Бремя внешнего долга отличается от бремени внутреннего долга
Внутренний долг - это отношение между гражданами данной страны, при его возврате нет прямой потери товаров и услуг. Внешний же долг — это долг в иностранной валюте, и его погашение происходит фактически путем передачи товаров другой стране. Для того чтобы рассчитаться с внешним долгом, страна должна сокращать импорт и увеличивать экспорт товаров, при этом валютная выручка от экспорта идет не на цели развития, а на погашение долга, что замедляет темпы роста, снижает уровень жизни.
Кризис внешней задолженности — невозможность государством выполнить в установленные сроки и полном объеме свои долговые обязательства.
Однако даже в случае наступления такого кризиса государства стремятся как минимум сокращать внешнюю задолженность.
Механизмы сокращения внешней задолженности:
- выкуп долга — предоставление стране-должнику возможности выкупить свои долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг, при этом:
- выкуп осуществляется за наличные средства со скидкой с номинальной цены в пользу должника;
- обмен долга на акционерный капитал (своп) предоставление иностранным банкам возможности обменивать долговые обязательства данной страны на акции ее промышленных корпораций, при этом:
- иностранные небанковские организации получают возможность перекупать эти долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг со скидкой при условии финансирования прямых инвестиций или покупки отечественных финансовых активов из этих средств;
- иностранный инвестор получает долю в капитале данной страны, а ее внешняя задолженность при этом уменьшается;
- замена существующих долговых обязательств новыми обязательствами (в национальной или иностранной валюте), при этом ставка процента по новым ценным бумагам может быть ниже, чем по старым, при сохранении номинальной стоимости облигаций.
Беднейшим странам-должникам предоставляется выбор одного из вариантов помощи со стороны официальных кредиторов (членов Парижского клуба):
- частичное аннулирование долга;
- дальнейшее продление сроков долговых обязательств;
- снижение ставок процента по обслуживанию долга.
КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ
Тесты
I. Верны ли следующие утверждения?
1.1. Увеличение государственных расходов приводит к сдвигу кривой совокупного спроса вправо, а линии планируемых расходов вниз.
Да. Нет.
1.2. Повышение предельных налоговых ставок способствует увеличению встроенной стабильности экономики, но препятствует экономическому росту.
Да. Нет.
1.3. В условиях полной занятости увеличение государственных расходов сопровождается 100%-ным эффектом вытеснения.
Да. Нет.
1.4. Динамика дефицита государственного бюджета не связана с изменениями величины чистого экспорта.
Да. Нет.
1.5. Если правительство увеличивает социальные трансферты, то в
экономике «срабатывает» мультипликатор налогов.
Да. Нет.
1.6. Величина мультипликатора сбалансированного бюджета равна сумме мультипликатора налогов и мультипликатора государственных расходов.
Да. Нет.
1.7. Если правительство повышает налоги, то в краткосрочном периоде уровень инфляции может снизиться, а в долгосрочном — увеличиться.
Да. Нет.
1.8. Если правительство финансирует свои расходы за счет выпуска государственных займов, то среднерыночная ставка процента будет уменьшаться.
Да. Нет.
1.9. Структурный дефицит государственного бюджета является результатом действия встроенных стабилизаторов экономики.
Да. Нет.
1.10. Долговое финансирование бюджетного дефицита всегда является более желательным, чем эмиссионное.
Ответы:
1.1) Нет; 1.2) Да; 1.3) Да; 1.4) Нет; 1.5) Да;1.6) Нет;1.7) Да;1.8) Нет;1.9) Нет;1.10) Нет.
2.Выберите правильный ответ:
2.1. Экономика описана следующими данными: Потребительские расходы С= -100 + 0,8Yd; инвестиции I=200; государственные расходы G = 800; налоговая ставка t = 0,2. Если правительство примет решение балансировать государственный бюджет путем увеличения налоговых ставок и сокращения государственных расходов, то:
а) ВВП превысит 2500;
б) ВВП окажется ниже 2500;
в) ВВП составит 2500;
г) для прогноза динамики ВВП недостаточно данных;
д) все вышеперечисленное неверно.
2.2. Эффект вытеснения возникает в том случае, когда:
а) увеличение правительством налогов снижает располагаемый доход и расходы в частном секторе экономики;
б) снижение правительством подоходных налогов вызывает повышение процентных ставок, и чувствительные к ним расходы в частном секторе сокращаются;
в) сокращение государственных трансфертов вызывает вынужденное сокращение потребительских расходов;
г) правительство переходит от долгового финансирования бюджетного дефицита к его монетизации;
д) правительство вводит лимиты на наличность;
е) увеличение Центральным банком денежного предложения увеличивает процентные ставки, и чувствительные к ним расходы в частном секторе снижаются.
2.3. Что из нижеперечисленного неверно?
а) налоговая реформа предполагает снижение налоговых ставок в сочетании с расширением налоговой базы и выравниванием налогового бремени между различными категориями налогоплательщиков;
б) высокие коэффициенты обслуживания государственного долга относительно ограничивают возможности снижения налоговых ставок;
в) снижение налоговых ставок может сопровождаться эффектом вытеснения;
г) снижение налоговых ставок исключает возможность повышения уровня инфляции;
д) снижение налоговых ставок может вызвать сокращение налоговых доходов бюджета.
2.4. Если экономика достигла уровня полной занятости ресурсов и при этом объем государственных расходов превышает объем налоговых поступлений в бюджет, то:
а) эффект вытеснения снижается;
б) возрастает структурная безработица;
в) возникает первичный бюджетный дефицит;
г) снижается уровень инфляции;
д) возникает долговой кризис;
е) возникает структурный дефицит госбюджета.
2.5. Предположим, что индекс опережающих индикаторов снижается. В этом случае можно ожидать всего нижеперечисленного, за исключением:
а) роста безработицы;
б) снижения налоговых поступлений в бюджет;
в) спада производства;
г) сокращения уровня бюджетного дефицита;
д) стабилизации уровня инфляции;
е) ответы г) и д) верны.
2.6. Монетизация бюджетного дефицита может привести:
а) к росту эффекта вытеснения;
б) к снижению уровня налоговых поступлений в бюджет;
в) к повышению уровня процентных ставок и валютного курса;
г) к отмене лимитов на наличность;
д) к сокращению объема квазифискальных операций; е) ответы г) или д) в зависимости от величины бюджетного дефицита.
2.7. Показатель долгового бремени Долг/ВВП увеличивается, если:
а) снижается фактический дефицит госбюджета;
б) снижается доля структурного бюджетного излишка в ВВП;
в) снижается темп роста занятости и выпуска;
г) возрастает номинальная ставка процента;
д) возрастает ожидаемая инфляция;
е) все предыдущие ответы неверны, так как этот показатель зависит от величины циклического бюджетного дефицита.
2.8. Если правительство предполагает увеличить налоги на 20, то, чтобы уровень выпуска остался неизменным, государственные закупки следует:
а) увеличить более чем на 20;
б) увеличить на 20;
в) увеличить менее чем на 20;
г) уменьшить на 20;
д) уменьшить менее чем на 20.
2.9.Экономика описана следующими данными:
Автономное потребление равно 200; предельная склонность к сбережению равна 0,1; ставка налогообложения t = 0,2; инвестиции составляют 50, а государственные расходы равны 30. Фактический уровень безработицы превышает естественный на 2%, а коэффициент чувствительности колебаний ВВП к динамике циклической безработицы равен 3. Какое из нижеследующих утверждений окажется неверным в данной ситуации?
а) правительству необходимо проводить антиинфляционную политику и сокращать инфляционный разрыв;
б) правительству необходимо преодолевать рецессионный разрыв путем увеличения государственных расходов;
в) необходимое для стабилизации приращение государственных расходов окажется примерно в 3,5 раза меньше, чем величина разрыва;
г) если правительство увеличит свои расходы на всю величину разрыва, то в экономике возникнет инфляционный бум;
д) равновесный уровень выпуска составляет 1000.
Ответы:
1)6; 2)6; 3) г; 4)е; 5)е;6)6;7) в;8) в; 9) а.
Задачи:
1. Экономика описана следующими данными: Предельная склонность к потреблению равна 0,75; фактический объем выпуска составляет 2000. В целях стабилизации экономики правительство сокращает государственные закупки на 50 и увеличивает налоги на 20. Рассчитайте величину потенциального ВВП.
Ответ: 1740
2. Предположим, что объем государственных закупок составляет 700; налоговые поступления в бюджет Т= 0,4 Y; государственные трансферты F = 0,3 Y; уровень цен Р = 1. Государственный долг равен 1500, а процентная ставка R = 0,1. Фактический объем выпуска составляет 2500, а потенциальный ВВП равен 3000. Каков в этом случае структурный дефицит государственного бюджета?
Ответ: 550
3. Экономика описана следующими данными:
Величина чистого экспорта составляет (-30). Налоговые поступления в бюджет равны 40. Величина потребления составляет 250, а объем выпуска равен 500. Общий объем национальных сбережений (как суммы сбережений остального мира, государственного и частного сектора) составляет 220. Рассчитайте сальдо государственного бюджета. Имеет ли место дефицит бюджета или излишек?
Ответ: Дефицит госбюджета равен 20;
4. Экономика описана следующими данными: Естественный уровень безработицы равен 7%, а фактический составляет 10%. Объем потенциального ВВП составляет 3000, а коэффициент чувствительности ВВП к динамике циклической безработицы равен 3. Предельная склонность к потреблению равна 0,9. Какую политику государственных расходов должно проводить правительство для стабилизации экономики? Рассчитайте, как изменится величина государственных расходов.
Ответ: Правительство должно увеличить государственные расходы на 27
5. Экономика описана следующими данными: Величина государственных расходов составляет 800; налоговые поступления в государственный бюджет равны 200; государственные трансферты равны 100; потребление составляет 2300; чистый экспорт равен (-200); общий дефицит госбюджета равен 800. Какова в этом случае величина бюджетных выплат по обслуживанию государственного долга?
Ответ: 100.
Литература:
1. Бункина М.С., Семенов В.А. Макроэкономика (основы экономической политики). Учебник. М.: ДИСС, 1997.
2. Государственное регулирование экономики. / Под ред. Кушлина В. И. 2-е издание. М.: РАГС, 2002.
3. Ивашковский С.И. Макроэкономика. Учебник. М.: Дело, 2000.
4. Архангельский В.Н. Рыночные трансформации в России. М.: РАГС, 2005
14. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА