Международная валютная система. Валютные курсы и проблема конвертируемости

Международные валютные отношения – необходимый элемент мировой экономики. Это отношения, посредством которых осуществляются все расчетные, кредитные и денежные сделки между различными странами. Субъектами международных валютных отношений выступают правительства государств, предприятия, физические лица, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность. Валютные отношения разрабатываются специальными межгосударственными органами, согласовываются, должным образом оформляются и принимают обязательный характер для всех участников международных экономических сделок.

Совокупность форм организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными отношениями, и составляет международную валютную систему.

Основными элементами мировой валютной системы, раскрывающими ее содержание, являются: денежная единица – международная валюта, которая принимается всеми субъектами МЭО в качестве единого расчетного материала; валютный рынок и валютный курс; конвертируемость валют; платежный баланс.

Функцию мировых денег в настоящее время выполнят три валюты: доллар США, евро и японская иена.

Валютный рынок, как и рынок любых товаров, есть совокупность организационных форм, метод и учреждений купли-продажи того или другого товара. Валютный рынок – это, соответственно, купля-продажа валют – денежных единиц и денежных средств обращения той или иной страны.

Основным понятием валютного рынка является валютный курс, под которым понимается цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Установление валютного курса путем оценки иностранных денежных единиц в национальной валюте называется прямой котировкой. Существует и обратная котировка, когда ценно национальной валюты выражается в единицах валют других стран.

Различают два вида режима валютного курса:

1 фиксированный режим валютного курса, когда отклонение рыночных обменных курсов валют от официально заявленных практически не отклоняются;

К достоинствам системы фиксированных валютных курсов относится уменьшение риска и неопределенности, связанных с международной торговлей и финансами, что способствует расширению объемов взаимовыгодной торговли и финансовых операций.

Однако возможность поддержания фиксированного валютного курса зависит от двух взаимосвязанных условий: 1) наличия достаточных резервов и 2) случайного возникновения незначительных по своим размерам дефицитов или активов платежного баланса. Большие или постоянные дефициты могут свести на нет золотовалютные резервы страны. Валютная политика должна осуществляться во взаимосвязи с денежно-кредитной политикой. Поскольку инфляция способствует сокращению экспорта и росту импорта, она ведет к расходованию золотовалютных резервов и снижению курса валюты данной страны относительно валют других стран.

2 плавающий режим валютного курса – свободно колеблющие или плавающие валютные курсы на основе изменения спроса и предложения на различные валюты.

Достоинства данного режима является то, что гибкие валютные курсы автоматически корректируются таким образом, что в конечном счете исчезают дефициты платежных балансов.

Однако возможно проявление ряда серьезных проблем. Во-первых, неопределенность в изменении валютного курса ведет к сокращению торговли и свертыванию внешнеэкономической деятельности. Во-вторых, условия торговли страны могут ухудшаться при падении международной котировки ее валюты. В-третьих, свободное колебание валютных курсов может оказывать депрессивное воздействие на отрасли, производящие товары на экспорт. С точки зрения государственного регулирования принятие гибких валютных курсов может затруднить использование налоговой и денежной политики для достижения полной занятости и стабильности цен.

Уровень валютного курса оказывает существенное влияние на внешнюю торговлю и на всю экономику страны. От этого в значительной мере зависит конкурентоспособность товаров страны на внешнем рынке. Страны с заниженным курсом валюты расширяют свой экспорт и сокращают импорт. Экспорт страны с завышенным курсом валюты, наоборот, сокращается и тормозится, а импорт стимулируется.

Заметное влияние на валютные рынки оказывает и платежный баланс. Как платежный баланс, так и валютный курс в концентрированном виде дают представление не только о внешнеэкономическом положении страны, но и о состоянии ее внутренней экономики.

Одним из важнейших показателей валютного рынка является конвертируемость валют. Конвертируемыми называются валюты, которые свободно обмениваются на другие национальные валюты.

Существующие виды конвертируемости подразделяются:

1 на обратимую (конвертируемую). Это валюты стран, полностью отменивших валютные ограничения, эти валюты обмениваются на любую другую иностранную валюту;

2 частично обратимую. Это валюты стран, отменивших валютные ограничения не по всем валютным операциям;

3 неконвертируемую. Это валюты стран, полностью сохраняющие валютные ограничения по всем валютным операциям. К ним относятся валюты зависимых и экономически слаборазвитых стран.