Деятельность по ведению реестра является исключительной и не допускает совмещения ее с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
7.1.Брокерской деятельностью согласно Закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст.3) признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом» (ст.3). Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
Брокер – это самый главный посредник на рынке ценных бумаг. Он осуществляет связь или обеспечивает большую часть всех отношений многочисленных частных клиентов (инвесторов) с рынком и другими профессиональными участниками. Именно брокер оказывает всевозможные услуги клиентам рынка, полный перечень которых вряд ли можно привести, так как он часто определяется индивидуальными потребностями каждого конкретного клиента. Наиболее важными услугами брокера являются:
-совершение сделок с ценными бумагами;
-инфраструктурное сопровождение операций с ценными бумагами;
-информационное и консультационное обслуживание клиентов;
-оказание слуг по размещению эмиссионных ценных бумаг (андеррайтинг).
Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, а также денежные средства, полученные брокером по таким сделкам и (или) таким договорам, которые совершены (заключены) брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом (открываемых) брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера.
7.2. Дилерской деятельностью согласно Закону № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст.4) признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом.
Дилер получает прибыль из двух источников: он постоянно объявляет котировки, по которым готов купить и продать ценные бумаги; зарабатывает за счет возможного прироста курсовой стоимости приобретенных им бумаг. Обычно дилер это крупная организация, совмещающая два вида деятельности: дилера и брокера.
Основные различия между дилерской и брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг.На рынке ценных бумаг брокерская и дилерская виды деятельности различаются по следующим характеристикам:
Таблица 5.1. Различия между дилерской и брокерской деятельностью
На рынке ценных бумаг
| Показатели | Дилерская деятельность | Брокерская деятельность |
| Вид договора с клиентом | Договор купли-продажи | Договор поручения, или комиссии или агентирования |
| Источник капитала для сделок с ценными бумагами | Собственные средства | Клиентские средства |
| Владелец ценных бумаг по проведенной сделке | Дилер | Клиент |
| Источник дохода | Разница в рыночных ценах | Вознаграждение клиента по договору с ним |
| Влияние на процесс рыночного ценообразования | Прямое, непосредственное (благодаря объявлению публичных котировок) | Опосредованное, наравне с другими участниками рынка |
| Иерархия взаимоотношений | Высший уровень торгового посредничества | Низший уровень торгового посредничества |
7.3.Деятельностью по управлению ценными бумагами согласно Закону № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст.5) признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.
Управляющий управляет от своего имени за вознаграждение в течении определенного срока переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:
-ценными бумагами;
-денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги.
В качестве управляющих на рынке ценных бумаг обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные компании и управляющие компании.
Разновидностью инвестиционных компаний являются паевые инвестиционные фонды. Они создаются при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая становится управляющей компанией фонда. При создании фонда управляющая компания готовит проспект эмиссии инвестиционных паев. Фонд считается образованным с момента регистрации проспекта эмиссии. Вкладчики паевого фонда приобретают инвестиционные паи. Инвестиционный пай - ценная бумага, удостоверяющая право инвестора на получение денежных средств в размере стоимости пая на дату его выкупа. По инвестиционным паям прибыль инвестора состоит из прироста курсовой стоимости пая. Цена пая на момент выкупа оценивается делением стоимости чистых активов на количество находящихся в обращении паев. По срокам выкупа паев фонды делят на открытые, (управляющая компания обязуется выкупить паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами фонда, но не превышающий 15 рабочих дней с момента предъявления требования) и интервальные (управляющая компания обязуется выкупить паи в срок, установленный правилами фонда, но не реже одного раза в год).
7.4. Депозитарной деятельностью согласно Закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст.7) признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется расчетным депозитарием.
Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.
Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора.
Заключение депозитарного договора не влечет за собой перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента.
7.5. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг согласно Закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст.8) признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг».
Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица.
Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).
Регистратор не вправе совершать сделки с ценными бумагами эмитента, реестр владельцев которых он ведет.
Реестр владельцев ценных бумаг (далее - реестр) - формируемая на определенный момент времени система записей о лицах, которым открыты лицевые счета (далее - зарегистрированные лица), записей о ценных бумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаг и иных записей в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Держатель реестра осуществляет свою деятельность в соответствии с федеральными законами, нормативными актами Банка России, а также с правилами ведения реестра, которые обязан утвердить держатель реестра. Требования к указанным правилам устанавливаются Банком России. Для ценных бумаг на предъявителя реестр не ведется. Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.
Трансфер-агенты.
Регистратор вправе привлекать для выполнения части своих функций, предусмотренных настоящим Федеральным законом, иных регистраторов, депозитарии и брокеров (далее - трансфер-агенты).
Трансфер-агенты действуют от имени и за счет регистратора на основании договора поручения или агентского договора, заключенного с регистратором, а также выданной им доверенности.
При осуществлении своей деятельности трансфер-агенты обязаны указывать, что они действуют от имени и по поручению регистратора, а также предъявлять всем заинтересованным лицам доверенность, выданную регистратором.
Таблица 5.2. Основные различия между депозитарной деятельностью