Тема 6. Факторы производства. Рынок труда. Рынок капитала. Рынок земли.

Основные изучаемые вопросы:

1. Общее понятие факторов производства.

2. Рынок труда. Заработная плата как цена труда.

3. Рынок капитала.

4. Рынок земли. Земельная рента. Цена земли.

Мотивационная характеристика темы:

Движущей силой рыночной экономики являются потребности людей, удовлетворять которые можно, лишь получая доход и обладая в силу этого платежеспособным спросом. Удовлетворение потребностей и получение дохода осуществляется за счет производства экономических благ, т.е. товаров и услуг. Эти блага одновременно, будучи реализованы, приносят доход производителю. Для производства требуются определенные ресурсы или факторы производства.

Основные категории и понятия

Понятие и структура рынков факторов производства. Общие проблемы спроса на экономические ресурсы.

Рынок труда. Рабочая сила. Человеческий капитал. Спрос и предложение труда. Эффективность труда и доход работника. Цена труда или заработная плата. Номинальная и реальная заработная плата. Формы заработной платы. Модели цены труда: конкурентная, монопсония, монополия, двусторонняя монополия. Солидарная заработная плата и дифференциация в оплате труда. Занятость и безработица.

Рынок капитала. Виды капитала (физический, финансовый, юридический, человеческий). Процент. Реальный капитал и его кругооборот в денежной, производственной и товарной формах. Основной капитал. Оборотный капитал. Фиктивный капитал и рынок ценных бумаг.

Рынок природных ресурсов. Спрос и предложение на рынке земли. Рента. Специфика сельскохозяйственного производства и рынка земли.

Предпринимательство как фактор производства. Прибыль предпринимателя. Экономическая характеристика предпринимательства. Бухгалтерская и экономическая прибыль. Предпринимательский доход.

Взаимодействие и взаимообусловленность факторов производства. Способы их соединения на предприятии, фирме.

Цели.

Общая цель:изучить понятия ресурсы и факторы производства, а также типы, системы и формы организации заработной платы в условиях современной рыночной экономики.

Конкретные цели:

Знать	Уметь
1. Основные термины и понятия по теме “Факторы производства. Рынок труда. Рынок капитала. Рынок земли”.	1. Объяснить понятие ресурсы и факторы производства, а также формы организации заработной платы в условиях современной рыночной экономики. 2. Оперировать основными терминами и понятиями по теме “ Факторы производства. Рынок труда. Рынок капитала. Рынок земли ”.

Контрольные вопросы и задания для определения исходного уровня знаний:

1. Какие факторы производства Вы знаете?

2. Укажите основные субъекты экономики.

3. Опишите функцию денег как средства обращения.

4. Опишите функцию денег как меры стоимости.

5. Могут ли выполнять деньги функцию накопления в условиях инфляции?

6. Заработная плата – это цена труда или цена рабочей силы? В чем сущность заработной платы?

7. В чем различие между ценой труда, ценой услуги труда и заработной платой?

8. Какова структура капитала? Какой признак положен в основу его деления на основной и оборотный?

9. Каков механизм функционирования рынка труда?

10. Что такое монопсония на рынке труда? Встречается ли она в современной России?

11. Какой кругооборот совершает ссудный капитал?

12. Что понимается под фактором земля в широком или узком смысле?

13. Что такое возобновляемые и не возобновляемые природные ресурсы?

Базовый контроль знаний:

1. Факторы производства — это:

1. земля, основной капитал, труд, предпринимательство

2. земля, оборотный капитал, труд, информация

3. земля, процент, труд, предпринимательство, информация

4. рента, процент, труд, предпринимательство, информация

@5. нет правильного ответа

2. Фактор производства способен принести своему владельцу доход:

1. земля – процент

2. капитал – рента

@3. труд – заработная плата

4. земля – капитал

5. процент – рента

3. На рынке труда предложение формируется:

@1. людьми в работоспособном возрасте

2. населением

3. заработной платой

4. предприятием

5. капиталом

4. На рынке труда спрос формируется:

1. заработной платой

2. населением

3. людьми в работоспособном возрасте

@4. предприятием

5. капиталом

5. Рента – это:

@1. доход земельного собственника

2. доход, получаемый на акцию

3. доход, получаемый на ссудный капитал

4. плата за аренду оборудования

5. доход от цены за труд

6. Спрос на труд на рынке совершенной конкуренции определяется:

1. качеством труда

2. ценой предельного продукта

3. численностью трудоспособного населения

@4. уровнем заработной платы

5. мощностью предприятия

7. Снижение уровня заработной платы может:

1. привести к избытку занятого населения

2. увеличить количества труда

3. увеличить интенсивность труда

@4. привести к дефициту рабочей силы

5. увеличить издержки производства

8. Капитал — это:

1. совокупность ресурсов, используемых для получения прибыли

2. процент от прибыли

@3. совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли

4. имущество предприятия

5. финансы предприятия

9. Процент- это:

1. комиссия, которую платят люди за то, чтобы получать ресурсы сейчас

2. накладные расходы, которую оплачивают люди за то, чтобы получать ресурсы

3. стоимостное выражение товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли

4. цена, которую платят люди за то, чтобы получать ресурсы

@5. цена, которую платят люди за то, чтобы получать ресурсы сейчас

10. Если земельная рента в год составляет 12000 рублей, а ставка процента в банке составляет 8 % годовых, при какой цене участка земли его покупка будет выгодна для фермера не более тысяч рублей:

1. 200

2. 250

@3. 150

4. 100

5. 50

Учебная задача 1:

Рассчитайте минимально приемлемый для инвестора уровень ежегодного дохода в ситуации, когда он вложил в проект 100 тыс. ден. ед., рассчитывая через 2 года окупить его. Ожидается, что ежегодный доход будет постоянным, а средний банковский процент будет равен 20%.

Учебная задача 2:

Рассчитайте, что произойдет с реальной заработной платой, если номинальная заработная плата увеличилась в 1,2 раза, а рост цен в экономике за тот же период составил 5%.

Учебная задача 3:

За 8-часовой рабочий день работник при повременной заработной плате получал 64 ден. ед. Чему будет равна расценка за 1 изделие, если работник будет переведён на сдельную оплату труда при норме выработки 16 изделий в день.

Учебная задача 4:

Отраслевой спрос на труд описывается как L = 4750-1,25w, где L  количество нанимаемых работников; w-месячная ставка заработной платы. Как изменится спрос на труд, если государство повысит минимальный уровень заработной платы с 600 ден. ед. в месяц до 1000 ден. ед. в месяц?

Ориентировочная основа действий:

Функционирование предприятий и домашних хозяйств основывается на использовании факторов производства и получении от их использования соответствующих доходов. Под факторами производства понимаются особо важные элементы или объекты, ресурсы, которые оказывают решающее воздействие на возможность и результативность хозяйственной деятельности.

Наиважнейшим фактором производства является труд, как целесообразная хозяйственная деятельность людей, направленная на:

· удовлетворение потребностей;

· получение дохода.

Человек был и всегда останется главным фактором производства. Экономическая теория в изучении человеческого общества исходит из того, что человек является одновременно и производителем и потребителем экономических благ. Он создает, приводит в действие и определяет способы использования техники и технологии, которые, в свою очередь, предъявляют новые требования к физическим и интеллектуальным возможностям человека. Научно-технический прогресс ведет к изменениям в продолжительности рабочего дня, в содержании и характере труда. Труд становится более квалифицированным, увеличивается время на профессиональную подготовку кадров, повышается производительность и интенсивность труда.

Под интенсивностью труда понимается его напряженность, возрастание расходования физической и умственной энергии в единицу времени.

Производительность труда показывает, какое количество продукции производится в единицу времени.

Труд представлен интеллектуальной и физической деятельностью человека, совокупностью способностей личности, обусловленной общим и профессиональным образованием, навыками, накопленным опытом. В экономической теории под трудом как фактором производства подразумеваются любые умственные и физические усилия, прилагаемые людьми в процессе хозяйственной деятельности с целью произвести полезный результат. "Всякий труд - отмечает А. Маршалл, - имеет своей целью произвести какой-либо результат".

Характерная особенность личности как фактора производства состоит в том, что человек не просто элемент производства, а главная производительная сила общества. Работник одновременно является и носителем рабочей силы (и тем самым фактором производства) и субъектом производственных отношений. Воздействуя на производство, изменяя его, он тем самым изменяет всю систему экономических отношений, изменяет свое собственное экономическое поведение. Его роль в производстве никогда нельзя понять вне определенной системы общественных отношений. В обществе, как и в производстве, все исходит от человека и все сводится к нему.

Под рабочей силой, или способностью к труду, понимается совокупность физических и духовных способностей, которыми обладает организм, живая личность человека, и которые пускаются им в ход всякий раз, когда он производит какие-либо потребительные стоимости. Стоимость рабочей силы сводится к стоимости определенной суммы жизненных средств[1] (глава 4, § 3).

Трудовой потенциал – это трудовые ресурсы, выраженные в качественном измерении, характеризующие определенный уровень физического, душевного и интеллектуального развития, а также способность человека участвовать в процессе производства. Компонентами трудового потенциала являются здоровье, нравственность, творческий потенциал, активность, организованность, образование, профессионализм.

Человеческий капитал рассматривается как сформированный в результате инвестиций и накопленный человеком определенный запас здоровья, знаний, навыков, способностей, которые целесообразно используются в той или иной сфере общественного воспроизводства, содействуют росту производительности труда и эффективности производства и тем самым ведут к росту доходов для самого человека, семьи предприятия и общества. Все виды затрат, которые носят целесообразный характер и определяют будущий денежный доход человека, расцениваются как «инвестиции в человеческий капитал». К ним относятся расходы на поддержание здоровья, получение образования, профессиональную подготовку и пр.

В макроэкономическом понимании человеческий капитал является главным фактором экономического роста.

Рынок труда (рабочей силы) – это рынок, на котором встречаются субъекты предложения рабочей силы (продавцы) и субъекты спроса рабочей силы (покупатели). Продавцами на рынке труда выступает трудоспособное, экономически активное население, а покупателями рабочей силы являются предприниматели (фирмы) и государственные учреждения. Труд нужен предпринимателю не сам по себе, а лишь потому, что он используется в процессе производства товара, и поэтому спрос на труд носит производный характер. Он зависит от предельной производительности труда и от предложения других факторов производства. Со стороны предложения труда особенность рынков рабочей силы проявляется в том, что работник сам определяет, сколько времени он хотел бы работать, а сколько времени отвести для альтернативного вида занятий – отдыха.

Решение дилеммы «работа – досуг» связано с существованием двух экономических эффектов: «эффекта замещения» и «эффекта дохода». По мере увеличения размеров оплаты труда возрастает цена досуга. При низких ставках зарплаты «эффект замещения» побуждает работников замещать досуг работой. При высоких ставках зарплаты влияние «эффекта дохода» становится сильнее, чем влияние эффекта замены. Это побуждает работника больше времени уделять досугу, являющемуся нормальным благом, и сокращать предложение своего труда.

Рынок труда будет стремиться к равновесию, при котором совокупный спрос на каждую категорию рабочей силы будет совпадать с существующим по ней предложением. Это равновесие зависит также от состояния рынков других производственных факторов: земли, сырья, техники, технологий, потребительских товаров.

В экономической теории рынок труда определяют как пространство, где цена и количество труда определяются взаимодействием спроса (со стороны предпринимателя) и предложения (со стороны временно не занятых людей).

Классическая модель рынка труда выглядит следующим образом (рис. 20).

Рис. 20. Классическая модель рынка труда

W

Из рисунка следует, что в точке пересечения D (спрос на труд) и S (предложение труда) устанавливается равновесная цена за труд (заработная плата, ) и определенный уровень занятости ( ).

В равновесном состоянии все работодатели, согласные платить заработную плату , находят на рынке необходимое количество труда, т.е. трудоустроены все работники, готовые предложить свои услуги при уровне оплаты . Возникает положение полной занятости трудовых ресурсов. Равновесная ставка зарплаты на рынке труда является результатом взаимодействия и уравновешивания спроса на труд и его предложения и отражает равенство предельной производительности труда и предельных издержек труда. При любых других уровнях заработной платы, отличных от , равновесие на рынке труда нарушается.

В том случае, если уровень заработной платы по каким-то причинам повысится с до , то и величина предложения труда вырастет до , т.к. на рынке труда появится дополнительное число лиц, ранее соглашавшихся работать за зарплату . Однако для определенной части работодателей будет невыгодно нанимать работников за более высокую заработную плату, в связи с чем они сократят спрос на труд и уволят часть работников до . Возникнет безработица, т.к. предложение рабочей силы превысит спрос на нее.

В случае, если уровень заработной платы снизится с до , то для работодателей становится выгодным нанимать дополнительных работников ( ), что увеличивает спрос на труд. Однако часть незанятых работников, которых не устраивает уровень оплаты труда уйдет с рынка труда, тем самым уменьшит предложение труда ( ). Возникнет дефицит рабочей силы.

Спрос на труд зависит от спроса на продукцию, которая производится с помощью данного вида труда. В свою очередь работодатель, определяя число работников для производства, должен учитывать цену труда(т.е. заработную плату). В свою очередь цена труда зависит от его предельной производительности – того приращения объема продукции, которое вызвано использованием дополнительной единицы труда (нового работника) при прочих неизменных факторах.

Предельная производительность труда определяется по формуле:

где:

- предельная производительность труда;

dQ – прирост объема продукции, вызванный дополнительной единицей труда (работником);

dL – дополнительная единица труда (работник).

Однако работодателя интересует не только величина дополнительной продукции, выпущенной в результате найма нового работника, но и то, какой доход он получит от продажи продукции, созданной добавочной единицей труда. Для этого применяется формула предельного дохода от единицы прироста объема продукта труда ( ):

где:

– предельный доход от единицы продукта труда;

dR – прирост дохода, вызванный дополнительной единицей труда.

Практика показывает, что при неизменной величине прочих факторов производства дополнительное увеличение численности работников приводит к тому, что сначала растет (что увеличивает доход работодателя), а затем снижается (что увеличивает доход работодателя). Объясняется это тем, что с увеличением численности персонала и при неизменном оборудовании доля капитала, приходящаяся на одного работника (фондовооруженность), начинает снижаться, что приводит к уменьшению прироста продукции (фондоотдача), затем к стабилизации ее объема и, наконец, к абсолютному уменьшению.

В этой связи работодателю важно определить оптимальную численность работников, которая бы обеспечивала максимальную прибыль предприятия. В экономической теории эта зависимость называется “прибыль – максимизирующая занятость” и определяется по формуле:

где:

W – ставка заработной платы.

Графически эта зависимость выражается следующим образом (рис. 21):

W

Рис. 21. График “прибыль – максимизирующая занятость”

На графике видно, что ставке заработной платы соответствует численность работников ; снижение ставки заработной платы до дает возможность работодателю привлечь большее число работников - .

Таким образом, используя правило “прибыль – максимизирующая занятость”, работодатель может определить численность работников.

Если спрос на труд предъявляет работодатель, то предложение трудаисходит от временно не занятых на производстве людей. При принятии решения о выходе на рынок труда люди руководствуются оптимальным распределением своего времени между трудом и досугом. В свою очередь это зависит от величины полезности, которые приносят человеку труд и досуг. В этой связи возникает проблема распределения времени между трудом и досугом.

Проблема эта решается с позиции теории потребительского выбора:

· во-первых, основной принцип экономического поведения индивида – максимизация полезности от труда и досуга;

· во-вторых, при оценке потребления благ и досуга действует закон убывающей предельной полезности;

· в-третьих, согласно универсальному правилу максимизации полезности выбор индивида должен удовлетворять следующему правилу: “цена” последнего часа досуга (предельная полезность досуга) равна цене последней единицы потребляемых благ или:

где:

- предельная полезность досуга;

W – ставка заработной платы;

- предельная полезность потребляемых благ;

P – цена благ.

Если это равенство нарушено, то максимум полезности еще не достигнут и, следовательно, индивид может изменить свой выбор в сторону увеличения досуга или продолжительности работы.

Наиболее типичной для рынка труда является несовершенная конкуренция. Она складывается главным образом под влиянием деятельности профсоюзов, находящихся на стороне предложения труда и оказывающих воздействие на уровень ставки зарплаты, и предпринимателей, воздействующих на ставки зарплаты через спрос на труд. Профсоюзы, с одной стороны, и предприниматели – с другой, создают на рынке труда двойную монополию. Профсоюзы действуют на том или ином рынке как монополисты-продавцы, а предприниматели – как монопсонисты (единственный покупатели рабочей силы). Обе эти монопольные силы (продавец и покупатель) устанавливают цену труда. Профсоюзы контролируют предложение труда и их требование повысить ставку зарплаты приведет к решению предпринимателей сократить спрос на труд, так как уровень зарплаты – это их издержки. Вмешательство профсоюзов приведет к повышению ставки зарплаты и снижению уровня занятости (рост безработицы).

При монопсонии на рынке труда (при отсутствии профсоюзов) конкуренция между фирмами в спросе на труд отсутствует или является неполной. Единственный покупатель труда может устанавливать его цену (зарплату) ниже равновесного уровня. При этом фирма-монопсонист, устанавливая ставку зарплаты ниже конкурентной, делает это не произвольно, а рассчитывает ее, исходя из задачи максимизации прибыли при условии: MRC_L = MRP_L. Следовательно, монопсонист, максимизируя прибыль, наймет меньше рабочих, причем по более низкой ставке заработной платы, чем конкурентная фирма.

Заработная плата – это доход в денежной форме, полученный наемным работником за предоставление определенной трудовой услуги. Заработную плату можно определить и как цену фактора производства “труд”.

С позиции работника ее назначение заключается в обеспечении экономических условий существования человека; с позиции работодателя – в обеспечении мотивации персонала к труду.

Различают номинальную заработную плату (сумма денежных выплат) и реальную (количество товаров, покупаемых в каждый данный момент времени на номинальную заработную плату). В реальной заработной плате проявляется покупательная способность номинальной заработной платы, а сама покупательная способность находится в прямой зависимости от величины номинальной заработной платы и в обратной – от уровня цен на потребительские товары:

где:

- реальная заработная плата;

- номинальная заработная плата;

P – уровень цен.

Дифференциация заработной платы объясняется как различиями в уровнях квалификации и способностей отдельных групп работников, так и различиями, не выраженными денежным образом (например, условиями труда), отклонениями от условий конкуренции, проявляющимися в ограничении мобильности работников.

Государство устанавливает минимальные размеры заработной платы. Это оказывает противоречивое влияние на преодоление бедности. Законодательное установление минимальной заработной платы, приводя к повышению доходов работающих, порождает безработицу среди некоторых категорий низкооплачиваемых рабочих.

Безработица – это временная незанятость экономически активного населения.

Современная экономическая наука выделяет три основные формы безработицы.

Фрикционная безработица связана с региональными, профессиональными и возрастными перемещениями работников.

Структурная безработица возникает в связи с особенностями развития отдельных регионов и отраслей, когда избыток труда в одних секторах экономики может сопровождаться ее нехваткой в других.

Циклическая безработица обусловлена циклическими спадами экономики.

Структурная и фрикционная безработица определяют естественный уровень безработицы в стране.

Кроме того, выделяют сезонную безработицу, связанную с неодинаковыми объемами производства в различные периоды времени, и скрытую безработицу, суть которой состоит в том, что в условиях неполной занятости производства предприятие не увольняет работников, а переводит их на сокращенный режим работы либо отправляют в отпуска.

Капитал как фактор производства представлен всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги.

Различают: физический или материально-вещественный капитал (совокупность материальных средств, которые используются в производстве товаров и увеличивают производительность человеческого труда) и финансовый, или денежный, капитал (совокупность денежных средств и ценных бумаг). В процессе производства различные элементы физического капитала ведут себя неодинаково, поэтому он разделяется на основной и оборотный капитал.

Основной капитал участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям в виде амортизационных отчислений.

Амортизация – это экономическая категория, которая выражает экономические отношения по поводу той части стоимости основного капитала, которая перенесена на продукт и вернулась к предпринимателю после реализации товара в денежной форме.

Нормой амортизации называется отношение ежегодных амортизационных отчислений к стоимости основного капитала.

Оборотный капитал участвует в производственном цикле лишь один раз и свою стоимость полностью переносит на созданные товары.

На рынке капитала, как и на любом другом рынке факторов производства, сталкиваются интересы субъектов спроса на капитал и субъектов предложения этого капитала. Субъектами спроса на капитал являются бизнес или предприниматели и государство.

Спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства, которые необходимы для приобретения капитала в его физической форме.

Субъектами предложения капитала являются, главным образом, домохозяйства. Население несет свои деньги финансовым посредникам (коммерческим банкам, инвестиционным фондам и т.п.) с целью получения определенного дохода в виде процента на вложенные средства. Чем большую сумму денег в виде капитала домохозяйства вкладывают в финансовые учреждения, тем больше альтернативная стоимость этого капитала или, другими словами, издержки упущенных возможностей.

Процентный доход – это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги можно поместить в банк, потратить на покупку ценных бумаг – акций, облигаций и т.п.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода времени.

Ставкой процента называется отношение дохода на капитал, предоставляемый в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

Равновесная ставка процента на рынке капитала определяется пересечением кривых спроса на деньги и предложения денег. Спрос на деньги связан с полезностью капитала, которая представляет собой предельную прибыль на капитал (MRP), а предложение денег связано с предельными издержками капитала (MRC), связанными с отказом использовать капитал в настоящее время.

Следует различать номинальную и реальную процентную ставку.

Номинальная ставка процента – это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции.

Реальная ставка процента – это номинальная ставка за вычетом ожидаемого или имеющегося уровня инфляции. При определении уровня ставки процента важную роль играют факторы времени, риска, а также размер предоставляемого кредита. Чем дольше период времени, на который открывается счет в банке, тем больше ставка процента, и наоборот. И чем выше риск при предоставлении ссуды заемщику, тем выше устанавливается ставка процента.

Инвестирование – это процесс создания или пополнение запаса капитала фирмы, предприятия. Инвестиции разделяют на краткосрочные и долгосрочные. Если используются заемные средства (кредиты), то необходимо сравнить норму окупаемости инвестиций (n) и ссудный процент (i). Разница между нормой окупаемости и ставкой ссудного процента называется чистой окупаемостью инвестиций (n – i). Краткосрочные инвестиции выгодны при n > i.

Долгосрочные инвестиции – это расходование денежных средств в настоящий момент в расчете получить определенный доход в будущем. Фирме нужно сравнить предстоящие затраты с отдачей, которая будет получена благодаря этим затратам. Дело в том, что затраты и доходы, связанные с долгосрочными инвестициями, имеют разную временную локализацию. Одинаковые суммы, имеющие разную временную локализацию, отличаются между собой по размерам. Доход можно получить от любой имеющейся в настоящее время суммы (TR_t). Доходы же будущих периодов, вплоть до своего реального поступления, дополнительную прибыль приносить не могут.

Сопоставлять денежные суммы, получаемые в разное время, позволяет метод дисконтирования. Он делает возможным сравнение этих денежных сумм путем приведения (пересчета) их к одному временному периоду.

При расчетах используется коэффициент дисконтирования:

где:

- коэффициент дисконтирования;

i – ссудный процент;

n – число лет.

Дисконтированная сумма будущих доходов дает возможность правильно оценить эффективность осуществляемых инвестиций и сделать выбор в пользу наиболее выгодного инвестиционного проекта.

В общем виде формула расчета будущего дохода сегодняшних капиталовложений выглядит следующим образом:

где:

– совокупный доход n-го года;

PDV – текущая стоимость.

Используя данную формулу, можно решить обратную задачу – определить текущую стоимость будущего дохода:

или

Величину PDV , полученную путем умножения совокупного будущего дохода на коэффициент дисконтирования, еще называют текущей дисконтированной стоимостью будущего дохода, т.к. коэффициент дисконтирования позволяет уровнять будущую и текущую стоимости. Поскольку коэффициент дисконтирования всегда меньше единицы, то уравнивание происходит за счет уменьшения будущего совокупного дохода на величину, обратно пропорциональную ставке процента.

Показателем, позволяющим определить выгодность инвестиционного проекта, является чистая дисконтированная стоимость (NPV).

Будущий совокупный доход, приведенный к текущему периоду с помощью дисконтирования, есть текущая дисконтированная стоимость ( ). Размер понесенных предприятием затрат отражают величину инвестиций (I). При этом выгода от реализуемого проекта будет измеряться разностью обеих величин:

Если NPV>0,то инвестиционный проект можно считать вполне приемлемым, а вложение капитала – целесообразным и, наоборот.

На рисунке 22 представлен график инвестиционного спроса предприятия.

Из рисунка следует, что существует обратная зависимость между инвестиционным спросом предприятия ( ) и ставкой процента (i). При более высокой процентной ставке размер инвестиций будет равен . Снижение процента до величины при прочих равных условиях вызывает увеличение инвестиций до .

Рис. 22. График инвестиционного спроса предприятия

Механизм влияния процентной ставки на инвестиционную активность заключается в том, что процент выступает для предприятия в качестве издержек, которые приходится нести при реализации инвестиционного проекта. При этом, чем выше процент, тем выше издержки и тем выше стоимость инвестиционного проекта, что делает его коммерчески менее привлекательным.

Любой субъект экономики, в т.ч. домохозяйства, стремятся максимизировать свое благосостояние. При этом часть своего дохода субъекты экономики используют на текущее потребление, а часть – на накопление для будущего потребления. Решающим фактором распределения дохода на потребление или сбережение является ставка процента (рис. 23).

Рис. 23. Предложение инвестиционных ресурсов

Из рисунка 23 следует, что по мере роста процентной ставки от до происходит и рост инвестиционных ресурсов от до .

Следовательно, предложив на рынке свои сбережения по рыночной процентной ставке i, через n лет можно получить вознаграждение в виде дохода, выросшего в раз. Увеличение ставки процента будет способствовать росту отложенного на будущее потребление или, иначе, стимулировать сегодняшнее сбережение.

Взаимодействие спроса и предложения на рынке инвестиционных средств определяет равновесные значения объемов инвестиций и цен (рис. 24).

Пересечение кривых совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS) инвестиционных средств в точке O определяет уровень рыночной процентной ставки .

Рис. 24. Равновесие на рынке инвестиционных ресурсов

Земля является фактором производства, количество которого строго ограничено, и поэтому предложение земли абсолютно неэластично.

Экономическая рента (доход) представляет собой плату за пользование землей и другими строго ограниченными ресурсами. Ограниченность предложения земли и ее ископаемыхресурсов является важнейшим условием особенностей ценообразования на землю.

Различают две экономические категории: землевладение (признание права собственности на землю) и землепользование (пользование землей в установленном законом порядке). Это обусловливает существование двух видов цен: земельной ренты (дохода, получаемого собственником земли) и арендной платы (издержек производства, которые несет арендатор как пользователь земли).

Величина земельной ренты целиком определяется спросом на земельные участки. Она зависит в значительной степени от их плодородия и местоположения. Существует понятие дифференциальной земельной ре