Использование качественных вводных данных — залог достоверной оценки.
| репрезентативной для класса кредитных требований, в отношении которого будет применяться модель, используемая в рейтинговой системе | ||||||
| взята за максимально долгий временный период | Информация должна быть | достоверной, полной и актуальной на момент её поступления и использования | ||||
| из различных источников - это: | - внутренняя и внешняя информация о дефолтах заемщика и об изменении рейтинга; - количественная и качественная информация о заемщике. | |||||
Вся поступившая информация о заемщике обрабатывается с помощью рейтинговой модели, и по результатам анализа заемщику присваивается рейтинг.
Эта модель должна содержать:
- алгоритм присвоения (пересмотра) рейтинга,
- процедуру оценки вероятности дефолта для каждого разряда рейтинговой шкалы,
- критерии проверки прогнозного качества модели.
В зависимости от класса кредитных требований, структура и сущность моделей может отличаться, главное, чтобы полученный рейтинг отражал реальную оценку заемщика. Например, для оценки розничных заемщиков могут использоваться аппликативные и поведенческие скоринговые модели, для корпоративных заемщиков — модели дискриминантного анализа, логистической регрессии. Эти модели могут быть исключительно статистическими или экспертными, допускается использование гибридных моделей.
Порядок присвоения рейтинга (рис. 3.5) основан на количественных и качественных показателях. В левой части схемы на основе имеющейся информации о заемщике рассчитываются количественные коэффициенты. По каждому коэффициенту существует нормативное значение, в соответствии с которым он получает определенный балл. Затем каждый коэффициент взвешивается по установленному значению и относится к общему рейтингу финансового состояния.
Рисунок 3.5 Рейтинговая модель.
Рассмотрим, например, коэффициент абсолютной ликвидности (КЛ). Банк установил нормативное значение 0,2. В зависимости от отклонений присваивается балл:
Характеристика коэффициента в рейтинговой модели
| Коэффициент | Нормативное значение | 3 балла | 2 балла | 1 балл | Вес показателя (W) |
| КЛ | 0,2 | 0,2 и выше | 0,15–0,2 | менее 0,15 | 0,11 |
Таким образом, если у нас КЛ = 0,3, банк получает 3 балла, которые взвешиваются по 0,11. Итого получается сумма Si = 3*0,11 = 0,33. Далее все взвешенные и рассчитанные показатели суммируются и получается общая оценка финансового состояния.
Оценка бизнес-рискапроизводится аналогично оценке финансовых показателей, но с помощью эксперта банка, т.к. это качественные показатели.
Эксперт выставляет баллы по каждому пункту, в соответствии с рекомендациями. Все полученные баллы взвешиваются и затем суммируются, в итоге получается оценка бизнес-риска.
Далее оценки финансового состояния и бизнес-рисков взвешиваются еще раз и получается интегральная оценка, которая соответствует итоговому рейтингу заемщика.
| в) оценивать динамику факторов, влияющих на финансовое положение заемщика; | ||||
| б) учитывать специфику заемщика и кредитного требования к нему; | г) осуществлять монито-ринг и пересмотр рей-тингов с учетом новый ин-формации. |
| Рекомендуется иметь не менее 8 разрядов, из которых не менее 7 — для заемщиков, не находящихся в состоянии дефолта, и один разряд для заемщиков, находящихся в состоянии дефолта. | Построение рейтинговой шкалы | Каждому разряду соответствует получившаяся интегральная оценка заемщика. |
Рейтинговая шкала.
| Интегральная оценка | Рейтинг | Комментарии |
| 20 и выше | A1 | Нормальный |
| 18–19 | A2 | |
| 16–17 | A3 | |
| 14–15 | B1 | |
| 12–13 | B2 | Требует внимания |
| B3 | Под угрозой дефолта | |
| 10 и ниже | C | Дефолт |
В зависимости от полученной оценки присваивается рейтинг. Рекомендуется использование консервативного подхода, т.е. все дробные оценки должны округляться до меньшего. Итак, каждому заемщику присвоен рейтинг, который соответствует вероятности дефолта согласно матрице дефолтов.
Банк на основе имеющейся статистической информации и с помощью доступных методов оценки вероятности дефолта определяет вероятности дефолта по каждому разряду шкалы рейтинга. Составляется матрица дефолтов. Банк обязан пересматривать оценки вероятности дефолта по мере поступления новой информации о дефолтах заемщика не реже 1 раза в год.
Матрица дефолтов.
| Рейтинг | Вероятность дефолта (PD) в % |
| A1 | 0,2% |
| A2 | 0,5% |
| A3 | 2,8% |
| B1 | 6,3% |
| B2 | 17% |
| B3 | 30% |
| C | 100% |
| Рейтинговая шкала | Матрица дефолтов | |
должна иметь достаточное и обоснованное количество разрядов, рекомендуется увеличивать их количество при высокой концентрации заемщиков. Каждый разряд должен быть четко определен.
| должна содержать реальные вероятности дефолта по каждому разряду, рассчитанные на основе качественной статистической информации и с использованием проверенных моделей оценки вероятности дефолта. |
| Валидация –этопроверка качества работы рейтинговой модели, её предсказательной способности. |
Модели могут подвергаться валидации на этапе построения и уже в процессе использования. Если модель имеет высокую предсказательную способность, то заемщики с низким рейтингом чаще оказываются в состоянии дефолта.
Также необходимо выполнять стресс-тестирование.
| Определение | Автор |
| Стресс-тестирование – это методы оценки чувствительности портфеля к существенным изменениям макроэкономических показателей или к исключительным, но возможным события. | Международный валютный фонд (МВФ) |
| Стресс-тестирование – термин, описывающий различные методы, которые используются финансовыми институтами для оценки своей уязвимости по отношению к исключительным, но возможным событиям. | Банк международных расчетов |
Суть стресс-тестирования заключается впредположении различных неблагоприятных сценариев (кризисы, падение ВВП, обвал рынков) и проверке адекватного функционирования рейтинговой системы в таких условиях. Банкам необходимо учитывать не только сценарии ЦБРФ, но и разрабатывать свои собственные.
Для стресс-тестирования характерен анализ:
| Количественный анализ | Качественный анализ | |
| направлен на измерение основных макроэкономичес-ких показателей, которые изменяются за счет влияния на них различных стресс-факторов | позволяет смоделировать и спрогнозировать, а также определить вероятность наступления того или иного стресс-сценария. Его задача – оценка достаточности активов банка и принятие комплекса мер для снижения рисков |
Способы стресс-тестирования разделить на две большие группы, которые в свою очередь подразделяются на виды (рис.3.6).
Рисунок 3.6 Группы и виды стресс-тестов.
| Стресс-тестирование | «Плюсы» | «Минусы» |
| Однофакторное (анализ чувствительности) позволяет рассмотреть вли-яние отдельно взятых фак-торов на активы банка в краткосрочной перспекти-ве. Факторами могут быть: уровень инфляции, ключе-вая ставка, валютный курс и др. | · возможность обособленно рассмотреть влияние одного фактора риска на капитал банка; · простота расчета; · легкость реализации; · быстрое принятие ре-шений; · хеджирование рисков. | · при наступлении экстраор-динарной ситуации изменя-ются все факторы риска, в том и числе и те которые заранее не были проанализированы, что может привести к неготовности кредитной организации воспрепятство-вать сложившемуся риску. |
| Многофакторное (анализ сценариев) нацелено на оценку стратегических перспектив банка. Оцени-вает потенциальное воздей-ствие ряда факторов риска на деятельность банка в кризисной ситуации, если вероятно такое событие. | · определяется комбина-ция факторов риска, потенциально способная принести максимальные убытки, что позволяет предотвратить риск банк-ротства банка. | · сложные и трудоемкие расчеты; · неверная трактовка влияния хотя бы одного из совокупности факторов, может привести к некор-ректному анализу рисков и управленческих отношений. |
Виды многофакторных стресс-тестов
| Вид сценария | Содержание | Достоинства | Недостатки |
| Истор-ические | Модель основывается на оценке прошлых событий и факторах, оказавших влияние нафинансовую устойчивость и ликвидность банка в прошлом. | Основываясь на историческом опыте не допус-тить ошибок и скорректировать стресс-факторы на ту или иную стресс-ситуацию. | Основываясь на опыте прошлых событий не учи-тывает актуальную конъектуру рынка. |
| Гипотети-ческие | Рассмотрение потенциальных событий, по отношению к которым рассматриваемый портфель наиболее уязвим. | Гибкая формулировка потенциальных событий. | Трудное опреде-ление вероятности событий, которые никогда до этого не происходили. |
| Наихудшие | Все факторы риска принимают свои наихудшие значения для оценки портфеля банка в наиболее рискованной ситуации. | Простота расчетов. | При таком подходе не учитывается влияние одного фактора на другой, что может привести к некорректности расчетов. |
| Субъек-тивные | Масштаб изменения факторов риска зависит от мнения экспертов (трейдеров, топ менеджеров и т.д.) | Верное мнение экспертов позво-ляет эффективно устранить риск банкротства. | Сценарии осно-вываются на опыте и экспертной оцен-ке субъектов рынка, которые как и все люди могут оши-баться. |
| Метод Монте Карло | Основан на получении большого числа реализаций случайного процесса, кото-рый формируется так, чтобы его вероятностные характе-ристики совпадали с анало-гичными величинами реша-емой задачи. | Возможность ис-пользования лю-бых распределе-ний и моделиро-вания сложного поведения рынков. | Сложность вычислении и реализации. |
| Теория экстре-мальных значений | Позволяет рассмотреть рас-пределение экстремальных значений факторов риска за определенный период времени. | Позволяет избежать недооценки вероятностных событий. | Вероятности экстраординарных сценариев недооцениваются. |
Итак, банк с помощью рейтинговой модели присвоил рейтинг заемщику, оценил его вероятность дефолта. Также банк рассчитал компоненты риска, тем самым получил величину всего кредитного риска. Все это делается сцелью расчета достаточности капитала. Но, внутренние рейтинги можно использовать для следующих процессов:
а) установление лимитов кредитования, основанных на рейтинге заемщика. Например, предоставлять некрупные суммы заемщикам с низким рейтингом, тем самым избежав концентрации кредитного риска;
б) использование рейтингов при принятии решения о выдаче кредита;
в) упрощение процесса рассмотрения кредита для заемщиков с высоким рейтингом;
г) мониторинг заемщиков с низким рейтингом;
д) мониторинг общего кредитного портфеля;
е) ценообразование. Изменение процентных ставок в зависимости от рейтинга заемщика (добавление кредитного спрэда на основе рейтинга);
ж) оценка экономической стоимости кредита (оценка дисконтированного денежного потока с учетом будущих кредитных издержек);
з) резервирование. Создание резервов с учетом ожидаемых убытков и др.