Спрос на деньги. Предложение денег.

Спрос на деньги – это запас денег, которые стремятся иметь в своем распоряжении экономические субъекты на определенный момент.

Спрос на деньги тесно связан со скоростью оборота денег обратно пропорциональной зависимостью: по мере роста спроса на деньги каждая денежная единица, которая есть в обороте, будет более длительное время находиться в распоряжении отдельного экономического субъекта, медленнее будет ее оборот, и наоборот. Из этой зависимости вытекают выводы, которые имеют важное практическое значение:

• поскольку спрос на деньги — явление динамическое, то и скорость оборота денег не может быть постоянной;

• рост скорости оборота денег вследствие падения спроса на деньги может компенсировать дефицит платежных средств при снижении уровня монетизации валового национального продукта и ослабить кризис неплатежей;

• падение скорости оборота денег через рост спроса на них ослабляет влияние увеличения массы денег в обороте на конъюнктуру рынков, тормозит его инфляционные последствия;

• в паре «спрос — скорость» определяющей является спрос на деньги, а производным — скорость их оборота. Поэтому факторы изменения спроса на деньги объективно влияют и на скорость их оборота. Тем не менее, это не исключает обратного влияния изменения скорости оборота денег на динамику их спроса.

Выделяют три группы мотивов спроса на деньги со стороны экономических субъектов:

- трансакционный (операционный) мотив;

- мотив предусмотрительности;

- спекулятивный мотив.

Трансакционный мотив состоит в том, что экономические субъекта постоянно испытывают потребность в определенном запасе денег для осуществления текущих платежей, чтобы поддержать на надлежащем уровне свое личное и производственное потребление. Эти деньги должны быть в форме, пригодной для их немедленного использования в платеже, то есть быть в наличии (денежная наличность или вклады до востребования). Запас таких денег можно назвать текущей или операционной кассой. Он создает для собственника значительные удобства, так как обеспечивает ему надлежащую ликвидность и авторитет платежеспособного контрагента.

Мотив предусмотрительности сводится к тому, что юридические и физические лица желают иметь запас денег как ресурс покупательной способности, с тем, чтобы в любое время иметь возможность удовлетворить свои непредусмотренные потребности или воспользоваться преимуществами неожиданных возможностей.

Спекулятивный мотив спроса на деньги состоит в том, что экономические субъекты желают иметь в своем распоряжении определенный запас денег, с тем, чтобы при благоприятных условиях превратить их в высокодоходные финансовые инструменты. При ухудшении этих условий и появлении угрозы снижения доходности, риска убыточности имеющихся финансовых инструментов превратить их в денежную форму, которая хотя и малодоходна, но безрисковая.

Представители всех теоретических концепций спроса на деньги признают изменение объемов производства (или объемов национального дохода) ключевым фактором влияния на спрос. Это влияние обуславливается трансакционным мотивом накопления денег — чем больший объем производства валового национального продукта, а, следовательно, и национального дохода, тем большим может быть объем операций относительно его реализации и тем большим может быть запас денег для выполнения этих операций.

Изменение объема валового национального продукта, в свою очередь, определяется двумя самостоятельными факторами — динамикой уровня цен и уровня реального объема производства, любой из которых может действовать независимо друг от друга. Например, абсолютный уровень цен может возрастать при неизменном объеме реального производства, и наоборот, последний может возрастать при неизменном уровне цен или оба показателя могут возрастать вместе, но с разными темпами. Поэтому изменение абсолютного уровня цен и реального объема производства можно рассматривать как самостоятельные факторы влияния на спрос на деньги. Влияние любого из этих факторов является прямо пропорциональным — в меру роста цен или/и увеличение физического объема производства соответственно будет возрастать спрос на деньги, а при их снижении спрос будет сокращаться.

При макроэкономическом подходе к анализу спроса на деньги появляется третий фактор — скорость оборота денег. Чем выше скорость оборота денег, тем меньшим будет спрос на деньги, и наоборот. То есть влияние этого показателя на спрос обратно пропорциональное. Поскольку скорость оборота денег формируется под влиянием многих факторов, то все они опосредствованно тоже влияют на спрос на деньги. Сторонники такого подхода к анализу спроса на деньги считают, что скорость оборота денег является относительно стабильной, поэтому ее влияние на спрос мало ощутимо. В своих теоретических выводах они абстрагируются от этого фактора.

Современная теория денег начала признавать еще ряд факторов влияния на спрос, которые можно условно назвать новейшими. Это, в частности, накопление богатства, инфляция, изменения в ожиданиях перспектив относительно конъюнктуры рынка и др.

Фактор накопления богатства состоит в том, что экономические субъекты, накапливая богатство в форме разных активов, относительно равномерно размещают прирост его между всеми видами активов, в том числе и в виде запаса денег. Вследствие этого по мере увеличения массы богатства будет возрастать и спрос на деньги.

Фактор инфляции влияет на спрос на деньги в нескольких направлениях. В условиях инфляционного роста цен запас денег, которые имеют в своем распоряжении экономические субъекты, неминуемый обесценивается, и они понесут потери, что само по себе провоцирует сокращение их спроса на деньги. Кроме того, инфляционный рост цен неминуемый подталкивает вверх ставку процента и все другие ожидаемые доходы на альтернативные деньгам виды активов. Вследствие этого будет возрастать альтернативная стоимость денежных запасов и сокращаться спрос на деньги. Вместе с тем следует помнить, что рост цен является фактором положительного влияния на спрос, если оно не значительное и не провоцирует инфляционных ожиданий.

С инфляционными ожиданиями тесно переплетаются ожидание ухудшения конъюнктуры рынков. В частности, сокращение товарного предложения, усиление товарного дефицита, ухудшение качества продукции и т.п. Во всех этих случаях экономические субъекты отдадут предпочтение накоплению богатства в товарной форме, а не в денежной, и спрос на деньги сократится.

Предложение денег

Предложение денег — вторая сила, которая во взаимодействии со спросом определяет конъюнктуру денежного рынка. Как и спрос на деньги, предложение их является явлением остатка. Суть предложения денег состоит в том, что экономические субъекты в любой момент имеют в своем распоряжении определенный запас денег, которые они могут при благоприятных условиях направить в оборот.

На уровне отдельного экономического субъекта предложение денег взаимодействует со спросом на деньги как его альтернатива. Если фактический запас денег отдельного индивида превышает его спрос на деньги, то этот индивид будет предлагать часть своего запаса денег на рынок к продаже. И, наоборот, при превышении спроса над имеющимся запасом индивид будет покупать их на рынке или другими способами удовлетворять спрос. Поэтому на этом уровне предложение и спрос постоянно чередуются — при росте уровня процента экономический субъект будет выступать на рынке с предложением денег, а при снижении — со спросом на деньги.

На макроэкономическом уровне предложение денег формируется по-иному. Считается, что все экономические субъекты одновременно не могут предложить на рынке денег больше имеющегося у них запаса денег. То есть фактическая масса денег в обороте является естественной границей предложения денег. Никакие стимулирующие факторы, например рост процента, не могут увеличить предложение денег выше этой границы. Если же возникает потребность увеличить предложение выше этой границы, которая возможна при росте совокупного спроса на деньги, то это можно сделать только дополнительной эмиссией денег в оборот. Любая эмиссия денег рассматривается как рост предложения денег на денежном рынке, а изъятие денег из оборота — как сокращение предложения денег.

Изменение предложения денег может быть вызвана действием факторов, которые влияют на объем денежной базы.

Поскольку денежная база находится под полным контролем центрального банка, то объем ее может изменяться вследствие определенных операций этого банка — операций на открытом рынке, рефинансирования коммерческих банков, валютной интервенции. Все они осуществляются по его решениям, поэтому и изменение предложения денег в размерах, адекватных изменению денежной базы, выступает в функции центрального банка.

Факторами,которые влияют наизменение предложения денег, являются:

— нормы обязательных резервов;

— учетной ставки;

— типичной рыночной процентной ставки;

— процентной ставки по депозитам до востребования;

— объема богатства экономических субъектов;

— тенизации предпринимательской деятельности;

— состояния доверия к банкам, банковской паники.

Тема: «ДЕНЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ»

План.

1.Сущность, значение и структура денежной системы.

2. Виды денежных систем и их эволюция.