Спрос и предложение на денежном рынке
Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги (Dm) и их предложение (Sm ) определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.
Основными участниками денежного рынка являются: фирмы, правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли-продажи — деньги, предоставляемые во временное пользование. Предложение денег — количество денег, находящихся в обращении. Предложение денег контролируется государством (Центральным банком).
Спрос на деньги обусловлен двумя их функциями: быть средством обращения и средством накопления (сохранения) богатства. Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и из спроса на деньги как средство обращения.
Спрос не деньги для сделок (Dt) — это спрос, предъявляемый населением, предприятиями и государством для покупки предметов потребления, средств производства и оплаты труда. Он изменяется прямо пропорционально номинальному ВВП и не зависит от процентной ставки, поэтому спрос на деньги для сделок имеет вид вертикальной прямой (рис.14).
Спрос на деньги как средства сбережения (активов) (Da) представляет собой количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (активов). Накопленные финансовые средства люди могут использовать на покупку ценных бумаг, держать в сберегательном банке или хранить в виде денег дома. Чем выше процентная ставка, тем меньше денег будет находиться в виде активов дома или в сберегательном банке на бессрочных счетах, и наоборот. Таким образом, спрос на деньги для активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Каждая из форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги - менее ликвидны, но приносят доход. Поэтому спрос на деньги, как средство сбережения или спрос на деньги со стороны финансовых активов (облигации, акции) зависит от предпочтений ликвидности. При повышении процентной ставки предпочтение отдается неденежным активам.
Рис. 14. Зависимость общего спроса на деньги от процентной ставки
Равновесие на денежном рынке означает равенство количества активов, которые хозяйственные агенты хотят иметь в виде денег, количеству которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной процентной ставке. Если предложение денег в обращении увеличивается возникает их временный избыток. Чтобы деньги не обесценивались, люди будут откладывать их в финансовые активы (например, облигации). Это вызовет рост спроса на них, а следовательно, и цен. Процентная ставка в этом случае упадет, что вызовет увеличение количества наличности и чековых вкладов, которые население и фирмы готовы держать на руках. В результате на денежном рынке восстановится равновесие при большем предложении денег и меньшей процентной ставке. При уменьшении предложения денег все происходит наоборот, и равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем предложении денег и большей, чем первоначальная, ставке процента.
Предложение денег совершенно неэластично, так как определяется не их ценой, а регулируется государством исходя из целей макроэкономической политики.
Сущность и функции кредита
Кредитная система — совокупность кредитных отношений и институтов. Включает формы и методы кредитования, кредитно-финансовые институты (банки, инвестиционные и финансовые, страховые компании).
Кредит — предоставление ссуды в денежной или товарной форме в долг на условиях возвратности, срочности и платности.
Кредит используется длярасширения производства; внедрения новой техники; внедрения новой технологии; безналичных расчетов.
Источники ссудного капитала–средства предприятий (амортизационные отчисления, временно-свободные денежные средства); средства частных лиц.
Ценой ссудного капитала выступает процент (норма процента). Норма процента зависит от спроса и предложения ссудного капитала, которые определяются:
· масштабами производства;
· размерами денежных накоплений населением;
· циклическими колебаниями производства;
· сезонными условиями;
· степенью инфляции – при усилении инфляции процентные ставки растут;
· государственным регулированием процентных ставок;
· международными факторами – колебаниями валютного курса, движением капиталов и валют между странами.
Формы кредита:
Банковский — коммерческие банки предоставляют ссуды (гарантированные — под залог ценных бумаг, товарно-материальных ценностей и негарантированные — без залога).
Коммерческий — предоставляется субъектами хозяйствования друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа при несовпадении времени производства и обращения отдельных товаров;
Государственный – заемщиком является государство, а кредитором – банки, предприятия, население, которые покупают векселя, облигации.
Потребительский — предоставляется населению с погашением в рассрочку для приобретения товаров длительного пользования.
Лизинг — предоставление арендодателями в долгосрочную аренду машин и оборудование, транспортных средств, с сохранением за собой права собственности. Различают финансовый лизинг – срок аренды равен сроку амортизации; оперативный - срок аренды короче срока службы средств производства.
Международный — предоставляются экономическими субъектами других стран.
Принципы кредитования:срочность (до 1 года, от 1 года до 5 лет и больше); возвратность; платность; обязательность; целевое назначение, обеспеченность; дифференцированность.