономического состояния предприятия.

Динамический анализ базируется на изучении конкретных показа­телей в динамике, развитии. Он основан на расчете таких показате­лей, как абсолютный прирост, темп роста, темп прироста, абсолют­ное значение одного процента прироста, на построении рядов дина­мики. Статический анализ исходит из неизменности, статичности характеристик технико-экономического состояния предприятия.

Комплексный (системный) анализ исходит из того, что любой технико-экономический процесс представляет собой определенную систему, для которой Характерны внутренние закономерности, от­личительные особенности и свойства. Системный анализ имеет две разновидности — генетический (изучение системы в разви­тии) и функциональный (изучение реального функциониро­вания системы). .Локальный (объектный)анализ базируется на изуче­нии отдельных локальных характеристик технико-экономического развития.

Предметный анализ основан на изучении предметно определен­ных фрагментов технико-экономического развития предприятия, анализе предметных Циклов технико-экономического процесса. Операционно-процедурный анализ базируется на исследовании от­дельных операций, процедур в технико-экономических циклах, име­ющих достаточно большое значение для развития анализируемого предприятия.

Количественный анализ исходит из необходимости определения количественных характеристик технико-экономического состояния предприятия. Цель данного анализа состоит в измерении, сравне­нии результатов производства, уровня затрат, установлении коли­чественной меры влияния различных факторов. Качественный ана­лиз основан на качественных сравнительных оценках, характерис­тиках технико-экономического состояния предприятия. Его целью является выявление особенностей данного состояния и его внут­ренних взаимозависимостей.

Самоанализ выполняется внутри предприятия силами своих спе­циалистов. Его субъектом являются внутризаводские структуры. Внешний анализ выполняется с привлечением экспертов, аудиторов, отдельных высококлассных специалистов по профилю работы пред­приятия. Его субъектами также могут быть государственные орга­ны, научные учреждения, органы общественного контроля.

Статистический анализ основан на исследовании характерных особенностей, структуры, связи явлений, тенденций, закономер­ностей развития путем применения математико-статистических и экономико-статистических методов. Завершается интерпретацией полученных результатов, формулировкой теоретических и практи­ческих выводов и предложений.

1.3. Методика анализа и диагностики деятельности предприятия

Различают несколько методических подходов к проведению ана­лиза и диагностики финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия, основанных на структурировании, выявлении главного зве­на, установлении причинно-следственных связей и взаимозависи­мостей, обобщении (синтезе) полученных результатов. Методика проведения анализа и диагностики финансово-хозяйственной дея­тельности предприятия включает совокупность конкретных методов (приемов), способов выполнения технико-экономического анализа. Основные методы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия отражены в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Основные методы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Рассмотрим отдельные методы анализа и диагностики финансо­во-хозяйственной деятельности предприятия подробнее. Эксперт­ный метод (экспертные оценки)применяется в случаях, когда решение поставленной задачи параметрическими методами невозмож­но. Процедура экспертного анализа включает в себя следующие эта­пы:

1) процедура выявления проблем для экспертной оценки и их структуризация;

2) выбор методики и формы опроса экспертов, разработка ан­кет, таблиц вопросов;

3) определение структуры и численности экспертной группы, подбор экспертов из числа высококлассных специалистов, имею­щих большой опыт в соответствующей сфере деятельности;

4) заполнение экспертами таблиц опроса, анкет в произволь­ной или четко определенной форме;

5) статистическая обработка заполненных и закодированных анкет, таблиц опроса. Варианты ответов в списке нумеруются в порядке очередности. Упорядоченный перечень вариантов ответов вводится для обработки в компьютер для последующей структури­зации методом логического моделирования. Полученные в резуль­тате обработки информации графические материалы в виде распе­чаток с ЭВМ и тексты позволяют наглядно представить логичес­кую и содержательную взаимосвязь анализируемых вопросов. Эта взаимосвязь чаще всего подчиняется диалектике отношений при­чинно-следственного характера, которые дают представление о процессах изменения;

6) оценка надежности полученных результатов;

7) итоговая оценка состояния объекта на основе мнения экс­пертов.

Экспертный анализ имеет много разновидностей. Например, метод мозгового штурма основан на включении экспертов в актив­ный творческий процесс. Задача решается путем интенсификации процесса генерирования идей и повышения "концентрации" ори­гинальных идей в общем их числе. Как правило, экспертный опрос проводится среди сотрудников, специалистов, руководителей. Од­нако большое значение может иметь информация, полученная из внешних по отношению к данному предприятию источников (конкуренты, смежники, поставщики и потребители и т. п.). Эксперт­ные оценки широко применяются в практике технико-экономи­ческого анализа, поскольку они позволяют получить сравнительно надежную, а иногда и единственно возможную информацию. При использовании экспертного метода фактически реализуются под­ходы логического моделирования. Этот метод основан на эксперт­ных оценках и применении ЭВМ.

Морфологический методотносится к перспективным методам, широко использующимся на практике. Он позволяет систематизи­ровать полученный набор альтернативных решений по всем возможным сочетаниям вариантов и выбирать из них сначала прием­лемые, а затем наиболее эффективные по экономическим крите­риям. Последовательность поиска наилучшего решения состоит в следующем: задается точная формулировка задачи; определяются отдельные стадии (этапы) работы; составляется перечень возмож­ных методов и средств выполнения каждого этапа; делаются записи этапов и возможных путей их реализации в виде матричной мо­дели так называемого "морфологического ящика"; последователь­ной цепочкой соединяются элементы "морфологического ящика" и анализируются полученные варианты достижения конечной цели с точки зрения возможности и экономической целесообразности.

Рейтинговый методоснован на сравнении между собой и распо­ложении в определенном порядке (ранжировании) отдельных по­казателей оценки результатов финансово-хозяйственной деятель­ности предприятия. Он предполагает составление рейтингов (ран­жированных по определенным признакам рядов) показателей.

Фактографический методоснован на изучении всех опублико­ванных, зафиксированных фактов, характеризующих финансово-хозяйственное состояние предприятия.

Мониторингявляется постоянным, систематизированным, де­тальным текущим наблюдением за финансово-хозяйственным со­стоянием предприятия. Алгоритм организации мониторинга следу­ющий:

• экспертное начальное структурирование;

• определение цели мониторинга;

• выбор постоянных показателей (индикаторов);

• сбор информации;

• предварительная формализация аналитических материалов;

• иерархическое упорядочение, фильтрация и обработка инфор­мации, графическая визуализация данных;

• выявление закономерностей и устойчивых тенденций.

Логическое моделированиеиспользуется, как правило, для ка­чественного описания финансово-хозяйственного развития предпри­ятия. Оно основано на использовании таких способов, как аналогия, экстраполяция, экспертная оценка возможного или желаемого со­стояния объекта моделирования. Основой логического моделирова­ния является модернизация или поддержание на требуемом уровне технико-экономического состояния предприятия. Разновидностью логического моделирования является имитационное моделирование, которое используется главным образом для поиска решений в диа­логовом режиме на ЭВМ. При этом на базе экономико-математи­ческих моделей задаются различные начальные и граничные усло­вия и проигрываются соответствующие варианты с целью получе­ния желаемого результата.

Целью фундаментального анализаи диагностики финансово-хо­зяйственной деятельности предприятия является определение внут­ренней стоимости его имущественного комплекса как общего ре­зультата технико-экономической деятельности. Фундаментальный анализ основан на следующем принципе: любой фактор имеет оп­ределенное значение, которое оказывает конкретное влияние на конечный результат финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия. Фундаментальный анализ осуществляется с применением экономико-математических моделей.

Технический анализимеет своей целью выполнение детального, всестороннего анализа динамики отдельных параметров, показате­лей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Его час­то называют чартизмом (от англ. chart — график), поскольку он основан на построении диаграмм и графиков, изучении показате­лей и факторов, их определяющих.

Факторный анализоснован на многомерном статистическом исследовании ряда факторов, имеющих как отрицательное, так и положительное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Цель этого метода состоит в выявлении генеральных, главных факторов, определяющих основные результа­ты финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предпри­ятия. Различают постоянные и переменные факторы. К постоянным факторам относятся, например, необходимые по технологии затра­ты сырья, материалов, электроэнергии на выпуск определенного вида продукции (выполнение работ, оказание услуг). Переменными факторами могут быть затраты на заработную плату, оплату вспо­могательных затрат на производство.

Конъюнктурный анализпредполагает исследование конъюнкту­ры рынка, т. е. текущего состояния спроса и предложения продукции (работ, услуг) анализируемого предприятия. Он отражает экономи­ческую и производственную состоятельность данного предприятия, эффективность его финансово-хозяйственной деятельности.

Математический анализпредполагает использование математи­ческих приемов и способов анализа и диагностики финансово-хо­зяйственной деятельности предприятия. Наиболее часто при этом используются вычисления арифметической разницы (отклонений) и процентных чисел (простых и сложных процентов); применяются цепные подстановки. В рамках математического анализа использу­ются:

♦ дифференциальный анализ (основан на поиске функциональной зависимости в уравнениях, производных разных порядков от функ­ций и независимых переменных);

♦ логарифмический анализ (его цель — нахождение степенной за­висимости различных показателей);

• интегральный анализ (с учетом обратных связей, позволяю­щих циклически проводить перерасчет отдельных показателей (па­раметров), а остальные параметры переводить в сбалансированное состояние после выбора соответствующего варианта расчета);

• кластерный анализ (основан на таксономии, т. е. классификации зависимостей и определении связей совокупностей социально-эконо­мических показателей (параметров) по заданной матрице коэффици­ентов корреляции между ними; автоматической классификации про­цессов, описанных по многим априорно равным признакам).

Особое значение в настоящее время имеет повсеместно приме­няющееся дисконтирование (операция, имеющая целью учесть не­равноценность затрат и результатов, относящихся к разным перио­дам времени).

Статистический анализ,являющийся основой диагностики фи­нансово-хозяйственной деятельности предприятия, включает:

• анализ средних и относительных величин, который используется для определения средних значений показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, и расчета относительных величин — коэффициентов, отражающих соотно­шения между различными показателями;

• группировку, т. е. объединение в группы отдельных показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предпри­ятия. Объединение в группы осуществляется по признакам, кото­рые могут быть факторными и результативными;

• графический анализ, который позволяет графически отобразить изменения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия во времени;

• индексный метод обработки рядов динамики, который исполь­зуется для определения изменения во времени соотношений раз­личных показателей, характеризующих уровень финансово-хозяй­ственной деятельности предприятия;

• корреляционный анализ, который позволяет через количествен­ную оценку связи между двумя или несколькими взаимодействую­щими явлениями определить вид и тесноту зависимости;

• регрессионный анализ, который устанавливает изменение ре­зультативности признака (показателей результатов финансово-хо­зяйственной деятельности предприятия) под влиянием одного или нескольких факторов. Функции, отображающие связь между при­знаками, называются уравнениями парной или множественной рег­рессии (в зависимости от числа анализируемых признаков);

• дисперсионный анализ, который отличается от корреляционно­го и регрессионного тем, что изучение влияния факторов на ре­зультативный признак осуществляется по значениям дисперсион­ных факторов, характеризующих их абсолютные изменения (колеблемость, или вариацию). Относительная колеблемость (к овариация) показателей, характеризующих финансово-хозяй­ственную деятельность предприятия, исследуется в ковариацион­ном анализе;

• экстраполяционный анализ, который основан на характеристи­ке изменения состояния системы в прошлом и экстраполяции (про­длении) полученного результата на будущее. Он включает следую­щие этапы: первичную обработку и преобразование исходного ряда; выбор типа эмпирических функций; определение параметров эм­пирических функций; экстраполяцию; оценку точности анализа;

• метод главных компонент, который используется для сравни­тельного анализа составных частей (параметров) анализа и диагно­стики финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Глав­ные компоненты являются основными характеристиками линей­ных комбинаций составных частей (параметров) с наибольшими значениями дисперсии, т. е. с наибольшими абсолютными отклоне­ниями от средних

величин.

Методы исследования операций и принятия решенийвключают:

1) теорию графов, которая используется в анализе и диагности­ке финансово-хозяйственной деятельности предприятия как осно­ва графического моделирования. Схемы, диаграммы, структуры яв­ляются графами;

2) теорию игр, которая является одним из подходов к оптими­зации вариантов финансово-хозяйственной деятельности предпри­ятия и основана на выборе оптимальных решений в условиях ры­ночной конкуренции и неопределенности. Как правило, проигры­вая различные ситуации, выбирают стратегию действия, которая обеспечивает наилучшие результаты;

3) теорию массового обслуживания, в соответствии с которой финансово-хозяйственная деятельность предприятия рассматрива­ется как процесс обслуживания отдельных подразделений предпри­ятия, различных технологических процессов. Производство (выпол­нение работ, оказание услуг) определяется как система выполне­ния определенных требований на обслуживание. Реализацию требований осуществляют различные каналы обслуживания. Напри­мер, цех пресс-форм обслуживает потребности сталелитейного про­изводства. Сталелитейное производство обслуживает потребности машиностроительного производства и т. д.;

4) построение деревьев целей и ресурсов, которое осуществляется в рамках системного подхода к анализу и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Выбор целей оказывает весьма существенное влияние на деятельность предприятия. На ос­нове поставленных целей и с учетом имеющихся возможностей вырабатываются способы их достижения, подбираются методы управления, производятся различные изменения в организационной структуре управления, осуществляется подбор кадров, использует­ся определенная техника управления. Система целей различного уровня конкретизации, стоящих перед руководством современного предприятия, может оказаться столь сложной, что без специаль­ных методов упорядочения целей организовать работу по их дости­жению окажется невозможным.

Различают генеральную цель, подцели первого уровня (главные цели) и подцели второго, третьего, четвертого, пятого и других уровней. Для достижения генеральной цели необходимо реализо­вать несколько более конкретных целей первого уровня, выступа­ющих как средство по отношению к генеральной цели. Для дости­жения целей первого уровня требуется реализация целей второго уровня и т. д. Декомпозиция продолжается до тех пор, пока не будут получены максимально конкретизированные параметры достиже­ния цели: сроки, количественное выражение ожидаемых результа­тов и т. п. Дерево целей позволяет взаимоувязать элементы деятель­ности по достижению главной цели управления, избежать ненуж­ного дублирования, излишних затрат, сконцентрировать усилия на наиболее важных направлениях работ, постоянно контролировать степень продвижения к цели.

Дерево ресурсов и дерево целей — это определенные схемы (гра­фы), выражающие соподчиненность и взаимосвязи элементов (це­лей и ресурсов). Рассмотрим дерево ресурсов и дерево целей на примерах (рис 1.1 и 1.2).

Дерево ресурсов фиксирует все потребности в ресурсах. По его уровням (ярусам) идет детализация всех видов ресурсов.

Дерево целей дополняет дерево ресурсов в рамках технико-эко­номического анализа деятельности предприятия.

Рис. 1.2. Дерево целей, реализуемых при выпечке хлеба

Допустим, при выпечке хлеба были поставлены конкретные цели. Во-первых, было установлено, что хлеб должен выпекаться ежедневно из муки первого сорта, определенных наименований. Эти цели будут составлять первый ярус дерева целей. Второй ярус дерева целей будет включать такие цели: выпечка хлеба происходит с 6 до 9 часов и с 14 до 17 часов, при выпечке будет использоваться мука первого сорта (пшеничная и ржаная), будет выпекаться хлеб определенного ассортимента. Третий ярус дерева целей образован из следующих целей: выпечка будет осуществляться брига­дами № 1 и 2, мука первого сорта (пшеничная и ржаная) будет поставляться с элеваторов "Первомайский" и "Солнышко", будет выпекаться хлеб "До­рожный", "Дарницкий" и "Столичный".

Таким образом, дерево целей детализируется на каждом ярусе. Цели по ярусам взаимосвязаны, согласованы и сопоставимы. При детализации каждой ветви дерева целей идет конкретизация от це­лей первого уровня к целям второго, третьего уровня и т. д.;

5) байесовский (бейесовский) анализ, который используется в ана­лизе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия для постоянного пересмотра, корректировки стратегии его развития в зависимости от новой информации;

6) сетевое планирование. Это широко распространенный метод, основанный на использовании сетевых графиков. Сетевой график (рис. 1.3) представляет собой цепь работ и событий, отражая их технологическую последовательность и связь.

Работой в сетевом планировании называют процесс, пред­шествующий свершению какого-либо события. Понятие "работа" охватывает в сетевом графике не только определенные процессы, но и ожидания, связанные с технологическими перерывами. Зави­симость между двумя событиями, когда последующее не может на­ступить без окончания предыдущего, называется "фиктивной ра­ботой" и обозначается пунктирной стрелкой. Событие в сетевом графике означает промежуточный или окончательный результат од­ной или нескольких работ, необходимых для того, чтобы можно было начать одну или несколько других работ. Событие совершает­ся после выполнения всех входящих в него работ, причем момент свершения события является моментом окончания последней из них. В сетевом графике события обозначаются кружками, внутри которых ставится номер. Стрелки между кружками означают осу­ществление последовательности работ. Цифры над стрелками пока­зывают ориентировочную продолжительность работ (временные оценки). Различают начальное событие (не имеющее никаких пред­шествующих работ), конечное (не имеющее никаких последующих работ) и критическое (лежащее на критическом пути). В целом се­тевые графики могут быть ориентированы или на критерий време­ни, или на сокращение стоимости работ.

К эконометрическим методамотносятся матричный, гармони­ческий и спектральный анализ, производственные функции и меж­отраслевой баланс. Матричный анализ используется для анализа и

диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия при определении соотношения между затратами и результатами, при оценке эффективности затрат. Матричный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия основан на построении прямоугольных таблиц (матриц), элементы которых отражают свя­зи производственных структур. Количественные значения зависи­мостей затрат и результатов по разным технологическим вариантам производства товаров (работ, услуг) вычисляются по установлен­ным в теории матриц правилам.

Гармонический анализ является разложением функциональных зависимостей, характеризующих финансово-хозяйственную деятель­ность предприятия, по отдельным функциям, гармоническим ко­лебаниям.

Спектральный анализ означает разложение финансово-хозяй­ственной деятельности предприятия по составу (спектру), т. е. по совокупности всех значений показателей, характеризующих эту деятельность.

Производственные функции необходимы для определения коли­чественной взаимосвязи объема выпуска продукции (товаров, ус­луг) с переменными величинами затрат. Разновидностями произ­водственных функций являются линейные зависимости (результат производства зависит от одного фактора), рекуррентные соотно­шения (технико-экономическое состояние производства изменяет­ся во времени), мультипликативные формы (результат производства зависит от множества ресурсов и при отсутствии любого из них выпуск продукции затруднен, т. е. результат равен нулю).

Межотраслевой баланс относится к базовым экономическим мо­делям. Схема модели межотраслевого баланса показана на рис. 1.4. Анализ показателей межотраслевого баланса по квадрантам (разде­лам) дает возможность установить натурально-вещественные, тру­довые и стоимостные пропорции, структуру производственно-эко­номических связей анализируемого предприятия. По первому квад­ранту баланса можно рассчитать удельный вес затрат по каждому продукту в сумме текущих материальных затрат, по второму — удель­ный вес затрат по каждому продукту в общем (валовом) объеме выпуска, по первому и второму — удельный вес каждого продукта в полной стоимости затрат на производство. Структура стоимостных затрат определяется по первому и второму квадрантам, а структура перераспределения вновь созданной стоимости — по четвертому.

Экономико-математическое моделированиеотражает преимуще­ственно производственный аспект прогноза (модели оптимального развития и размещения производства отдельных видов продукции и межотраслевых комплексов), а также социальные аспекты разви­тия (модели, связанные с прогнозированием доходов и потребления населения, демографических процессов, а также движения населения и трудовых ресурсов в территориальном и отраслевом разрезах).

Экономико-математические модели, используемые в анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия, подразделяются: по уровню — на макроэкономические и микро­экономические, глобальные и локальные; составу — на много­продуктовые и однопродуктовые; подходу — на оптимизацион­ные (конструктивные) и описательные (дескриптивные); форме — на стоимостные и натурально-стоимостные; виду зависимос­ти — на линейные и нелинейные, многофакторные и однофакторные; отражению времени — на статические и динамичес­кие; объекту — на комплексные и локальные; способу от­ражения объекта — на структурные и функциональные, числовые и матричные.

Оптимальное программированиеимеет целью нахождение опти­мального (минимального или максимального) значения целевой функции (экстремума), переменные которой должны принадлежать некоторой области допустимых значений (системе ограничений). Оно включает построение дескриптивных, предикативных и норматив­ных моделей, машинную имитацию; линейное, нелинейное, дина­мическое и выпуклое программирование.

Дескриптивные модели имеют описательный характер и включа­ют схематическое описание определенных зависимостей. В анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприя­тия они могут использоваться для описания технологических схем производства товаров (работ, услуг).

Предикативные {предсказательные, прогностические) модели яв­ляются основой прогнозирования. Они могут иметь генетический, поисковый (исходят из имеющихся возможностей, ресурсов) или нормативный, целевой характер (основаны на определении буду­щих целей и ориентиров и вариантах движения к ним).

Нормативные модели основаны на поиске наилучшего, оптималь­ного уровня финансово-хозяйственного состояния предприятия. К этим моделям относятся, например, модели оценки эффектив­ности материальных затрат, которые построены на сравнении ре­зультатов финансово-хозяйственной деятельности в зависимости от вариантов вложения средств.

Нелинейное программирование предполагает нелинейный харак­тер или целевой функции, или ограничений, или того и другого вместе. Форма целевой функции и неравенств ограничений при этом может иметь различный характер. Типичным случаем использова­ния нелинейного программирования в анализе и диагностике фи­нансово-хозяйственной деятельности предприятия является опре

деление зависимости эффективности финансово-хозяйственной деятельности от масштабов производства или конъюнктуры рын­ка, структуры затрат.

' Выпуклое (вогнутое) программирование является видом нелиней­ного программирования и отражает нелинейный характер зависи­мостей результатов финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия и его затрат. Этот вид программирования рассматривает выпуклые целевые функции, которые минимизируются (вогнутые функции максимизируются), и выпуклые системы ограничений (точ­ки допустимых значений). Типичными случаями использования выпуклого программирования в анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются минимизация затрат, а для вогнутого программирования — максимизация дохода при ограничениях по различным факторам, имеющим разнонап­равленное влияние.

Линейное программирование является частным случаем выпукло­го программирования и отражает линейный пропорциональный характер изменения результатов по отношению к затратам.

Динамическое программирование основано на построении дере­ва решений, каждый ярус которого является последовательным шагом (этапом) для раскрытия последствий каждого предыдуще­го решения и отсеивания неэффективных вариантов. Многошаговость динамического программирования используется в анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия для выработки оптимальной стратегии как по вариантам развития в данный момент времени, так и на перспективу.

Следует отметить, что на практике обычно используется не один, а совокупность методов анализа. Все вышеназванные методы, как правило, основаны на следующей методике:

♦ установление границ и временных интервалов анализа;

♦ определение основных критериев;

♦ выявление и оценка динамики основных показателей;

♦ фиксация факторов и учет их влияния на динамику основных показателей;

♦ оценка общего состояния деятельности предприятия и иссле­дование причин его изменения за анализируемый период.

1.4. Основные принципы и приемы анализа и диагностики деятельности предприятия

К принципам (основным чертам) анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия относятся:

♦ достоверное отражение реального состояния;

♦ научная обоснованность;

• отражение определенной цели;

• взаимосвязь с другими видами анализа;

• системность;

• комплексность;

• вариантность;

• согласованность отдельных элементов;

• отражение отраслевой и территориальной специфики.

Главными приемами (способами) анализа и диагности­ки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, наибо­лее часто применяемыми на практике, являются:

• анализ производственной структуры экономической системы; производственных процессов, включая анализ системы разделения и кооперации труда работников по выполнению производственных процессов и всей хозяйственной деятельности;

• анализ структуры управляющей системы, процессов управле­ния (положений об отделах и службах, функционально-должност­ных инструкций, схем документооборота, рабочих инструкций, схем распределения ответственности, организационных операций и про­цедур, технологии процессов управления данным звеном произ­водства в целом и отдельных технологических циклов управления, рабочих мест в аппарате управления, трудовых процессов);

• комплексный анализ управления производством с примене­нием различных технических средств для сбора, переработки, хра­нения и передачи информации, необходимой для оперативного принятия решений, учета и контроля за ходом производства.

Важными элементами анализа деятельности предприятия явля­ются структурирование, группировка и классификация отдельных элементов, изучение количественных и качественных характерис­тик, установление критериев и оценка эффективности функцио­нирования предприятия.

1.5. Основные показатели,

используемые

в анализе и диагностике

деятельности предприятия

В анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельнос­ти предприятий используется большое число разнообразных пока­зателей (обобщающих, сводных, синтетических, интегральных, частных), которые можно классифицировать по различным при­знакам (табл. 1.3).

Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. В рамках ана­лиза и диагностики финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия используют процедуры комплексной оценки, которые за­вершаются построением мультипликатора — агрегированного по­казателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. Отметим, что существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяе­мые повсеместно, и субъективные, которые определяются для кон­кретного предприятия.

К стандартным мультипликаторам относится широ­ко известная модель Дюпона, которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской от­четности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный муль­типликатор — оценка вероятности наступления банкротства пред­приятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и обора­чиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвести­рования прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-е годы, они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия.

Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стан­дартными методами анализа и диагностики финансово-хозяйствен­ной деятельности предприятия.

Для различных целей анализа и диагностики финансово-хозяй­ственной деятельности предприятия применяют различные группы показателей.

1. Показатели использования материальных оборотных средств.К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запа­сов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях— отношение сум­мы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

О_м1 = Материальные запасы / Объем продаж / 360

С помощью данного соотношения устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое зна­чение данного показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что предприятие имеет больше материальных запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом про­дукции. Для получения более точного результата в числителе фор­мулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности— отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия (в про­центах):

К — Текущие актины / Собственный капитал

Данный коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, матери­алов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвести­ции в другие предприятия. По его величине можно судить о фи­нансовой независимости предприятия, т. е. о способности пред­приятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продук­ции! Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устареваю­щими в условиях научно-технического прогресса.

2. Показатели платежеспособности.Платежеспособность предпри­ятия — это его способность выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный по­казатель измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Таким образом, чем больше превышение общих активов над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.

Для измерения уровня платежеспособности используют специ­альный коэффициент платежеспособности, который показывает долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах (в процентах):

К_п — Собственный капитал / Общие обязательства

Высокий коэффициент платежеспособности отражает минималь­ный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны. Изменения в уровне коэффи­циента платежеспособности могут свидетельствовать также о рас­ширении или сокращении деятельности корпорации (ее деловой активности).

При определении платежеспособности предприятия всегда не­обходимо анализировать финансовую структуру источников его средств, т. е. из каких средств финансируются его активы. Показа­тель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обя­зательств:

ФО = Собственный капитал / Внешние обязательства

Теоретически считается нормальным соотношение между соб­ственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при кото­ром 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Частный вариант финансового отношения — отношение собствен­ного капитала к размеру долгосрочных обязательств:

ФО = Собственный капитал / Долгосрочные обязательства

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств — отношение опе­рационной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

У = Операционная прибыль/ Выплачиваемые проценты

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возвра­та кредитов и низкую вероятность неплатежеспособности (банк­ротства).

3. Показатели прибыльности (рентабельности).Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее общими показателями прибыльности предприятия. Однако при про­ведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно (прибыльно) использовались все средства, обеспечившие получе­ние конкретного дохода. Для эффективного комплексного измере­ния прибыльности используются следующие показатели.

Прибыль на общие инвестиции — отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в процентах). Данный коэффициент пока­зывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает предприятие на 1 денежную единицу (ден. ед.) инвестированных средств:

Я_о|| = (Прибыль до вычета налогов +

+ Выплачиваемые проценты) / (Долгосрочные обязательства + + Собственный капитал)

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно — опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавлива­ется государством и не зависит от конкретного предприятия, наи­более точным показателем прибыльности предприятия является прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязатель­ствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики исполь­зуют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал — отношение чистой прибыли к собственному капиталу (в процентах):

П = Чистая прибыль / Собственный капитал

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно исполь­зовался собственный капитал, т. е. какой доход получило предпри­ятие на 1 ден. ед. собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективно­сти использования вложенных ими денег, а также служит основ­ным критерием при оценке уровня котировки на фондовой бирже акций данного предприятия.

Прибыль на общие активы — отношение чистой прибыли к об­щей сумме активов (в процентах):

П_т = Чистая прибыль / Общие активы

Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех активов (фондоотдачи), которыми обладает предприятие, т. е. какой доход получен на 1 ден. ед. активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как не­благополучная.

Коэффициент валовой прибыли— отношение разности между объе­мом продаж и их себестоимостью к объему продаж (в процентах):

К_т = (Объем продаж — Себестоимость продаж) / Объем продаж

Данный коэффициент показывает предел "общей прибыли", т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реали­зованной продукции). Он позволяет определить величину чистой прибыли, которая остается после вычета из стоимости реализован­ной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кре­дит, покрытие операционных расходов. Определив данный показа­тель, можно легко найти долю себестоимости продукции, прихо­дящуюся на 1 ден. ед. продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких, как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может являться следствием снижения себестоимости продукции либо свидетель­ствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы — отношение операционной прибыли к объему продаж (в процентах):

П_ор = Операционная прибыль / Объем продаж

Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на 1 ден. ед. продаж.

Прибыль на продажи — отношение чистой прибыли к объему продаж:

П_п — Чистая прибыль/ Объем продаж

Данный коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 ден. ед. реализованной продукции.

4. Показатели эффективности использования активов.Данную груп­пу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективно­сти, так как они служат измерителями уровня эффективности ис­пользования активов, которые имеет предприятие. К ним относят­ся следующие коэффициенты.

Оборачиваемость материальных запасов — отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:

О — Объем продаж / Материальные запасы

Высокое значение этого показателя считается признаком фи­нансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обес­печивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуация должна быть подвер­гнута тщательному анализу, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость мо­жет являться признаком недостатка свободных денежных средств и служить сигналом о возможной неплатежеспособности предприя­тия. Для получения более точного результата в знаменателе данной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.

Некоторые финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода состоит в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых це­нах (т. е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

О_т = Себестоимость продаж / Материальные запасы

Коэффициент эффективности использования текущих активов— отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим акти­вам) (в процентах):

Э_Т1 = Объем продаж / Текущие актины

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.

Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капитала— отношение объема продаж к чистому оборотному ка­питалу (текущие активы минус текущие обязательства) (в процен­тах):

Э = Объем продаж / (Текущие активы — Текущие обязательства)

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. чистого оборотного капитала.

Коэффициент эффективности использования основных средств — отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных средств (в процентах):

Э = Объем продаж / Стоимость недвижимого имущества

Величина данного коэффициента может составлять от 100 до 700% и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов — отношение объема продаж к общим активам предприятия (в про­центах):

Э_т = Объем продаж / Общие активы

Чем выше значения последних двух коэффициентов, тем более интенсивно, а следовательно, и эффективно используются произ­водственное оборудование и другие виды активов.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предпри­ятия можно оценить по шкале: а) благоприятное; б) удовлетвори­тельное; в) неудовлетворительное; г) критическое. Для качествен­ной оценки основных позиций могут быть использованы такие ха­рактеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным спосо­бом: те, которые попадают в интервал, — нормальные, а те, кото­рые оказываются за его пределами, — высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также луч­шие и худшие показатели в отрасли.

Контрольные вопросы

1. Назовите основные виды анализа финансово-хозяйственной дея­тельности предприятия.

2. В рамках какого метода анализа финансово-хозяйственной дея­тельности предприятия используются компьютерные технологии, по­зволяющие представить в пятимерном пространстве анализ продаж пива в течение года по всей стране по сортам пива и регионам?

3. Отличаются или нет цели анализа и диагностики финансово-хо­зяйственной деятельности предприятий пищевой промышленности и металлургии?

4. На основании каких нормативно-правовых актов проводится ана­лиз и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприя­тия?

5. Какой метод анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является в настоящее время основным и почему?

6. Какие показатели необходимо использовать для проведения ана­лиза и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предпри­ятий машиностроения?

7. Какие функции выполняют анализ и диагностика финансово-хо­зяйственной деятельности предприятий торговли?

Проверочные задания

1. Вместо пропуска вставьте необходимые слова.

...предприятия показывает степень обеспеченности текущих потреб­ностей производства собственными средствами. Величина этого показа­теля зависит от технологического цикла. (Слова для вставки: основной капитал, оборотный капитал.)

2. Выберите правильный ответ.

а) Оборачиваемость оборотных средств имеет практическое значе­ние для оценки выявления излишка или недостатка средств в обороте.

б) Оборачиваемость оборотных средств имеет практическое значе­ние для оценки эффективности технико-экономической деятельности предприятия.

3. Выберите из перечня показатели затратоемкости и показатели затрат.

Количество израсходованного топлива, трудоемкость, энергоемкость, величина израсходованного теплоизоляционного материала, численность работающих.