Организация валютных операций

Организацию валютных операций с учетом «рабочего» порядка валютных рынков можно представить следующим образом.

I. Внутренняя организация банков:

· составление перечня банков-контрагентов;

· определение степени риска на каждого отдельного контрагента;

· введение пределов для валютных позиций в течение и в конце дня;

· слежение позиций;

· организация бэк-офиса, ответственного за регистрацию операций, отправку подтверждающих сообщений и сообщений о перечислении средств. Слежение корсчетов (ностро), бухгалтерский учет.

II. Основные принципы работы на международных рынках:

· быть верным данному слову;

· ясная формулировка цели запроса курса: цена для сделки, цена для сведения;

· определение обмениваемых сумм без предварительного уточнения;

· срок действия предложенного для сделки курса без специальных указаний котировщика – несколько секунд;

· немедленное письменное подтверждение сделок телексом, факсом или через систему SWIFT;

· разрешение споров;

· соблюдение кодексов профессиональной этики.

III. Ход биржевого дня на валютном рынке:

· открытие: анализ полученной и ожидаемой информации, рассмотрение эволюций валютных курсов после закрытия предыдущего дня, контакты с уже действующими биржами для уяснения обстановки дня;

· образование первых курсов;

· твердая или неустойчивая котировка;

· арбитражи;

· отношения с клиентами;

· ведение валютной позиции[kgl].

[gl]Тема 15. Операции спот[:]

Цель: Раскрыть особенности текущих конвер­сион­ных операций и технику совершения сделки.

Структура лекции:

1.Текущие конвер­сион­ные операции на условиях спот

2.Техника заключения конверсионных сделок

3. Виды платежных инструкций

4. Лимиты по валютным сделкам

1.Текущие конвер­сион­ные операции на условиях спот

Конверсионные операции (Foreign Exchange Operations) – это сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу на определенную дату.

В международной практике принято, что текущие конвер­сион­ные операции осуществляются на условиях спот. Эти операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок.

Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день или дни, предшествующие второму рабочему дню со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При заключении сделки принято различать две даты: дату заключения сделки (по телефону, телексу, письменно) и дату исполнения сделки, т.е. реальной поставки валюты. Срок поставки валюты называется датой валютирования. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т.е. если следующий за датой сделки день является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается еще на 1 день. Таким образом, дата спот – это второй деловой, банковский, рабочий или клиринговый день после заключения сделки, если сюда не попадают праздничные или выходные дни центра, дающего котировку. Так, например, для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки – понедельник, в пятницу – вторник (суббота и воскресенье – нерабочие дни). Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки, в течение текущего и следующего дня удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные и другие телексы для выполнения условий сделки. В мировой практике коммерчес­кие банки осуществляют клиентские платежи на условиях спот. На условиях спот принято проводить и текущие конверсион­ные операции. Однако подобные операции можно совершать также с датой валютирования «tomorrow» на следующий рабочий день (не считая выходные и праздники) после заключения сделки или «today» сроком исполнения в тот же рабочий день. Но операции будут совершаться не по котируемым курсам спот, а по соотношениям, несколько от них отличающимся в зависимости от уровней процентных ставок по соответствующим валютам.

В Казахстане сложилась своеобразная система расчетов по конверсионным операциям доллар/тенге. Текущие сделки заключаются с датой валютирования «сегодня» (today), «завтра» (tomorrow), а также на споте. Сделки с датой валютирования «сегодня» возможно осуществлять в течение всего рабочего дня по долларам США из-за часовой разницы США и Казахстана по часовому поясу и по тенге, так как КЦМР принимает платежные поручения до 19 час. по алматинскому времени.

Базой для проведения операций спот служат корреспон­дентские отношения между банками. Главными целями их проведения являются: обеспечение потребностей клиентов банка в иностранной валюте; перелив средств из одной валюты в другую; проведение спекулятивных операций.

По сделкам спот поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками-получателями, как правило, по курсу телеграфного перевода. Именно на базе этих курсов опреде­ляются другие курсы сделок на валютном рынке. Двухдневный срок перевода валют по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществления его в более короткий срок. Широкое распространение электронных средств связи (СВИФТ), систем электронных межбанковских переводов (ЧИПС в США, ЧАПС в Лондоне и т.д.), компью­тер­ной обработки операций позволяет значительно быстрее осуществить операции. Большинство основных финансовых центров и большинство ведущих валют основываются на принципах спот: дата спот – день расчетов. Таким образом, например, спот-курс доллара к фунту стерлингов в Лондоне является также текущим валютным курсом, и, хотя в течение операционного дня эти курсы могут измениться из-за перемены спроса и предложения, на определенный момент дня выбирает­ся курс спот для использования в финансовых документах при определении соотношения доллара и фунта стерлингов. Таким же образом спот-курс доллара во Франкфурте или спот-курс евро в Париже будет обменным курсом этих валют. Спот-курс является мерой оценки внешней стоимости национальной валюты данной страны в момент проведения операций и используется главным образом для совершения обычных коммерческих сделок.

Так, импортер, ожидая повышения курса валюты платежа, стремится оплатить счет экспортера досрочно или в макси­мально короткий срок; при тенденции к понижению курса валюты платежа импортеру хотелось бы максимально задержать платежи. Учитывая тенденции курса валюты плате­жа, импортер стремится получить курсовую прибыль на раз­нице между валютными курсами. Если же курс валюты экспор­тера по отношению к курсу иностранной валюты повышается, экспортер обменяет полученную валюту на национальную. При обратной тенденции он постарается отсрочить обмен валют для получения ожидаемой курсовой прибыли.

Банки используют спот для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах ностро в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию в целях недопущения образования непокрытых остатков на счетах.