Инвестирование страховых резервов
Страховые резервы – кредиторская задолженность, поэтому их большой размер в соответствии с принятыми обязательствами будет говорить о финансовой устойчивости страховщика, если они инвестируются на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности, ликвидности.
Отечественным страховщикам разрешено принимать в покрытие страховых резервов следующие активы:
1) федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;
2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
3) муниципальные ценные бумаги;
4) акции;
5) облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;
6) векселя организаций;
7) жилищные сертификаты;
8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;
9) вклады (депозиты) в банках, в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;
10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;
11) недвижимое имущество;
12) доля перестраховщиков в страховых резервах;
13) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;
14) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов;
15) денежная наличность;
16) денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках;
17) денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;
18) слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;
19) ипотечные ценные бумаги;
20) займы страхователям по договорам страхования жизни.
Для покрытия страховых резервов могут быть приняты только:
1) ценные бумаги, отвечающие хотя бы одному из следующих требований:
a) включены в котировальный список «А» первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг;
б) выпущены эмитентами, имеющими рейтинг международных рейтинговых агентств «Стэндард энд Пурс», «Мудис Инвестор Сервис» и «Фитч Инк».
2) вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, в банках, имеющих лицензию на осуществление банковских операций.
3) недвижимое имущество (за исключением подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания и космических объектов), рыночная стоимость которого подтверждена в соответствии с требованиями, установленными законодательством Российской Федерации, независимым оценщиком.
4) доля перестраховщиков, которые отвечают одному из следующих требований:
а) являются резидентами Российской Федерации;
б) не являются резидентами Российской Федерации и имеют рейтинг хотя бы одного из пяти международных рейтинговых агентств: «Эй. Эм. Бест Ко». «Стэндард энд Пурс», «Фитч Инк», «Мудис Инвестор Сервис», «Вейсс Рейтингс Инк».
5) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перстрахователей, страховщиков и страховых агентов, платежи по которой ожидаются в течение трех месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной.
6) займы страхователям – физическим лицам по договорам страхования жизни, заключенным на срок не менее пяти лет, в пределах страхового резерва, сформированного по договору страхования, при условии их предоставления не ранее, через два года с начала действия договора страхования жизни, и на возмездной основе (с условием платы за пользование займом в размере не менее нормы доходности от размещения резерва по страхованию жизни, использованной при расчете страхового тарифа).
7) размещение средств страховых резервов может осуществляться страховщиком самостоятельно, а также путем передачи части средств страховых резервов в доверительное управление доверительным управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.
8) для покрытия страховых резервов не принимаются ценные бумаги, эмитентами которых являются страховщики, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам.
Общая стоимость активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов.
Орган страхового надзора осуществляет за собой право периодически корректировать условия инвестирования и структурные соотношения активов и резервов страховщиков.
Тема 2.4. Перестрахование
Необходимость и сущность перестрахования для выравнивания страховых сумм и сбалансирования страхового портфеля, приведения потенциальной ответственности страховщика в соответствие с его финансовыми возможностями с целью обеспечения финансовой устойчивости страховых операций. Функции перестрахования: компенсация колебаний, сокращение потребности в собственном капитале, консультационное обслуживание.
Группировка рисков (случайный риск, риск изменения расходов по убыткам, риск ошибок) и возможности перестраховщиков добиться компенсации колебаний (в отличии от прямых страховщиков).
Факультативные и договорные методы перестрахования в зависимости от оформления правовых взаимоотношений сторон.
Добровольность взаимоотношений сторон при факультативном перестраховании. Недостатки такого метода перестрахования.
Договорное, обязательное или облигаторное перестрахование. Деление перестраховочных договоров на пропорциональные и непропорциональные. Сравнительная характеристика квотных договоров и договоров экстента сумм. Определение величины собственного удержания страховщика. Характеристика договоров эксцедента убытков и эксцедента убыточности. Распределение ответственности и страхового бремени между цедентом и цессионером. Перестраховочные пулы.
Развитие перестрахования в России: опыт и проблемы.
Основные понятия: цедент, цессионер, цессия, ретроцедент, ретроцессионер, ретроцессия, собственное удержание, эксцедент сумм, эксцедент убытков, эксцедент убыточности, квотные договора, факультативное перестрахование, облигаторное перестрахование, перестраховочные пулы.
ЛЕКЦИОННЫЙ МАТЕРИАЛ
Для выравнивания страховых сумм принятых на страхование рисков, и тем самым сбалансирования страхового портфеля, приведения потенциальной ответственности по совокупной страховой сумме в соответствие с финансовыми возможностями страховщика и, следовательно, для обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и их рентабельности существует институт перестрахования.
Перестрахование является системой экономических отношений, в процессе которых страховщик, принимая на страхование риски, передает часть ответственности по ним, с учетом своих финансовых возможностей, на согласованных условиях другим страховщикам с целью создания сбалансированного портфеля страхования, обеспечения финансовой и рентабельности страховых операций. Одновременно передается и доля страховой премии. Перестрахованием рисков достигается не только защита страхового портфеля от влияния на него серии крупных страховых случаев, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками перестрахования соответствующего объекта.
Если бы любая страховая компания была поставлена перед необходимостью держать только на своей ответственности все принимаемые на страхование риски, среди которых могут быть крупные объекты страхования, с высокой страховой стоимостью, она не смогла бы в таком случае образовывать за счет поступлений премии страховые фонды, соответствующие степени риска, и постоянно подвергалась бы опасности невыполнения своих финансовых обязательств перед страхователями, что противоречило бы назначению и экономической сущности страхования.
По методу передачи рисков в перестрахование и оформления правовых взаимоотношений сторон перестраховочные операции делятся на факультативные и договорные.
Согласно факультативному (добровольному) методу перестрахования передающая страховая компания (цедент) может передавать принятые ею на страхование риски в перестрахование другой страховой компании. Передающая страховая компания перед перестраховщиком не имеет никаких обязательств по передаче того или иного риска в перестрахование. Передающая страховая компания перед перестраховщиком не имеет никаких обязательств о передаче того или иного риска в перестрахование. Этот вопрос рассматривается и решается по каждому риску отдельно. В перестрахование может быть предложен риск полностью или частично, в определенной доле. Более того, из общего количества страхуемых видов ответственности в перестрахование по усмотрению передающей компании может быть предложен какой-то один вид ответственности. В свою очередь перестраховщик не имеет никаких обязательств перед передающей компанией:может быть предложен какой-то один вид ответственности. В свою очередь перед передающей компанией по приему предлагаемых в перестрахование рисков: он может отклонить полностью предложение по перестрахованию, принять его частично, или даже выработать встречные условия, на которых риск может быть принят в перестрахование.
Передавая риск в перестрахование, цедент имеет право на удержание в свою пользу комиссионных, которые в зависимости от риска могут составлять 20-40% от брутто-премии и предназначаются на покрытие расходов по приему на страхование и оформлению договора цессии.
Основной недостаток факультативного перестрахования заключается в том, что, поскольку страховщики имеют полную свободу в решении вопроса о принятии предлагаемого риска в перестрахование и его отклонении, к моменту наступления страхового случая определенный риск может оказаться совсем не перестрахованным или перестрахованным частично, т. е. в размере не позволяющем передающей компании полностью компенсировать потери сверх ее потенциальных финансовых возможностей.
В отличии от факультативного перестрахования, договорные отношения между перестрахователем и перестраховщиком носят обязательный, облигаторный характер. Перестраховочный договор является юридическим документом, определяющим взаимоотношения сторон и устанавливающим их права и обязанности. Он является также основополагающим документом при судебном или арбитражном разбирательстве споров между перестрахователем и перестраховщиком.
В соответствии с договором перестраховщик имеет право на пропорциональную долю премии по принятым в перестраховании рискам. Определяется процент причитающейся цеденту комиссии, а также в его пользу тантьема, (комиссия с суммы прибыли, которую перестраховщик может иметь по результатам происхождения перестраховочного договора).
Перестраховочные договоры делятся на две основные группы: пропорциональные и непропорциональныедоговоры. К первой относятся квотные и эксцедентные, или договоры эксцедента сумм, а ко второй - договор эксцедента убытка и договор эксцедента убыточности. Названные договоры являются основными или базисными. В практике встречается множество других видов договоров, которые представляют собой комбинированные формы основных договоров.
Квотный договор является наиболее простой формой перестраховочного договора. Согласно условиям этого договора страховая компания передает в перестрахование в согласованной с перестраховщиком доле все без исключения принятые на страхование риски по определенному виду страхования. В этой же доле перестраховщику передается причитающаяся ему премия, и он возмещает перестрахователю в той же доле все оплаченные им в соответствии с условиями страхования убытки. Учитывая, что страхование суммы по некоторым принятым на страхование рискам могут быть значительными, участие перестраховщика обычно ограничивается определенным лимитом ответственности по одному риску, т. е., несмотря на обязательное участие перестраховщика в установленной доле в каждом риске, он не может нести ответственность выше этого лимита. Передавая риск в перестрахование, перестрахователь имеет право на комиссию в свою пользу, которая в зависимости от вида страхования может колебаться от 20 до 40 % брутто-премии, а также на определенное участие в возможной прибыли перестраховщика, полученной им по принятым в перестрахование рискам, т. е. перестрахователь имеет право на тантьему. Учитывая характер квотного перестрахования, перестраховщик полностью разделяет судьбу передающей компании. Основной недостаток квотного договора заключается в необходимости перестраховать в значительной доле небольшие и, следовательно, не представляющие серьезной опасности риски, которые при других обстоятельствах передающая компания могла бы держать на собственной ответственности, сохраняя большие суммы премии.
Эксцедентный договор. Определяющим фактором в механизме перестрахования по эксцедентному договору является так называемое собственное удержание страховой компании, представляющее в большинстве случаев экономически обусловленный уровень суммы, в пределах которой компания оставляет (удерживает) на своей ответственности определенную часть страхуемых рисков, передавая в страхование суммы, ее превышающие. Лимиты собственной ответственности или собственного удержания передающая компания, как правило, устанавливает в определенной сумме, относящейся ко всем страховым рискам по одному виду страхования. Согласно условиям этого договора все принятые на страхование риски, страховая сумма которых превышает собственное удержание передающей компании, подлежат передаче в перестрахование в пределах лимита, или эксцедента. Пропорционально собственному удержанию и долям участия перестраховщиков в договоре производится распределение премии и оплаченных убытков. Самым сложным элементом в экцедентном договоре является установление адекватного и экономически обоснованного собственного удержания передающей компании. Если лимит собственного удержания установлен на заниженном уровне, страховая компания будет вынуждена передавать за перестрахование излишнюю часть премии, которую она могла бы потенциально сохранить при условии правильного определения собственного удержания, если окажется слишком высоким, в пределах такого лимита передающая компания будет вынуждена оплачивать большое число убытков.
Договор эксцедента убытка является наиболее распространенной формой непропорционального перестраховочного покрытия и служит для защиты страховых портфелей компаний по определенным видам страхования от наиболее крупных и непредвиденных убытков. По условию этого договора инструмент перестрахования вступает в силу только тогда, когда окончательная сумма убытка по застрахованному риску в результате страхового случая превысит обусловленную сумму. Ответственность перестраховщиков сверх этой суммы ограничивается определенным лимитом. Премия, причитающаяся перестраховщикам – участникам договоров эксцедента убытка, обычно устанавливается в определенных процентах к годовой брутто-премии по защищаемому портфелю страхований. Поскольку к началу действия договора может быть известна только оценочная или ожидаемая сумма премии, то обычно первоначально уплачивается определенная сумма аванса премии с последующим пересчетом на базе фактически полученной суммы брутто-премии за соответствующий год.
Договор эксцедента убыточности, или договор «стоп - лосс». По договору эксцедента убыточности страховая компания защищает по определенному виду страхования общие результаты происхождения дела на случай, если убыточность превысит обусловленный в договоре процент. Размер убыточности, сверх которой действует договор, обычно устанавливается с таким расчетом, чтобы передающая компания не имела возможность извлечь для себя какую-либо финансовую выгоду по приходящейся на ее долю ответственности, то есть договор не имеет целью гарантировать передающей компании прибыль, а только защитить ее от дополнительных или чрезвычайных потерь. Лимиты ответственности перестраховщиков по договору эксцедента убыточности устанавливаются в пределах определенного процента убыточности, например в пределах, от 100 до 105 % убыточности за год или в абсолютной сумме. Несмотря на то, что договоры эксцедента убыточности в последнее время получили широкое распространение, их применение целесообразно только в тех случаев, когда по определенным видам страхования результаты происхождения дела резко колеблются, или когда один или несколько страховых случаев могут сильно повлиять на конечные результаты по соответствующему году. Договоры эксцедента убыточности могут также дополнять обычную схему защиты портфеля страхования, то есть действовать, например, в дополнение к перестраховочному покрытию на базе пропорциональных договоров.
Пулы. В перестраховочной практике последних десятилетий, особенно в развивающихся странах, получили распространение пулы (общий котел, общий фонд). По этому виду перестрахования участники пула, которыми являются обычно все страховые компании рынка, по добровольному соглашению между собой, или согласно требованию законодательства передают в пул все подлежащие перестрахованию риски сверх сумм собственного удержания по всему портфелю страхований, или по отдельным видам страхований, или по особенно опасным рискам. На базе принятых в перестраховании рисков создается ретроциссионный перестраховочный договор, в котором и предоставляется участие членам пула пропорционально суммам, переданных ими в пул премий или в пределах согласованных лимитов ответственности. Таким образом, этим видом перестрахования достигается полной использование емкости данного страхового рынка. Главный недостаток пулов состоит в том, что при наступлении катастрофических страховых случаев, убытки должны полностью или в пределах удержания рынка оплачиваться страховыми компаниями рынка одной страны.
Резюме
Составляющие финансовой устойчивости страховщика представлены: оплаченным уставным капиталом; обоснованными страховыми тарифами; страховыми резервами и их размещением в разрешенные государствам активы. Устойчивость регулируется государством путем надзора за соблюдением нормативного соотношения активов и обязательств страховщика. Перестрахование является финансовой операцией, позволяющей достичь финансовой устойчивости.
Вопросы для самопроверки
1. Чем характеризуется финансовая устойчивость страховой компании?
2.Что относится к составляющим финансовой устойчивости страховщика?
3.Какие функции выполняет уставный капитал с позиции оценки устойчивости в страховании?
4.Кто осуществляет регулирование финансовой устойчивости страховых компаний?
5.Как с помощью перестрахования может быть достигнута финансовая устойчивость цедента?
6.В какие активы разрешено размещать страховые резервы?
ОСНОВНАЯ РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА ПО РАЗДЕЛУ:
1. Авдашева С., Руденский П. Страхование жизни как псевдострахование и его роль в развитии российского страхового рынка/ С. Авдашева, П. Руденский // Вопр.экономики.-2002, № 10, с.82-95.
2. Агапитова Е. Использование имитационных моделей при обосновании страховых тарифов по страхованию автогражданской ответственности// Страховое дело.-2000, № 10, с.45-48.
3. Алиханов Ш.А. Новые страховые программы -новые возможности/ Алиханов Ш.А.// Современное право.-2002, № 9, с. 12-15.
4. Андреев Е.М. и др. Модель перехода от характеристик дожития всего населения к характеристикам дожития застрахованных// Финансы.-2001, № 10, с. 45-50.
5. Асамбаев Н.Т. Развитие страхования как составляющая часть государственной политики устойчивого развития/ Асамбаев Н.Т. //Государственная власть и местное самоуправление.-2002, № 3, с. 44-48.
6. Балабанов И.Т. Страхование / Балабанов И.Т., Балабанов А.И.-СПб.: ПИТЕР, 2003, с.256.
7. Благутин Д.Ю. Становление французкого перестраховочного рынка. Опыт государственного воздействия/ Благутин Д.Ю.// Страховое дело.-2002, № 3, с. 59-62.
8. Болдырева Н.Б. Оценка платежеспособности страховой компании по рисковым видам страхования/ Н.Б. Болдырева, Е.И. Кошкина // Региональные проблемы функционирования финансово-кредитного механизма.-Тюмень, 2000, Вып.4, с. 153-159.
9. Бондарев Б.В. Оценка вероятности разорения страховой компании для некоторых моделей страхования/ Б. В. Бондарев, Л.С. Жилина // Математическое и информационное моделирование: Сборник статей.-Тюмень, 2000, с. 135-143.
10. Бочкарев Е.Н., Никишов В.Н. Методы расчета резерва произошедших, но незаявленных убытков/ Бочкарев Е.Н., Никишов В.Н.// Страховое дело.-2002, № 11, с. 33-43.
11. Гинзбург А.И. Страхование: Учеб. пособие/ Гинзбург А.И.-СПб: Питер, 2002, с. 176.
12. Гинзбург А.И. Страхование: Учеб.пособие/ Гинзбург А.И. – СПб.: ПИТЕР, 2003, с.176.
13. Дедиков С. Специальные условия договоров перестрахования/ Дедиков С.// Закон.-2003, № 6, с.99-104.
14. Дедиков С. Страховые и перестраховочные договоры: Реальность или консенсус?// Дедиков С.// Закон.-2002, № 10, с. 116-120.
15. Залетов А. Применение страхового компонента в накопительной системе/ Залетов А. // Страховое ревю.-2003, №1, с. 18-30.
16. Закон РФ от 27 ноября 1992г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в РФ» (с изменениями от 7 марта, 18, 21 июля 2005г.)
17. Иванькина Е. Стажировка в мюнхенском перестраховочном обществе// Страховое дело.-2000, № 1, с. 40-43.
18. Измайлов В.Г. Метод создания оптимальной перестраховочной программы/ Измайлов В.Г.// Страховое дело.-2002, № 5, с.24-34.
19. Легчилин А. Перестрахование в России// Закон.-2002, № 2, с. 69-75.
20. Мадорский В.Ф. Оптимизация механизма начисления бонусов при страховании жизни // Страховое дело.- 2001, № 10, с. 39-43.
21. Мазаева М.В. Страхование. Учебно-методический комплекс для дистанционного обучения, Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2002.
22. Мельников А. Расчеты премий и резервов в традиционных и инновационных схемах страхования жизни // Страховое дело.-2001, № 3, с. 48-50.
23. Нефедов В. Издержки производства: Страхование/ В. Нефедов// Эксперт-Урал.-2002, № 35, с. 24-28.
24. «Об утверждении правил формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни», (в ред. Приказов Минфина РФ от 14.01.2005 №2н).
25. «Об утверждении Правил размещения страховщиками средств страховых резервов», Приказ Минфина РФ от 8 августа 2005 г. № 100н.
26. «Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательст», Приказ Минфина от 2 ноября 2001 г. № 90.
27. Русин С.А. Порядок формирования, учета и аудита резерва убытков в соответствии с GAAP// Страховое дело.-2002, № 12, с. 7-12.
28. Ситникова А. Изменение в регулировании платежеспособности страховых организаций в странах ЕС/ Ситникова А.// Страховое дело.-2002, № 7, с.32-35.
29. Страхование: Конспект лекций/ Авт.-сост. Бендина Н.В.-М.: ПРИОР, 2000, с. 144.
30. Страхование: Учебник/ Под ред. Федоровой Т.А. – 2-е изд./ перераб. и доп.-М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2003, с. 875.
31. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской. – М.: Юрайт, 2001, с. 543.
32. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник для студ. вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит», «Бух.учет, анализ и аудит» и «Мировая экономика»/ Четыркин Е.М. – 3-е изд.-М.: Дело, 2003, с. 400.
33. Чехонин М. Инвестиционно -ориентированное страхование жизни/ Чехонин М. // Страховое ревю.-2003, № 1, с. 4-8.
34. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов по спец. «Бухучет и аудит», «Финансы и кредит», «Коммерция». – М.: ЮНИТИ, 2000, с. 331.
35. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов.– М.: Юнити, 2001, с. 331.
36. Шевчук В. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости операций по страхованию автотранспортных средств в России// Финансы.-2001, №3, с. 44-50.
37. Шихов А.К. Страхование: Учебник для вузов/Шихов А.К. – М.: ЮНИТИ, 2000, с. 331.
38. Шихов А.К. Страхование: Учебник для вузов/Шихов А.К. – М.: ЮНИТИ, 2001, с. 431.
39. Яковлева Т.А. Страхование: Элементарный курс/ Яковлева Т.А., Шевченко О.Ю.-М.: ЮРИСТЪ, 2003, с. 217.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА ПО РАЗДЕЛУ:
1. Бондарь Е.В. Учет и затрата на обеспечение пожарной безопасности// Главбух.-2000, № 3, с. 24-29.
2. Бочкарев Е., Никишев В. Обобщение оценок вероятностей разорения страховой компании при наличии инвестиционного дохода/ Страховое дело.-2000, № 2, с. 52-63.
3. Осипчук Л.И. Налогообложение доходов по договорам страхования и негосударственного пенсионного обеспечения с 1 января 2003 года/ Осипчук Л.И.// Рос.налог.курьер.-2002, № 23, с. 27-28.
4. Островенко Т.К. Организация бухгалтерского и налогового учета процентов по долговым обязательствам и страхованию работников/ Островенко Т.К., Гребнев Г.Д.// Все для бухгалтера.-2002, № 20, с. 6-11.
5. Романов М.В. Некоторые аспекты налогообложения страхования жизни/ Романова М.В.// Финансы.-2002, № 10, с. 56-59.
6. Руководство осуществлению расчетов между прямым страховщиком и перестраховщиком по видам иным, чем страхование жизни: Продолжение. Начало в № 1. // Страховое дело.-2000, № 2, с. 39-46.
7. Руководство осуществлению расчетов между прямым страховщиком и перестраховщиком по видам страхования иным, чем страхование жизни: Продолжение. Начало в № 1. // Страховое дело.-2000, № 9, с. 47-54.
8. Справочник финансиста предприятия/ Авт.: Баранникова Н.П., Бурмистова Л.А., Володин А.А. и др. – 4-е изд./ доп. И перераб.-М.: ИНФРА-М, 2002, с. 576.
9. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов по спец. «Менеджмент» / Под ред. Ковалевой А.М. – М.: ИНФРА-М, 2002, с. 284.